Paula Andrea Molina Parra

DOCENTE VINCULADA FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN

Politécnico Colombiano Jaime Isaza Cadavid
Candidata a doctor Universidad Nacional de Colombia
 A diario se toman decisiones que afectan el futuro.
Estas decisiones son el resultado de elegir una
alternativa sobre otra; la matemática financiera
simplifica las comparaciones económicas y ayudan
a tomar decisiones más acertadas.
 El estudio de las finanzas conlleva a la toma de decisiones
tendientes a crear valor.

PRICIPALES DECISIONES FINANCIERAS:

 Decisiones de Inversión
 Decisiones de financiación
Valor se considera la capacidad del dinero para
adquirir bienes o servicios.

“El dinero en el tiempo tiene la capacidad de

generar más dinero, es decir, de generar riqueza
o más valor”

No es lo mismo tener 1.000 pesos hoy a tenerlos

dentro de un año.

Normalmente un monto de dinero tiene mayor

valor hoy que ese mismo monto en el futuro.
OPCIONES PARA USAR UN PESO

Ahora Futuro

$1

Consumido

$ (1+X)
$1

Invertido Consumido
Preferiría usted recibir 1’000.000 hoy
o recibirlos dentro de un año?

Por qué?....
Inflación: Aumento general y continuado de los precios. Es lo
que hace que el dinero se desvalorice en el tiempo, es
decir, que pierda su poder adquisitivo. Por lo general, en
una economía los bienes y servicios cuestan cada día más.

La oportunidad que usted tendría de invertirlos en alguna

actividad que le genere una utilidad adicional.

El riesgo , no se tiene certeza de lo que pase en el futuro.

Invertir hoy significa hacer un sacrificio al dejar de recibir un

beneficio hoy con la esperanza de que en el futuro el
beneficio será mayor. Esto es representado por la tasa de
interés.
 RECURSOS Y TIEMPO

Paso del
Valor de Valor de
entradas salidas
tiempo

• Las entradas y salidas son recursos materiales (reales) o financieros

dependiendo del tipo de análisis.

• El dinero es la unidad común de medida.

• Los “retornos” (salidas) se obtienen después de las “inversiones” (compromiso de

recursos).

• Quien invierte prefiere el retorno más temprano que tarde, para consumir un
bien o servicio o para invertir de nuevo y poder aumentar el consumo futuro.
Cuando se tiene una oportunidad para invertir, el
rendimiento que daría la alternativa más
inmediata a esa oportunidad, es llamado el
costo de oportunidad

El costo de oportunidad es diferente para cada

empresa o persona, puesto que cada uno de
éstos tiene diferentes alternativas de inversión.
Este costo es incluido por cada inversionista en
su tasa de descuento o tasa mínima esperada.

Existe, sin embargo, una tasa de referencia dada

por el mercado equivalente a la tasa de interés
para certificados de depósito a término fijo. En
Colombia es la tasa DTF. Y corresponde al costo
de oportunidad de una inversión de bajo riesgo.
La posición del inversionista frente al
riesgo percibido de la inversión también
influye en la determinación de la tasa de
descuento.
1.Fondo de inversiones 2. Fondo de inversiones
R.I.S.K.
S.A.
Fundado hace seis
Fundado hace 30 años. meses.
Inversiones: Inversiones:
• Bonos del tesoro de los  Exploración petrolera
EE.UU. en el putumayo.
• CDTs de Bancolombia  Bonos del tesoro de
Venezuela.
y Banco de Bogotá.
Rentabilidad ofrecida:
Rentabilidad ofrecida:
23% anual
9 % anual
¿CUAL ESCOGERÍA USTED?
La tasa de interés(i), le da valor al dinero en el
tiempo. Se define como la relación entre los
intereses (I) y la cantidad prestada (P).

i=I/P

I=Valor futuro (F)- Valor presente (P)

I= iP
Es el número de periodos que hay entre la fecha
de inicio y la fecha de terminación de una
negociación.

Los periodos se pueden medir en diferentes

unidades de tiempo así: días, semanas, meses,
trimestres, semestres años, entre otros. Se
denotará como (n).

Ejemplo: una transacción entre el 1 de enero y el

30 de junio se puede medir en días, quincenas,
meses, trimestres, semestres y años. Calcular el
valor de n para cada una de estas unidades.
Es la representación gráfica de un problema
financiero. Su importancia radica en que
permite visualizar el problema, facilitando así
su definición y análisis correcto.

F=175
i=0,25
0

1 2 3

meses
P=100
Ejemplo: Usted recibe un préstamo de 1’000.000 para
cancelar en una año, con alguna de las siguientes
alternativas de pago, las cuales usted deberá graficar para
poder visualizarlas:
 Cuatro cuotas vencidas trimestrales de 300 mil cada una.

 Una cuota inicial de 200 mil y un pago al finalizar el año de 900 mil.

 Sin cuota inicial y dos pagos futuros semestrales de 600 mil.

 Sin cuota inicial y una serie de 12 pagos mensuales vencidos de 100

mil.

 Sin cuota inicial y una serie de pagos vencidos, que empieza en 100 mil
y aumenta 10 mil cada periodo.
Dos valores diferentes ubicados
en distintos momentos del tiempo
pueden ser, para un inversionista
particular indiferentes.

Ejemplo: $100.000 hoy son equivalentes a

140.000 dentro de un año a una tasa del
40 %.
Es la cifra que hace equivalentes
dos valores diferentes, ubicados
en distintos momentos del
tiempo.
Es el que se calcula usando
exclusivamente el capital e
ignorando cualquier interés
generado en periodos anteriores.
Características:

 El capital inicial no varía durante todo el tiempo

de la operación financiera ya que los intereses
no se suman al capital inicial.

 La tasa de interés siempre se aplicará sobre el

capital inicial.

 Los intereses serán siempre iguales en cada

periodo, independientemente de si se retiran o
no.
 Ejemplo: Un banco otorga un crédito de 20
millones a cuatro meses y a una tasa del 24%
anual. Qué intereses simples se pagan
mensualmente?.

P= $20 millones
i= 0,24 anual
n= Cuatro meses
 Valor futuro equivalente a un valor presente.

F= P(1+ni)

De la anterior fórmula deducir,

• El valor presente, dada la tasa de interés simple, el

número de periodos y el valor futuro.

• El cálculo de la tasa del interés simple.

• Cálculo del número de periodos con interés simple.

 Valor presente de una serie uniforme con tasa de
interés simple y pagos vencidos.
A A A A A

0
1 2 3 4 . . . . . n

P
 n(2  i (n  1)) 
P  A*  
 2 (1  in ) 
( P / A, i, n)
 Valor futuro equivalente a una serie uniforme con
tasa de interés simple y pagos vencidos.
F

0
1 2 3 4 . . . . . n

A A A A A

 n(2  i (n  1)) 
F  A*  
 2 
( F / A, i, n)
Taller No. 1