PROYECCION DE LAS ENTRADAS

AÑO X DEMANDA (Y) 14000

1 -2 9265
f(x) = 952.8 x + 11089.6
10098 12000
2 -1 R² = 0.997413396782613
3 0 11007
10000
4 1 12000
5 2 13078 8000

6000

4000

2000

0
PROYECCION DE INGRESOS -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1

50000000
AÑO X INGRESOS (Y)
f(x) = 721770 x + 48378230
1 -2 45491150 R² = 0.5 49000000
2 -1 49100000
3 0 49100000 48000000
4 1 49100000
5 2 49100000 47000000

46000000

45000000

44000000

43000000
-2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1
 14000

52.8 x + 11089.6
97413396782613 12000

10000
AÑOS 0 1
8000 DEMANDA T 8500 9265
Q. PRODUCIR Tm 9265
6000 INGRESO 45491150
COSTO VARIABLE 9913550
4000 COSTO FIJO 20000000
COSTO TOTA 0 29913550
2000
FLUJO DE EF 0 15577600
0
5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5

50000000
1770 x + 48378230
49000000

48000000

47000000

46000000

45000000

44000000

43000000
-1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5
 2 3 4 5
10098 11007 12000 13078
10000 10000 10000 10000
49100000 49100000 49100000 49100000
10700000 10700000 10700000 10700000
20000000 20000000 20000000 20000000
30700000 30700000 30700000 30700000
18400000 18400000 18400000 18400000
 PROYECCION DEL FLUJO CAJA
RUBRO 0 1
Actividades de Operación
Entradas 40942035
Ventas 4602600
Drawback 36339435
Devolucion de IGV
Salidas -25255000
Pagos de Compras -2026000
Pagos de Personal -881000
Gastos Operativos -20000000
Otros Gastos -358000
Pago de IGV 0
Impuesto a la Renta* -1990000
Aumento de efectivo prov. Act.
Operación (1) 0 15687035
Actividades de inversion
Entradas: Venta de activos
Salidas: Inversion en activos -3246000
Inversion en el Proyecto -56000000
Aumento/Disminucion de efectivo
prov.Act.Inversion (2) -59246000 0

Flujo de Caja Economico del

Proyecto (1+2) -59246000 15687035
Prestamos 1985000 970000
Amortizacion -334000
Intereses -506000
Seguro -8000
ITF -2000 -1000
Ahorro Fiscal 76000
TOTAL DE PRESTAMOS 1983000 197000
FLUJO DE CAJA FINANCIERO DEL
PROYECTO -57263000 15884035

0 1

Diagrama de FCE
 Diagrama de FCE
-59246000 15687035

0 1

Diagrama de FCF
-57263000 15884035

VANE S/. -12,238,825

TIRE -7.55%
YECCION DEL FLUJO CAJA (en soles)
2 3 4 5 LIQUIDACION

40942035 40942035 40942035 40942035 1409000

4602600 4602600 4602600 4602600
36339435 36339435 36339435 36339435
1409000
-33690000 -33885000 -34161000 -34314000 ###
-2026000 -2026000 -2026000 -2026000
-8810000 -8810000 -8810000 -8810000
-20000000 -20000000 -20000000 -20000000
-404000 -419000 -445000 -458000
0 0 0 0
-2450000 -2630000 -2880000 -3020000

7252035 7057035 6781035 6628035 1409000 º

2193000

0 0 0 0 2193000

7252035 7057035 6781035 6628035 3602000

-839000 -953000 -467000 -522000 0

-288000 -198000 -93000 -50000 0
-6000 -4000 -1000 -1000 0
-1000 -1000 0 0 0
43000 30000 14000 7000 0
-1091000 -1126000 -547000 -566000 0

