Tinforme Exito

6 – Informe financiero 1
INFORME FINANCIERO ALMACENES EXITO
Análisis de Almacenes Éxito
1. Análisis de la Estructura de capital
ESTRUCTURA DEL CAPITAL
Definición
 La estructura del capital comprende las fuentes de fondos de financiamiento empleadas
por las organizaciones, para lograr el cumplimiento de sus operaciones, este se compone
de recursos propios (accionistas) y recursos pedidos a terceros (acreedores).
El financiamiento se puede obtener mediante la emisión de acciones, la utilización de
las utilidades retenidas o el endeudamiento, cumpliendo con el objetivo de maximizar el
valor de la empresa en el mercado.
Descripción
 PASIVO: Representación de las obligaciones o deudas que posee la empresa o entidad
con terceros.
PASIVO
Obligaciones Financieras
Proveedores
Cuentas por Pagar
Impuestos, Gravámenes y Tasas
Obligaciones Laborales
Pasivos Estimados y Provisiones

Diferidos
Otros Pasivos
Bonos y Papeles Comerciales
 PARIMONIO: Comprende las obligaciones de la organización con socios o accionistas
que son exigibles cuando haya liquidación de la sociedad y retiro de alguno de ellos.
PATRIMONIO
Capital Social
Superávit de Capital
Reservas
Revalorización de Patrimonio
Dividendos o Participaciones Decretados en Acciones
Resultados del Ejercicio
Resultados de Ejercicios Anteriores
Superávit por Valorizaciones
ALMACENES ÉXITO S.A
Entidad constituida el 24 de marzo de 1950 bajo los estatutos previstos por la ley colombiana,
tiene como objeto la adquisición, almacenamiento y transformación de toda clase de productos
nacional y extranjero, por medios físicos o virtuales, así como la prestación de servicios de
crédito para la adquisición de mercancías, venta de seguros, prestación de servicios móviles,

comercialización de viajes y paquetes turísticos, distribución de combustibles derivados del
petróleo, entro otras.
Estructura del capital de Almacenes Éxito S.A
2016 2015
PASIVO 69.42% 68.56%
PATRIMONIO 30.58% 31.44%
Realizando un análisis estructural del capital de Almacenes Éxito, se puede concluir en
primera instancia que la empresa a pesar de su estabilidad en el mercado y su solvencia
económica, su nivel de endeudamiento con terceros sobrepasa casi el 100% de las deudas
adquiridas con los socios, indicando así que la compañía pertenece en mayor medida a los
acreedores, llegando hasta el punto de comprometer el capital invertido por los inversionistas,
pues si se presenta una situación de liquidez de la compañía o como consecuencia de situaciones
externas de la empresa se tuviera la necesidad de responder por sus obligaciones tendrán los
socios la incertidumbre de tener de vuelta su capital.
Evidenciando más allá de los números y entrando en materia de analizar cada uno de los
rubros del estado financiero, la empresa ha adquirido varios créditos financieros con el objetivo
de incrementar sus activos más concretamente las inversiones en nuevas empresas como
Companhia Brasileira de Distribuição - CBD y Libertad S.A adquiriendo sus operaciones, como
son inversiones a largo plazo, Almacenes éxito vera en el futuro las ganancias o consecuencias
del endeudamiento adquirido para tal fin. Una de las principales razones por las cuales la
compañía opta por inclinarse por el apalancamiento financiero se sustenta en las bajas tasas de
interés que se van moviendo en el mercado financiero, es importante destacar que los costos
financieros pagados por la utilización del dinero de terceros trae consigo un beneficio tributario a
la que toda empresa está dispuesta a acogerse, mientras que la retribución que esperan los
accionistas es mayor a la que está en el mercado.
Cabe también destacar que a pesar de que las obligaciones financieras abarcan un porcentaje
importante del pasivo, este ha disminuido en el transcurso del tiempo, pues se han realizado
grandes abonos a las obligaciones adquiridas con el fin de llevar a cabo los pagos pactados con
las entidades financieras.
Además de la financiación proporcionada por las entidades financieras, las cuentas por pagar
corresponden a mayor porcentaje de financiamiento con terceros, esto debido a que el objeto
social de la compañía comprende la comercialización de productos, aunque el rubro también ha
disminuido su porcentaje y proporción en 2016 con respecto al año inmediatamente anterior,
dicha disminución corresponde a la reclasificación que se realizó internamente, llevando valores
importantes al rublo Activos Mantenidos para la Venta.
Sin embrago, aunque para el 2016 las cuentas 21 y 23 mostraron una notable disminución, el
total pasivo estuvo en aumento, esto se debió al reconocimiento de las obligaciones adquiridas
por las inversiones en las subsidiarias.
Como se mencionó anteriormente, el valor del patrimonio corresponde solo al 31% del valor
de la compañía, a simple vista representa un valor mínimo e incumpliendo con la regla general
de la estructura financiera que indica que para que haya una estabilidad económica dentro de las
organizaciones siempre el patrimonio debe corresponder en un mayor porcentaje al pasivo; no
obstante, si Almacenes Éxito no obedece a la regla no quiere decir que la organización no sea
solvente, lo es solo por el simple hecho de su posicionamiento en el mercado.

