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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO


LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
MILEXA PATRICIA ACOSTA RODRIGUEZ
JOSÉ RICARDO MALDONADO
DEYNER MORENO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD


ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una


realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en


sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante


encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo


RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella


también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso


de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industr

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL


PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS

INGREDIENTES

VIDA ÚTIL

MANO DE OBRA REQUERIDA

CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE

REQUISITOS MÍNIMOS Y/O


NORMATIVIDAD - INVIMA si es el
caso - BPM - BPA , laboral, entre
otros. Relacionados con el proceso
industrial (tecnología - maquinaria
y equipos especiales y específicos).
REQUISITOS MÍNIMOS Y/O
NORMATIVIDAD - INVIMA si es el
caso - BPM - BPA , laboral, entre
otros. Relacionados con el proceso
industrial (tecnología - maquinaria
y equipos especiales y específicos).
FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)

Café mountain breeze

Obtención de un café con características organolépticas que describen la región, café de origen orgánico, presentacion
consumidor en cuanto a tipo de tostado, tipo de molienda, cantidad (Libra, media y cuarto), presentación en bolsa lam
El café es muy consumido en nuestro país, gracias a esto es un producto con mucho potencial de consumidores, siemp
calidad y no se empleen otros materiales para rendir nuestro producto, si bien hay diferentes marcas con antigüedad e
mercado donde se puede ser muy competitivo innovando y llevando calidad al consumidor.

Ventajas
• Café de origen orgánico, lo cual le da un plus en el mercado.
• Se tiene en cuenta al consumidor en cuanto a sus gustos de tostion y molienda
• Que en la zona se consigue café seco de alta calidad como materia prima
• Si se es productor de café aumentamos ingresos al generar la transformación de la materia prima en un producto par
consumidor
Beneficios
• Para los consumidores, la garantía de la calidad del producto, gracias a las certificaciones del mismo.
• Mejor salud al consumir productos orgánicos.
• El productor obtiene una mejor calidad de vida.

Características físicas
Varían dependiendo el tipo de molienda, encontraremos textura fina, media y gruesa del grano, color del grano al mom
Cuale varían en claro, medio y oscuro.
Características organolépticas
Con el método descriptivo–cuantitativo de la evaluación sensorial se obtuvo el buqué, de acuerdo con las especificaci
SCFI–2001 (Diario Oficial de la Federación, 2002). En ella se definen algunos conceptos importantes como: fraganci
desprendidos al moler el café tostado), aroma (gases de la bebida recién preparada), nariz o sabor (vapores arrastrado
resabio o sabor residual (la sensación de sabor percibida después de la gustativa). En la fragancia se identificaron los
aromáticos: caramelos (55%), chocolates (36%), nueces (3%), pirolíticos (3%), florales (1%), frutales (1%) y fenólico
Escamilla Prado, & Ruiz Rosado, 2008). De igual forma se pueden encontrar características organolépticas que varían
todo el café presenta uniformidad en sus características, estas cambian dependiendo múltiples aspectos, como el tipo
las plantas, la altura a nivel del mar donde se establece el cultivo, la variedad sembrada, el tipo de manejo agronómico
manejo del café en el beneficio, luego de la obtención de estas diversas materias primas en cuanto a características or
otros factores que influirán en estas características, los cuales son el tipo de tostón del café, el tipo de molienda y por
maquinaria de preparación del café. Estas características nos pueden dar como resultados cafés con las siguientes cara
aceitosos, ásperos, agrios, ahumados, amargos, aromáticos, astringente, agotado, a cereal, con cuerpo, débil, dulzón, e
fermentado, fresco, hierva, limpio, madera, metálico, mohoso, neutro, ordinario, paja, quemado, recalentado, saco, so
sucio, taza sana, terroso, viejo, etc.
Características físicas
Varían dependiendo el tipo de molienda, encontraremos textura fina, media y gruesa del grano, color del grano al mom
Cuale varían en claro, medio y oscuro.
Características organolépticas
Con el método descriptivo–cuantitativo de la evaluación sensorial se obtuvo el buqué, de acuerdo con las especificaci
SCFI–2001 (Diario Oficial de la Federación, 2002). En ella se definen algunos conceptos importantes como: fraganci
desprendidos al moler el café tostado), aroma (gases de la bebida recién preparada), nariz o sabor (vapores arrastrado
resabio o sabor residual (la sensación de sabor percibida después de la gustativa). En la fragancia se identificaron los
aromáticos: caramelos (55%), chocolates (36%), nueces (3%), pirolíticos (3%), florales (1%), frutales (1%) y fenólico
Escamilla Prado, & Ruiz Rosado, 2008). De igual forma se pueden encontrar características organolépticas que varían
todo el café presenta uniformidad en sus características, estas cambian dependiendo múltiples aspectos, como el tipo
las plantas, la altura a nivel del mar donde se establece el cultivo, la variedad sembrada, el tipo de manejo agronómico
manejo del café en el beneficio, luego de la obtención de estas diversas materias primas en cuanto a características or
otros factores que influirán en estas características, los cuales son el tipo de tostón del café, el tipo de molienda y por
maquinaria de preparación del café. Estas características nos pueden dar como resultados cafés con las siguientes cara
aceitosos, ásperos, agrios, ahumados, amargos, aromáticos, astringente, agotado, a cereal, con cuerpo, débil, dulzón, e
fermentado, fresco, hierva, limpio, madera, metálico, mohoso, neutro, ordinario, paja, quemado, recalentado, saco, so
sucio, taza sana, terroso, viejo, etc.

