INTERES

Es un índice por medio del cual se mide la rentabilidad de los ahorros y las
inversiones. También sirve para medir el costo de un crédito bancario. Este costo
se representa como un porcentaje referido con el total de la inversión o el
crédito. En este sentido cabe destacar que al momento de contratar un producto
bancario que genere rentabilidad buscamos que la tasa de interés sea la más
alta ya que es un interés que nos pagará el banco, mientras que cuando
solicitamos un crédito buscamos que la tasa de interés sea baja ya que es un
interés que pagaremos al banco. 
EJEMPLO: Un crédito de 1.000 pesos con un interés anual del 10% implica que, al
cabo de doce meses, la persona deberá devolver 1.100 pesos. 1

INTERES COMPUESTO

En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van
sumando al capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de
interés a diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento,
porque se van acumulando al capital. Por esta razón, el capital crece al final de
cada uno de los periodos y el interés calculado sobre un capital mayor también
crece. Es lo que se conoce como "interés sobre interés", y así como puede ser
muy atractivo en los productos que generan rentabilidad, también es muy
perjudicial en los créditos ya que la deuda aumenta exponencialmente.  2

VA = VF (1 + i) ^n

 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

EJEMPLO: Mariana coloca en un CDT la cantidad inicial de $1.000.000 a un

interés compuesto mensual de 5% por 3 meses. ¿Cuánto recibirá Mariana al final
de los tres meses? Lo primero que haremos será identificar los datos:

 VA = 1.000.000
 i = 5% (0,05)

1
Autores: Julian Pérez Porto y Ana Gardey. Publicado: 2009. Actualizado: 2012.
(https://definición.de/interes/)

2
Autores: Mariana Restrepo. Publicado: 2017. Actualizado: 2019
 n=3
VF = 1.000.000 * (1 + 0,05)3 = 1.157.625

ANUALIDAD
Las anualidades son pagos periódicos iguales que no necesariamente tienen que
ser anuales como lo indica su nombre;
Las anualidades se caracterizan por ser una sucesión de pagos, generalmente
iguales que se proyectan en períodos constantes de tiempo.  A pesar de su
nombre, las anualidades no implican la obligatoriedad de establecimiento de
rentas anuales; por el contrario, solo se hace referencia a una secuencia de
pagos con características constantes (iguales en todos los casos) y con intervalos
de tiempo regulares, un ejemplo de este tipo de pagos son las pensiones, seguros,
deudas pactadas con abonos iguales, etc. 3
Actualmente, el cálculo de anualidades simples ya cuenta con modelos
matemáticos para su cálculo, como lo es:

A= renta o pago periódico

J= tasa nominal anual
i= tasa efectiva por período de capitalización
m= número de períodos capitalizables en un año
n= número de períodos de pago
Vf= monto o valor de la anualidad

Valor futuro para anualidades simples vencidas

Valor presente para anualidades simple vencidas

3
Publicado: 7 Mayo, 2015 (Actualicese.com)
 EJEMPLO: La empresa XYZ desea vender una de sus bodegas que actualmente
está en desuso por $73.000.000; en la mejor propuesta de los compradores
ofertantes se propone pagar una cuota inicial del 20% y un pago diferido fijo a 15
años con una tasa de interés del 10% nominal anual capitalizable mensualmente
¿cuál debería ser el valor de las cuotas mensuales que debe acordar la compañía
XYZ con su comprador?

Cuota inicial: $73.000.000 x 20% = $14.600.000

Deuda: $58.400.000

VPN

El Valor Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto (VAN) es el método más

conocido para evaluar proyectos de inversión a largo plazo, ya que permite
determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: Maximizar la
inversión. Es un procedimiento que permite calcular el valor presente de un
determinado número de flujos de caja futuros, originados por una inversión.

Para calcular el Valor Presente Neto (VPN) se trae todos los flujos de caja al

momento presente descontándolos a un tipo de interés determinado. 
Por tanto, cada entrada y salida de efectivo se descuenta a su valor presente (VP).
Luego se suman, tal y como establece la siguiente fórmula: 

La fórmula del Valor Presente Neto o VAN depende, por tanto, de las

siguientes variables:
 Inversión inicial previa (Io): es el monto o valor del desembolso que la
empresa hará en el momento inicial de efectuar la inversión. 
 Flujos netos de efectivo (Ft): representan la diferencia entre los ingresos y
gastos que podrán obtenerse por la ejecución de un proyecto de inversión durante
su vida útil. 
 Tasa de descuento (k): también conocida como costo o tasa de
oportunidad. es la tasa de retorno requerida sobre una inversión. Refleja la
oportunidad perdida de gastar o invertir en el presente. 
 Inversiones durante la operación.
 Número de periodos que dure el proyecto (n). 4

EJEMPLO:
Vamos a suponer que nos ofrecen una inversión en la que tenemos que invertir 1
millón de pesos y nos prometen que tras esa inversión vamos a recibir 150.000
pesos el primer año; 250.000 pesos el segundo año; 400.000, el tercero; y
500.000, el cuarto año. Suponiendo que la tasa de descuento es del 3% anual,
¿cuál será el valor presente neto o VAN de la inversión?

Vemos que el valor presente neto de la inversión en este momento es de

191.580 pesos. Al ser un VAN positivo, es conveniente realizar la inversión. 

TIR

La TIR o Tasa Interna de Retorno, es la tasa de interés o rentabilidad que genera

un proyecto. Y se encarga de medir la rentabilidad de una inversión. Esto quiere
decir, el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá esta, para los montos que no
hayan sido retirados del proyecto. Y funciona como una herramienta
complementaria del valor Presente Neto.