6161035 5931035 6234035 6062035 3602000

2 3 4 5

WACC
 WACC
7252035 7057035 6781035 6628035

2 3 4 5

ke
6161035 5931035 6234035 6062035
 0.9

AÑOS 0 1 2 3
DEMANDA Tm 8500 9265 10098 11007
Q. PRODUCIR Tm 9265 10000 10000
INGRESO 45491150 49100000 49100000
COSTO VARIABLE 9913550 10700000 10700000
COSTO FIJO 20000000 20000000 20000000
COSTO TOTAL 0 29913550 30700000 30700000
FLUJO DE EFECTIVO 0 15577600 18400000 18400000

TAMAÑO CAPACIDAD COSTO DE OPERACIÓN COSTO VARIABLE

INVERSION INICIAL
T1 7000 14000000 7700000 47000000
T2 10000 20000000 10700000 56000000

T3 12000 24000000 12600000 63000000

VARIABLES
ESCENARIOS
ENTRADAS VENTAS
OPTIMISTA mas 10% más 10%

MODERADO
Proyección Base Proyección Base

PESIMISTA
menos 10% menos 10%
 4 5
12000 13078
10000 10000
49100000 49100000
10700000 10700000
20000000 20000000
30700000 30700000
18400000 18400000

RSION INICIAL

I. RENTA

30%

30%

33%
 CUADRO DE DEPRECIACIÓN

Valor %

Activo Fijo
Inversión Depreciación Año 1

Edificios 9,820 3% -294.6

Muebles 12,000 10% -1200

Equipos de computo 12,432 25% -3108

Maquinaria y otros 112,900 10% -11290

Capital deTrabajo 3170390

Valor Comercial Edifi

Valor Comercial Mue

Valor Comercial Equipos d

Valor Comercial de Maq

( Valor Libro Edifici

(Valor Libro Muebl

(Valor Libro Equipos de C

(Valor Libro Maquin

Utilidad (Pérdida

Impto Renta (30%

 Utilidad despues de i

más Valor libro A Fijo

Valor Residual Comerci

más Valor Residual Capit

V Residual Total Com

 Depreciación Total

Depreciación Valor Residual

Año 2 Año3 Año 4 Año 5
Acumulada

-294.6 -294.6 -294.6 -294.6 -1473 8,347

-1200 -1200 -1200 -1200 -6000 6,000

-3108 -3108 -3108 -3108 -15540 -3,108

-11290 -11290 -11290 -11290 -56450 56,450

Valor Residual Activo Fijo 67,689

Valor Residual Capital Trabajo 3170390

VALOR RESIDUAL COMERCIAL

Valor Comercial Edificios 6466180

Valor Comercial Muebles 2148000

Valor Comercial Equipos de Computo 150000

Valor Comercial de Maquinaria 100000

( Valor Libro Edificios) 2521250.3

(Valor Libro Muebles) 59500

(Valor Libro Equipos de Computo) -44620.5

(Valor Libro Maquinaria) 1278060

Utilidad (Pérdida) 12678369.8

Impto Renta (30%) -3,803,511

 Utilidad despues de imptos 8874858.86

más Valor libro A Fijo Total 3,814,181

Valor Residual Comercial A Fijo 12689039.66

más Valor Residual Capital Trabajo 3170390

V Residual Total Comercial 15859429.66

EVALUACION MODERNA DE PROYECTOS

CALCULO DEL BETA (β)

_ _
β = ∑MK – n M K M = (Rm – Rf)
∑ M2 – n M2 K = (Rj – Rf)
_
β= M= 0.0470
_
K= 0.037
0.9094

y x M K M2
Año Rj Rm Rf (Rm–Rf) (Rj-Rf) (Rm-Rf)2
1 0.051 0.0600 0.022 0.03810 0.02890 0.00145
2 0.053 0.0610 0.022 0.03910 0.03110 0.00153
3 0.055 0.0650 0.022 0.04310 0.03320 0.00186
4 0.061 0.0740 0.022 0.05210 0.03910 0.00271
5 0.075 0.0845 0.022 0.06260 0.05260 0.00392
0.2350 0.1849 0.0115

Costo del capital (Ri)

