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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y
VALORACION DE EMPRESAS
DOSSIER ADMINISTRACION FINANCIERA Y VALORACION DE
EMPRESAS
Docente
OSCAR EMILIO HERRERA ALVAREZ
Economista
1. Las Cuentas por Cobrar se estiman con un riesgo de no recaudo del 20%.
2. Los Inventarios presentan un menor valor con respecto a sus precios de mercado,
correspondientes a un 10%.
3. Los Edificios se estiman con un mayor valor en su precio comercial de un 5%.
4. La Depreciación Acumulada fue estimada con un mayor valor, correspondiente al
8%.
5. La empresa considera que sus gastos de liquidación corresponden a un 5% del
valor del Activo Ajustado.
La empresa desea conocer si se valorizó o no durante los años 2015 y 2016, aplicando
para ello los métodos estáticos.
ELECTRODOMESTICOS ALQUISA LTDA.
NIT: 900.264.739-4
Balances Generales
(Cifras en Millones de Pesos)
AJUSTES
ACTIVOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2
DISPONIBLE $ 302.165.546 $ 120.272.868 $ 302.165.546 $ 120.272.868
Caja $ 226.557.326 $ - $ 226.557.326 $ -
Bancos $ 69.523.220 $ 114.187.868 $ 69.523.220 $ 114.187.868
Cuentas de Ahorro $ 6.085.000 $ 6.085.000 $ 6.085.000 $ 6.085.000
INVERSIONES $ 47.500.000 $ 182.000.000 $ 47.500.000 $ 182.000.000
Acciones $ 15.000.000 $ - $ 15.000.000 $ -
Cédulas de Capitalización $ 500.000 $ - $ 500.000 $ -
Certificados $ 32.000.000 $ 32.000.000 $ 32.000.000 $ 32.000.000
Cuotas o partes de interés social $ - $ 150.000.000 $ - $ 150.000.000
DEUDORES $ 32.306.554 $ 192.074.497 $ 31.814.554 $ 191.867.117
Clientes $ - $ 2.460.000 $ - $ 2.460.000
Cuentas por Cobrar $ 2.460.000 $ 1.036.899 $ 1.968.000 $ 829.519
Anticipo de Impuesto $ 21.679.181 $ 57.910.223 $ 21.679.181 $ 57.910.223
Deudores Varios $ 8.167.373 $ 130.667.375 $ 8.167.373 $ 130.667.375
INVENTARIO $ - $ 203.383.500 $ - $ 223.721.850
Mercancía no fabricada $ - $ 203.383.500 $ - $ 223.721.850
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO $ 56.254.900 $ 91.254.900 $ 55.798.348 $ 90.798.348
Terrenos $ 15.000.000 $ - $ 15.000.000 $ -
Construcciones y Edificaciones $ 10.000.000 $ 10.000.000 $ 9.500.000 $ 9.500.000
Maquinaria y Equipo $ 30.000.000 $ - $ 30.000.000 $ -
Equipo de Oficina $ 1.798.000 $ 1.798.000 $ 1.798.000 $ 1.798.000
Flota y Equipo de transporte $ - $ 80.000.000 $ - $ 80.000.000
Depreciación Acumulada $ (543.100) $ (543.100) $ (499.652) $ (499.652)
OTROS ACTIVOS $ 385.000.000 $ 115.000.000 $ 385.000.000 $ 115.000.000
Propiedades de Inversión $ 270.000.000 $ 115.000.000 $ 270.000.000 $ 115.000.000
Activos Biológicos $ 25.000.000 $ - $ 25.000.000 $ -
Construcciones y Edificaciones $ 90.000.000 $ - $ 90.000.000 $ -
VALORIZACIONES $ 1.000.000 $ - $ 1.000.000 $ -
De Inversión $ 1.000.000 $ - $ 1.000.000 $ -
TOTAL ACTIVOS $ 824.227.000 $ 903.985.765 $ 823.278.448 $ 923.660.183
PASIVOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 8.867.846 $ - $ 8.867.846 $ -
Pagaré $ 8.867.846 $ - $ 8.867.846 $ -
PROVEEDORES $ 34.111.290 $ 69.955.725 $ 34.111.290 $ 69.955.725
Nacionales $ 34.111.290 $ 69.955.725 $ 34.111.290 $ 69.955.725
CUENTAS POR PAGAR $ 101.016.488 $ - $ 101.016.488 $ -
Servicios $ 2.340 $ 25.000 $ 2.340 $ 25.000
Arrendamientos $ 9.800 $ - $ 9.800 $ -
Compras $ 3.159.520 $ (25.000) $ 3.159.520 $ (25.000)
Acreedores Varios $ 97.844.828 $ - $ 97.844.828 $ -
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS $ 41.099.591 $ - $ 41.099.591 $ -
De renta y complementarios $ 3.968.557 $ - $ 3.968.557 $ -
Impuestos sobre las ventas por pagar $ 37.131.034 $ - $ 37.131.034 $ -
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 1.213.073 $ 765.060 $ 1.213.073 $ 765.060
Cesantías $ 469.483 $ 294.408 $ 469.483 $ 294.408
Intereses sobre Cesantías $ 56.360 $ 35.343 $ 56.360 $ 35.343
Vacaciones $ 217.747 $ 140.901 $ 217.747 $ 140.901
Prima de servicios $ 469.483 $ 294.408 $ 469.483 $ 294.408
TOTAL PASIVOS $ 186.308.288 $ 70.720.785 $ 186.308.288 $ 70.720.785
De acuerdo a los ajustes que se realizaron, las cuentas que más influencia tuvieron
en esta valoración de la empresa fueron las siguientes: el incremento de los
inventarios en el año 2016; y el ajuste realizado al capital social también del año
2016. A pesar de que los ajustes que se hicieron en el año 2015 redujeran el valor
de los activos totales y del patrimonio total, la empresa mantuvo el incremento de
su valor.
Podemos concluir que la empresa ELECTRODOMESTICOS ALQUISA LTDA, al aplicar
los métodos de valoración estáticos mantiene el incremento de su valor,
cumpliendo de esta forma con el objetivo financiero de la empresa que es
“maximizar su valor”, podemos decir también que esto se debe al obtener
variaciones relativas superiores al porcentaje del IPC, el cual para el año 2016 cerró
en un 5,75%.
MÉTODOS DINÁMICOS DE VALORACIÓN - MÉTODO “PER”
AÑO 2015