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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En
este sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica,
aplicando conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la
mejor experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la
temática de evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas
para los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes
que afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento
creados a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de
los indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados
con los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el
proyecto, toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando
como referente el Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad
económica del proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la
economìa nacional. Así mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del
proyecto y aplicar el método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros
netos obtenidos automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la
evaluación del aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de

chequeo RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que
son canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental
y social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos
del entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la
oportunidad de evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea
emprendedora cumple requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros,
como se enunció de la Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional,
como sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como
siempre la Red de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre
atenta a resolver sus dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y
de aprendizaje pueda generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el

uso de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno
de aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto
indicadores", se vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos
de inversión de Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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 FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)

NOMBRE DEL PRODUCTO Empanadas de carne molida

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL

PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS

REQUERIDOS PARA SU
PRODUCCIÓN (Relacionar todos
los necesarios para posterior
costeo)

CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE

RELACIONAR REQUISITOS
MÍNIMOS SOBRE NORMATIVIDAD
QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo
de licencias, permisos o
notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas
de Manufactura (BPM), Buenas
Prácticas Ambientales (BPA),
entre otros.
QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo
de licencias, permisos o
notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas
de Manufactura (BPM), Buenas
Prácticas Ambientales (BPA),
entre otros.
Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que toda la
depreciación es a 10 años porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías
(algunos equipos y herramientas). Edificios es 20 años, la plantilla automáticamente la

Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada en

su total es el que traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A est
crean las filas necesarias según los requerimientos de su proyecto, para el presupuesto

Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla Excel s
Tangibles; b) Edificios; c) Activo intangible o diferidos

Cristhian Camilo Saavedra

Cuadro 1. Inversiones Fijas

Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)

Adecuaciones y obras físicas

Diseño de bodega, acabados(Pintura,

1 $ 200,000
baldosin, general)

Portón metálico principal de seguridad 1 $ 1,800,000

Puertas internas oficinas 3 $ 1,950,000

Red de 220V (Trifasica) 1 $ 4,000,000

Maquinaria, equipos, muebles y

enseres de producción

Cuchillas para corte 4 $ 65,600

Básculas de plataforma 2 $ 1,490,000

Monta carga Hidraulico 1 $ 3,500,000

Estibador Manual 2 $ 1,934,000

Prensa compactadora Hidraulica 1 $ 27,500,000

Guantes anti corte 6 $ 93,600

$ -
Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
Puestos de trabajo 5 $ 3,500,000
Casilleros empleados 9 puestos 2 $ 700,000
Mesa plegable para empleados 1 $ 250,000
TV 1 $ 1,000,000

Archivador Metalicos Oficinas 5 $ 1,560,000

sistema de seguridad (camaras) 10 $ 1,000,000

Caja Fuerte 1 $ 600,000

Estibas plasticas 30 $ 300,000

Edificios (si es propiedad del proyecto, no

calcula gasto arriendo)

Activo intangible o diferidos (la

sumatoria o parcial de las subcuentas, es el
total que traslada a la plantilla Excel)
Gastos preoperativos para puesta en
marcha

Capacitaciones 2 $ 3,000,000

Licencias y gastos para el

3 $ 1,860,000
montaje
Otros $ 1,000,000
Permisos - usos legales
Patentes, marcas, registros, permisos,
$ 965,000
notificaciones, otros.
Marcas $ 500,000
Registros $ 200,000
Permisos $ 500,000
Notificaciones $ 168,000
$ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la plantilla)
 ORIENT
tes van a suponer que toda la
ables a 3 años (las tecnologías), 5 años
a plantilla automáticamente la asigna.

cuenta principal (resaltada en negrilla),

atoria de las subcuentas. A estas les
proyecto, para el presupuesto.

traslada a la plantilla Excel son: a)

nes Fijas
Parciales $ Valor Total $

$ 51,443,200

$ 7,950,000
/ COSTOS VARIABLES
 $
$ 34,583,200

8,910,000

$
$
-

8,193,000
los COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTOS VA
FIJO
COSTOS VARIABLES COSTO
 $
$

2,333,000
5,860,000

ersiones de la plantilla) $ 59,636,200

DIRECTOS, solo estarán en nómina cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los
COSTOS VARIABLES (CV)
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, solo esta
 ORIENTACIONES PARA
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indirecta
cuadro 2

Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Calcul
Ministerio del Trabajo
Enlace:

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

Cristhian Camilo Saavedra

Cuadro 2. Resumen Costos de producción

Rubro / Cuenta Cantidad Totales Parciales $
Directos (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)

Materiales directos (materias primas

$ 805,050
requeridas para fabricar el producto)

Láminas de Cartón 3KG $ 1,050

Alambre Galvanizado 1 KG $ 4,000

Lonas (Globos) 100 $ 800,000

$ -

$ -

$ -

Comisiones por ventas $ -

Mano de obra directa* (traslada Total del

Cuadro 2.1 Costos de producción – Mano $ 6,629,964
de obra directa)
Costo depreciación de las maquinarias,
equipos y muebles de producción
Indirectos o Gastos generales de
fabricación
Materiales indirectos $ 17,400,000

Repuestos de compactadora $ 1,000,000

Repuestos de monta carga $ 500,000

Gastos de papeleria, aseo y oficina anual $ 15,000,000

Mantenimiento de las maquinas anual 2 $ 900,000
$ -
$ -
Mano de obra indirecta* (traslada Total del
Cuadro 2.2 Costos de producción – Mano $ 3,436,566
de obra indirecta)

Total costos de producción

Cristhian Camilo Saavedra

Cuadro 2.1 Costos de producción –

Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):

En este rubro se ubica: Operarios –

quienes fabrican directamente el
Cantidad Vr. Total Parciales $
producto (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de Operarios )

Salarios y auxilio de transporte

Salario 4 personas 4 950000 $ 3,800,000

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 4 102854 $ 411,416

Prestaciones sociales

Cesantías 4 $ 349,220

Intereses sobre cesantías 4 $ 418,000

Prima 4 $ 349,220
Vacaciones 4 $ 158,308
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 4 $ 456,000
Salud (EPS) 4 $ 323,000
Riesgos Laborales (ARL) 4 $ 22,800
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 4 $ 152,000
ICBF 4 $ 114,000
SENA 4 $ 76,000
ICBF 4 $ -
SENA 4 $ -
Total mano de obra directa

Cristhian Camilo Saavedra

Cuadro 2.2 Costos de producción –

Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente -
SMLV):

En este rubro se ubica: jefe de taller o

supervisor, jefe de producción, personal de
mantenimiento, vigilante de la planta de Cantidad Vr. Total Parciales $
producción (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de trabajadores)

Salarios y auxilio de transporte

Salario 2 $ 2,100,000
Auxilio de transporte (si tiene derecho) $ -
Prestaciones sociales
Cesantías $ 192,990
Intereses sobre cesantías $ 231,000
Prima $ 192,990
Vacaciones $ 87,486
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) $ 252,000
Salud (EPS) $ 178,500
Riesgos Laborales (ARL) $ 12,600
Parafiscales
Caja de Compensación Familias $ 84,000
ICBF $ 63,000
SENA $ 42,000
ICBF $ -
SENA $ -

Total mano de obra directa

PARA CONSTRUIR PRESUPUESTOS
no de obra indirecta a

lizando "Mi Calculadora"

Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.
"Mi Calculadora" Ministerio del Trabajo
Enlace:

a http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servic

Carlos Vayron Vasquez Sanchez

ucción Cuadro 3. Resumen

Valor Total $ Rubro / Cuenta

$ 7,435,014 Gastos de administración

Pago personal administrativo* Cuadro

3.1 pago personal administrativo

Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago

personal ventas

Depreciación Tangibles y edificio *

(solo aplica lo que dice la plantilla para
tangibles - aquí es un referente para que
tenga en cuenta)
 Gastos preoperativos (amortización
diferidos )

Gastos adecuaciones (amortización

diferidos )

COSTOS FIJOS

Servicios

$ 20,836,566 Agua

Comunicaciones (telefóno, internet)

Energía

Gas

$ 28,271,580

Carlos Vayron Vasquez Sanchez

Cuadro 3.1 Pago personal admin

 N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínim
2 SMLV):
En este rubro se ubica: trabajadores –
directivos, ejecutivos, administrativos y
de servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios
generales, entre otos. conserje,
Valor Total $
contador, solo honorarios por sevicios
profesionales, entonces no tiene
prestaciones, aportes a la seturidad
social y parafiscales)(Cada rubro lo
multiplica por el N° total de Operarios )
$ 4,211,416 Salarios y auxilio de transporte