Ke = Rf + β(Rm-Rf)+ Rpa Ke= 8.25%

Rm = 6.89%
Rf = 2.19%
R País = 1.79%
 CALCULO BETA
0.08
0.08
0.08
0.075
0.07
0.07 f(x) = 0.909408728296574 x
R² = 0.972009136085656
0.07
0.065
MK 0.06
0.06
(Rm-Rf)*(Rj-Rf) X Y
0.06
0.055
0.00110 0.06 0.05
0.05
0.05
0.00122 0.061 0.05
0.05
0.045
0.00143 0.065 0.06
0.04
0.04
0.00204 0.074 0.06 0.04
0.04 0.045
0.045 0.05
0.05 0.055
0.055 0.06
0.06 0.065
0.065 0.07
0.07 0.
0
0.00329 0.0845 0.07
0.0091 Beta =

Beta =

Bta pendiente
 CALCULO BETA

f(x) = 0.909408728296574 x − 0.003778261379634

R² = 0.972009136085656

4 0.045
0.045 0.05
0.05 0.055
0.055 0.06
0.06 0.065
0.065 0.07
0.07 0.075
0.075 0.08
0.08 0.085 0.09

Covarianza de XY 7.7518E-05
Varianza de X 8.524E-05
0.9094

0.9094
 TABLA DE AMORTIZACIÓN DE DEUDA 1(en miles de soles)

AMORTIZACIO
AÑO DEUDA CUOTA SIN ITF INTERESES N SEGURO ITF

0 -19851 -1.587
1 -19851 -7082 -3778 -3272 -3.969 -0.495
2 -16573 -5187 -1572 -3599 -1.656 -0.312
3 -12981 -5187 -1234 -3934 -1.299 -0.258
4 -9044 -5187 -853 -4311 -0.903 -0.258
5 -4723 -5187 -448 -4725 -0.474 -0.258

TABLA DE AMORTIZACIÓN DE DEUDA 2(en miles de soles)

AÑO DEUDA CUOTA SIN ITF INTERESES AMORTIZACION SEGURO ITF

0 -9700
1 -9700 -1250.42 -1211.66 0 -3.877 -0.767
2 -9700 -5807.42 -1212.51 -455.61 -3.880 -0.349
3 -5144 -5807.42 -640.30 -5140.39 -2.058 -0.290
DEUDA DATOS(EN DOLARES)

Préstamo a
-19851 661.717
solicitar US$
Monto a
-16573 661.188
disponer US$
-12981 Periodo 5 años
Periodo de
-9044 1 año
Gracia
-4723 Tasa Anual 9,50%

0 Cuotas Iguales
Seguro 0,10%

DEUDA DATOS(EN DOLARES)

Préstamo a
-9700 317.261
solicitar US$
Monto a
-9700 317.039
disponer US$
-5140 Periodo 3 años
Periodo de
0 1 año
Gracia
Tasa Anual 12,50%
Cuotas Iguales
Seguro 0,40%
 EVALUACIÓN CLÁSICA

a) Kd = ? Kd = i(1 - t)

i = 12.5%
t = 15% Kd = 10.6%

b) Ke = ? Ke = Rf + Rp + Rpaís

Rf = 5.01%
Rp = 4.31%
RPaís = 1.65% 10.97% Ke = 10.97%

c) WACC= ? WACC = Kd*(D/V)+Ke*(P/V)

Deuda #=## 3%
Patrimonio #=## 97% WACC = 11.0%
Valor total #=## 100%

d) VANE = ? CPPC 14.85%

Factor de
Beneficio Neto
Año Descuento VANE
Flujo de Caja Económico
WACC = %
Año 0 -59246000.00
Año 1 20236150.00
Año 2 15410000.00
Año 3 15215000.00
Año 4 14939000.00 >0
Año 5 14786000.00
VANE 1,292,382

e) VANF = ? COK 25%

Factor de
Beneficio Neto
Año Descuento Ke VANF
Flujo de Caja Financiero
= %
Año 0 -57263000.00
Año 1 20433150.00
Año 2 14319000.00
Año 3 14089000.00
Año 4 14392000.00 >0
Año 5 14220000.00
###
f) TIRE = ?

