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UNIMINUTO

EDWARD TORRES NOVA


DERLY STEFANY GACHA PATIÑO

LUIS ALBERTO PEDRAZA AVENDAÑO


GERENCIA FINANCIERA
NRC 1781

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS


FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BOGOTÁ D.C.
2020
Introducción

Dados los Estado Financieros del Grupo Nutresa S.A. de los años 2015 a 2019
llevó a cabo una revisión de la información que se presenta en los mismos,
encontrándose los siguientes Estados Financieros:
• Estado de situación financiera consolidado.
• Estado de cambios en el patrimonio consolidado.
• Estado de flujos de efectivo consolidado.
• Estado de resultados.
• Notas (revelaciones).
Una vez que se revisó esta información, se realizó una simulación en la matriz
Excel dada, con el fin de cotejar los conceptos aprendidos.
Objetivos:
• Revisar los informes que se presentan en los esta
Nutresa S.A. de los años 2015 a 2019 con el fin de
matriz dada

• Observar el comportamiento o cambios en los esta


con el objeto de comprender los

• Hacer un breve análisis general los aspectos signific


Nutresa S. A. de los años
Conclusiones

Se exploró la información dada en los Estados Financieros de Grupo Nutresa


encontrándose que:

• Se presenta la información en millones de pesos colombianos.


• Los costos en venta en los estados financieros originales se encuentran en
del valor de las ventas.
• Al año 2019, el total de los ingresos es de $2.247.878 y los gastos de $803.
pesos Colombianos; lo cual en primera instancia configura un comportamient
• Al año 2019 los costos de ventas fueron de $1.253.514 y el total de los ingr
en primera instancia configura un comportamiento positivo, aunque ha fluctu
5 años.
•En el año 2018 por cada $100 vendidos, le quedó a la empresa una utilidad d
•En el año 2019 por cada $100 vendidos, le quedó a la empresa una utilidad d
•La compañía para el año 2016 genero una utilidad operacional de 15,2% con
un crecimiento de 2,4 % originado por un aumento en las ventas de $287,996
colombianos)
•La compañía para el año 2017 genero una utilidad operacional de 13,2% con
un decrecimiento de 2 % originado por un aumento en los gastos de ventas p
colombianos).
•La compañía para el año 2019 genero una utilidad operacional de 15,2% evi
2% originado por un aumento en las ventas de $141,397 (en millones de peso
•El margen bruto de utilidad de 2017 fue 51,6%, con respecto al 2016 hay un
por la disminución en las ventas.
•El margen bruto de utilidad de 2019 fue 54,2%, con respecto al 2018 hay u
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2015

ACTIVOS
Activo $ 2,542,873.00
Disponible $ 286,064.00
Inversiones $ 109,021.00
Deudores $ 26,729.00
Inventarios $ 1,032,969.00
Otros activos corrientes $ 220,762.00
Terrenos $ 763,475.00
Construcciones y edificaciones $ 651,086.00
Maquinarias y equipo $ 1,260,832.00
Flota y equipo de transporte $ 17,180.00
Muebles y enseres $ 19,019.00
Redes y equipos de computo $ 8,297.00
Otros activos no corrientes $ 40,645.00
Depreciación acumulada $ 45,058.00
Intangibles $ 1,179,967.00
Diferidos $ 339,127.00
Otros Activos $ 33,883.00
Valorizaciones $ 428,152.00

PASIVOS
Obligaciones financieras CP $ 286,064.00
Proveedores $ 495,261.00
Cuentas por pagar $ 330,174.00
Impuestos, gravámenes y tasas $ 172,323.00
Obligaciones laborales $ 160,628.00
Pasivos estimados y provisiones $ 4,415.00
Otros pasivos a corto plazo $ 26,641.00
Obligaciones financieras LP $ 2,034,604.00
Bonos $ 510,924.00
Cuentas por pagar LP $ 159.00
Impuestos LP $ 727,692.00
Obligaciones laborales LP $ 211,533.00
Otros pasivos a largo plazo $ -

PATRIMONIO

Capital social $ 2,301.00


Superávit de Capital $ 546,832.00
Reservas $ 1,947,419.00
Revalorización del patrimonio $ 3,569,478.00
Dividendos $ 46,468.00
Resultados del ejercicio $ 158,343.00
Resultados de ejercicios anteriores $ 151,034.00
Superávit por valorizaciones $ 605.00
Otras cuentas del patrimonio -$ 652.00

Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 1,726,220.00


Costo de ventas $ 972,181.00
Gastos de administración $ 96,265.00
Gastos de ventas $ 436,316.00
Ingresos no operacionales $ 2,206.00
Gastos no operacionales $ 304.00
Gastos financieros $ 50,910.00
Provisión Impuesto de renta $ 51,436.00

Información adicional
2,015

Compras durante el año $ 181,584.00


Cartera al inicio de año $ 817,267.00
Inventarios al inicio del año $ 947,650.00
Proveedores al inicio del año $ 829,817.00
Activo corriente al inicio del año $ 2,254,030.00
Activo fijo al inicio del año $ 10,092,671.00
Patrimonio al inicio del año $ 7,322,984.00
Depreciaciones y amortizaciones del
periodo $ 45,068.00
Costo de los proveedores $ 159.00
Costo de otros pasivos $ 24,077.00
Tasa de impuesto a la renta 0.2%
Política de rotación de cartera $ 5.57
Politica de rotación de inventarios 0.94
Politica rotación de proveedores $ 103.29
Número de acciones en circulación $ 460,123.00
Valor de la acción en el mercado $ 28,981.00
GRUPO NUTRESA
Millones COP

