Guía

Demostración del Programa Crystal Ball

Objetivo: Ejercitar las características básicas del software CB, particularmente las
aplicadas al análisis de riesgo de proyectos.

I. Contenidos del Programa

1. Inducción
1.1. Arranque del Programa
1.2. Menús desplegables por proceso (Define, Run, Analyse)
1.3. Barra de herramientas

2. Preparación del Modelo de Simulación (Menú Define)

2.1. Definición de variables de riesgo (Supuestos, Assumptions)
2.1.1. Especificando distribuciones de probabilidad
2.1.2. Truncamientos
2.1.3. Ajuste de distribuciones teóricas a datos empíricos (Sesión 2ª)
2.2. Correlaciones entre variables de riesgo (Supuestos)
2.3. Definición de resultados del Modelo (Pronósticos, Forecasts)
2.4. Edición de datos de Crystal Ball

3. Simulación del Modelo (Menú Run)

3.1. Control de la Simulación
3.1.1. Numero de Corridas
3.1.2. Muestreo
3.1.3. Opciones
3.2. Corridas de simulación (Ejecutar, detener, reiniciar)

4. Análisis de resultados
4.1. Pronósticos
4.1.1. Gráficos de comportamiento (Frecuencias, ojivas)
4.1.2. Estadísticas
4.1.3. Gráficas superpuestas
4.1.4. Ajuste de distribuciones de probabilidad (Sesión 2ª)
4.2. Análisis de sensibilidad: gráfico de tornado (Sesión 1ª) y gráfico de sensibilidad
(Sesión 2ª)
4.3. Generación de reportes
4.4. Grabación de resultados
4.5. Extracción de datos (Sesión 2ª)
4.6. Generación de escenarios (Sesión 2ª)

5. Otros módulos de CB: CB Predictor, OptQuest y ROAT

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II. Ejercicios

1. Analice el riesgo del Flujo de caja demostrativo: Escenario 1.

1.1. Corra Crystal Ball
1.2. Abra el archivo Demo Riesgo.xls para acceder al flujo de caja demostrativo.
Examine la estructura del modelo.
1.3. Defina los dos supuestos (Variables de riesgo) según se describe a continuación:

1.4. Defina como Pronósticos los resultados VAN y TIR

1.5. Ejecute una simulación Monte Carlo con 10,000 corridas
1.6. Analice la variabilidad del VAN con base en diferentes graficas (frecuencias,
ojivas) y estadísticas. Comente los resultados.
1.7. Ajuste una distribución de probabilidad teórica al VAN
1.8. Analice la sensibilidad del VAN con respecto a los supuestos del Modelo
(variables de riesgo). Desarrolle este análisis con base en gráficos de tornado,
sensibilidad y araña. Observe y discuta las características y metodología de cada
gráfico. (Si es necesario, consulte los manuales del Programa)
1.9. Genere una salida con los resultados de la simulación.
1.9.1. Use el comando: Analyse>Extract Data>Data>Trial Values
1.9.2. Considere todos los supuestos y pronósticos
1.9.3. Ordene (Mediante Excel) los escenarios de menor a mayor según VAN.
1.10. Genere un reporte completo de CB.

2. Ajuste de distribuciones teóricas de probabilidad a los supuestos (variables de

riesgo) con base en series históricas
2.1. Suponga que los precios del producto en el ejemplo anterior se han
comportado en el paso según la serie que se muestra en el archivo precios.xls
2.2. Redefina el supuesto “precio” del ejercicio anterior utilizando el comando “fit”
(ajuste de distribuciones)
2.3. Observe las características de la distribución ajustada por CB. Discuta.
3. Desarrolle un análisis similar al del ejercicio 1 para los escenarios 2 y 3 anexos.

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4. Selección de alternativas para el caso “Capital Investments Análisis”

4.1. Corra CB
4.2. Acceda al modelo de pronóstico del caso abriendo el archivo: Capital
Investments Analysis, Brasil.xls
4.3. Construya el Modelo de simulación a partir de los supuestos descritos en la hoja
“Introducción” del libro de Excel.
4.4. Como resultados defina el VAN incremental de las plantas A y B, según se
muestra en cada Flujo de caja proyectado.
4.5. Ejecute una simulación Monte Carlo de 5,000 corridas
4.6. Analice el riesgo (variabilidad del VAN) de las dos alternativas.
4.7. Que decisión recomendaría al inversionista?
4.8. Existe diferencia entre las decisiones que se tomaría entre un análisis
determinístico y uno estocástico?
ASSUMPTIONS - PLANT A Distribution Gallery Mean Std Dv Min Likeliest Max Data

Inflation Rate (%) Normal Distribution 4.50% 1.00%

Real growth of Sales (%) Triangular Distribution 3.50% 5.20% 6.00%

3% 0.15
Decrease of Variable Costs (%) Custom Distribution 5% 0.25
8% 0.50
Residual Value Normal Distribution $ 57,200,000.00 $ 6,000,000.00 9% 0.10

Present value - Cash Flows of the Old P Normal Distribution $ 38,211,000.00 $ 3,821,100.00

ASSUMPTIONS - PLANT B Distribution Gallery Mean Std Dv Min Likeliest Max Data

Inflation Rate (%) Normal Distribution 4.50% 1.00%

Real growth of Sales (%) Triangular Distribution 4.20% 5.00% 5.50%

Decrease of Variable Costs (%) Custom Distribution 2% 0.15

4% 0.25
Residual Value Normal Distribution $ 71,500,000.00 $ 7,500,000.00 5% 0.50
6% 0.10
Present value - Cash Flows of the Old P Normal Distribution $ 38,211,000.00 $ 3,821,100.00

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