COMERCIO COMPENSATORIO.................................................................................................

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¿Qué es el Comercio Compensatorio?.....................................................................................3
Reseña Histórica.......................................................................................................................4
FUNDAMENTACIÓN ECONÓMICA............................................................................................4
TIPOS DE COMERCIO COMPENSATORIO..................................................................................4
1. Trueque / Barter...........................................................................................................4
2. Compra Compensada o Contracompra / Counterpurchase..........................................4
3. Compensación de Recompra / Compensation o Buyback............................................5
4. Triangulación / Switch..................................................................................................5
5. Offset............................................................................................................................5
6. Acuerdos de Clearing....................................................................................................5
7. Swap.............................................................................................................................6
VENTAJAS.................................................................................................................................6
DESVENTAJAS...........................................................................................................................6
MERCADOS EMERGENTES.......................................................................................................6
¿Que son los Mercados Emergentes?......................................................................................6
Clasificación de los Países Emergentes.....................................................................................7
1. BRIC..............................................................................................................................7
2. No-BRIC........................................................................................................................7
¿Por qué invertir en Mercados Emergentes?...........................................................................7
Riesgos de invertir en los mercados emergentes.....................................................................7
Conclusión...............................................................................................................................8
E-Grafía...................................................................................................................................8

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Introducción
La presente investigación hace énfasis en dos grandes e importantes temas
“COMERCIO COMPENSATORIO y MERCADOS EMERGENTES” ambos temas son
de suma importancia ya que, como administradores de empresa, del curso de
Marketing Internacional debemos conocer dichos temas, ya que a la hora de ponerlos
en práctica no se nos dificulte y podamos implementarlo con facilidad, ya sea como
colaboradores de una empresa o como dueños de nuestra propia empresa. A
continuación, se detalla cada uno de los temas y subtemas más importantes de cada
uno de ellos.

COMERCIO COMPENSATORIO
¿Qué es el Comercio Compensatorio?
El comercio compensatorio, compensado o simplemente compensación comercial,
también denominado permuta es una modalidad utilizada durante muchos años en el
comercio internacional, constituyendo una herramienta de activación del
intercambio de bienes y servicios con facilitación de los pagos de manera simultánea y
ágil.

El comercio compensatorio o permuta está sometido al cumplimiento de ciertas

pautas legales mínimas de índole comercial que son registrables en los índices del
intercambio recíproco entre los países. La compensación, cuando funciona como
operación bilateral entre gobiernos adopta la denominación de “clearing” y se suscribe
mediante el protocolo o convenio adicional al tratado comercial respectivo, como
mecanismo de pago del intercambio con intervención de los bancos
centrales.

Los regímenes mencionados, compensación o permuta, trueque y clearing, se

caracterizan por responder a fenómenos estructurales en algunos casos, y a
situaciones coyunturales de escasez de divisas en los países que generalmente los
adoptan.

En un gran número de casos, se aplican como medio facilitador del intercambio

comercial y en cuyas operaciones participan consorcios financieros internacionales.

El comercio compensatorio es ampliamente practicado en la actualidad por sectores

privados de numerosos y variados países del mundo como: Estados Unidos,
Canadá, Alemania, Israel, México, Colombia, Argentina, Ecuador, Chile entre
otros

“El termino intercambio compensado se utiliza para describir aquellas transacciones

comerciales internacionales donde todo o parte del pago por adquirir o vender; bienes
y/o servicios se hace mediante los mismos en lugar de intercambio por dinero, es por
ello que se tiende a generalizar y llamarle “Comercio sin dinero”

Es una forma de financiar el flujo de bienes y servicios en el Comercio Internacional a

través del intercambio de Productos y Servicios.

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Reseña Histórica
El gran endeudamiento de los países en vías de desarrollo se incrementó fuertemente
con los desequilibrios crecientes de su balanza de pagos desde fines de la década de
los 60s hasta el año 1980. El intercambio compensado era utilizado frecuentemente en
los países de Europa del Este con sus socios comerciales del Occidente. Luego dicha
herramienta fue adoptada en Brasil, por medio de su Trading estatal Intelbras (Es una
empresa que actúa en las áreas de Seguridad, Telecomunicaciones y Redes), para
vender bienes, servicios y obras de infraestructura. De esta manera fue que
transformaron su poder de compra de Petróleo en poder de venta de sus productos
industriales y servicios. Debido a que en la época de 1970 Brasil era un importador
neto de petróleo.

FUNDAMENTACIÓN ECONÓMICA
Como principio esencial del comercio compensatorio o permuta, se señala la
incidencia sensible de este sistema comercial y de pagos internacional en el ahorro de
divisas para las arcas de un país, sustentando la necesaria fortaleza de sus reservas
monetarias para la defensa de la balanza financiera y las políticas económicas y el
desarrollo.

