UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO

ABAD DEL CUSCO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y
TURISMO
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

CURSO: ECONOMIA MONETARIA

Instrumento de la Política Monetaria y Escuelas

del pensamiento económico (Grupo 2)
DOCENTE: LOPEZ ZEBALLOS OSCAR RAUL

PRESENTADO POR:
 CCOTO CURI JEAN CARLOS 100682
 DEL CASTILLO MAMANI ANAYS NERY 185157
 JALIXTO MAMANI ERICK GABRIEL 171446

2020
 Instrumentos de la Política Monetaria
La Política Monetaria

La política monetaria es el proceso por el cuál la autoridad monetaria controla la oferta

monetaria y disponibilidad del dinero, con el propósito de mantener la estabilidad y crecimiento
económico.

Instrumentos De La Política Monetaria

1. Operaciones de mercado abierto

- En una política monetaria expansiva se compra bonos en mercado abierto lo que

aumenta la cantidad de dinero en circulación.

- En una política monetaria restrictiva se da la venta de bonos en mercado abierto lo

que disminuye la cantidad de dinero en circulación

2. Tasa de descuento

- En una política monetaria expansiva se da la disminución del tipo de interés de

referencia por lo que aumenta la cantidad de dinero en circulación.
- En una política monetaria restrictiva se da el aumento del tipo de interés de referencia
por lo que disminuye la cantidad de dinero en circulación

3. Encaje bancario

- En una política monetaria expansiva se da una disminución de encaje bancario por lo

que aumenta la oferta monetaria, mayor liquidez en el sistema.
- En una política monetaria restrictiva se da un aumento de encaje banca lo que conlleva
a una disminución de oferta monetaria, menos liquidez en el sistema.

Base Monetaria: Reservas Internacionales Netas – Crédito Interno Neto – Valores

Financieros

Multiplicador Bancario: La preferencia por circulante – La tasa de encaje legal – El encaje

voluntario

Base Monetaria Expansión de la liquidez Multiplicador bancario

Determinantes de la Oferta monetaria

Sabemos que una de las principales funciones del Banco Central de Reserva es defender la
estabilidad monetaria del país lo cual implica tomar una serie de medidas para eliminar los
posibles desequilibrios que puedan presentarse entre oferta y demanda de dinero.

Para lograr este objetivo:

1. Conocer cantidad de dinero que necesita la economía. - El BCR tiene que saber cuál
es la cantidad de dinero que se necesita en un futuro inmediato para luego determinar cómo y
cuándo darle ese dinero.
2. Inyectar dinero a la economía. - Para ello se debe considerar los objetivos de
crecimiento y desarrollo, siendo necesario hacer coordinaciones con los otros sectores de la
economía. El propósito es que los objetivos de la política monetaria sean coherentes con los
objetivos de la política económica.

3. Saber cuándo inyectar dinero en la economía. - Ello está relacionado con la evolución
de la economía y con las necesidades de liquidez de los agentes económicos.

Determinantes de la Oferta Monetaria en el Perú

1. El Multiplicador Bancario
El multiplicador bancario se produce porque los fondos que ingresan a las entidades comerciales
son prestados por la autoridad monetaria a través de los encajes, pero al reingresar estos fondos
al sistema, pueden ser nuevamente prestados (con la restricción señalada), poniendo en marcha
el ciclo expansivo de creación de medios de pago.

2. La Tasa de Encaje
Es el porcentaje de los depósitos que las instituciones financieras deben mantener y no pueden
disponer para realizar sus actividades de intermediación financiera. El BCRP establece la tasa
tanto para fondos en moneda nacional como extranjera, estos fondos deben estar en forma de
efectivo en bóvedas de los mismos bancos y como depósitos de cuenta corriente del BCRP.

3. La Preferencia por Circulante

Las personas consideran mejor tener sus ahorros en forma líquida, ósea como dinero, es decir,
prefieren contar con sus activos de forma accesible y líquida frente a otras posibilidades. La
teoría señala una relación directa entre las tasas o tipos de interés y las preferencias de las
personas en términos de liquidez.
Motivos: Transacción – Precaución - Especulación

Determinantes de la Oferta monetaria en América Latina

1. Multiplicador Bancario de los países Latino América. -
Sistema bancario Medianamente eficiente Sistema bancario
más eficiente menos eficiente
Chile y México Brasil, Colombia y Argentina Bolivia, Paraguay,
(2001: descenso del multiplicador) Uruguay y Venezuela

- El caso de Perú, su sistema monetario maneja dos monedas, la moneda nacional y el

dólar. Si se consideraría los depósitos bancarios en dólares como parte de la liquidez, el
valor del multiplicador bancario sería similar al de Colombia.

2. Tasa de encaje (dinero de reserva)

- Los valores más bajos pertenecen a México y Chile (encaje menor a 3%).
- Seguidamente aparecen Brasil, Colombia y Perú (encaje entre 7 y 10%).
- En tercer lugar, Argentina y Bolivia (entre 10 y 20%).
- Finalmente, Venezuela, Paraguay y Uruguay (encaje mayor a 20%)
 3. Desde la preferencia del circulante (Dinero en forma líquida)
- Los valores más bajos, menores a 10% corresponden a Chile y México, los valores
medios: Brasil, Colombia, Perú y Venezuela (10%-20%) y los valores más altos se dan
con Bolivia, Uruguay, Paraguay y Argentina (30%-50%).