El mayor valor que representa el total del patrimonio corresponde al superávit por
valorización y a los cambios generados por la participaciones No controladas, la primera se
manifiesta por el valor mayor pagado sobre las acciones a su valor nominal y que de acuerdo con
las políticas organizaciones vigentes, este valor podrá ser distribuido a los accionistas cuando sea
liquidada la sociedad o cuando se ejerza una capitalización sobre la misma; en cuanto a la
segunda característica, las operaciones de las empresas no controladas afectan directamente la
situación financiera de Almacenes Éxito, aunque no posee el control el crecimiento y
devaluación de las organizaciones en este caso aumento, está incrementando el capital de los
accionistas, apoyando la teoría del endeudamiento para el incremento de los activos que se
evidencia de primera mano en el patrimonio de la organización.

2. Análisis del tipo financiamiento a corto, mediano y largo plazo

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A

INDICADOR NOMBRE FORMULA UNIDAD SOLUCION INTERPRETACION
ACTIVO CORRIENTE / Por cada 1 peso de pasivo corriente, la compañia cuenta
RAZON CORRIENTE VECES 1.06
PASIVO CORRIENTE 1,06 para cubrirlos.
Nos dice que la compania registra una Prueba Acida de 1 lo

ACTIVO CORRIENTES - que a su vez nos permite deducir que por cada peso que se
PRUEBA ACIDA INVENTARIOS / PASIVO VECES 1 debe en el pasivo corriente, se cuenta con 1 para su
CORRIENTE cancelacion, sin necesidad de tener que acudir a la realizacion
de los inventarios ( vender el inventario)
CAPITAL NETO DE TOTAL DE ACTIVOS MILES/MILL

LIQUIDEZ
CORRIENTES - TOTAL 1,787,813.00 Son los recursos que cuenta la compania para trabajar .
TRABAJO ONES
PASIVO CORRIENTES
DEUDORES CLIENTES DE
CORTO PLAZO -
DEUDORES PROVISIONES
DE CORTO PLAZO +
CAPITAL DE INVENTARIOS DE CORTO MILES/MILL
TRABAJO PLAZO - PROVISION DE ONES
6,946,347.00
OPERATIVO(KWNO) CORTO PLAZO -
PROVISIONES DE CORTO
PLAZO + PROVISONES DE
LARGO PLAZO
UTILIDAD OPERATIVA + MILES/MILL La capacidad real de generacion de caja de la compania es de

EBITDA DEPRECIACION ONES
622,395.00 622,395 ( teniendo encuenta de la utilidad antes de interes
+AMORTIZACIONES + de impuestos se le sumaron todos los gastos que no implica
PROVISIONES una salida de dinero)

ACTIVO CORRIENTE / Por cada 1 peso de pasivo corriente, la compania cuenta
RAZON CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
VECES 1.06
1,06 para cubrirlos.