2016 2017 2018 2019

$ 2,559,775.00 $ 2,685,577.00 $ 2,821,049.00 $ 2,883,513.00


$ 219,322.00 $ 435,643.00 $ 347,520.00 $ 282,196.00
$ 164,510.00 $ 180,451.00 $ 192,795.00 $ 193,085.00
$ 23,495.00 $ 26,509.00 $ 28,065.00 $ 26,197.00
$ 1,028,417.00 $ 982,816.00 $ 1,109,878.00 $ 1,152,833.00
$ 246,832.00 $ 221,475.00 $ 241,726.00 $ 259,405.00
$ 57.00 $ 777,799.00 $ 774,332.00 $ 784,831.00
$ 794,957.00 $ 740,461.00 $ 714,124.00 $ 707,310.00
$ 1,481,978.00 $ 1,556,954.00 $ 1,531,410.00 $ 1,576,472.00
$ 8,867.00 $ 9,426.00 $ 8,005.00 $ 11,012.00
$ 20,137.00 $ 20,544.00 $ 22,092.00 $ 19,891.00
$ 12,248.00 $ 14,648.00 $ 14,015.00 $ 15,073.00
$ 48,661.00 $ 100,352.00 $ 72,471.00 $ 73,785.00
$ 54,601.00 $ 60,574.00 $ 71,937.00 $ 63,788.00
$ 1,163,671.00 $ 1,181,350.00 $ 1,167,536.00 $ 1,168,448.00
$ 371,603.00 $ 355,573.00 $ 403,858.00 $ 589,304.00
$ 42,717.00 $ 49,430.00 $ 73,714.00 $ 73,785.00
$ 395,734.00 $ 420,207.00 $ 505,308.00 $ 420,000.00

$ 847,689.00 $ 557,133.00 $ 522,302.00 $ 557,006.00


$ 533,304.00 $ 595,944.00 $ 656,976.00 $ 688,312.00
$ 355,536.00 $ 397,296.00 $ 437,984.00 $ 412,987.00
$ 163,362.00 $ 207,776.00 $ 228,841.00 $ 186,532.00
$ 161,592.00 $ 172,730.00 $ 165,833.00 $ 159,605.00
$ 2,734.00 $ 3,420.00 $ 4,118.00 $ 4,149.00
$ 49,746.00 $ 20,661.00 $ 26,676.00 $ 16,056.00
$ 2,277,429.00 $ 2,474,077.00 $ 2,265,743.00 $ 2,371,920.00
$ 379,094.00 $ 381,453.00 $ 378,650.00 $ 272,076.00
$ 158.00 $ 158.00 $ 158.00 $ 158.00
$ 705,700.00 $ 702,967.00 $ 704,763.00 $ 914,360.00
$ 216,744.00 $ 226,574.00 $ 175,036.00 $ 176,068.00
$ 600.00 $ 559.00 $ 536.00 $ 514.00

$ 2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00


$ 546,832.00 $ 546,832.00 $ 546,832.00 $ 546,832.00
$ 3,671,552.00 $ 3,795,066.00 $ 3,556,054.00 $ 3,802,860.00
$ 3,746,572.00 $ 4,541,854.00 $ 3,954,265.00 $ 3,683,175.00
$ 50,453.00 $ 54,235.00 $ 32,336.00 $ 61,493.00
$ 150,991.00 $ 139,150.00 $ 120,867.00 $ 174,437.00
$ 158,343.00 $ 150,991.00 $ 139,150.00 $ 120,867.00
$ 607.00 $ 607.00 $ 609.00 $ 652.00
-$ 661.00 -$ 669.00 -$ 15.00 -$ 427.00

$ 2,104,216.00 $ 2,041,823.00 $ 2,104,345.00 $ 2,245,742.00


$ 1,196,310.00 $ 1,150,561.00 $ 1,168,715.00 $ 1,253,514.00
$ 97,009.00 $ 100,251.00 $ 99,417.00 $ 104,388.00
$ 547,935.00 $ 563,544.00 $ 607,913.00 $ 625,569.00
$ 1,169.00 $ 7,084.00 $ 4,942.00 $ 2,136.00
$ 164.00 $ 892.00 $ 226.00 $ 842.00
$ 70,846.00 $ 82,389.00 $ 71,961.00 $ 72,588.00
$ 56,024.00 $ 40,723.00 $ 44,069.00 $ 43,888.00

2,016 2,017 2,018 2,019

$ 6,348.00 $ 31,105.00 $ 215,710.00 $ 104,388.00


$ 841,750.00 $ 923,153.00 $ 971,734.00 $ 1,088,410.00
$ 1,119,078.00 $ 1,051,962.00 $ 993,585.00 $ 1,152,833.00
$ 935,523.00 $ 950,671.00 $ 995,912.00 $ 1,147,187.00
$ 2,624,119.00 $ 2,673,763.00 $ 2,598,048.00 $ 2,883,513.00
$ 11,105,715.00 $ 11,162,330.00 $ 10,971,337.00 $ 12,141,503.00
$ 8,379,356.00 $ 8,314,695.00 $ 8,220,209.00 $ 8,574,201.00

$ 54,601.00 $ 60,574.00 $ 71,937.00 $ 63,788.00


$ 159.00 $ 158.00 $ 158.00 $ 158.00
$ 26,274.00 $ 49,399.00 $ 23,398.00 $ 16,056.00
0.7% 0.4% 0.3% -0.1%
$ 4.02 $ 4.67 $ 4.80 $ 4.20
1.16 1.17 1.05 1.09
$ 91.24 $ 105.07 $ 112.39 $ 110.34
$ 460,123.00 $ 460,123.00 $ 460,123.00 $ 460,123.00
$ 28,981.00 $ 28,981.00 $ 32,120.00 $ 36,640.00
valores en miles de pesos
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Análisis años 2018 - 2019

Fuentes

Activo

Disponible 65,324.00 $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) 1,868.00 $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes 67,192.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones 6,814.00 $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres 2,201.00 $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada 8,149.00 $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $

Total Activo no corriente 17,164.00 $

Total Activos $ 84,356.00

Pasivos

Obligaciones financieras CP 34,704.00 $


Proveedores 31,336.00 $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones 31.00 $
Otros pasivos a corto plazo

Total Pasivos corrientes 66,071.00 $

Obligaciones financieras LP 106,177.00 $


Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 209,597.00 $

Obligaciones laborales LP 1,032.00 $


Otros pasivos a largo plazo

Total Pasivos no corrientes 316,806.00 $

Total Pasivos $ 382,877.00

Totales 467,233.00 $
GRUPO NUTRESA
nálisis años 2018 - 2019 NIT.890.304.130-4

Usos Estado Flujo de Efectivo

Expresado en miles de millones de pesos colombianos


Corte a 31 de diciembre de 2019
- $
290.00 $
- $ Depreciación
42,955.00 $ Pasivos estimados y provisiones
17,679.00 $ Total
10,499.00 $
Actividades de operación
71,423.00 $ Deudores
Inventarios
10,499.00 $ Proveedores
- $ Cuentas por pagar
45,062.00 $ Obligaciones laborales
3,007.00 $ Otros activos corrientes
- $ Impuestos LP
1,058.00 $ Obligaciones laborales LP
1,314.00 $ otros pasivos a corto plazo
- $ Diferidos
912.00 $ Otros pasivos LP
185,446.00 $ Otros activos
71.00 $ TOTAL ACTIVIDADES OP

247,369.00 $ Actividades de inversion


Terrenos
$ 318,792.00 Construcciones y edificaciones
Maquinaria y equipo
flota y equipo de transporte
Muebles y enseres
Redes y equipos de computo
- $ Otros activos no corrientes
- $ intangibles
24,997.00 $ Inversiones
- $ TOTAL ACTIVIDADES INV
6,228.00 $
- $
10,620.00 $ Actividades de financiamiento
Bonos
41,845.00 $ Obligaciones financieras a CP
Obligaciones financieras LP
- $ TOTAL ACTIVIDES FINANCIAMIENTO
106,574.00 $
- $
- $
Total de dinero provisto utilizado en
- $ el periodo
22.00 $

106,596.00 $

$ 148,441.00

467,233.00 $
GRUPO NUTRESA
NIT.890.304.130-4

Flujo de Efectivo

s de millones de pesos colombianos


31 de diciembre de 2019

8,149.00 $
31.00 $
8,180.00 $

1,868.00 $
-42,955.00 $
31,336.00 $
-24,997.00 $
-6,228.00 $
-10,499.00 $
209,597.00 $
1,032.00 $
-10,620.00 $
-203,125.00 $
-22.00 $
-71.00 $
-54,684.00 $

-10,499.00 $
6,814.00 $
-45,062.00 $
-3,007.00 $
2,201.00 $
-1,058.00 $
-1,314.00 $
-912.00 $
-290.00 $
-53,127.00 $
-106,574.00 $
34,704.00 $
106,177.00 $
34,307.00 $

$ -65,324.00
WACC

VALOR PARTICIPACIÓN COSTO


DEUDA $ 557,006.00 40.70% 19%
RECURSOS PROPIOS 811581 59.30% 13%
TOTAL $ 1,368,587.00 100%

TIO 13%
TASA DE INTERES 28.16%
IMPUESTOS 33%
COSTO DE LA DEUDA 19%
422
PROMEDIO PONDERADO
7.68%
7.71%
15.39% WACC
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2015

Activo

Disponible 286,064.00 $
Inversiones 109,021.00 $
Deudores (Cartera) 26,729.00 $
Inventarios 1,032,969.00 $
Diferidos 220,762.00 $
Otros activos corrientes 763,475.00 $

Total Activos corrientes 2,439,020.00 $

Terrenos 763,475.00 $
Construcciones y edificaciones 651,086.00 $
Maquinarias y equipo 1,260,832.00 $
Flota y equipo de transporte 17,180.00 $
Muebles y enseres 19,019.00 $
Redes y equipos de computo 8,297.00 $
Otros activos no corrientes 40,645.00 $
Depreciación acumulada 45,058.00 $
Intangibles 1,179,967.00 $
Diferidos 339,127.00 $
Otros activos 33,883.00 $
Valorizaciones 428,152.00 $

Total Activo no corriente 4,786,721.00 $

Total Activos 7,225,741.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 286,064.00 $


Proveedores 495,261.00 $
Cuentas por pagar 330,174.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 172,323.00 $
Obligaciones laborales 160,628.00 $
Pasivos estimados y provisiones 4,415.00 $
Otros pasivos a corto plazo 26,641.00 $

Total Pasivos corrientes 1,475,506.00 $

Obligaciones financieras LP 2,034,604.00 $


Bonos 510,924.00 $
Cuentas por pagar LP 159.00 $
Impuestos LP 727,692.00 $
Obligaciones laborales LP 211,533.00 $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes 3,484,912.00 $

Total Pasivos 4,960,418.00 $

Patrimonio

Capital social 2,301.00 $


Superávit de Capital 546,832.00 $
Reservas 1,947,419.00 $
Revalorización del patrimonio 3,569,478.00 $
Dividendos 46,468.00 $
Resultados del ejercicio 158,343.00 $
Resultados de ejercicios anteriores 151,034.00 $
Superávit por valorizaciones 605.00 $
Otras cuentas del patrimonio -652.00 $

Total Patrimonio 6,421,828.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 11,382,246.00 $