Café puro

Un año a año y medio, almacenado en condiciones adecuadas.

Dependiendo el volumen de producción y el mercado que se pretenda alcanzar, 1 persona encargada de la compra de
personas operando maquina de secado de cafe par acuando este lo requiera, 1 maestro de tostión, 2 peronas operando
personas para la molienda, 1 personas empacando, y 4 distribuidores, para obtención de 480 libras diarias, estos facto
varían, dependiendo la capacidad y calidad de la maquinaria con la que se cuente

El empaque debe ser en bolsa laminada, de varias capas, ya que esto permite conservar el café en óptimas condicione
humedezca, pierda sus características y se eche a perder rápidamente, Quisiera hablar de utilización de bolsas biodegr
pero en el momento no existen estas bolsas en el mercado, podemos diseñar medidas corporativas que permitan gener
nuestros clientes para que reciclemos estas bolsas, que lleguen luego de cumplir su función de nuevo a las instalacion
luego proceder a tomar las medidas correspondientes llevándolas a lugares para ser recicladas y reutilizado este mater

Norma Técnica Colombiana NTC 3534. Café Tostado.


La Resolución 770 de 2014 establece las directrices para la formulación, ejecución, seguimiento y evaluación de los P
Subsectoriales de Vigilancia y Control de Residuos en Alimentos.
La Resolución 5296 de 2013 por la cual se crea la lista de establecimientos y/o predios con hallazgos de excesos de re
los productos alimenticios destinados al consumo humano.
Constitución Política, Código Contencioso Administrativo, Código Civil, Código de Comercio, Código de Procedimi
Ley 9a. de 1979, Código Sanitario,
Ley 100 de 1993Creación del INVIMA
Ley 1122 de 2007 – Vigilancia
Decreto 3075 de 1997
Decreto 612 de 2000 (Control Posterior)
Resolución 5109 de 2005 (Rotulado de Alimentos)
La Resolución 770 de 2014 establece las directrices para la formulación, ejecución, seguimiento y evaluación de los P
Subsectoriales de Vigilancia y Control de Residuos en Alimentos.
La Resolución 5296 de 2013 por la cual se crea la lista de establecimientos y/o predios con hallazgos de excesos de re
los productos alimenticios destinados al consumo humano.
Constitución Política, Código Contencioso Administrativo, Código Civil, Código de Comercio, Código de Procedimi
Ley 9a. de 1979, Código Sanitario,
Ley 100 de 1993Creación del INVIMA
Ley 1122 de 2007 – Vigilancia
Decreto 3075 de 1997
Decreto 612 de 2000 (Control Posterior)
Resolución 5109 de 2005 (Rotulado de Alimentos)
Codex Alimentarius (Productos Importados)
Resolución 243710 de 1999 (Pautas agotamiento de empaques)
Fuente - (Ministerio de Salud y Protección Social República de Colombia, 2012)
Normatividad laboral Precio por persona SMLV Precio 11 trabajadores

10 Empleados: con salario minimo legal vigente +


prestaciones sociales + aportes a la seguridad
social + parafiscales.

