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Dados los Estado Financieros del Grupo Nutresa S.A. de los años 2015 a 2019
llevó a cabo una revisión de la información que se presenta en los mismos,
encontrándose los siguientes Estados Financieros:
• Estado de situación financiera consolidado.
• Estado de cambios en el patrimonio consolidado.
• Estado de flujos de efectivo consolidado.
• Estado de resultados.
• Notas (revelaciones).
Una vez que se revisó esta información, se realizó una simulación en la matriz
Excel dada, con el fin de cotejar los conceptos aprendidos.
Objetivos:
• Revisar los informes que se presentan en los esta
Nutresa S.A. de los años 2015 a 2019 con el fin de
matriz dada
ACTIVOS
Activo $ 2,542,873.00
Disponible $ 286,064.00
Inversiones $ 109,021.00
Deudores $ 26,729.00
Inventarios $ 1,032,969.00
Otros activos corrientes $ 220,762.00
Terrenos $ 763,475.00
Construcciones y edificaciones $ 651,086.00
Maquinarias y equipo $ 1,260,832.00
Flota y equipo de transporte $ 17,180.00
Muebles y enseres $ 19,019.00
Redes y equipos de computo $ 8,297.00
Otros activos no corrientes $ 40,645.00
Depreciación acumulada $ 45,058.00
Intangibles $ 1,179,967.00
Diferidos $ 339,127.00
Otros Activos $ 33,883.00
Valorizaciones $ 428,152.00
PASIVOS
Obligaciones financieras CP $ 286,064.00
Proveedores $ 495,261.00
Cuentas por pagar $ 330,174.00
Impuestos, gravámenes y tasas $ 172,323.00
Obligaciones laborales $ 160,628.00
Pasivos estimados y provisiones $ 4,415.00
Otros pasivos a corto plazo $ 26,641.00
Obligaciones financieras LP $ 2,034,604.00
Bonos $ 510,924.00
Cuentas por pagar LP $ 159.00
Impuestos LP $ 727,692.00
Obligaciones laborales LP $ 211,533.00
Otros pasivos a largo plazo $ -
PATRIMONIO
Estado de resultados
Información adicional
2,015
Fuentes
Activo
Disponible 65,324.00 $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) 1,868.00 $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $
Terrenos - $
Construcciones y edificaciones 6,814.00 $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres 2,201.00 $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada 8,149.00 $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Pasivos
Totales 467,233.00 $
GRUPO NUTRESA
nálisis años 2018 - 2019 NIT.890.304.130-4
106,596.00 $
$ 148,441.00
467,233.00 $
GRUPO NUTRESA
NIT.890.304.130-4
Flujo de Efectivo
8,149.00 $
31.00 $
8,180.00 $
1,868.00 $
-42,955.00 $
31,336.00 $
-24,997.00 $
-6,228.00 $
-10,499.00 $
209,597.00 $
1,032.00 $
-10,620.00 $
-203,125.00 $
-22.00 $
-71.00 $
-54,684.00 $
-10,499.00 $
6,814.00 $
-45,062.00 $
-3,007.00 $
2,201.00 $
-1,058.00 $
-1,314.00 $
-912.00 $
-290.00 $
-53,127.00 $
-106,574.00 $
34,704.00 $
106,177.00 $
34,307.00 $
$ -65,324.00
WACC
TIO 13%
TASA DE INTERES 28.16%
IMPUESTOS 33%
COSTO DE LA DEUDA 19%
422
PROMEDIO PONDERADO
7.68%
7.71%
15.39% WACC
Empresa
Cifras reportadas en
Activo
Disponible 286,064.00 $
Inversiones 109,021.00 $
Deudores (Cartera) 26,729.00 $
Inventarios 1,032,969.00 $
Diferidos 220,762.00 $
Otros activos corrientes 763,475.00 $
Terrenos 763,475.00 $
Construcciones y edificaciones 651,086.00 $
Maquinarias y equipo 1,260,832.00 $
Flota y equipo de transporte 17,180.00 $
Muebles y enseres 19,019.00 $
Redes y equipos de computo 8,297.00 $
Otros activos no corrientes 40,645.00 $
Depreciación acumulada 45,058.00 $
Intangibles 1,179,967.00 $
Diferidos 339,127.00 $