Beneficio Neto
Año
Flujo de Caja Económico

Año 0 -59246000.00
Año 1 20236150.00
Año 2 15410000.00
Año 3 15215000.00
Año 4 14939000.00 >wacc rentable
Año 5 14786000.00 <wacc rentable
TIRE 12%

g) TIRF = ?

Beneficio Neto
Año
Flujo de Caja Financiero

Año 0 -57263000.00
Año 1 20433150.00
Año 2 14319000.00
Año 3 14089000.00
Año 4 14392000.00 >ke rentable
Año 5 14220000.00
TIRF 12%

h) B/C ECONÓMICO
B/C Económico ∑ Beneficios Actualizados Ventas + Valor
= Residual
Inversiones +
∑ Costos Actualizados Costos
º
Ingresos + Valor Factor de
Inversiones Costos Residual Descuento
Año US$ US$ US$ WACC = %
Año 0 59,246,000 0 0
Año 1 0 4,032 4,602,600
Año 2 0 4,436 4,602,600
Año 3 0 4,573 4,602,600
Año 4 0 4,800 4,602,600
Año 5 0 4,912 4,602,600

B/C =

B/C =
 h1) B/C FINANCIERO
Ventas + Valor
B/C Económico ∑ Beneficios Actualizados Residual +Ahorro
= Fiscal Intereses
Inversiones + Costos
∑ Costos Actualizados + Intereses

Ingresos + Valor Factor de

Inversiones Costos
Año Residual Descuento
US$ US$ US$ Ke = %
Año 0 57,263,000 0 0
Año 1 0 45,380 4,678,600
Año 2 0 47,240 4,645,600
Año 3 0 47,710 4,632,600
Año 4 0 48,930 4,616,600
Año 5 0 49,620 4,609,600

B/C =

B/C =

i) Periodo de Recuperación de Capital = ?

Beneficio Neto Beneficio

Años Acumulado
Flujo de Caja Económico Actualizados
Año 0 0.00 0
Año 1 204500.00 178,058 178,058
Año 2 230265.00 174,569 352,627
Año 3 243147.00 160,500 513,127
Año 4 243147.00 139,748 652,875
Año 5 241029.00 120,619 773,494

Año 3 513,127
Año 4 652,875

365 139747.780 1340.210354862

X 513,127

PR = 4 años 4 meses y 3 dias

j) INDICE RENTABILIDAD IR Económico j) INDICE

Beneficio
Acumulado
Actualizado
 Beneficio
Beneficio Neto Acumulado
Año Actualizado Año
Flujo de Caja Económico

Año 0 -59246000.00 59,246,000 Año 0

Año 1 20236150.00 18,237,592 Año 1
Año 2 15410000.00 12,516,470 Año 2
Año 3 15215000.00 11,137,579 Año 3
Año 4 14939000.00 9,855,529 Año 4
Año 5 14786000.00 8,791,212 Año 5
IR IR

IR/ Econòmico ∑ Flujos Actualizados 60,538,382 IR/ Financiero

Inversión 59,246,000
IR/ Econòmico 1.02181382282554 IR/ Financiero

TIR MODIFICADA ECONÓMICA

Años Flujo Económico Inversión Inflows Flujo Inflows
Año 0 -59,246,000 -59,246,000 0
Año 1 20,236,150 0 20,236,150 30,673,932
Año 2 15,410,000 0 15,410,000 21,051,537
Año 3 15,215,000 0 15,215,000 18,732,371
Año 4 14939000 0 14,939,000 16,576,083
Año 5 14786000 0 14,786,000 14,786,000

TIR=

EVALUACIÓN ECONÓMICA

EVALUACIÓN FINANCIERA
A

/V)+Ke*(P/V)