1257538 13832918

1 Administrador 2,5 SMLV + prestaciones sociales


+ aportes a la seguridad social + parafiscales 3796383

Precio anual pago trabaadores 59389514

calculo de costos totaleas $ 4,719

Ventas $ 1,296,000,000
Costos variables $ -
Gastos variables $ 42,000,000
Margen de contribución $ 1,254,000,000
Costos fijos $ 103,514,514
Gastos fijos
Depreciación $ 7,117,000
Utilidad operativa $ 1,143,368,486
Impuesto operativo 33% $ 377,311,600
Utilidad después del impuesto $ 766,056,886
Depreaciación $ 7,117,000
Flujo de Caja Operaciones $ 773,173,886
Período Precio Unitario Cantidades a producir y vender
0 año 1 $ 9,000 $ 144,000
1 año 2 $ 10,000 $ 144,000
2 año 3 $ 10,000 $ 144,000
3 año 4 $ 15,000 $ 144,000
4 año 5 $ 20,000 $ 144,000

Costos Variables de Producción $ 4,000.00 por unidad


Formula = Co
producir y vender
Normatividad formalización proyecto

Registro invima

Camara de comercio, registro de establecimientos


camara de industria y comercio, registro de marca

Pago anual

Calculo

Formula = Costos fijos/(cos


precio

2500000 Requisitos equipos y herramientas

200000 OREADORA SECADORA CM-15


1000000 PILADORA - PULIDORA AR-2
TOSTADORA T1T-0A0
MOLINO DE DISCOS M3D - RAO
325000 UNIDAD DE ENVASADO DE CAFÉ ENFA K 800

Total maquinaria

Calculo del punto de equilibrio realizado

Formula = Costos fijos/(costo de venta - costo variable unitario)

punto de equilibrio

29102.90
Normatividad técnica

Precio Precio en pesos Requisitos BPM

$ 8,130,000 Ubicación de las Instalaciones


$ 3,500,000 Estructura Física e Instalaciones
$ 17,400,000 Distribución de ambientes y ubicación de equipos
$ 5,700,000 Abastecimiento de agua, desagüe y eliminación de desechos
$ 28,440,000 Higiene del personal, limpieza y desinfección de las instalaciones
Aspectos operativos
$ 63,170,000 Materias primas 60 bultos anuales
Almacenamiento
Retiro de Producto
Transporte

gastos anuales
Precio Requisitos BPA Precio unitario

Empaque que permita guardar las caracteristicas del


2000000 café y a su vez no genere daños al consumidor 1000
3000000
5000000
4800000
6000000
3000000 Gastos en empaque anual 5760000
24750000
3000000
4000000
30000000

85550000
precio enpaque diario

480000
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

(Aquí escribe el nombre del proyecto)

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 63,170,000


Terrenos $ 20,000,000
Edificios $ 40,000,000
Adecuaciones $ 10,000,000
Registro de marca $ 1,000,000
Total inversión $ 134,170,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 9,000
1 año 2 $ 10,000
2 año 3 $ 10,000
3 año 4 $ 15,000
4 año 5 $ 20,000

3. FLUJO DE CAJA DE O

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 4,000

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 42,000,000

Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 103,514,514
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción


Período Cantidades
0 año 1 144,000
1 año 2 144,000
2 año 3 144,000
3 año 4 144,000
4 año 5 144,000

Gastos de administración y ventas


Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos


Período Total
0 año 1 $ 103,514,514
1 año 2 $ 102,479,369
2 año 3 $ 101,454,575
3 año 4 $ 100,440,029
4 año 5 $ 99,435,629

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5


Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%


6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios
Banco
Total 0

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCUL

Inflación
Premio al Ri

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Prese

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + P

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con


Concepto Monto
Empresa $ 129,812,100
Banco $ 263,557,900

Total $ 393,370,000

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO


Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Má
rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó v

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Má
rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó v

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
n de Proyecto
o económico del proyecto

nombre del proyecto)

NVERSIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems r


normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la colum
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros correspo
los requerimientos de su proyecto.

CIÓN EN VENTAS

Cantidades a producir y
vender
144,000 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la prese
144,000 que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a produc
144,000 del punto de equilibrio"
144,000
144,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

EGRESOS
por unidad

aumentan con la inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte inte


cada año del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona
costos variables de producción, los gastos de administración y ven
además, del decremento costos fijos.
cción
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4%
Costo
decremento costos fijos del 1%.
$ 576,000,000
$ 576,000,000 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es
$ 576,000,000 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República.
$ 576,000,000 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar e
$ 576,000,000 tasa a su actividad.

y ventas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mens


legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los gas
Total
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada p
$ 42,000,000
las proyecciones es:
$ 43,680,000
$ 45,427,200
$ 47,244,288
$ 49,134,060

INFORMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
: FINANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital


35.00% 13.13%
65.00% 22.00%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dicadores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

emio al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

endimiento del Proyecto con Financiamiento


Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 19.07%
capital
Ganancia / Pérdida 228.82%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el p
urra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto es que el
10, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada d
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere


" y las "Cantidades a producir y vender" que calcula consultando el video tutorial "Cálculo

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en


este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una


el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual


ualice el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o


la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).


Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).


Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información


básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)


15.00% E.A. (Efectivo anual)

milares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es totalmen
n cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" se interpreta así: si
s la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
15%, lo que no es totalmente
ar valor" se interpreta así: si la
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 63,170,000 10
Edificios $ 40,000,000 50
Terrenos $ 20,000,000
TOTAL ($ 123,170,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 9,000 144,000
1 año 2 $ 10,000 144,000
2 año 3 $ 10,000 144,000
3 año 4 $ 15,000 144,000
4 año 5 $ 20,000 144,000

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 10,000,000
Registro de marca $ 1,000,000
TOTAL $ 11,000,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 31,585,000
Edificios $ 36,000,000
TOTAL $ 67,585,000

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES


Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 393,370,000) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 28,800,000)
2 $0
3 ($ 144,000,000)
4 ($ 144,000,000)
5 $ 67,585,000

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 1,296,000,000 $ 1,440,000,000
Costos variables $ 576,000,000 $ 576,000,000
Gastos variables $ 42,000,000 $ 43,680,000
Margen de contribución $ 678,000,000 $ 820,320,000
Costos fijos $ 103,514,514 $ 102,479,369
Gastos fijos
Depreciación $ 7,117,000 $ 7,117,000
Utilidad operativa $ 567,368,486 $ 710,723,631
Impuesto operativo 33% $ 187,231,600 $ 234,538,798
Utilidad después del impuesto $ 380,136,886 $ 476,184,833
Depreaciación $ 7,117,000 $ 7,117,000
Flujo de Caja Operaciones $ 387,253,886 $ 483,301,833

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 63,170,000 10
Edificios $ 40,000,000 50

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 393,370,000)
1 ($ 28,800,000) $ 387,253,886
2 $0 $ 483,301,833
3 ($ 144,000,000) $ 482,817,821
4 ($ 144,000,000) $ 964,680,117
5 $ 67,585,000 $ 1,446,486,919

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 1,462,076,390


Tasa Interna de Retorno - TIR= 111%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 91.09%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 263,557,900


Comisiones 0
Valor real del crédito $ 263,557,900

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 263,557,900


Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés


0
1 $ 92,035,983 $ 57,982,738
2 $ 92,035,983 $ 50,491,024
3 $ 92,035,983 $ 41,351,133
4 $ 92,035,983 $ 30,200,466
5 $ 92,035,983 $ 16,596,653

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 263,557,900
1 $ 92,035,983
2 $ 92,035,983
3 $ 92,035,983
4 $ 92,035,983
5 $ 92,035,983

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con


Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 393,370,000) $ 263,557,900
1 $ 358,453,886 ($ 72,901,679)
2 $ 483,301,833 ($ 75,373,945)
3 $ 338,817,821 ($ 78,390,109)
4 $ 820,680,117 ($ 82,069,829)
5 $ 1,514,071,919 ($ 86,559,087)

Tasa Interna de Oportunidad -


19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 1,490,682,316

Tasa Interna de Retorno - TIR= 247.90%

Concepto Monto Ponderado


Proyecto - socios $ 129,812,100 35%
Banco $ 263,557,900 65%
Total $ 393,370,000 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de


los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver


Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 1,296,000,000 $ 259,200,000 ($ 259,200,000)


$ 1,440,000,000 $ 288,000,000 ($ 28,800,000)
$ 1,440,000,000 $ 288,000,000 $0
$ 2,160,000,000 $ 432,000,000 ($ 144,000,000)
$ 2,880,000,000 $ 576,000,000 ($ 144,000,000)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 1,440,000,000 $ 2,160,000,000 $ 2,880,000,000
$ 576,000,000 $ 576,000,000 $ 576,000,000
$ 45,427,200 $ 47,244,288 $ 49,134,060
$ 818,572,800 $ 1,536,755,712 $ 2,254,865,940
$ 101,454,575 $ 100,440,029 $ 99,435,629

