Empréstitos, Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio 1

PREGUNTAS DINAMIZADORAS UNIDAD 3

KAREN JOHANA SAAVEDRA SALAZAR

* ENRIQUE GARCÍA VILLAR

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

PROGRAMA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

MATEMATICAS FINANCIERAS

VILLAVICENCIO

2020

*Profesor
 Empréstitos, Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio 2

Contenido

Preguntas dinamizadoras unidad 3………………………………………………………… 3

Bibliografia………………………………………………………..……………………….. 6
 Empréstitos, Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio 3

PROBLEMA 1

Sea el tipo al contado (Spot) a un año del 5,5%, el tipo spot a dos años del 6,3% y el tipo
spot a tres años del 6,8%. Se pide:

a) Obtener el tipo a dos años dentro de un año.

Respuesta: [ CITATION alb16 \l 2058 ]

Año 1: 5.5%

Año 2: 6.3%

Año 3: 6.8%

(1+i0.2)2 = (1+i0.1)*(1+i1.2)

(1+0.063)2= (1+0.055)*(1+i1.2)

1.12996= (1+i1.2)

1.12996 / 1.05500 = 1.07105

1.07105= (1+i1.2)

1-1.07105=i1.2

0.07105=i1.2

7.1% = i1.2

b) Si un individuo adquiere un bono emitido por el Estado X, de nominal 1000€ con

cupón vencido al 6% y amortización a tres años, calcular el precio a pagar por dicho
bono empleando los tipos proporcionados en el ejercicio.

Respuesta: [ CITATION Wik204 \l 2058 ]

Hoy
Año 1 100 euros
Año 2 100 euros
Año 3 100 euros
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VF= 1000 * 1000 * + 0.06

VF= 1000 * 1.1236 + 1060 + 0.06
VF= 1123.6 + 1060 + 0.06
VF= 2183.66 euros

PROBLEMA 2

Un banco necesita aproximadamente 100 millones de euros para financiar parte de la

adquisición de otro banco extranjero. Para conseguirlos, emite un empréstito formado por 1
millón de bonos con un nominal de 100€. La amortización del empréstito se realiza en 4
años por el método de cupón vencido y amortización única total. El tipo de interés de los
cupones se fija en el 5% anual. El empréstito tiene una prima de emisión del 2%.

Se pide:

a) Obtener los capitales que entrega y recibe cada obligacionista y los que entrega y
recibe el emisor.

Respuesta: [ CITATION Ast209 \l 2058 ]

Tenemos un cupón vencido del 5% anual y con amortización única total, así cuando
finaliza el vencimiento, tenemos el cupón 5% y la amortización 100%. Las cantidades que
entrega el emisor con los cupones del 5% y la amortización del 100% entregado por el
emisor al obligacionista. Por lo anterior el emisor absorbe el 98% del valor nominal del
bono.

b) Plantear la ecuación del tipo de interés de rentabilidad de un bono adquirido en la

emisión, ¿Qué se puede afirmar de dicho tipo?

Respuesta:

N= valor nominal

P=precio del bono

n=años
 Empréstitos, Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio 5

r=rentabilidad

i=interés

Entonces reemplazamos así=

N=100 euros

P=1.000.000 euros

n: 4 años

r= rentabilidad

i= 5%

Será

r= 100*0.05 / 1.000.000 * 100 = 0.0005

c) Si transcurridos dos años, un individuo deseara vender un bono de este empréstito,

explicar brevemente como se obtendría un valor aproximado para el precio que
tendría en el mercado.

Respuesta:

Si transcurridos dos años, un individuo deseara vender un bono de este empréstito, y desea
saber el valor aproximado del mismo, se hará una ecuación financiera utilizando los datos
futuros desde la venta al vencimiento, aplicando el tipo de interés de mercado a los dos
años aproximadamente.
 Empréstitos, Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio 6

Bibliografía
albertobernat. (14 de Julio de 2016). albertobernat. Recuperado el 20 de Marzo de 2020, de
albertobernat: https://www.albertobernat.com/m-1-tema-2-fundamentos-de-la-
inversion-matematicas-financieras/

Asturias Premium. (01 de Marzo de 2020). Asturias Premium. Recuperado el 2020 de Marzo de
2020, de Asturias Premium: https://www.centro-virtual.com/campus/course/view.php?
id=76&section=3

Wikipedia. (16 de Enero de 2020). Wikipedia. Recuperado el 20 de Marzo de 2020, de Wikipedia:

https://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n