TIPOS DE COMERCIO COMPENSATORIO

1. Trueque / Barter
Es la forma más simple del intercambio compensado por lo cual se establece un
acuerdo de intercambio directo de bienes entre dos partes sin el uso de dinero, lo cual
aplica una doble coincidencia de necesidades, si bien es una práctica medieval hoy
día presenta ciertas dificultades, puesto que se requiere que un exportador venda
determinados bienes al importador a cambio de bienes que son aceptables de recibir.
Por lo general, el valor de la exportación iguala el valor de la importación, por lo que
sus sueldos se compensan, en el caso de no ser así se tiene a cubrir el diferencial con
divisas libremente aceptadas.

2. Compra Compensada o Contracompra / Counterpurchase

Hoy en día es la necesidad de intercambio compensado más común y frecuente a
nivel mundial. Trata de un tipo de arreglo donde; un exportador en adición a lo
convenido contractualmente a su venta por lo general de equipo, planta o tecnología,
acepta recibir como pago divisas libremente convertibles y bienes no relacionados
(compensación), dentro de un periodo determinado.

Es por ello que implica la firma de dos contratos paralelos debidamente separados y
un protocolo a un segundo, por el cual el exportador se compromete a comprar al
importador bienes seleccionados de una lista muy variada; también a cambio de
dinero.

En la lista se excluyen los bienes producidos por la tecnología que se está exportando
y la compraventa es por un valor equivalente a un porcentaje, frecuentemente menor
del valor total del primer contrato.

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 3. Compensación de Recompra / Compensation o Buyback
Dicha modalidad implica que el exportador que suministra planta y equipo o
tecnología, acepta por contrato recibir como pago parcial o total, bienes que ha de
producir el importador con el equipo o tecnología que le vendió originalmente.

La compensación requiere un par de contratos paralelos y por separado, y también un

protocolo. Los acuerdos abarcan un periodo considerablemente prolongados de 5 a 20
años, con el fin de permitir el pago en especies producidas con la tecnología
importada, también implica grandes sumas de dinero y de niveles de producción. Es
común que esta modalidad tenga lugar a causa del interés de una empresa de un país
desarrollado en mantener su participación en cierto mercado en un país en desarrollo.

4. Triangulación / Switch
Permite a cualquiera de las partes contratantes de un acuerdo de intercambio
compensado, transferir sus compromisos a una tercera parte. Dicha modalidad
usualmente entra en el esquema de intercambio compensado, cuando se inicia a
entregar los productos condicionados. Si el receptor de los productos en cuestión no
los puede vender ya sea en su mercado interno o internacional, transfiere sus
compromisos a una empresa de comercialización (switcher), especialmente en la
triangulación.

Estas operaciones de triangulación pueden involucrar una serie de transacciones

concatenadas y complicadas antes que se encuentre un comprador que desea pagar
en divisas libremente convertibles.

5. Offset
Este acuerdo es principalmente utilizado para ventas relativas a equipo y materiales de
defensa, venta de aviones comerciales y otros productos considerados prioritarios por
el gobierno comprador. Dicho acuerdo se establece entre una empresa de un país
industrializado, y un gobierno extranjero también de otro país industrializado. Las
condiciones contractuales pueden determinar que la compañía oferente brinde
asistencia técnica en los arreglos de comercialización de los bienes producidos, las
empresas locales en el país o que permita que alguna porción del producto final de
exportación sea manufacturada por productores locales del país receptor del producto,
entre otras clausulas comunes de estos arreglos.

6. Acuerdos de Clearing
Son acuerdos bilaterales entre dos países por los cuales establecen la intención de
intercambiar un cierto volumen de bienes y servicios durante un periodo de tiempo
determinado. pasado ese periodo, el país que tiene saldo deudor cancela ese saldo
con divisas fuertes o conviene en pasarlo para otro periodo de tiempo.

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 7. Swap
Consiste en ligar dos transacciones de compraventa internacional de productos
iguales o similares, y localizar geográficamente los envíos con el fin de ahorrar el costo
de transporte.

Ventajas y Desventajas del comercio Compensatorio

VENTAJAS
 Preserva divisas, brinda modalidades de financiamiento del comercio que no
agudiza la situación de divisas, sino que permite preservarlas para continuar
con los niveles de importación necesarios sin determinar la situación de deuda
externa y paralelamente, exportando lo cual ofrece un beneficio neto para los
países participantes.
 Mejora la disposición de la balanza comercial a corto plazo
 Transfiere tecnología
 Fortalece lazos políticos, dado que algunos países establecen acuerdos de
intercambio compensado por razones estratégicas de seguridad o para mostrar
su apoyo hacia cierto líder político
 Permite ganar acceso a mercados protegidos y a nuevos mercados

DESVENTAJAS
 Deterioro de la competitividad de productos de exportación
 Doble coincidencia de necesidades
 Participación gubernamental
 Elevación de los costos del comercio
 Falta de transparencia del mercado
 Larga duración de las negociaciones para concretar operaciones de
intercambio que cualquier otra transacción común.

MERCADOS EMERGENTES
¿Que son los Mercados Emergentes?
Son las economías de los países que se encuentran en pleno desarrollo, los cuales
están experimentando un rápido crecimiento y una fuerte industrialización. Dicho
termino fue establecido por la corporación Financiera Internacional del Banco Mundial
IFC, que trabaja para desarrollar el sector privado en los países en vías de desarrollo.