ESCUELAS DEL PENSAMIENTO ECONÓMICO

Keynesianismo

Su máximo representante es John Maynard Keynes, quien estudió de manera profunda los
agregados económicos y los ciclos económicos. Esta escuela brindaba la solución para el mayor
enemigo del capitalismo, que eran los ciclos económicos.
Keynes creía que la principal causa de las crisis es la baja demanda, derivada de las bajas
expectativas de los consumidores. Por lo cuál estaban a favor del intervencionismo del estado,
como mecanismo para estimular la demanda y regular la economía en momentos de depresión.
Keynes estudió algunos problemas agregados de la economía, como el paro, la inversión, el
consumo, la producción y el ahorro de un país. Sus argumentos construyeron la base de la
Macroeconomía.

¿En qué consiste el Keynesianismo?

El keynesianismo consiste en el intervencionismo del Estado, defendiendo la política económica

como la mejor herramienta para salir de una crisis económica. Su política económica consiste
en una política fiscal expansiva, aumentar el gasto público para estimular la demanda agregada
y así aumentar la producción, la inversión y el empleo.
Para Keynes el desempleo es uno de los principales problemas de las crisis, él argumentó que el
paro no existe debido a la escasez de recursos, sino por la escasez de demanda, que provoca que
no se consuma los suficiente como para tener que producir una cantidad de bienes que de
trabajo a todos. Dicho de otra manera, el problema del paro es la falta de demanda y no la falta
de recursos.
El desempleo surge además por la rigidez de los salarios a la baja. Al bajar los precios aumenta
el poder adquisitivo de los trabajadores, pero por otro lado, resultan demasiado caros para las
empresas, que comienzan a despedir, provocando paro.
Al haber menos empleados en una economía, baja el consumo agregado y por tanto, bajan de
nuevo los precios, dirigiendo la economía a un círculo vicioso, del que, según el keynesianismo,
solo se puede salir estimulando la demanda, para generar el proceso inverso y aumentar el
consumo, los precios y el empleo.
En conclusión, el keynesianismo se basa en estimular la demanda para provocar un aumento del
consumo y el empleo en momentos de crisis. La demanda se estimula mediante políticas
monetarias y fiscales. Keynes fue partidario de utilizar las políticas fiscales. Aunque a finales
del siglo XX, las deudas de los países occidentales comenzaron a crecer de tal manera que los
keynesianistas pasaron a recomendar las políticas monetarias como mecanismo para estimular la
demanda.

Monetarismo

El monetarismo es una escuela económica que estudia los efectos de las variaciones de la oferta
monetaria sobre las variables económicas relevantes (como empleo, precios o producción).
El monetarismo se centra en la idea de que al aumentar la oferta monetaria, que es el total de
dinero en efectivo y cheques que circula en la economía, conseguirá aumentar la producción en
el corto plazo y la inflación en el largo plazo.
Milton Friedman, premio Nobel de economía en 1976 es uno de los mayores exponentes del
monetarismo

Principales ideas del Monetarismo

El monetarismo plantea que mientras las autoridades monetarias (banco central u otros) tienen
el control de la oferta nominal, las personas basan sus decisiones con respecto a la cantidad de
dinero real que desean obtener o mantener.
Así cuando la oferta de dinero crece por encima de lo que las personas desean mantener en su
poder, estas buscarán reducir su cantidad de dinero comprando bienes o activos. De esta manera
una mayor disponibilidad de dinero incrementaría la producción en el corto plazo. No obstante,
en el largo plazo no es posible liberarse del exceso de oferta monetaria por lo que los precios se
ajustarán al alza. Motivo por el cual las autoridades monetarias deben de seguir una regla
monetaria en donde se aumenta la cantidad de circulante a una tasa constante y estable que se
relacione directamente con la tasa de crecimiento del país.
El monetarismo menciona que la inflación es un proceso meramente monetario causado por un
aumento del dinero en circulación. Dado lo anterior, una de las herramientas que tiene la
autoridad monetaria para controlar la inflación es manejar la tasa de interés (que refleja el precio
del dinero). Si existe temor de mayor inflación, la tasa de interés debe aumentar de modo de que
el dinero sea más caro. Por el contrario, ante una posible deflación, la autoridad monetaria debe
reducir la tasa de interés.
El monetarismo defiende la utilización del mercado como mecanismo de asignación de recursos
y la aplicación de una política monetaria que tienda al equilibrio entre el PIB y la inflación.
Recomendaciones de política del Monetarismo:

 Control de la inflación: La autoridad monetaria debe evitar procesos inflacionarios y

deflacionarios.
 Reducción del papel del Estado en la economía: La intervención del Estado en la
actividad económica generaría ineficiencia.
 Promover la apertura comercial: Promover la libre circulación e intercambio de bienes y
servicios.
 No buscar la plena ocupación (desempleo cero): Existiría una tasa de desempleo
natural. Si el Estado intenta ubicarse por debajo de esta tasa, se desencadenarían
fenómenos inflacionarios.
 Defender la libre competencia: Promover la competencia interna y externa y utilizar al
mercado como mecanismo de asignación de recursos.
 Rechazo de las teorías keynesianas: Rechazar la intervención del Estado propuesta por
la teoría Keynesiana.