LIQUIDEZ
CAPITAL NETO DE TOTAL DE ACTIVOS MILES/MILL 1,787,813.00 Son los recursos que cuenta la compania para trabajar .
TRABAJO CORRIENTES - TOTAL ONES
PASIVO CORRIENTES

VECES 1.06

LIQUIDEZ

TRABAJO ONES
PASIVO CORRIENTES
CORTO PLAZO -
DE CORTO PLAZO +
TRABAJO 6,946,347.00
PLAZO - PROVISION DE ONES
LARGO PLAZO


VECES 1.06

LIQUIDEZ

TRABAJO ONES
PASIVO CORRIENTES

VECES 1.06

LIQUIDEZ

TRABAJO ONES
PASIVO CORRIENTES
CORTO PLAZO -
DE CORTO PLAZO +
6,946,347.00
LARGO PLAZO


RAZON CORRIENTE PASIVO CORRIENTE VECES 1.06 1,06 para cubrirlos.

LIQUIDEZ

TRABAJO ONES
PASIVO CORRIENTES

VECES 1.06

LIQUIDEZ

TRABAJO ONES
PASIVO CORRIENTES
CORTO PLAZO -
DE CORTO PLAZO +
6,946,347.00
LARGO PLAZO

ROTACION DE CMV / INVENTARIO 6.77 Los costos de los inventarios se convierte en el efectivo de la
INVENTARIOS PROMEDIO VECES compania en el trascurso del año.
INVENTARIOS EN INVENTARIO EN
DIAS 207.87 La compania no es efeciente
EXISTENCIAS PROMEDIO * 365 / CMV
EFICIENCIA
ROTACION DE VENTAS A CREDITO /

CUENTAS POR COBRAR 44.21 Es el promedio del que en el año la cartera se gira.
CARTERA
PROMEDIO VECES
PERIODO DE COBRO CUENTAS POR COBRAR * 8.26 Cada 396 dias los clientes le esta pagando a la compania
365 / VENTAS A CREDITO DIAS
VENTAS NETAS / TOTAL Por cada peso invertido en la compania se esta generando 20
ROTACION DE ACTIVOS PESOS 0.20
DE ACTIVO centavos.
COMPRAS DEL PERIODO /
ROTACION DE PROVEEDORES 0.00
PROVEEDORES PROMEDIO VECES
0.69 Los activos de la empresa esta haciendo financiado en un
ESTRUCTURA PASIVOS / ACTIVOS Y 69% por capital propio y un 31% con la deuda de los
%
FINANCIERA PATRIMONIO / ACTIVO 0.31 terceros en la compania.
3. Identifica las políticas de dividendos necesarios para la compañía
El Grupo Éxito hoy en día forma parte de ser la empresa líder en Colombia y Sur América, es
consolidada como líder del retail en América Latina, brindando estrategias multiformato y
multimarca donde incluye hipermercados, supermercados y grandes descuentos para sus marcas
líderes Éxito, Carulla y Surtimax, catalogada como la mejor compañía privada del país en ventas,
cuenta con ventajas competitivas para la fidelización de sus clientes en cuanto a plataformas y
portafolios de marcas propias para sus productos.
Toda esta infraestructura organizacional y sus sedes, acompañadas de la matriz principal
encargada de gestionar toda la política de calidad necesaria para la presentación y pago de
dividendos a los accionistas de la compañía, a través de su participación.
Cuenta con una gran cantidad de dueños entre ellos están:
 El grupo Colombino Alianza Empresarial Colombia, con un porcentaje de 56,10% de
las acciones.
 El Grupo Empresarial Antioqueño posee el 19,2% (Fondos de Pensiones)
 Un 9% grandes accionistas.
 El 11% pequeños accionistas.
 El 3,8% es del Programa de ADRS.
Según informo la compañía, que, para el primer trimestre del año 2018, obtuvo ingresos
operacionales por $13,7 billones de pesos, que representan un incremento del 6,3%, y una
utilidad neta de $9.984 millones de pesos.
Para el 27 de marzo de este año, en una reunión de la Asamblea General de Accionistas
presenta el valor de $78.03 por acción y por trimestre‚ sobre $447.604.316 acciones en
circulación lo cual equivale a la suma de $139.706.259.109. Por valor anual de $312.12 por
acción y se pagará en cuatro cuotas trimestrales. Esto refleja que el nivel de producción y la
utilidad generada, favorece de gran manera a sus inversionistas.