-59246000 20236150 15410000 15215000 14939000

-57263000 20433150 14319000 14089000 14392000

rentable

rentable
 Beneficios
Actualizados Costos Actualizados
WACC = % WACC = %
59,246,000
4,032
4,436
4,573
4,800
4,912
17,028,529.3 59,262,671.5

Beneficios Actualizados
Costos Actualizados

0.29
 Beneficios
Costos Actualizados
Actualizados
Ke = % Ke = %
57,263,000
45,380
47,240
47,710
48,930
49,620
17,162,332.0 57,438,922.6

Beneficios Actualizados
Costos Actualizados

0.30

44.6736784954156
40.6736784954155
1220.21035486247

RENTABILIDAD IR Financiero

Beneficio Acumulado
Actualizado
Beneficio Neto Beneficio Acumulado
Flujo de Caja Actualizado
Financiero
-57263000.00 57,263,000
20433150.00 18,413,220
14319000.00 11,627,906
14089000.00 10,310,113
14392000.00 9,490,712
14220000.00 8,450,291

∑ Flujos Actualizados 58,292,242

Inversión 57,263,000
1.01797394226073

Flujo Modificado
-59246000
0
0
0
0
101,819,923

11.44% > WCC 10.8% proyecto rentable

14786000

14220000
 PROYECCION DEL FLUJO CAJA

RUBRO 0 1
Actividades de Operación
Entradas S/. 5,906
Ventas S/. 5,625
Drawback S/. 281
Devolucion de IGV
Salidas -S/. 4,231
Pagos de Compras -S/. 2,026
Pagos de Personal -S/. 881
Gastos Operativos -S/. 767
Gastos de Ventas -S/. 358
Pago de IGV S/. 0
Impuesto a la Renta* -S/. 199
Aumento de efectivo prov. Act. Operación (1) S/. 0 S/. 1,675
Actividades de inversion
Entradas: Venta de activos
Salidas: Inversion en activos -S/. 3,246
Inversion en el Proyecto -S/. 60
Aumento/Disminucion de efectivo prov.Act.Inversion -S/. 3,306 S/. 0
Flujo de Caja Economico del Proyecto (1+2) -S/. 3,306 S/. 1,675
Prestamos S/. 1,985 S/. 970
Amortizacion -S/. 334
Intereses -S/. 506
Seguro -S/. 8
ITF -S/. 2 -S/. 1
Ahorro Fiscal S/. 76
TOTAL DE PRESTAMOS S/. 1,983 S/. 197
FLUJO DE CAJA FINANCIERO DEL PROYECTO -S/. 1,323 S/. 1,872

Diagrama de FCE 0 1
-S/. 3,306 S/. 1,138

Diagrama de FCF 0 1
-S/. 1,323 S/. 1,335

VANE S/. 4,691

TIRE 56.28%
ECCION DEL FLUJO CAJA (en miles de soles)

2 3 4 5 LIQUIDACION
1.1
S/. 6,664 S/. 6,920 S/. 7,344 S/. 7,556 S/. 1,409
S/. 6,346 S/. 6,591 S/. 6,994 S/. 7,196
S/. 318 S/. 329 S/. 350 S/. 360
S/. 1,409
-S/. 4,681 -S/. 4,836 -S/. 5,088 -S/. 5,214
-S/. 2,286 -S/. 2,374 -S/. 2,520 -S/. 2,592
-S/. 881 -S/. 881 -S/. 881 -S/. 881
-S/. 865 -S/. 899 -S/. 954 -S/. 981
-S/. 404 -S/. 419 -S/. 445 -S/. 458
S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0
-S/. 245 -S/. 263 -S/. 288 -S/. 302
S/. 1,983 S/. 2,084 S/. 2,256 S/. 2,342 S/. 1,409

