Tarea N° 2: "Análisis e Interpretación de Estados Financieros (EEFF)"

Por: Naupari Escobar, Daniel Ibrahim

1. Descripción:
Cada participante, escogerá los EEFF (Balance General y Estado de Pérdidas y Ganancias)
de una empresa que cotiza en el mercado de valores (consultar web de la
Superintendencia de Banca y Seguros), y realizará la siguiente tarea:

1.1. Obtendrá por lo menos dos ratios por tipo (es decir dos de liquidez, dos de solvencia,
dos de gestión y dos de rentabilidad).

1.2. Comentará los resultados de cada uno de ellos.

1.3. Conclusiones respecto a la evaluación integral realizada.

2. Desarrollo:
Para el desarrollo del presenta análisis se ha escogido la siguiente empresa:

Empresa: COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.

Tipo de Empresa: MINERAS
Periodo de Análisis: 2017 (se adjunta los estados financieros correspondientes)

2.1. Ratios Evaluados:

Tipo de Ratios (Ratio) Detalles Resultado

Ratios de Liquidez
Razón Circulante Activo Corriente / Pasivo Corriente 1.333
Margen de Seguridad (Activo Corriente - Pasivo Corriente) / Pasivo Corriente 0.333

Ratios de Solvencia
Endeudamiento Patrimonial Pasivos Total / Patrimonio 0.203
Endeudamiento de Activo Total Pasivos Total / Activo Total 0.169

Ratios de Gestión
Rotación de Activo Total Ventas / Activo Total 0.222
Rotación de Inventarios Costos de ventas / Inventarios Finales 7.810

Ratios de Rentabilidad
Rentabilidad Patrimonial Utilidad neta / Patrimonio 0.021
Rendimiento Sobre la Inversión Utilidad neta / Activos Totales 0.018

2.2. Análisis de los Ratios Evaluados:

Debido a lo anteriormente presentado observamos que:

- Razón Circulante:
o La empresa cuenta con una buena capacidad de pago ya que sus activos
corrientes superar a sus pasivos corrientes por lo que puede cubrir sus
obligaciones en un corto plazo de ser requerido.
 - Margen de Seguridad:
o Se cuenta con un margen de seguridad de un 33% es decir, sus activos
corrientes superan a sus pasivos corrientes en un 33% por lo que podría
liquidar sus obligaciones en un corto plazo contando aún con activos para
continuar con sus operaciones.
- Endeudamiento Patrimonial:
o Se puede observar un bajo nivel de dependencia financiera por lo que la
capacidad de pago es buena pudiendo optar por nuevas opciones de
financiamiento futuros.
- Endeudamiento de Activo Total
o Al ser la dependencia de terceros baja se observa una buena oportunidad
para optar por un apalancamiento para incrementar la rentabilidad de la
empresa.
- Rotación de Activo Total
o Se observa que se generar aproximadamente 222 dólares por cada 1000
dólares invertidos.
- Rotación de Inventarios
o Se ha calculado una rotación de aproximadamente 8 veces al año de los
inventarios, esto podría considerarse como una rotación baja sin embargo
es importante considerar el tipo de negocio de metales preciosos en el
cual se encuentra al empresa en cuestión.
- Rentabilidad Patrimonial
o Se generar una ganancia o retorno de 2.1% con respecto al patrimonio, es
decir hay un ingreso a favor de los propietarios.
- Rendimiento sobre la Inversión
o Se generar una ganancia o retorno de 1.8% con respecto a los activos
totales, es decir se generan 1.8 dólares por cada 100 dólares invertidos.

3. Conclusiones:

Debido a lo anteriormente mencionado podemos concluir que:

- Si bien se puede observar que la empresa en cuestión presenta ratios
consistentes de independencia financiera y oportunidad de incrementar la
rentabilidad mediante el apalancamiento se observa que la rentabilidad no es
muy elevada frente a otras oportunidades de inversión que podrían generar un
mejor retorno en un corto o mediano plazo.
- Se podría recomendar la inversión en la misma como una oportunidad en el
mediano a largo plazo en función del mercado de commodities y la estabilidad
económica mundial sin embargo no es recomendable como una alternativa en el
corto plazo ya que su retorno es bajo frente a otras oportunidades de inversión.
- La evaluación de los estados financieros y la aplicación de los ratios financieros
nos permite llevar a cabo un análisis profundo del estado y rentabilidad de la
empresa para poder tomar decisiones con respecto al costo de oportunidad
asociado a la misma.