Almacenes Éxito S.A

Estado de situacion financiera consolidados
Al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015
(cifras expresadas en millones de pesos colombianos)
Analisis horizontal
Variacion
2016 2015 Absoluta $ Variacion
2016-2015 Relativa (%)
ACTIVO
Activos corriente
Efectivo y equivalente de efectiv $ 6,117,844 $ 10,068,717 -$ 3,950,873 -39%
Cuentas comerciales x cobrar y o $ 1,168,174 $ 3,326,474 -$ 2,158,300 -65%
Gastos pagados por anticipado $ 119,733 $ 166,892 -$ 47,159 -28%
Cuentas por cobrar a partes rel $ 33,142 $ 63,251 -$ 30,109 -48%
Inventarios $ 5,778,173 $ 8,704,328 -$ 2,926,155 -34%
Activos por impuestos $ 896,967 $ 1,100,323 -$ 203,356 -18%
Otros activos financieros $ 100,879 $ 445,365 -$ 344,486 -77%
Activos no corrientes mantenido $ 18,429,787 $ 21,698 $ 18,408,089 84838%
Total activo corriente $ 32,644,699 $ 23,897,048 $ 8,747,651 37%
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo, net $ 12,465,698 $ 12,055,301 $ 410,397 3%
Propiedades de inversion, neto $ 1,634,551 $ 979,336 $ 655,215 67%
Plusvalia, neto $ 5,616,136 $ 6,522,208 -$ 906,072 -14%
Activos itangibles, distintos de l $ 5,663,422 $ 3,706,065 $ 1,957,357 53%
Inversiones contabilizadas utiliz $ 1,068,087 $ 304,102 $ 763,985 251%
Cuentas comerciales por cobrar $ 586,485 $ 823,618 -$ 237,133 -29%
Gatos pagados por anticipado $ 60,488 $ 57,576 $ 2,912 5%
Cuentas por cobrar a partes rel $ 15,684 $ 14,329 $ 1,355 9%
Activos por impuestos diferidos $ 1,456,866 $ 524,828 $ 932,038 178%
Activos por impuestos $ 581,947 $ 1,941,626 -$ 1,359,679 -70%
Otros activos financieros $ 703,105 $ 1,134,331 -$ 431,226 -38%
Otros activos no financieros $ 398 $ 398 $ - 0%
Total activo no corriente $ 29,852,867 $ 28,063,718 $ 1,789,149 6%
Total activo $ 62,497,566 $ 51,960,766 $ 10,536,800 20%