Salario

Auxilio de transporte (si tiene derecho)

$ 1,274,748 Prestaciones sociales

Cesantías

Intereses sobre cesantías

Prima
Vacaciones
$ 801,800 Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP)
Salud (EPS)
Riesgos Laborales (ARL)
$ 342,000 Parafiscales
Caja de Compensación Familias
ICBF
SENA
ICBF
SENA
$ 6,629,964 Total pers

Nombre de Estudiante que lo diligenció:

________________________________

Cuadro 3.2 Pago personal de Ve

 N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínim
1 SMLV):

En este rubro se ubica: trabajadores –

vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Valor Total $
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)

$ 2,100,000 Salarios y auxilio de transporte

Salario
Auxilio de transporte (si tiene derecho)
$ 704,466 Prestaciones sociales
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima
Vacaciones
$ 443,100 Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP)
Salud (EPS)
Riesgos Laborales (ARL)
$ 189,000 Parafiscales
Caja de Compensación Familias
ICBF
SENA
ICBF
SENA

$ 3,436,566 Total
UPUESTOS

personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utilizando

bajo

al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

Sanchez

o 3. Resumen Gastos
Cantidad Totales Parciales $ Valor Total $

$ 29,343,294

9 $ 18,599,454

4 $ 7,523,840

$ -
 $ -

$ -

$ -

$ -

$ -

$ -

$ -

$ 3,220,000

1 $1,000,000

17 $ 750,000

1 $ 820,000

1 $ 650,000

Total gastos $ 29,343,294

Sanchez

personal administrativo
o: todos ganan Salario mínimo legal vigente -
0

Cantidad Vr. Total Parciales $ Valor Total $

$ 11,725,686

9 1200000 $ 10,800,000

9 102854 $ 925,686
$ 3,622,968

9 $ 992,520

9 $ 1,188,000
9 $ 992,520
9 $ 449,928
$ 2,278,800
9 $ 1,296,000
9 $ 918,000
9 $ 64,800
$ 972,000
9 $ 432,000
9 $ 324,000
9 $ 216,000
9 $ -
9 $ -
Total personal administrativo $ 18,599,454

que lo diligenció:
__________________________

personal de Ventas
o: todos ganan Salario mínimo legal vigente -
0

Cantidad Vr. Total Parciales $ Valor Total $

$ 4,811,416
4 1100000 $ 4,400,000
4 102854 $ 411,416
$ 1,476,024
4 $ 404,360
4 $ 484,000
4 $ 404,360
4 $ 183,304
$ 928,400
4 $ 528,000
4 $ 374,000
4 $ 26,400
$ 308,000
4 $ 176,000
4 $ 132,000
4
4 $ -
4 $ -

Total personal de ventas $ 7,523,840

Nombre de Estudiante que lo diligenció: Carlos Vayron Vasquez
Sanchez
_________________________________________
Cuadro 4. Gastos variables de administración y
ventas
Rubro / Cuenta Cantidad Totales Parciales $

Gastos variables de ventas

Gastos de distribución (embalajes, fletes,

transportes, viajes en general, 30 $ 150,000 $ 4,500,000
representaciones

Gastos publicitarios y de promoción 4 $1,000,000 $ 4,000,000

Gastos variables de administración

Gastos en correspondencia 20 $ 80,000 $ 1,600,000

Materiales de oficina. 30 $ 70,000 $ 2,100,000

Alquiler de locales. 5 $1,000,000 $ 5,000,000

Compra de carpetas. 50 $ 10,000 $ 500,000

Total gastos variables de administración y

ventas
ayron Vasquez

__
istración y

Valor Total $

$ 8,500,000

$ 9,200,000
$ 17,700,000
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE
Demostración: aplicación práctica

Para diligenciar

CUADRO 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"

debe haber definido previamente teniendo en cuenta

COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS determinados en hoja "Cotizac
el

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

Una fórmula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

(P * Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre precios del producto)

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima
Qe (X)
producir = Unidades en PE (cubren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad míni
producir
Cvu = Costo variable unitario
CFCvu = =Costo
Costo
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un referente para aplicar

 P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre precios del producto)
QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima
Qe (X)
producir = Unidades en PE (cubren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad míni
producir
Cvu = Costo variable unitario
CFCvu = =Costo
Costo
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un referente para aplicar

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previamente se haya determinado el precio.
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocemos a través de los presupuestos qu
pero como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del maletín es el 70% del
$3'000.000 (salarios, servicios, arriendo, otros).

