PROBLEMA

1
Un determinado inversor suscribe el 22 de junio de 2015 un fondo de inversión mediante la compra
de dos participaciones a 2.214,83 € cada una, recibiendo 100 € en concepto de incentivo inicial por
mantenerse en el fondo de inversión durante, al menos, dos años. El 28 de agosto de 2016 adquiere otras
cinco participaciones del mismo fondo al precio de 2.250,71 € cada una. Finalmente, el 22 de abril de
2018 decide vender todas sus participaciones cuando el valor liquidativo de cada una de ellas asciende a
2.301,14 €, sabiendo además que el repartió, en concepto de dividendos, unos rendimientos semestrales
de 75 € por participación.

Con la información disponible, determine la rentabilidad financiera fiscal del partícipe teniendo en
cuenta que la retención aplicada asciende al 19%.

PROBLEMA 2
Un determinado inversor inicia una operación de ahorro el 31 de marzo de 2009, para un periodo de
seis años mediante el ingreso al principio de cada semestre de cantidades constantes, valorando la
operación al 6% nominal anual, para así obtener un total de 23.000 € a finales del año 6. Al finalizar el
tercer año, el banco le comunica una revisión del tipo de interés a aplicar, dejándolo para los tres años
pendientes en el 7 % nominal anual.

Teniendo en cuenta que la retención a cuenta es del 19%, pasados los 6 años, el inversor decide, con
el importe acumulado neto de impuestos, adquirir participaciones de un fondo de inversión cuyo valor
liquidativo en dicho momento es de 1,106.22 €. El 20/01/2016, por necesidades de liquidez, el inversor
vende la mitad de sus participaciones por un valor liquidativo de 980 €. Finalmente, el 01/02/2017 vende
el resto de sus participaciones que, en ese momento, tienen un valor liquidativo de 1.300 €.

Se pide:
a) Cuantía de la semestralidad con la que inició la operación.
b) Cuantía de la semestralidad tras el cambio en el tipo de interés.
c) Número de participaciones adquiridas en el fondo.
d) Rentabilidad financiero-fiscal de la operación conjunta.