Las economías consideradas como emergentes engloban a países muy emergentes,

que tienen en común características que los convierten en atractivos para inversores
que buscan mercados con la mejor rentabilidad, e idóneos para introducirse a nivel
empresarial. Los mercados emergentes suman una importante parte de la población
mundial, lo que los convierte en un gigantesco mercado con tremendo potencial de
consumo, gracias al rápido desarrollo económico que experimentan, a pesar del alto
riesgo que conlleva la inversión.

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Clasificación de los Países Emergentes
Se consideran como mercados emergentes a determinados países de África, Asia,
Europa del Este y América Latina, los cuales se dividen en dos grupos.

1. BRIC, Se trata de las cinco naciones con economías emergentes o recientemente

industrializadas más importantes del planeta, formado por Brasil (B), Rusia (R),
India (I), China (C) y Sudáfrica (S). lo que tienen en común estos países es que
tienen enormes poblaciones de crecimiento, en conjunto se considera que tienen
42% de la población mundial y el 23% de la producción total mundial de bienes y
servicios.

 De América: Brasil, Chile, Colombia, México y Perú

 De Europa: Republica Checa, Grecia, Hungría, Polonia, Rusia y Turquía
 De África; Egipto y Suráfrica
 De Asia; China, India, Indonesia, corea, Malasia, Filipinas, Taiwán Emiratos
Árabes Unidos.

2. No-BRIC, Países que están experimentando un rápido crecimiento e

industrialización, pero no alcanzan los niveles de población ni el potencial de
crecimiento que tienen los BRIC

¿Por qué invertir en Mercados Emergentes?

La inversión en países emergentes es de interés ya que su economía tiene gran
potencia de crecimiento, ya que cuenta con los siguientes e importantes ventajas.

1. Demografía favorable. Los países emergentes son poblaciones grandes y

jóvenes que van migrando en busca de empleo de las zonas rurales a las
áreas urbanas

2. Aumento de consumo. Las economías de los mercados emergentes siempre

han crecido debido a las exportaciones hacia los países desarrollados.

3. Creciente internacionalización de sus economías. Debido a la globalización la

relación de los países emergentes con las economías del exterior es cada vez
mayor, con el consecuente aumento de las exportaciones de sus empresas y
de las inversiones extranjeras en sus mercados.

4. Mejora de la productividad. La productividad en los mercados emergentes

siempre ha estado más rezagada que la de los países desarrollados.

Riesgos de invertir en los mercados emergentes

Entre los riesgos que enfrenta un inversor en este tipo de mercados están los
siguientes:

1. Riesgo diviso. Que los tipos de cambio se muevan en una dirección contraria a
la deseada.

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 2. Riesgo de inflación. Un fuerte crecimiento económico junto con una política
inadecuada puede dar lugar a una inflación alta.

3. Riesgo de liquidez. Las bolsas de los mercados emergentes en comparación

con la de los mercados desarrollados, suelen tener volúmenes de
negociaciones pequeñas. Lo que provocaría que los inversores al momento de
querer vender sus acciones no encuentren comprador.

4. Riesgo político. Incertidumbre política, las malas decisiones de los gobiernos,

pueden afectar de forma negativa a las rentabilidades de una inversión.

5. Riesgo institucional. Países que carecen de las normas contables y el marco

regulatorio que se dan en las economías más avanzadas.

Conclusión
Hoy en día es importante estar informados de los mercados emergentes, y del
Comercio Compensatorio puesto que no debemos ignorarlos debido que como
inversores, como administradores de empresas y conocedores en materia de
Marketing Internacional; podemos hacer la mejor elección de donde invertiremos o
hacer negociaciones, ya que los mercados emergentes han ido en crecimiento en los
últimos años y con los avances tecnológicos es evidente que seguirán creciendo cada
vez más. Esto en una inversión se puede traducir en una alta rentabilidad, pero hay
que tomar en cuenta que toda inversión tiene sus ventajas y desventajas, sus riesgos,
dado que entre más voluminosa sea la inversión, más alto es el riesgo, es por ello que
debemos estar sumamente informados sobre ambos temas.

E-Grafía
 Marisela Connelly. Que es el comercio compensatorio. Recuperado el 29 de
octubre de 2019, de; file:///C:/Users/Noemi%20Gutierrez/Downloads/1081-
1081-1-PB.pdf.

 Estudios e informes. Comercio compensatorio. Recuperado el 29 de octubre de

2019 de: https://undocs.org/pdf?symbol=es/A/CN.9/302.

 Sergio Yuste. (2018) que son los mercados emergentes. Recuperado el 30 de

octubre de 2019 de: https://www.gestionpasiva.com/invertir-en-mercados-
emergentes/

 EAE Business School (2019) Mercados emergentes. Recuperado el 30 de

octubre de 2019 de: https://www.eaeprogramas.es/internacionalizacion/que-
son-los-mercados-emergentes

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