$ 7,117,000 $ 7,117,000 $ 7,117,000


$ 710,001,225 $ 1,429,198,683 $ 2,148,313,311
$ 234,300,404 $ 471,635,565 $ 708,943,393
$ 475,700,821 $ 957,563,117 $ 1,439,369,919
$ 7,117,000 $ 7,117,000 $ 7,117,000
$ 482,817,821 $ 964,680,117 $ 1,446,486,919

TOTAL
$ 6,317,000
$ 800,000

$ 7,117,000

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 393,370,000)
$ 358,453,886
$ 483,301,833
$ 338,817,821
$ 820,680,117
$ 1,514,071,919

Abono a capital Saldo


$ 263,557,900
$ 34,053,245 $ 229,504,655
$ 41,544,959 $ 187,959,696
$ 50,684,850 $ 137,274,847
$ 61,835,517 $ 75,439,330
$ 75,439,330 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 263,557,900
$ 19,134,304 ($ 72,901,679)
$ 16,662,038 ($ 75,373,945)
$ 13,645,874 ($ 78,390,109)
$ 9,966,154 ($ 82,069,829)
$ 5,476,895 ($ 86,559,087)

Flujo de caja inversionista

($ 129,812,100) Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac


$ 285,552,206 proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$ 407,927,888
De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 260,427,712 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 738,610,288 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 1,427,512,831
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida 226.74%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se


reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de


interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto


en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los


tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.


resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para


riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del


e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Fase del Numeral de la


Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001

Durante la planificación se tienen en


4.3.1. aspectos
cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos


cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos


cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,


ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las


4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
8 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

1
1

1
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio


prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente

Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

1
1

1
1

Evaluación Aspecto Social del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas


trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas


en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de


sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).

1
1

Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento

1
1

1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO


Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO


TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN


VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero


F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-


RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN


financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado,
oportunidad que acepta el proyecto con financiamient

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en


misma después de impuestos ya que legalmente no causa gasto
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y
El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendimien
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo


equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%


Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de s
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)


2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas y dism
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incer


ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inte
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre


2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi


En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien


proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid

Pregunta a resolver en cada situación de modificación p


INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig

Referencias bibliográficas
Congreso de la Republica de Colombia. (2017). Pyoyecto de ley de 2017. por el cual se favorece la f
Colombia, se incentiva el consumo interno de café y se crea el sello social "quiero a los cafeteros".
https://www.cronicadelquindio.com/files/editor/files/PL%20100-17%20Quiero%20a%20los%20Caf
Escobar, R., Arestegui, M., Moreno, A., & Sanchez, L. (2013). Catalogo de maquinaria para procesam
https://energypedia.info/images/d/d1/Maquinaria_para_Caf%C3%A9.pdf
Ministerio de Salud y Protección Social República de Colombia. (2012). Instituto Nacional de Vigilan
https://paginaweb.invima.gov.co/images/pdf/participacion-ciudadana/PM06-CAT-G4.pdf
Mintrabajo. (2019). Mi calculadora, calcula tus prestaciones. Mintrabajo. Recuperado de http://ww
calculadora

Norma Salvadoreña. (2015). Estandares de calidad café tostado en grano y café tostado y molido. C
https://www.defensoria.gob.sv/images/stories/varios/NORMAS/CAFE/CAFE-TOSTADO.pdf
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

edio ponderado, que es la tasa mínima de


on financiamiento.

oportunidad en términos corriente y es la


e no causa gastos financieros.
de impuestos y la participación de la fuente.
ma de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.

s la corriente, lo que conlleva a realizar la

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

r el análisis de sensibilidad, que consiste en


yecto, aplicarles variaciones y establecer los

ercado)

engan mayor incertidumbre y menos control


mandadas y disminución o incrementos en el
) Compradores, 2) Proveedores, 3)
el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto


ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.


áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ables que tienen mayor incidencia en el


ectos producidos en el VPN y laTIR

modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

cual se favorece la formalización laboral de los pequeños productores y recolectores de café en


ero a los cafeteros". Bogota: Senado. Recuperado de
o%20a%20los%20Cafeteros.pdf
inaria para procesamiento de café. ilata SAC. Recuperodo de
o Nacional de Vigilancia de Medicamentos y Alimentos. PM06-CAT-G4 - V4. Recuperado de
CAT-G4.pdf
perado de http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-

é tostado y molido. CONACYT NSO 67.31.02. Recuperado de


OSTADO.pdf
ores de café en

erado de
cios/mi-