Fábrica de maletines deportivos

Precio
Precio de
de mercado
mercado de
de un
un maletín
maletín deportivo
deportivo == $25.000;
$25.000;
Cvu = $25.000 * 70% = $17.500
Cvu = $25.000 * 70% = $17.500

(P*Qe) - (Cvu + Qe) - CF = 0

[($25.000
[($25.000 *Qe)
*Qe) -- (17.500*Qe)
(17.500*Qe) -- $3'000.000
$3'000.000 == 0
0
($25.000Qe - $17.500Qe) - $3'000.000 = 0
$7.500Qe - $3'000.000 (Para despejar Qe traslado a -$3'000.000 después de = con signo positivo y $7.500 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
Qe = $3'000.000 / 7.500 = 400 unidades / mes a $25.000 precio de mercado /unidad
Qe
Qe == 4800
4800 unidades,
unidades, cuya
cuya producción
producción cubre
cubre costos
costos yy gastos
gastos del
del proyecto.
proyecto. Utilidad
Utilidad 0.
0.
Qe
Qe == 4800
4800 ** $25.000
$25.000 == $10'000.000
$10'000.000 (Venta
(Venta en
en PE).
PE).

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto. Estimo que MC = 35% co
gastos y utilidad. Entonces:
Qe = 400 * 35% = 140 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año. 400 *
Qe == 400
Qe 140 == 540 unidades
400 ++ 140 unidades // mes.
mes. Entonces año == 6480 (cantidad que tiene en cuenta MC)
Entonces // año

Datoque se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10%
producir como precio unitario.
Unidades a producir al año= 6.480 unidades / año a $25.000 precio de mercado / unidad / primer año.
Qe
Qe == 400
400 ** 35%
35% == 140
140 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará la
la utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer año. 400
primer año. *
Qe
Qe == 400 140 == 540 unidades
400 ++ 140 unidades // mes.
mes. Entonces año == 6480 (cantidad que tiene en cuenta MC)
Entonces // año

Datoque se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10%
producir como precio unitario.
Unidades a producir al año= 6.480 unidades / año a $25.000 precio de mercado / unidad / primer año.

COMPROBACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

(la diferencia entre costos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) deb
Ventas 0 (P x Qe) = $25.000 *
(-) CV (Cvu * Qe): $7500
$17.500 * 400 = $7'000.000.
(-) CF = $3'000.000

Utilidad neta =

Qe$ = $10'000.000
(-) CV = $7'000.000
CF = $3'000.000

Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la comprobación se encontró que

Utilidad neta =

Qe$ = $10'000.000
(-) CV = $7'000.000
CF = $3'000.000
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la comprobación se encontró que
Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (P
ón práctica
CÓMO TRASLADAR TOTA

DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

EN VENTAS"
ndo en cuenta

VARIABLES
dos en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"

DEL PROYECTO
E, es la siguiente:

– CF = 0

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyect

c
s del producto)
cios
= 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a
ad = 0 - Qe = Cantidad mínima a
DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLA
os, otros) CUADRO 2. RESUMEN
cios, otros) CUADRO 3. R

ente para aplicar la anterior fórmula): CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIB
 s del producto)

DISTRIBUCIÓN DE COST
cios
= 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a
ad = 0 - Qe = Cantidad mínima a

os, otros) DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLA

CUADRO 2. RESUMEN
cios, otros) CUADRO 3. R

CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIB

APLICACIÓ

TOTAL COSTOS VARIABLES

$ 94

A partir de este momento, procede a calcu

desarrollada hacia al lado

Una vez calcule PE y MC, comienza

cando a Qe, pasa a dividir. Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas

to
Tan
Ed
mo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, Activo Intang

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unida

2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN
entrada". Sigue la orientación que se dejó en e
mer año. incrementa 10% tanto
 Una vez identifique PE y MC (cantidad de unida
2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN
entrada". Sigue la orientación que se dejó en e
mer año. incrementa 10% tanto