Almacenes Éxito S.A

Estado de situacion financiera consolidados
Al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015
(cifras expresadas en millones de pesos colombianos)
Analisis horizontal
Variacion
2016 2015 Absoluta $ 2016- Variacion
2015 Relativa (%)
ACTIVO
Activos corriente
Efectivo y equivalente de efectivo $ 6,117,844 $ 10,068,717 -$ 3,950,873 -39%
Cuentas comerciales x cobrar y otras c $ 1,168,174 $ 3,326,474 -$ 2,158,300 -65%
Gastos pagados por anticipado $ 119,733 $ 166,892 -$ 47,159 -28%
Cuentas por cobrar a partes relacionad $ 33,142 $ 63,251 -$ 30,109 -48%
Inventarios $ 5,778,173 $ 8,704,328 -$ 2,926,155 -34%
Activos por impuestos $ 896,967 $ 1,100,323 -$ 203,356 -18%
Otros activos financieros $ 100,879 $ 445,365 -$ 344,486 -77%
Activos no corrientes mantenidos para $ 18,429,787 $ 21,698 $ 18,408,089 84838%
Total activo corriente $ 32,644,699 $ 23,897,048 $ 8,747,651 37%
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo, neto $ 12,465,698 $ 12,055,301 $ 410,397 3%
Propiedades de inversion, neto $ 1,634,551 $ 979,336 $ 655,215 67%
Plusvalia, neto $ 5,616,136 $ 6,522,208 -$ 906,072 -14%
Activos itangibles, distintos de las plus $ 5,663,422 $ 3,706,065 $ 1,957,357 53%
Inversiones contabilizadas utilizando e $ 1,068,087 $ 304,102 $ 763,985 251%
Cuentas comerciales por cobrar y otras $ 586,485 $ 823,618 -$ 237,133 -29%
Gatos pagados por anticipado $ 60,488 $ 57,576 $ 2,912 5%
Cuentas por cobrar a partes relacionad $ 15,684 $ 14,329 $ 1,355 9%
Activos por impuestos diferidos $ 1,456,866 $ 524,828 $ 932,038 178%
Activos por impuestos $ 581,947 $ 1,941,626 -$ 1,359,679 -70%
Otros activos financieros $ 703,105 $ 1,134,331 -$ 431,226 -38%
Otros activos no financieros $ 398 $ 398 $ - 0%
Total activo no corriente $ 29,852,867 $ 28,063,718 $ 1,789,149 6%
Total activo $ 62,497,566 $ 51,960,766 $ 10,536,800 20%
PASIVO
Pasivo corriente
Pasivos financieros $ 2,963,111 $ 3,922,558 -$ 959,447 -24%
Provisiones por beneficios a los emple $ 3,276 $ 4,141 -$ 865 -21%
Otras provisiones $ 36,545 $ 65,230 -$ 28,685 -44%
Cuentas por pagar comerciales y otras $ 11,536,968 $ 18,368,694 -$ 6,831,726 -37%
Cuentas por pagar partes relacionadas $ 229,981 $ 688,637 -$ 458,656 -67%
Pasivos por impuestos $ 320,404 $ 805,992 -$ 485,588 -60%
Otros pasivos finaniceros $ 805,555 $ 396,052 $ 409,503 103%
ANALISIS HORIZONTAL
De acuerdo al análisis realizado anteriormente podemos observar y comparar varias cuentas
que nos presenta el Estado de Situación Financiera Consolidados para el año 2015 y 2016. Para
comenzar podemos ver que en la cuenta otros activos financieros tuvieron una disminución para
el año 2016 del 77% con respecto al año 2015, algo que se debe estudiar y examinar con gran
profundidad, dado que los ingresos generados para el año 2016 represento un porcentaje
significativo en los Activos corrientes de la compañía en un 37%, donde la cuenta Activos no
corrientes mantenidos para la venta tuvo un incremento en 84838%. Asimismo, para la cuenta
efectivo y flujo de efectivo podemos ver que hubo una disminución, es importante para la
compañía analizar a profundidad los Activos corrientes, en la cuenta otros activos financieros
para evitar así posibles riesgos financieros.
En cuanto a los activos no corrientes de la compañía, podemos ver una variación del 6% con
respecto al año anterior, donde el rubro más alto lo encontramos en las inversiones
contabilizadas utilizado el método de participación en un 251%, y los Activos por impuestos
diferidos en un 178%, en definitiva, se puede concluir que en los activos fijos la compañía no
presenta ningún riesgo.
En cuanto a los Pasivos corrientes, la cuenta otros pasivos financieros aumento en un 103% con
respecto al año 2016, una cifra alarmante para la compañía, debido que se presenta un aumento
total del 24% en las obligaciones financieras menores a un año, donde puede ser muy
desfavorable para la compañía, ya que las utilidades de los socios pueden ser menor, u ocasionar
posibles riesgos financieros con el pago de estas obligaciones. Por el momento cuenta con un
porcentaje normal, pero es posible evitar al máximo el aumento de este rubro ya que puede
presentar un riesgo mayor.

