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LAS FINANZAS Y LOS PROCESOS DE TOMA DE DECISIONES

Pueden definirse como el arte y/o ciencia de administrar el dinero y tienen relación con las
transacciones económicas en las cuales hay transferencia de recursos financieros. Utilizan como
base teórica a la economía, para la obtención de los datos usa la contabilidad y para el cálculo y las
cuentas a la matemática financiera.

Las áreas de las finanzas se relacionan con:

 Empleo Eficiente de los Recursos Financieros.


Se utilizan varias herramientas financieras con el fin de realizar una administración
eficiente de los recursos. Los estados financieros más utilizados son:

 Balance General. Presenta los saldos de inversión y financiación de un negocio a


una fecha determinada. Está compuesto por Activos (representan la inversión del
negocio), Pasivos (representan las obligaciones de terceros que financian las
inversiones de corto y largo plazo) y Patrimonio (representa las fuentes de
financiación provenientes de los recursos propios).
 Estado de Resultados. Presenta la acumulación de ingresos y egresos de una
empresa en el desarrollo y la explotación de su objeto social. Está compuesto por
Ingresos (provienen de las ventas, ya sean nacionales, internacionales, crédito y
contado), Egresos (deben diferenciarse entre costos y gastos. Los costos hacen
referencia al desembolso de dinero del que se espera obtener un beneficio, como
por ejemplo, el costo de la mercancía vendida; y los gastos hacen referencia a un
desembolso cuyo beneficio ya se obtuvo, como por ejemplo, los gastos de
administración y ventas, los gastos de depreciación, los gastos de amortización de
diferidos, los gastos financieros), Impuestos (corresponde al pago de los
impuestos y se calcula sobre la utilidad antes de impuesto), Otros Ingresos /
Egresos No Operacionales (se refiere a los ingresos y egresos generados por
actividades diferentes a las propias del negocio), Utilidades (se calculan diferentes
utilidades las cuales tienen un significado diferente. Utilidad Bruta: Es la utilidad
que queda de las ventas después de cubrir los costos de producción, Utilidad
Operativa: Utilidad que queda de la operación del negocio, permite saber si el
negocio es rentable o no, Utilidad antes de Impuesto: Es la Utilidad Operativa más
la utilidad que queda de otras actividades que no son propias del negocio. Se
emplea para el cálculo del monto de los impuestos del periodo, Utilidad Neta:
Utilidad de la empresa después de deducir todos los egresos, incluyendo los
impuestos).
 Estado de Fuentes y Aplicaciones. Representa los movimientos de recursos
totales en términos de efectivo.
 Flujo de Caja. Permite determinar la capacidad de los activos de un negocio para
cumplir con las obligaciones adquiridas a través de los acreedores y generar
excedentes de caja a los accionistas.
 Conversión de Recursos de Ahorros en Inversión (Mercados Financieros).
 Decisiones de Inversión de Recursos: Adquisición y Asignación Eficiente de los Recursos
Financieros.
 Generación de Valor.

Se deben tener en cuenta los siguientes principios económicos para el proceso de toma de
decisiones:

 Riesgo y Rentabilidad.
 Valor del dinero en el tiempo.
 Apalancamiento.
 Relación Liquidez e Inversiones.
 Rentabilidad (Maximizar la ganancia neta).
 Ciclo de los negocios.
 Diversificación.
 Desplazamiento de recursos.
 Costo de oportunidad.

PRESUPUESTO OPERATIVO Y FINANCIERO.

Tiene un esquema procedimental, que incluye los pronósticos económicos, objeticos de ventas y
utilidades y sus respectivos cronogramas de acción. Tiene áreas de responsabilidades, por lo tanto
debe manejar sus ingresos, egresos o costos, beneficios e inversiones. Puede ser:

 De Operaciones. Bienes y servicios que la empresa espera consumir.