Diferencia -4,156,505.00 $
GRUPO NUTRESA
Millones COP

2016 2017 2018

219,322.00 $ 435,643.00 $ 347,520.00 $


164,510.00 $ 180,451.00 $ 192,795.00 $
23,495.00 $ 26,509.00 $ 28,065.00 $
1,028,417.00 $ 982,816.00 $ 1,109,878.00 $
246,832.00 $ 221,475.00 $ 241,726.00 $
57.00 $ 777,799.00 $ 774,332.00 $

1,682,633.00 $ 2,624,693.00 $ 2,694,316.00 $

57.00 $ 777,799.00 $ 774,332.00 $


794,957.00 $ 740,461.00 $ 714,124.00 $
1,481,978.00 $ 1,556,954.00 $ 1,531,410.00 $
8,867.00 $ 9,426.00 $ 8,005.00 $
20,137.00 $ 20,544.00 $ 22,092.00 $
12,248.00 $ 14,648.00 $ 14,015.00 $
48,661.00 $ 100,352.00 $ 72,471.00 $
54,601.00 $ 60,574.00 $ 71,937.00 $
1,163,671.00 $ 1,181,350.00 $ 1,167,536.00 $
371,603.00 $ 355,573.00 $ 403,858.00 $
42,717.00 $ 49,430.00 $ 73,714.00 $
395,734.00 $ 420,207.00 $ 505,308.00 $

4,395,231.00 $ 5,287,318.00 $ 5,358,802.00 $

6,077,864.00 $ 7,912,011.00 $ 8,053,118.00 $

847,689.00 $ 557,133.00 $ 522,302.00 $


533,304.00 $ 595,944.00 $ 656,976.00 $
355,536.00 $ 397,296.00 $ 437,984.00 $
163,362.00 $ 207,776.00 $ 228,841.00 $
161,592.00 $ 172,730.00 $ 165,833.00 $
2,734.00 $ 3,420.00 $ 4,118.00 $
49,746.00 $ 20,661.00 $ 26,676.00 $

2,113,963.00 $ 1,954,960.00 $ 2,042,730.00 $

2,277,429.00 $ 2,474,077.00 $ 2,265,743.00 $


379,094.00 $ 381,453.00 $ 378,650.00 $
158.00 $ 158.00 $ 158.00 $
705,700.00 $ 702,967.00 $ 704,763.00 $
216,744.00 $ 226,574.00 $ 175,036.00 $
600.00 $ 559.00 $ 536.00 $

3,579,725.00 $ 3,785,788.00 $ 3,524,886.00 $

5,693,688.00 $ 5,740,748.00 $ 5,567,616.00 $

2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00 $


546,832.00 $ 546,832.00 $ 546,832.00 $
3,671,552.00 $ 3,795,066.00 $ 3,556,054.00 $
3,746,572.00 $ 4,541,854.00 $ 3,954,265.00 $
50,453.00 $ 54,235.00 $ 32,336.00 $
139,150.00 $ 139,150.00 $ 120,867.00 $
158,343.00 $ 150,991.00 $ 139,150.00 $
607.00 $ 607.00 $ 609.00 $
-661.00 $ -669.00 $ -15.00 $

8,315,149.00 $ 9,230,367.00 $ 8,352,399.00 $

14,008,837.00 $ 14,971,115.00 $ 13,920,015.00 $

-7,930,973.00 $ -7,059,104.00 $ -5,866,897.00 $


2019

282,196.00 $
193,085.00 $
26,197.00 $
1,152,833.00 $
259,405.00 $
784,831.00 $

2,698,547.00 $

784,831.00 $
707,310.00 $
1,576,472.00 $
11,012.00 $
19,891.00 $
15,073.00 $
73,785.00 $
63,788.00 $
1,168,448.00 $
589,304.00 $
73,785.00 $
420,000.00 $

5,503,699.00 $

8,202,246.00 $

557,006.00 $
688,312.00 $
412,987.00 $
186,532.00 $
159,605.00 $
4,149.00 $
16,056.00 $

2,024,647.00 $

2,371,920.00 $
272,076.00 $
158.00 $
914,360.00 $
176,068.00 $
514.00 $

3,735,096.00 $

5,759,743.00 $

2,301.00 $
546,832.00 $
3,802,860.00 $
3,683,175.00 $
61,493.00 $
174,437.00 $
120,867.00 $
652.00 $
-427.00 $

8,392,190.00 $

14,151,933.00 $

-5,949,687.00 $
Empresa GRUPO NUTRESA
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2015 2016

Activo

Disponible 3.96% 3.61%


Inversiones 1.51% 2.71%
Deudores (Cartera) 0.37% 0.39%
Inventarios 14.30% 16.92%
Diferidos 3.06% 4.06%
Otros activos corrientes 10.57% 0.00%

Total Activos corrientes 33.75% 27.68%

Terrenos 10.57% 0.00%


Construcciones y edificaciones 9.01% 13.08%
Maquinarias y equipo 17.45% 24.38%
Flota y equipo de transporte 0.24% 0.15%
Muebles y enseres 0.26% 0.33%
Redes y equipos de computo 0.11% 0.20%
Otros activos no corrientes 0.56% 0.80%
Depreciación acumulada 0.62% 0.90%
Intangibles 16.33% 19.15%
Diferidos 4.69% 6.11%
Otros activos 0.47% 0.70%
Valorizaciones 5.93% 6.51%

Total Activo no corriente 66.25% 72.32%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 2.51% 6.05%


Proveedores 4.35% 3.81%
Cuentas por pagar 2.90% 2.54%
Impuestos, gravámenes y tasas 1.51% 1.17%
Obligaciones laborales 1.41% 1.15%
Pasivos estimados y provisiones 0.04% 0.02%
Otros pasivos a corto plazo 0.23% 0.36%

Total Pasivos corrientes 12.96% 15.09%

Obligaciones financieras LP 17.88% 16.26%


Bonos 4.49% 2.71%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.00%
Impuestos LP 6.39% 5.04%
Obligaciones laborales LP 1.86% 1.55%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.00%