RAZONES FINANCIERAS
ANÁLISIS RAZÓN CORRIENTE:

Al interpretar estos resultados podemos analizar que por cada $1 de pasivo corriente, la empresa
cuenta con $ 1.06 y $ 0.96 de respaldo en el activo corriente, para los años 2016 y 2015
respectivamente.
Generalmente se considera que una relación corriente igual o mayor a 1 es sinónimo de buena
liquidez, en este caso, con respecto al año 2016 tenemos un resultado de $1.06, es decir que
aparentemente esto indica que las proporciones exigibles a corto plazo, están cubiertas por
activos corrientes que se esperan convertir a efectivo, en un período de tiempo igual o inferior, al
de la madurez de las obligaciones corrientes. Sin embargo en el al año 2015 se obtiene un
resultado de 0.96, lo que quiere decir que en este tiempo no hubo una buena capacidad de pago a
corto plazo.
Es muy importante resaltar la actividad económica de los almacenes ÉXITO ya que se dedican a
comercializar productos de toda clase, es por esta razón que tiene la ventaja de convertir su
cartera e inventarios a efectivo y al obtener el total generado compararlo con los pasivos
corrientes.
ANÁLISIS CAPITAL DE TRABAJO:

El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes, una vez cancelados los pasivos
corrientes que le quedan a la empresa en calidad de fondos permanentes, para atender las
necesidades de la operación normal de la Empresa en marcha. Como podemos observar en el año
2016, los almacenes ÉXITO tuvieron un buen desempeño en su capital de trabajo ya que
obtuvieron un excedente de activos corrientes de $1’787.813; a diferencia de este el año 2015
carece de una cantidad de activos corrientes ya que se obtiene un resultado de $-901.658.
ANÁLISIS NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:

Con este indicador podemos calcular el nivel de endeudamiento de los almacenes ÉXITO o lo
que es igual a establecer la participación de los acreedores sobre los activos de la empresa.
Según los resultados anteriores, se logra interpretar en el sentido que por cada peso que la
empresa tiene en el activo, debe $69 centavos para 2016 y $ 69 centavos para 2015, es decir, que
ésta es la participación de los acreedores sobre los activos de la compañía.
ANÁLISIS LEVERAJE TOTAL:

Otra forma de determinar el endeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa.
De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio 2.27
veces para el año 2016 y 2.28 veces en 2015. El mayor o menor riesgo que conlleva cualquier
nivel de endeudamiento, depende de varios factores, tales como la capacidad de pago a corto y
largo plazo, así como la calidad de los activos tanto corrientes como fijos. Una empresa con un
nivel de endeudamiento muy alto, pero con buenas capacidades de pago, es menos riesgoso para
los acreedores, que un nivel de endeudamiento bajo, pero con malas capacidades de pago.
Mirado el endeudamiento desde el punto de vista de la empresa, éste es sano siempre y cuando la
compañía logre un efecto positivo sobre las utilidades, esto es que los activos financiados con
deuda, generen una rentabilidad que supere el costo que se paga por los pasivos, para así obtener
un margen adicional, que es la contribución al fortalecimiento de las utilidades.
Lista de Referencias

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6 – Informe financiero 1

INFORME FINANCIERO ALMACENES EXITO

Análisis de Almacenes Éxito

1. Análisis de la Estructura de capital

ESTRUCTURA DEL CAPITAL

 La estructura del capital comprende las fuentes de fondos de financiamiento empleadas

de recursos propios (accionistas) y recursos pedidos a terceros (acreedores).