Otros activos 33,883.00 $
Valorizaciones 428,152.00 $
Pasivos
Patrimonio
Diferencia -4,156,505.00 $
GRUPO NUTRESA
Millones COP
282,196.00 $
193,085.00 $
26,197.00 $
1,152,833.00 $
259,405.00 $
784,831.00 $
2,698,547.00 $
784,831.00 $
707,310.00 $
1,576,472.00 $
11,012.00 $
19,891.00 $
15,073.00 $
73,785.00 $
63,788.00 $
1,168,448.00 $
589,304.00 $
73,785.00 $
420,000.00 $
5,503,699.00 $
8,202,246.00 $
557,006.00 $
688,312.00 $
412,987.00 $
186,532.00 $
159,605.00 $
4,149.00 $
16,056.00 $
2,024,647.00 $
2,371,920.00 $
272,076.00 $
158.00 $
914,360.00 $
176,068.00 $
514.00 $
3,735,096.00 $
5,759,743.00 $
2,301.00 $
546,832.00 $
3,802,860.00 $
3,683,175.00 $
61,493.00 $
174,437.00 $
120,867.00 $
652.00 $
-427.00 $
8,392,190.00 $
14,151,933.00 $
-5,949,687.00 $
Empresa GRUPO NUTRESA
Cifras reportadas en Millones COP
Activo
Pasivos
Patrimonio
Año 2 - Año 1
Var absoluta
Activo
Disponible -66,742.00 $
Inversiones 55,489.00 $
Deudores (Cartera) -3,234.00 $
Inventarios -4,552.00 $
Diferidos 26,070.00 $
Otros activos corrientes -763,418.00 $
Terrenos -763,418.00 $
Construcciones y edificaciones 143,871.00 $
Maquinarias y equipo 221,146.00 $
Flota y equipo de transporte -8,313.00 $
Muebles y enseres 1,118.00 $
Redes y equipos de computo 3,951.00 $
Otros activos no corrientes 8,016.00 $
Depreciación acumulada 9,543.00 $
Intangibles -16,296.00 $
Diferidos 32,476.00 $
Otros Activos 8,834.00 $
Valorizaciones -32,418.00 $
Pasivos
Patrimonio
Capital social - $
Superávit de Capital - $
Reservas 1,724,133.00 $
Revalorización del patrimonio 177,094.00 $
Dividendos 3,985.00 $
Resultados del ejercicio -19,193.00 $
Resultados de ejercicios anteriores 7,309.00 $
Superávit por valorizaciones 2.00 $
Otras cuentas del patrimonio -9.00 $
144,897.00 $ 2.70%
149,128.00 $ 1.85%
-18,083.00 $ -0.89%
106,177.00 $ 4.69%
-106,574.00 $ -28.15%
- $ 0.00%
209,597.00 $ 29.74%
1,032.00 $ 0.59%
-22.00 $ -4.10%
210,210.00 $ 5.96%
192,127.00 $ 3.45%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
246,806.00 $ 6.94%
-271,090.00 $ -6.86%
29,157.00 $ 90.17%
53,570.00 $ 44.32%
-18,283.00 $ -13.14%
43.00 $ 7.06%
-412.00 $ 2746.67%
39,791.00 $ 0.48%
231,918.00 $ 1.67%
Empresa
Cifras reportadas en
2,245,742.00 $ 1
Año 2 - Año 1
Var absoluta
Ventas (Ingresos operativos) 377,996.00 $
84,799.00 $ 7.26%
56,598.00 $ 6.05%
4,971.00 $ 5.00%
17,656.00 $ 2.90%
33,971.00 $ 14.88%
-2,806.00 $ -56.78%
616.00 $ 272.57%
627.00 $ 0.87%
35,534.00 $ 23.51%
-181.00 $ -0.41%
35,715.00 $ 33.35%
Indicador
KT - Capital de trabajo
% Capital de trabajo KT
Razón corriente
Indice de Contracción
Variación KTNO
2,698,547.00 $
0.33
673,900.00 $
1.33
0.76
2497.27%
1,179,030.00 $
490,718.00 $
0.23
0.25
0.33
1.42
9,751.00 $
38,248.00 $
Indicador Fórmula
Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2015 2016
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 89 5
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
209 218
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 299 223
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
1,332 29,570
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
- 1,033 - 29,347
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 496 436
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
1 1
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 0 0
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 0 0
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - 0 - 0
Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
2017 2018 2019
4 5 5
1 1 1
0 0 0
0 0 0
- 0 - 0 - 0
Fondos ociosos
Indicador
Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa
Carga administrativa
Ebitda
Margen Ebitda
Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción
Q de Tobin
Sistema Dupont
Fórmula Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
Utilidad bruta / ventas para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
UAII / ventas social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
UAI / ventas cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
Utilidad neta / ventas operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
Costo de ventas / ventas ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
Gastos de mercadeo y ventas / de mercadeo y ventas sobre el total
ventas de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
Gastos financieros / ventas período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
Otros ingresos netos / ventas ventas.
Caja operativa durante el período al
UAII + depreciación + no considerar partidas de causación
amortización contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
EBITDA / ventas período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
Ebitda / activo total inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
UAII / activos operativos la empresa en su operación con el uso
promedio de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
UAI / patrimonio promedio realizada por los propietarios.
Determina el monto de utilidades
Utilidades netas / número obtenidas por cada acción ordinaria
acciones circulación en circulación.
Dividendos pagados / número Determina el valor de dividendos que
acciones circ. se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
Patrimonio / número acciones acción con base en el valor del
circulación patrimonio o activos menos pasivos.
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
1 1 1 1
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
- - - -
0 0 0 0
14 18 20 18
0 0 0 0
0 0 0 0
2019
326,059
0
-
18
36,640
2,009
0
Indicador Fórmula
Laverage o Apalancamiento
total Pasivo total / patrimonio
Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total
Cartera + inventarios -
KTNO proveedores
0 1 1
0 0 0
0 0 0
1 1 1
0 0 0
Pronóstico de ventas
Histórico
Análisis de regresión
Método Delphi
Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector
Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos
TIR
VPN
Costo beneficio
2022 2023 2024
Costo Deuda
% Patrimonio 59.30%
% deuda 40.70%
2015
UODI (NOPAT) 167,701.92 $
TOTAL ACTIVOS operacionales 2,476,355.00 $
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación 1,007,860.08 $
PATRIMONIO 1,468,494.92 $
Promedio pasivos 1097554.911974
Promedio patrimonio 1599184.088026
KD 1.00%
WACC 0.41%
WACC promedio 0.41%
EVA 157,653.5590 $
2016 2017 2018
189,447.52 $ 136,553.59 $ 150,717.49 $
### 2,710,796.00 $ 2,726,501.00 $
E.A.
0.40% 0.41% 0.41%
1,129,203.12 $
1,645,296.88 $
Ponderación deuda
1.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.41%
175,633.5499 $
Método patrimonial
Método de múltiplos
Año
Periodo relevante
Perpetuidad
Valor presente de la
perpetuidad
Valor presente del periodo
relevante
Valor de la empresa en
marcha
8392190.00
$ -
$ 0.00
$ 0.00
$ -
$ 3,201,002.00
$ 2,135,813.00
-1065189.00
2,023 2,024
$ - $ -