Total Pasivos no corrientes 30.62% 25.55%

Total Pasivos 43.58% 40.64%

Patrimonio

Capital social 0.02% 0.02%


Superávit de Capital 4.80% 3.90%
Reservas 17.11% 26.21%
Revalorización del patrimonio 31.36% 26.74%
Dividendos 0.41% 0.36%
Resultados del ejercicio 1.39% 0.99%
Resultados de ejercicios anteriores 1.33% 1.13%
Superávit por valorizaciones 0.01% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio -0.01% 0.00%

Total Patrimonio 56.42% 59.36%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%


GRUPO NUTRESA
Millones COP

2017 2018 2019

5.51% 4.32% 3.44%


2.28% 2.39% 2.35%
0.34% 0.35% 0.32%
12.42% 13.78% 14.06%
2.80% 3.00% 3.16%
9.83% 9.62% 9.57%

33.17% 33.46% 32.90%

9.83% 9.62% 9.57%


9.36% 8.87% 8.62%
19.68% 19.02% 19.22%
0.12% 0.10% 0.13%
0.26% 0.27% 0.24%
0.19% 0.17% 0.18%
1.27% 0.90% 0.90%
0.77% 0.89% 0.78%
14.93% 14.50% 14.25%
4.49% 5.01% 7.18%
0.62% 0.92% 0.90%
5.31% 6.27% 5.12%

66.83% 66.54% 67.10%

100.00% 100.00% 100.00%

3.72% 3.75% 3.94%


3.98% 4.72% 4.86%
2.65% 3.15% 2.92%
1.39% 1.64% 1.32%
1.15% 1.19% 1.13%
0.02% 0.03% 0.03%
0.14% 0.19% 0.11%

13.06% 14.67% 14.31%

16.53% 16.28% 16.76%


2.55% 2.72% 1.92%
0.00% 0.00% 0.00%
4.70% 5.06% 6.46%
1.51% 1.26% 1.24%
0.00% 0.00% 0.00%

25.29% 25.32% 26.39%

38.35% 40.00% 40.70%

0.02% 0.02% 0.02%


3.65% 3.93% 3.86%
25.35% 25.55% 26.87%
30.34% 28.41% 26.03%
0.36% 0.23% 0.43%
0.93% 0.87% 1.23%
1.01% 1.00% 0.85%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

61.65% 60.00% 59.30%

100.00% 100.00% 100.00%


Empresa GRUPO
Cifras reportadas en Millo

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Activo

Disponible -66,742.00 $
Inversiones 55,489.00 $
Deudores (Cartera) -3,234.00 $
Inventarios -4,552.00 $
Diferidos 26,070.00 $
Otros activos corrientes -763,418.00 $

Total Activos corrientes -756,387.00 $

Terrenos -763,418.00 $
Construcciones y edificaciones 143,871.00 $
Maquinarias y equipo 221,146.00 $
Flota y equipo de transporte -8,313.00 $
Muebles y enseres 1,118.00 $
Redes y equipos de computo 3,951.00 $
Otros activos no corrientes 8,016.00 $
Depreciación acumulada 9,543.00 $
Intangibles -16,296.00 $
Diferidos 32,476.00 $
Otros Activos 8,834.00 $
Valorizaciones -32,418.00 $

Total Activo no corriente -391,490.00 $

Total Activos -1,147,877.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 561,625.00 $


Proveedores 38,043.00 $
Cuentas por pagar 25,362.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas -8,961.00 $
Obligaciones laborales 964.00 $
Pasivos estimados y provisiones -1,681.00 $
Otros pasivos a corto plazo 23,105.00 $

Total Pasivos corrientes 638,457.00 $

Obligaciones financieras LP 242,825.00 $


Bonos -131,830.00 $
Cuentas por pagar LP -1.00 $
Impuestos LP -21,992.00 $
Obligaciones laborales LP 5,211.00 $
Otros pasivos a largo plazo 600.00 $

Total Pasivos no corrientes 94,813.00 $

Total Pasivos 733,270.00 $

Patrimonio

Capital social - $
Superávit de Capital - $
Reservas 1,724,133.00 $
Revalorización del patrimonio 177,094.00 $
Dividendos 3,985.00 $
Resultados del ejercicio -19,193.00 $
Resultados de ejercicios anteriores 7,309.00 $
Superávit por valorizaciones 2.00 $
Otras cuentas del patrimonio -9.00 $

Total Patrimonio 1,893,321.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 2,626,591.00 $


GRUPO NUTRESA
Millones COP

Año 2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3


Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa

-23.33% 216,321.00 $ 98.63% -88,123.00 $ -20.23%


50.90% 15,941.00 $ 9.69% 12,344.00 $ 6.84%
-12.10% 3,014.00 $ 12.83% 1,556.00 $ 5.87%
-0.44% -45,601.00 $ -4.43% 127,062.00 $ 12.93%
11.81% -25,357.00 $ -10.27% 20,251.00 $ 9.14%
-99.99% 777,742.00 $ 1364459.65% -3,467.00 $ -0.45%

-31.01% 942,060.00 $ 55.99% 69,623.00 $ 2.65%

-99.99% 777,742.00 $ 1364459.65% -3,467.00 $ -0.45%


22.10% -54,496.00 $ -6.86% -26,337.00 $ -3.56%
17.54% 74,976.00 $ 5.06% -25,544.00 $ -1.64%
-48.39% 559.00 $ 6.30% -1,421.00 $ -15.08%
5.88% 407.00 $ 2.02% 1,548.00 $ 7.54%
47.62% 2,400.00 $ 19.60% -633.00 $ -4.32%
19.72% 51,691.00 $ 106.23% -27,881.00 $ -27.78%
21.18% 5,973.00 $ 10.94% 11,363.00 $ 18.76%
-1.38% 17,679.00 $ 1.52% -13,814.00 $ -1.17%
9.58% -16,030.00 $ -4.31% 48,285.00 $ 13.58%
26.07% 6,713.00 $ 15.72% 24,284.00 $ 49.13%
-7.57% 24,473.00 $ 6.18% 85,101.00 $ 20.25%