S/. 2,193

S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 0 S/. 2,193

S/. 1,983 S/. 2,084 S/. 2,256 S/. 2,342 S/. 3,602

-S/. 839 -S/. 953 -S/. 467 -S/. 522 S/. 0

-S/. 288 -S/. 198 -S/. 93 -S/. 50 S/. 0
-S/. 6 -S/. 4 -S/. 1 -S/. 1 S/. 0
-S/. 1 -S/. 1 S/. 0 S/. 0 S/. 0
S/. 43 S/. 30 S/. 14 S/. 7 S/. 0
-S/. 1,091 -S/. 1,126 -S/. 547 -S/. 566 S/. 0
S/. 892 S/. 958 S/. 1,709 S/. 1,776 S/. 3,602

2 3 4 5 WACC
S/. 1,377 S/. 1,455 S/. 1,588 S/. 1,655 16.4%

2 3 4 5 ke
S/. 286 S/. 329 S/. 1,041 S/. 1,089 S/. 0.25
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIOS

VARIABLES
ESCENARIOS
ENTRADAS VENTAS I. RENTA
OPTIMISTA mas 10% más 10% 30%
MODERADO Proyección Base Proyección Base 30%
PESIMISTA menos 10% menos 10% 33%

Se pide calcular los resultados del VAN PURO y la TIR PURA para cada escenario y comparar los resultad

SOLUCIÓN DE SENSIBILIDAD POR ESCENARIOS

ESCENARIOS VANE TIRE

OPTIMISTA S/. 4,691 56.28%

MODERADO S/. 7,509 39.15%

PESIMISTA S/. 705.91 22.24%

 I. RENTA
30%
30%
33%

io y comparar los resultados

 PROYECCION DEL FLUJO CAJA

RUBRO 0 1 2 3
Actividades de Operación
Entradas S/. 4,832.10 S/. 5,452.20 S/. 5,661.90
Ventas S/. 4,602.60 S/. 5,192.10 S/. 5,392.80
Drawback S/. 229.50 S/. 260.10 S/. 269.10
Devolucion de IGV
Salidas -S/. 4,231.00 -S/. 4,681.00 -S/. 4,836.00
Pagos de Compras -S/. 2,026.00 -S/. 2,286.00 -S/. 2,374.00
Pagos de Personal -S/. 881.00 -S/. 881.00 -S/. 881.00
Gastos Operativos -S/. 767.00 -S/. 865.00 -S/. 899.00
Gastos de Ventas -S/. 358.00 -S/. 404.00 -S/. 419.00
Pago de IGV S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00
Impuesto a la Renta* -S/. 199.00 -S/. 245.00 -S/. 263.00
Aumento de efectivo prov. Act.
Operación (1) S/. 0.00 S/. 601.10 S/. 771.20 S/. 825.90
Actividades de inversion
Entradas: Venta de activos
Salidas: Inversion en activos -S/. 3,246.00
Inversion en el Proyecto -S/. 60.00
Aumento/Disminucion de efectivo
prov.Act.Inversion (2) -S/. 3,306.00 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00
Flujo de Caja Economico del
Proyecto (1+2) -S/. 3,306.00 S/. 601.10 S/. 771.20 S/. 825.90
Prestamos S/. 1,985.00 S/. 970.00
Amortizacion -S/. 334.00 -S/. 839.00 -S/. 953.00
Intereses -S/. 506.00 -S/. 288.00 -S/. 198.00
Seguro -S/. 8.00 -S/. 6.00 -S/. 4.00
ITF -S/. 2.00 -S/. 1.00 -S/. 1.00 -S/. 1.00
Ahorro Fiscal S/. 76.00 S/. 43.00 S/. 30.00
TOTAL DE PRESTAMOS S/. 1,983.00 S/. 197.00 -S/. 1,091.00 -S/. 1,126.00
FLUJO DE CAJA FINANCIERO DEL
PROYECTO -S/. 1,323.00 S/. 798.10 -S/. 319.80 -S/. 300.10

Diagrama de FCE 0 1 2 3
-3306 1138 1377 1455
Diagrama de FCF 0 1 2 3
-1323 1335 286 329