 Financiero. Se refiere al dinero que la empresa espera gastar y la fuente de donde se
obtendrá.

Proyecciones Financieras. Son importantes para el adecuado control y toma de decisiones. La


proyección de los estados financieros permite tomar decisiones más ajustadas a la realidad de la
empresa, siempre y cuando se basen en datos históricos y se tengan en cuenta las expectativas
futuras de la empresa. Teniendo en cuenta los resultados obtenidos en las proyecciones se
pueden cambiar aspectos que contribuyan a mejorar la rentabilidad o el valor.

PLANEACIÓN Y PRESUPUESTACIÓN.

Con el fin de alcanzar los objetivos propuestos se deben establecer las metas, organizar
técnicamente los recursos, coordinar las diferentes actividades y controlar su comportamiento.
Los planes estratégicos (a largo plazo) determinan las acciones financieras planeadas y su impacto
pronosticado en una empresa. Junto con los planes de producción y de mercadotecnia, los planes
financieros a largo plazo ayudan a la empresa en la consecución de los objetivos estratégicos. Lo
más importante dentro de la planeación financiera es la planeación del efectivo (referente a la
preparación del presupuesto de efectivo de la empresa) y la planeación de las utilidades (referente
a la preparación de los estados financieros presupuestados). Se debe tener en cuenta que si se
proyecta aumentar las ventas, entonces los activos de la empresa también deben crecer con el fin
de apoyar el nivel de ventas más alto.

INVERSIÓN REQUERIDA

Se puede clasificar en:

 Capital de Trabajo. Corresponde al conjunto de recursos necesarios (efectivo mínimo,


cuentas por cobrar, inventarios) para la operación normal del proyecto durante el ciclo
productivo.
 Activos Fijos. Se refiere a todos los bienes tangibles que se utilizan en el proceso de
transformación de los insumos o que sirven de apoyo a la operación normal del proyecto.
(Terrenos, obras físicas, maquinaria, herramientas, muebles, vehículos).
 Gastos Pre – Operativos. Son todas aquellas inversiones que se realizan sobre activos
constituidos por los servicios o derechos adquiridos para la puesta en marcha del proyecto
(gastos de organización, patentes y licencias, gastos de puesta en marcha, capacitaciones).

VALORACIÓN DE LA EMPRESA

Se debe conocer el valor de un activo y saber que determina ese valor para una correcta toma de
decisiones. El objetivo de valorar una empresa es establecer un precio justo por un determinado
activo. Existen diferentes métodos para calcular el valor de una empresa los más usados son:
Valoración por flujos de caja descontados, Valoración relativa y Valoración de derechos
contingentes.

TASAS DE INTERÉS Y COSTO DE CAPITAL

 Capital Propio y Capital Prestado. El capital propio es el que pertenece a quienes lo


usarán y el capital prestado es el obtenido por quienes lo usarán en un negocio pidiéndolo
prestado. Los dueños del capital propio reciben utilidades y los dueños del capital
prestado reciben intereses.
 Costo de la Deuda. Se refiere a la tasa de interés que paga la empresa por el préstamo que
adquiere para financiarse.
 Costo del Capital Propio. Corresponde al rendimiento (dividendos) esperado de los
inversores o accionistas.

CONTINGENCIAS
Se refiere a todas las provisiones que se hacen teniendo en cuenta la incertidumbre de una
obligación presente.

COSTO DE CAPITAL

Es la rentabilidad mínima que deben producir los activos de la empresa, estima la retribución por
invertir dinero en la empresa que recibirán los accionistas .Se mide en términos de tasa, es decir
que el costo de capital corresponde a la tasa que se paga por los recursos.

WACC

Es lo que le cuesta a una empresa sus recursos. Es decir, el pago que se le da a los acreedores y el
pago por el capital de los accionistas.

EVA

Se refiere al remanente que generan los activos netos de operación cuando producen una
rentabilidad superior al costo de capital.