-8.18% 892,087.00 $ 20.30% 71,484.00 $ 1.35%

-15.89% 1,834,147.00 $ 30.18% 141,107.00 $ 1.78%

196.33% -290,556.00 $ -34.28% -34,831.00 $ -6.25%


7.68% 62,640.00 $ 11.75% 61,032.00 $ 10.24%
7.68% 41,760.00 $ 11.75% 40,688.00 $ 10.24%
-5.20% 44,414.00 $ 27.19% 21,065.00 $ 10.14%
0.60% 11,138.00 $ 6.89% -6,897.00 $ -3.99%
-38.07% 686.00 $ 25.09% 698.00 $ 20.41%
86.73% -29,085.00 $ -58.47% 6,015.00 $ 29.11%

43.27% -159,003.00 $ -7.52% 87,770.00 $ 4.49%

11.93% 196,648.00 $ 8.63% -208,334.00 $ -8.42%


-25.80% 2,359.00 $ 0.62% -2,803.00 $ -0.73%
-0.63% - $ 0.00% - $ 0.00%
-3.02% -2,733.00 $ -0.39% 1,796.00 $ 0.26%
2.46% 9,830.00 $ 4.54% -51,538.00 $ -22.75%
0.00% -41.00 $ -6.83% -23.00 $ -4.11%

2.72% 206,063.00 $ 5.76% -260,902.00 $ -6.89%

14.78% 47,060.00 $ 0.83% -173,132.00 $ -3.02%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%


0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
88.53% 123,514.00 $ 3.36% -239,012.00 $ -6.30%
4.96% 795,282.00 $ 21.23% -587,589.00 $ -12.94%
8.58% 3,782.00 $ 7.50% -21,899.00 $ -40.38%
-12.12% - $ 0.00% -18,283.00 $ -13.14%
4.84% -7,352.00 $ -4.64% -11,841.00 $ -7.84%
0.33% - $ 0.00% 2.00 $ 0.33%
1.38% -8.00 $ 1.21% 654.00 $ -97.76%

29.48% 915,218.00 $ 11.01% -877,968.00 $ -9.51%

23.08% 962,278.00 $ 6.87% -1,051,100.00 $ -7.02%


Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa

-65,324.00 $ -18.80% FUENTE


290.00 $ 0.15% USO
-1,868.00 $ -6.66% FUENTE
42,955.00 $ 3.87% USO
17,679.00 $ 7.31% USO
10,499.00 $ 1.36% USO

4,231.00 $ 0.16% 22,314.00 $

10,499.00 $ 1.36% USO


-6,814.00 $ -0.95% FUENTE
45,062.00 $ 2.94% USO
3,007.00 $ 37.56% USO
-2,201.00 $ -9.96% FUENTE
1,058.00 $ 7.55% USO
1,314.00 $ 1.81% USO
-8,149.00 $ -11.33% FUENTE
912.00 $ 0.08% USO
185,446.00 $ 45.92% USO
71.00 $ 0.10% USO
-85,308.00 $ -16.88%

144,897.00 $ 2.70%

149,128.00 $ 1.85%

34,704.00 $ 6.64% FUENTE


31,336.00 $ 4.77% FUENTE
-24,997.00 $ -5.71%
-42,309.00 $ -18.49% USO
-6,228.00 $ -3.76% USO
31.00 $ 0.75% FUENTE
-10,620.00 $ -39.81% USO

-18,083.00 $ -0.89%

106,177.00 $ 4.69%
-106,574.00 $ -28.15%
- $ 0.00%
209,597.00 $ 29.74%
1,032.00 $ 0.59%
-22.00 $ -4.10%

210,210.00 $ 5.96%

192,127.00 $ 3.45%

- $ 0.00%
- $ 0.00%
246,806.00 $ 6.94%
-271,090.00 $ -6.86%
29,157.00 $ 90.17%
53,570.00 $ 44.32%
-18,283.00 $ -13.14%
43.00 $ 7.06%
-412.00 $ 2746.67%

39,791.00 $ 0.48%

231,918.00 $ 1.67%
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2015

Ventas (Ingresos operativos) 1,726,220.00 $

Costo de ventas 972,181.00 $

Utilidad bruta 754,039.00 $

Gastos de administración 96,265.00 $


Gastos de ventas 436,316.00 $

Utilidad operativa (UAII) 221,458.00 $

Ingresos no operacionales 2,206.00 $


Gastos no operacionales 304.00 $
Gastos financieros 50,910.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 168,038.00 $

Provision de renta 51,436.00 $

Utilidad neta 116,602.00 $


GRUPO NUTRESA
Millones COP

2016 2017 2018

2,104,216.00 $ 2,041,823.00 $ 2,104,345.00 $

1,196,310.00 $ 1,150,561.00 $ 1,168,715.00 $

907,906.00 $ 891,262.00 $ 935,630.00 $

97,009.00 $ 100,251.00 $ 99,417.00 $


547,935.00 $ 563,544.00 $ 607,913.00 $

262,962.00 $ 227,467.00 $ 228,300.00 $

1,169.00 $ 7,084.00 $ 4,942.00 $


164.00 $ 892.00 $ 226.00 $
70,846.00 $ 82,389.00 $ 71,961.00 $

190,783.00 $ 137,102.00 $ 151,171.00 $

56,024.00 $ 40,723.00 $ 44,069.00 $

134,759.00 $ 96,379.00 $ 107,102.00 $


2019 2015 2016 2017 2018 2019

2,245,742.00 $ 1

1,253,514.00 $ 56.3% 69.3% 66.7% 67.7% 72.6%

992,228.00 $ 43.7% 52.6% 51.6% 54.2% 57.5%

104,388.00 $ 5.6% 5.6% 5.8% 5.8% 6.0%


625,569.00 $ 25.3% 31.7% 32.6% 35.2% 36.2%

262,271.00 $ 12.8% 15.2% 13.2% 13.2% 15.2%

2,136.00 $ 0.1% 0.1% 0.4% 0.3% 0.1%


842.00 $ 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% 0.0%
72,588.00 $ 2.9% 4.1% 4.8% 4.2% 4.2%