El financiamiento se puede obtener mediante la emisión de acciones, la utilización de

las utilidades retenidas o el endeudamiento, cumpliendo con el objetivo de maximizar el

valor de la empresa en el mercado.

 PASIVO: Representación de las obligaciones o deudas que posee la empresa o entidad

Cuentas por Pagar

Impuestos, Gravámenes y Tasas

Pasivos Estimados y Provisiones

Bonos y Papeles Comerciales

 PARIMONIO: Comprende las obligaciones de la organización con socios o accionistas

Dividendos o Participaciones Decretados en Acciones

Resultados del Ejercicio

Resultados de Ejercicios Anteriores

Superávit por Valorizaciones

ALMACENES ÉXITO S.A

tiene como objeto la adquisición, almacenamiento y transformación de toda clase de productos

crédito para la adquisición de mercancías, venta de seguros, prestación de servicios móviles,

comercialización de viajes y paquetes turísticos, distribución de combustibles derivados del

petróleo, entro otras.

Estructura del capital de Almacenes Éxito S.A

Realizando un análisis estructural del capital de Almacenes Éxito, se puede concluir en

primera instancia que la empresa a pesar de su estabilidad en el mercado y su solvencia

pues si se presenta una situación de liquidez de la compañía o como consecuencia de situaciones

socios la incertidumbre de tener de vuelta su capital.

accionistas es mayor a la que está en el mercado.

las entidades financieras.

social de la compañía comprende la comercialización de productos, aunque el rubro también ha

disminuido su porcentaje y proporción en 2016 con respecto al año inmediatamente anterior,

dicha disminución corresponde a la reclasificación que se realizó internamente, llevando valores

importantes al rublo Activos Mantenidos para la Venta.

por las inversiones en las subsidiarias.

organizaciones siempre el patrimonio debe corresponder en un mayor porcentaje al pasivo; no

solvente, lo es solo por el simple hecho de su posicionamiento en el mercado.

valorización y a los cambios generados por la participaciones No controladas, la primera se

liquidada la sociedad o cuando se ejerza una capitalización sobre la misma; en cuanto a la

segunda característica, las operaciones de las empresas no controladas afectan directamente la

situación financiera de Almacenes Éxito, aunque no posee el control el crecimiento y

evidencia de primera mano en el patrimonio de la organización.

2. Análisis del tipo financiamiento a corto, mediano y largo plazo

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A

Nos dice que la compania registra una Prueba Acida de 1 lo

CAPITAL NETO DE TOTAL DE ACTIVOS MILES/MILL

UTILIDAD OPERATIVA + MILES/MILL La capacidad real de generacion de caja de la compania es de

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A

Nos dice que la compania registra una Prueba Acida de 1 lo

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A

Nos dice que la compania registra una Prueba Acida de 1 lo

CAPITAL NETO DE TOTAL DE ACTIVOS MILES/MILL

UTILIDAD OPERATIVA + MILES/MILL La capacidad real de generacion de caja de la compania es de

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A

Nos dice que la compania registra una Prueba Acida de 1 lo

CAPITAL NETO DE TOTAL DE ACTIVOS MILES/MILL

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A

Nos dice que la compania registra una Prueba Acida de 1 lo

CAPITAL NETO DE TOTAL DE ACTIVOS MILES/MILL

UTILIDAD OPERATIVA + MILES/MILL La capacidad real de generacion de caja de la compania es de

INDICADORES FINANCIEROS DEL AÑO 2016 DE LOS ALMACENES EXITO S.A