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Fintech y Blockchain 10
Diferencia entre divisa y billete 11
Divisas convertibles y no convertibles 12
Gestión de riesgos financieros 13
Metodología de gestión de riesgos 15
Herramientas de evaluación y tratamiento de riesgos 16
Normas ISO 18
Cumplimiento Corporativo 20
Bibliografía 22
. Casos Prácticos Resueltos
Mercados financieros Internacionales
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Mercados financieros Internacionales
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Mercados financieros Internacionales
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Mercados financieros Internacionales
Los participantes de este mercado son las personas que necesitan divisas
para viajar por el mundo, las empresas que las necesitan para sus opera-
ciones comerciales en otros países, los bancos centrales que compran y
venden divisas para controlar el valor de su moneda en el exterior, los ban-
cos comerciales y cualquier inversor institucional.
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- Es un mercado poco regulado ya que no está controlado por ningún gobierno o ca-
rece de cámara de compensación como órgano de garantía para el cumplimiento de
las obligaciones por ambas partes.
- El mercado está abierto todo el día y permite negociar en cualquier momento.
- No hay límite de importe o cantidad.
- Es un mercado donde es posible entrar y salir muy fácilmente ya que permite operar
en tiempo real.
Los mercados de dinero son aquellos a los que recurren las empresas ante
la necesidad de recursos financieros a corto plazo que no pueden cubrir
con créditos de entidades financieras. Se trata de mercados mayoristas
ya que sus participantes son grandes instituciones financeiras y empresas
que gestionan un gran volumen de fondos. Los mercados monetarios in-
ternacionales más importantes son los mercados interbancarios, merca-
dos de deuda pública anotada y mercados de renta fija privada.
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1. Mercados interbancarios
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Los mercados de renta fija son aquellos donde se negocian los distin-
tos tipos de títulos emitidos por empresas y organismos públicos que
no son emitidos por el Estado. A escala internacional se considera que
una obligación o un bono que se emite fuera de las fronteras del país
prestario es una obligación internacional.
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lores negociables. Estos valores pueden ser letras del tesoro que son
valores a corto plazo o bien obligaciones y bonos que no son valores a
largo plazo.
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V. Fintech y Blockchain
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Los billetes son un documento "físico o tangible" que requiere una mani-
pulación, transporte (traslado de un lugar a otro) y custodia que encarece
su valor de obtención o cotización frente a la divisa. El valor del billete es
más alto que el de la divisa.
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Las divisas convertibles más relevantes: USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD,
AUD, NZD, SGD, HKD, SEK, DKK, NOK, MXN, SAR, ZAR, MAD, AED, entre
otras. Este tipo de divisas convertibles son susceptibles de cobertura de
riesgo de tipo de cambio al contado y a plazo.
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Las fuentes de riesgo son numerosas. Pueden ir desde las variables deter-
minantes del entorno macroeconómico a factores del entorno competitivo
de la empresa. Las corporaciones internacionales están asumiendo riesgos
continuamente en las diferentes transacciones que realizan, ya sea al decidir
llevar a cabo una inversión o en su operativa de ventas ya que los flujos de
efectivo dependen de la demanda, o de la fluctuación del precio de las ma-
terias primas, etc.
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Las coberturas cambiarias pueden ser de dos clases, cobertura con contratos finan-
cieros y cobertura con técnicas operativas. Los instrumentos financieros son contra-
tos forward, contratos a futuros, coberturas en el mercado de dinero y opciones y
swaps. Las técnicas operativas consisten en la selección de la moneda de facturación,
la gestión de adelantos y retrasos en pagos y cobros (leads and lags) y el netting de la
exposición.
- De tipo de Interés. Para cubrir los riesgos provenientes de los tipos de interés se
utilizan los derivados financieros que provienen de otros productos financieros que
podrían clasificarse como simples, por ejemplo, la colocación de depósitos, las ope-
raciones a largo plazo o los futuros. Los derivados más utilizados son: FRA's (Forward
Rate Agreement), los futuros sobre tipo de interés, los Swaps, las opciones sobre
tipos de interés o ciertos instrumentos de garantía del tipo de interés como son
los Cap's (techo de tipo de interés), los Floor (Suelo de tipo de interés) o los Collars
(Banda de tipo de interés).
- Riesgo País. Es el riesgo inherente a las operaciones internacionales que las empre-
sas acometen con la finalidad de obtener rentabilidad en otros países. Está ligado al
riesgo asociado al rendimiento de una inversión que surge al negociar con empresas
de otro país.
1. Kozikowsky (2013)
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- Riesgo Soberano. Relativo a los préstamos que los bancos contratan con las adminis-
traciones públicas.
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X. Herramientas de Evaluación y
Tratamiento de los Riesgos
Son muchos los instrumentos que las empresas pueden implementar para
gestionar y controlar sus riesgos: Normas ISO, matrices de Riesgo, análisis
DAFO, etc. que forman un sistema de gestión de riesgos (ERM).
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1. ISO 31000
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2. ISO 27001
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XIII. Bibliografía
Websites:
www.imf.org
www.worldbank.org
www.cofides.es
www.xe.com
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