VANE S/. 706

TIRE 22.24%
(en miles de soles)

4 5 LIQUIDACION

S/. 6,008.40 S/. 6,182.10 S/. 1,409.00

S/. 5,722.20 S/. 5,887.80
S/. 286.20 S/. 294.30
S/. 1,409.00
-S/. 5,088.00 -S/. 5,214.00
-S/. 2,520.00 -S/. 2,592.00
-S/. 881.00 -S/. 881.00
-S/. 954.00 -S/. 981.00
-S/. 445.00 -S/. 458.00
S/. 0.00 S/. 0.00
-S/. 288.00 -S/. 302.00

S/. 920.40 S/. 968.10 S/. 1,409.00

S/. 2,193.00

S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 2,193.00

S/. 920.40 S/. 968.10 S/. 3,602.00

-S/. 467.00 -S/. 522.00 S/. 0.00

-S/. 93.00 -S/. 50.00 S/. 0.00
-S/. 1.00 -S/. 1.00 S/. 0.00
S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 0.00
S/. 14.00 S/. 7.00 S/. 0.00
-S/. 547.00 -S/. 566.00 S/. 0.00

S/. 373.40 S/. 402.10 S/. 3,602.00

4 5 WACC
1588 1655 16%
4 5 ke
1041 1089 25%
ANALISIS DE RIESGOS

Valor Esperado del VAN: (flujos de Caja Independientes)

Proyecto Inversión Monto Inversión -3306

Flujos de Caja

Periodo 1 Periodo 2
Probabil Flujo Caja Probabilidad ujo Caja
0.3 $2,800 0.3 $2,800
0.4 3,500 0.4 4,000
0.3 4,200 0.3 5,200
V.E.= $3,500 V.E.= $4,000

Año 0 Año 1
-3306 $3,500

VE= S/. 15,404.55

Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4

147,000.00 432,000.00 972,000.00
0.00 0.00 0.00
147,000.00 432,000.00 972,000.00

Varianza σ2 294,000.00 σ2 864,000.00 σ2 1,944,000.00

Desviación St σ= 542.2176684690 σ = 929.5160030898 σ = 1,394.2740046347

σ Proyecto = 482.57 736.26 983 972

σ Proyecto = 4,125.29
Z= (0- 15404.55) Recurriendo a las tablas de distribucion normal,
4,125.29 0.00941679 % que el Proyecto quiebre
Z menor a 25% se acepta
Z= -3.73416930251758 9.416788801436E-05 0.0094

Coeficiente de variación 0.00090519

Posibilidad de Quiebra = 0.00941679 %

m-3s m-2s m-1s m

68%

95%

99%
 0.3
0.4
0.3
V.E.=

Año 2
$4,000
i=

Periodo 3
Probabi

Periodo 4

σ2
6%

Año 3
$4,500
Flujo Caja
$2,700
4,500
6,300
$4,500

1,200,000.00
0.00
1,200,000.00

2,400,000.00
Año 4
$5,000

Periodo 5

σ2
Periodo 4
Probabilidad

V.E.=
0.3
0.4
0.3

Año 5
$5,500

1,452,000.00
0.00
1,452,000.00

2,904,000.00

Flujo Caja
$3,000
5,000
7,000
$5,000

VE (VAN )  

 2
Periodo 5
Probabilidad

V.E.=

flujocaja
At
0.3
0.4
0.3

t 1 (1  i )
t
 Io

 n
   ( Ax 
 x 1
σ= σ= n
 t2
 (1  i)
1,549.1933384830 1,704.1126723313
  2t
952 x 1

G
GP ro ye cto 
(10.6)2t
m+1s m+2s m+3s
 Flujo Caja
$3,300
5,500
7,700
$5,500

At
1 (1  i)t  Io
 n 
   ( Ax  A) Px 
2

 x 1 
 t2
 (1  i)
1
2t

G
(10.6) 2t