186,705.00 $ 9.7% 11.1% 7.9% 8.8% 10.8%

43,888.00 $ 3.0% 3.2% 2.4% 2.6% 2.5%

142,817.00 $ 6.8% 7.8% 5.6% 6.2% 8.3%


Empresa GRU
Cifras reportadas en Mi

Año 2 - Año 1
Var absoluta
Ventas (Ingresos operativos) 377,996.00 $

Costo de ventas 224,129.00 $

Utilidad bruta 153,867.00 $

Gastos de administración 744.00 $


Gastos de ventas 111,619.00 $

Utilidad operativa (UAII) 41,504.00 $

Ingresos no operacionales -1,037.00 $


Gastos no operacionales -140.00 $
Gastos financieros 19,936.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 22,745.00 $

Provision de renta 4,588.00 $

Utilidad neta 18,157.00 $


GRUPO NUTRESA
Millones COP

2 - Año 1 Año 3- Año 2 Año 4- Año 3


Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa
21.90% -62,393.00 $ -2.97% 62,522.00 $ 3.06%

23.05% -45,749.00 $ -3.82% 18,154.00 $ 1.58%

20.41% -16,644.00 $ -1.83% 44,368.00 $ 4.98%

0.77% 3,242.00 $ 3.34% -834.00 $ -0.83%


25.58% 15,609.00 $ 2.85% 44,369.00 $ 7.87%

18.74% -35,495.00 $ -13.50% 833.00 $ 0.37%

-47.01% 5,915.00 $ 505.99% -2,142.00 $ -30.24%


-46.05% 728.00 $ 443.90% -666.00 $ -74.66%
39.16% 11,543.00 $ 16.29% -10,428.00 $ -12.66%

13.54% -53,681.00 $ -28.14% 14,069.00 $ 10.26%

8.92% -15,301.00 $ -27.31% 3,346.00 $ 8.22%

15.57% -38,380.00 $ -28.48% 10,723.00 $ 11.13%


Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa
141,397.00 $ 6.72%

84,799.00 $ 7.26%

56,598.00 $ 6.05%

4,971.00 $ 5.00%
17,656.00 $ 2.90%

33,971.00 $ 14.88%

-2,806.00 $ -56.78%
616.00 $ 272.57%
627.00 $ 0.87%

35,534.00 $ 23.51%

-181.00 $ -0.41%

35,715.00 $ 33.35%
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo


KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado


Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos


Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
2015 2016 2017 2018

2,439,020.00 $ 1,682,633.00 $ 2,624,693.00 $ 2,694,316.00 $

0.34 0.28 0.33 0.33

963,514.00 $ -431,330.00 $ 669,733.00 $ 651,586.00 $

1.65 0.80 1.34 1.32

0.95 0.31 0.84 0.78

3950.41% -2563.42% 2551.66% 2418.37%

1,059,698.00 $ 1,051,912.00 $ 1,009,325.00 $ 1,137,943.00 $

564,437.00 $ 518,608.00 $ 413,381.00 $ 480,967.00 $

0.27 0.18 0.32 0.26

0.29 0.19 0.33 0.28

0.65 - 0.20 0.34 0.32

1.46 1.07 1.38 1.45

-45,829.00 $ -105,227.00 $ 67,586.00 $

365,017.00 $ 20,480.00 $ -51,881.00 $


2019

2,698,547.00 $

0.33

673,900.00 $

1.33

0.76

2497.27%

1,179,030.00 $

490,718.00 $

0.23

0.25

0.33

1.42

9,751.00 $

38,248.00 $
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365


Días de rotación deudores días / ventas
inventario promedio * 365
Días de rotación inventario días / costo de ventas
días de cartera + días
Ciclo de caja operativo inventario

Días de rotación proveedores promedio * 365


proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio


Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2015 2016
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 89 5
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
209 218
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 299 223
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
1,332 29,570
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
- 1,033 - 29,347
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 496 436
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
1 1
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 0 0
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 0 0
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - 0 - 0

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
2017 2018 2019

4 5 5

174 187 196

179 192 201

6,626 1,060 2,352

- 6,447 - 868 - 2,151

374 475 468

1 1 1

0 0 0

0 0 0
- 0 - 0 - 0

Fondos ociosos
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos


Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
Utilidad bruta / ventas para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
UAII / ventas social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
UAI / ventas cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
Utilidad neta / ventas operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
Costo de ventas / ventas ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
Gastos de mercadeo y ventas / de mercadeo y ventas sobre el total
ventas de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
Gastos financieros / ventas período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
Otros ingresos netos / ventas ventas.
Caja operativa durante el período al
UAII + depreciación + no considerar partidas de causación
amortización contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
EBITDA / ventas período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
Ebitda / activo total inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
UAII / activos operativos la empresa en su operación con el uso
promedio de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
UAI / patrimonio promedio realizada por los propietarios.
Determina el monto de utilidades
Utilidades netas / número obtenidas por cada acción ordinaria
acciones circulación en circulación.
Dividendos pagados / número Determina el valor de dividendos que
acciones circ. se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
Patrimonio / número acciones acción con base en el valor del
circulación patrimonio o activos menos pasivos.