El cálculo de la TIR sería igualar la tasa de descuento al momento inicial, la

corriente futura de cobros con la de pagos, lo que haría que el VAN sea igual a 0.
Con la aplicación de la siguiente fórmula:

Ft   Flujos de dinero en cada periodo t

I0   Inversión que se realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n   Número de periodos de tiempo
4
Autores: José Didier Váquiro C. Actualizado: 2019
DEVALUACIÓN:

Si la disminución en el valor de la moneda nacional respecto de alguna(s)

moneda(s) extranjera(s). 

Los tipos de cambio expresan la relación de valor entre las monedas de distintos
países, de modo que la devaluación se manifiesta como un aumento del tipo de
cambio. Vale decir, se requieren más unidades monetarias nacionales para
comprar una unidad de moneda extranjera.

Las causas que pueden originar una devaluación se deben a diversos factores,
pueden surgir por la mezcla de varios de ellos o simplemente a causa de uno. Las
principales son:

 Sobrevaloración de la moneda local con respecto a la moneda

exterior.
 Escape de divisas por falta de inversión de capitales extranjeros.
 Falta de confianza en la moneda y política local.
 Déficit en la balanza comercial, es decir, mayor importaciones que
exportaciones.
 Decisión del banco central para fomentar la producción interna y
bajar las importaciones.5

INFLACIÓN
La inflación es la elevación sostenida de los precios que tiene efectos negativos
para la economía de un país. Esto quiere decir que, con la inflación, suben los
precios de los bienes y servicios, lo que genera una caída del poder adquisitivo.
Por ejemplo: un trabajador solía comprar 30 kilogramos de alimentos con su
salario de 1.000 pesos. A los pocos meses, ante la inflación existente, ese mismo
salario le permite comprar apenas 10 kilos de alimentos. 6

5
Autores: Andrés Sevilla. Actualizado: Noviembre, 2014
6
Autores: Julián Pérez Porto y Ana Gardey. Publicado: 2009. Actualizado: 2009.
(https://definicion.de/inflacion)
RIESGO DE PAIS
El riesgo país mide la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones
financieras de una nación debido a factores que van más allá de los riesgos
inherentes a un préstamo. De esta manera, cuanto mayor sea el riesgo, peor
calificación recibirá el país. De esta probabilidad dependerán en gran medida
temas de relevancia como la inversión extranjera o el acceso a financiamiento
internacional, variables importantes para la generación de empleo y la producción
de bienes y servicios. El riesgo país tiene en cuenta variables relacionadas con el
entorno macroeconómico, la estabilidad política y el marco jurídico e institucional.
¿De qué depende el riesgo país?
Las calificaciones de un país dependen de varios factores tales como:

Factores Económicos:
 Nivel de déficit fiscal (Ingresos – Gastos)
 Crecimiento del PIB
 Relación Ingresos/deuda
 Consistencia de las políticas macroeconómicas
 Grado de apertura comercial y financiera
 Grado de diversificación de las exportaciones

Factores Sociales
 Turbulencias políticas
 Presiones políticas sobre el gasto público
Factores Institucionales
 Solidez y credibilidad de las instituciones
 Estabilidad jurídica y tributaria
 Seguridad pública
EJEMPLO
Digamos que usted tiene 1.000.000 de pesos y quiere invertirlos. Estados Unidos
le ofrece que si lo invierte con ellos le pagará 5% de rendimiento en un año con
bajo riesgo; Colombia, por su parte, le ofrece el mismo 5% pero con un riesgo
medio de pérdida. En este caso usted se verían incentivado a invertir su dinero en
el país del norte, dado que esta economía es más fuerte y estable que la
colombiana, lo que supone un menor riesgo en la inversión, es por ello que
Colombia debe ofrecer más rentabilidad, digamos un 10%, en ese momento usted
puede empezar comparar, entre una rentabilidad segura del 5%, o una correr un
poco más de riesgo a cambio de obtener el doble de rentabilidad. 7

RIESGO MERCADO
Se suele describir el riesgo de mercado como la probabilidad de variaciones en los
precios y el activo que puede tener una empresa. Más concretamente, hablamos
de los riesgos de pérdidas de valor de un activo que suele estar asociado a la
fluctuación y las variaciones del mercado.
Cuando hablamos de riesgo de mercado, nos referimos a un concepto que
engloba a otros. Algunos ejemplos son el riesgo de variaciones del precio de
mercancías, precios de acciones… También se refiere al riesgo de cambios en el
tipo de interés o a las variaciones en el tipo de cambio de la divisa extranjera.
EJEMPLO
Si estamos en un mercado muy competitivo, deberemos establecer estrategias de
posicionamiento, marketing y promociones para intentar que el producto crezca y
se mantenga entre las preferencias.8

RIESGOS TECNOLOGICOS
Se define por los daños o pérdidas que pueden presentarse debido a eventos
asociados con el almacenamiento, producción, transformación o transporte de
sustancias y/o residuos químicos peligrosos, radiactivos, biológicos, líquidos
inflamables, materiales combustibles, electricidad y/o hidrocarburos, así como con
las actividades que operen altas presiones, altas temperaturas o con posibilidades
de impacto mecánico.9
Factores que promueven la materialización del riesgo:
 Desconocimiento o conocimiento inadecuado.
 Deficiencia en materiales de construcción.
 Deficiencias tecnológicas.
 Fallas en procesos, equipos, diseños.
 Error humano.
 Actores externos (voluntarios).
 Fenómenos naturales o socio-naturales.

7
http://www.datosmacro.com/ratings
www.econlink.com.ar/definicion/riesgopais.shtml
Un enfoque múltiple de la economía española: principios y valores – Jesús Rueda Rodríguez.
8
https://www.master-finanzas-cuantitativas.com/que-es-riesgo-mercado/
9
https://www.idiger.gov.co/rtecnologico