Valor de la acción al cierre de Determina el valor de la acción


cada período contable en el cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
mercado accionario (en caso de el precio de la acción a diciembre 31
cotizar en bolsa) de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
Precio en bolsa / valor en el precio de mercado. Determina si la
libros por acción acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción partir de la utilidad obtenida.

Margen neto: Utilidad neta / Correlaciona los indicadores de


ventas rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
Eficiencia activos: Ventas / eficiente de los activos.
activo total
Es la capacidad del activo para
Margen neto x eficiencia uso producir utilidades independiente de
activos la forma en que ha sido financiado.
2015 2016 2017 2018

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

1 1 1 1

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

266,526 317,563 288,041 300,237

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0
- - - -

0 0 0 0

14 18 20 18

28,981 28,981 28,981 32,120

2,076 1,604 1,445 1,769

0 0 0 0

0 0 0 0
2019

326,059

0
-

18

36,640

2,009

0
Indicador Fórmula

Pasivo total / activo


Endeudamiento total total

Pasivo corriente / pasivo


Endeudamiento a corto plazo total
Pasivo a largo plazo /
Apalancamiento a largo plazo pasivo total

Financiación con proveedores Proveedores / pasivo total


Financiación con obligaciones Obligaciones financieras
financieras totales / pasivo total

Financiación con pasivos Obligaciones laborales /


laborales pasivo total

Impuestos por pagar /


Financiación con impuestos pasivo total
Gastos financieros /
Carga financiera Ventas
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés EBIT / gastos financieros

Relación gastos financieros a Gastos financieros /


Ebitda Ebitda

Relación obligaciones Obligaciones financieras


financieras a Ebitda totales / Ebitda

Laverge o Apalancamiento Obligaciones financieras


financiero totales / patrimonio

Laverage o Apalancamiento
total Pasivo total / patrimonio
Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +


Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2015 2016
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.69 0.94
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
0.30 0.37
cuanto está financiado a largo
plazo. 0.70 0.63
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.10 0.09
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 0.47 0.55
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.08 0.07
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 0.18 0.15
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 0.03 0.03
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 4.35 3.71
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. 0.19 0.22
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 8.71 9.84
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 0.36 0.38
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 0.77 0.68
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 0.20 0.35
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 1.37 1.96
2017 2018 2019

0.73 0.69 0.70

0.34 0.37 0.35

0.66 0.63 0.65

0.10 0.12 0.12

0.53 0.50 0.51

0.07 0.06 0.06

0.16 0.17 0.19

0.04 0.03 0.03

2.76 3.17 3.61

0.29 0.24 0.22

10.52 9.29 8.98

0.33 0.33 0.35

0.62 0.67 0.69


0.25 0.25 0.25

1.65 1.47 1.48


Indicador Fórmula

Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos


AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo


neto) UODI / AON
Interpretación 2015 2016
Recursos operativos invertidos por
la empresa diferentes a los
financiados por proveedores. 564,437.00 $ 518,608.00 $
Valor de los recursos operativos
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursos propios). para generar
Recursos necesarios 1 0
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 0 0
operativa por cada $100 en ventas
del período. 0 0
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser > 1 0 1
Activos operativos netos
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros activos. 1,911,918.33 $ 2,276,935.25 $
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada. 167,701.92 $ 189,447.52 $
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. 0 0
2017 2018 2019

413,381.00 $ 480,967.00 $ 490,718.00 $

0 1 1

0 0 0

0 0 0

1 1 1

2,297,415.20 $ 2,245,534.23 $ 2,283,782.22 $

136,553.59 $ 150,717.49 $ 186,891.71 $

0 0 0
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2019 2020 2021


porvtas
Ingresos de Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos


pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2022 2023 2024
Costo Deuda

% Patrimonio 59.30%
% deuda 40.70%

2015
UODI (NOPAT) 167,701.92 $
TOTAL ACTIVOS operacionales 2,476,355.00 $
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación 1,007,860.08 $
PATRIMONIO 1,468,494.92 $
Promedio pasivos 1097554.911974
Promedio patrimonio 1599184.088026

Valor deuda % Ponderación


34,307.00 $ 100.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
34,307.00 $

KD 1.00%

Costo del capital


Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) 1
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.41%
WACC promedio 0.41%

EVA 157,653.5590 $
2016 2017 2018
189,447.52 $ 136,553.59 $ 150,717.49 $
### 2,710,796.00 $ 2,726,501.00 $

### 1,103,276.02 $ 1,109,667.85 $


### 1,607,519.98 $ 1,616,833.15 $

Tasa Tipo Tasa Efectiva


1.00% 1.00%
12.00% 12.00%
2.00% 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A.
0.40% 0.41% 0.41%

### 125,553.9301 $ 139,654.0985 $


2019
186,891.71 $
2,774,500.00 $

1,129,203.12 $
1,645,296.88 $

Ponderación deuda
1.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.41%

175,633.5499 $
Método patrimonial

Valor del patrimonio


Valor inventarios
Valor Cartera
Valor activos operacionales

Valor del patrimonio

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año
Periodo relevante

Perpetuidad
Valor presente de la
perpetuidad
Valor presente del periodo
relevante
Valor de la empresa en
marcha

Valor presente e las


obligaciones
Otros activosfinancieras
no
operacionales
Total patrimonio
$ 8,392,190.00
$ 1,152,833.00 Factor descuento
$ 26,197.00 Factor descuento
$ 2,231,006.00 Factor descuento

8392190.00

2,020 2,021 2,022


$ - $ - $ -

$ -
$ 0.00

$ 0.00

$ -

$ 3,201,002.00
$ 2,135,813.00

-1065189.00
2,023 2,024
$ - $ -