En Cuadro 4. E
COSTO VARIABLE DE PR
GASTO VARIABLE DE AD
el total de lo

DE EQUILIBRIO
dad en PE ($Qe) debe ser el CF

bación se encontró que el CF = $3'000.000

bación se encontró que el CF = $3'000.000
NTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

MO TRASLADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

anos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del
curso

- PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:

CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
CUADRO 3. RESUMEN GASTOS

QUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN:

STOS VARIABLES TOTAL COSTOS FIJOS
94 $ 29,343,294

momento, procede a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica

desarrollada hacia al lado izquierdo de este formulario

ule PE y MC, comienza a registrar datos en la plantilla; así:

Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes

totales:
Tangibles
Edificios
Activo Intangibles o diferidos

PE y MC (cantidad de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

r el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
orientación que se dejó en el ejemplo práctico; es decir que a partir de año 2,
incrementa 10% tanto a cantidades como a precio
 En Cuadro 4. EGRESOS registra:
COSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
el total de los COSTOS FIJOS
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

(Aquí escribe el nombre del proyect

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $0
Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $0
Registro de marca $0
Total inversión $0

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 0
1 año 2 $ 0
2 año 3 $ 0
3 año 4 $ 0
4 año 5 $ 0

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIO

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS

Costos Variables de Producción $ 15,000

Gtos Variables de Administración y
Ventas
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $0
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 -
1 año 2 -
2 año 3 -
3 año 4 -
4 año 5 -

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 0
1 año 2 $ 0
2 año 3 $ 0
3 año 4 $ 0
4 año 5 $ 0

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios
Banco
Total 0

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA I

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente Ne

TIR

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Premio a

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Financi

Concepto Monto
Empresa $0
Banco $0
Total $0

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo po
es totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa i
"crear valor" se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó
estimado para el proyecto.

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

mbre del proyecto)

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos par

la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la cap
quedó determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "C
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un m
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
- Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Plantilla
- sugiere que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y
- tutorial "Cálculo del punto de equilibrio"
-
-

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4 5

SOS

por unidad
 aumentan con la
inflación

cada año Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte

integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica,
relaciona los costos variables de producción, los gastos de
n administración y venta; además, del decremento costos fijos.
Costo
$ 0 Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del
$ 0 4% y decremento costos fijos del 1%.
$ 0
La tasa de inflación la pueden dejar conforme aparece en esta
$ 0
plantilla. Sin embargo, tenga en cuenta que esta cambia y para
$ 0
cada año establece un horizonte el Banco de la República.

ntas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo

Total mensual legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los
$ 0 gastos administrativos y ventas para el año 0 a 1.
$ 0
$ 0
$ 0
$ 0

RMACIÓN Cuadro 5. Otra Información.

o la vida útil del proyecto es de
años actividad académica, al igual qu
de las ventas
años con la misma El capital de trabajo si estima
infraestructura (20%).
Recuerde que el capital de traba
NANCIACIÓN y es el que permite que su empr

Cuadro 6. Aportes financiació

Ponderado Costo C. Capital
de inversión requiere se le finan
35.00% 13.13%
en porcentaje. Para definir la tas
65.00% 22.00% realice la consulta en páginas W
ejercicio con datos reales. Por fa
Efectiva Anual y no la Nominal.

Observación. Recuerde que us

 Cuadro 6. Aportes financiació
de inversión requiere se le finan
en porcentaje. Para definir la tas
realice la consulta en páginas W
100% ejercicio con datos reales. Por fa
Ganancia / Pérdida Efectiva Anual y no la Nominal.

Observación. Recuerde que us

o Anual) básica de entrada", por lo tanto
que el Excel calcule los flujos de
reflejarán los cuadros completos
económica".
ante cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

cadores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno -

TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
0% 13.13% 0.00%
0% 22.00% 0.00%
Costo promedio de
0.00% 0.00%
capital
Ganancia / Pérdida 0.00%

a. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el pro
go en que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor,
ra el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista e

ma que es el riesgo que está asumiendo al invertir su dinero en el proyecto.

tems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando
endedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual
as" en la columna "Cantidades a producir y vender".
orresponden a un modelo pero que usted los actualiza de

a presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se

tidades a producir y vender" que calcula consultando el video

Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se
deja en blanco porque el Excel lo calcula
automáticamente a partir de la información que usted
ingresa tanto en el Cuadro 1. Inversiones, como en el
Cuadro2. "Proyección de Ventas" y usted lo
visualizará, además de otra información que se registra
a partir del Cuadro 4. "Egresos", entre otros, como otra
información requerida en Cuadro 5 y Cuadro 6.
"Aportes Financiación" y Cuadro 7 "Cálculo Tasa
Interna de Oportunidad - TIO" que se constituye en
pilar para evaluación del proyecto
Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto,
l del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta
adémica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

e trabajo si estima que es menos o más del presupuestado

ue el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones

permite que su empresa funcione todos los días.

Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo

requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción
je. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
nsulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el
n datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés
ual y no la Nominal.

ón. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo
requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción
je. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
nsulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el
n datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés
ual y no la Nominal.

ón. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

ntrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
s cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ara invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no

nversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $0 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL $0

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir
Período Precio Unitario
y vender
0 año 1 $0 -
1 año 2 $0 -
2 año 3 $0 -
3 año 4 $0 -
4 año 5 $0 -

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $0
Registro de marca $0
TOTAL $0

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $0
Edificios $0
TOTAL $0

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones

0 $ 0 Activos fijos+Incremento capital de trabajo p
 1 $0
2 $0
3 $0
4 $0
5 $0

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Perío
Concepto
1 2
Ventas $0 $0
Costos variables $0 $0
Gastos variables $0 $0
Margen de contribución $0 $0
Costos fijos $0 $0
Gastos fijos
Depreciación $0 $0
Utilidad operativa $0 $0
Impuesto operativo 33% $0 $0
Utilidad después del impuesto $0 $0
Depreaciación $0 $0
Flujo de Caja Operaciones $0 $0

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $0 10
Edificios $0 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 $0
1 $0 $0
2 $0 $0
3 $0 $0
4 $0 $0
5 $0 $0

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $0
 Tasa Interna de Retorno - TIR= 0%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= -19.60%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $0

Comisiones 0
Valor real del crédito $0

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $0
Tasa real (Efectiva) 22%
Tasa anual 22%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $0 $0
2 $0 $0
3 $0 $0
4 $0 $0
5 $0 $0

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $0
1 $0
2 $0
3 $0
4 $0
5 $0

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

 Flujo de caja con
Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 $0 $0
1 $0 $0
2 $0 $0
3 $0 $0
4 $0 $0
5 $0 $0

Tasa Interna de Oportunidad -

19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $0
Tasa Interna de Retorno -
0.00%
TIR=

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $0 35%
Banco $0 65%
Total $0 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

aplicar los indicador

¿Se determinó la viab

Y adem

¿Crea valor para el inversion

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/upl
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0

+Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

 Períodos
3 4 5
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0

$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0
$0 $0 $0

TOTAL
$0
$0
$0

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

$0
$0
$0
$0
$0
$0
Abono a capital Saldo
$0
$0 $0
$0 $0
$0 $0
$0 $0
$0 $0

Flujo de Caja con

Comisiones Beneficio tributario
Financiaciòn
$0 $0
$0 $0
$0 $0
$0 $0
$0 $0
$0 $0
 Flujo de caja inversionista Los flujos financieros están ahora listos para la evaluación eco
$ 0 proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$0
De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Inversioni
$0
flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 0 del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO
$0
$ 0 Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a que
fácil. La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos
presente de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula de
despejando P para traer los valores correspondientes a flujos de oper
a 5) al presente. La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
22.00% 14.30%
Costo promedio de capital 21.16%
Ganancia / Pérdida -21.16%

s la lectura que haces de los resultados encontrados al
aplicar los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo para
determinar el riesgo del proyecto aplican
análisis de sensibilidad
Es una actividad que se estableció para
del estudiante y que aplica el método a
flujos de caja aquí identificados y según
en la guía de actividades integra

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
 2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando
un margen de contribución para de él restar los costos fijos y
los gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con
el impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución
en el impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los
preoperativos que se ingresan como amortizaciones (esta
información se registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)
¿Cómo los involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta
tiene igual comportamiento que la depreciación, recibiendo
también la misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento

es.
 tos para la evaluación económica del
oloreados en azul, amarillo y curuba)

lujo de Caja del Inversionista evidencia los

áctica académica para determinar la viabilidad
PN, TIR con referencia en TIO.

o Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es

valor presente de los ingresos entre el valor
car nuevamente la fórmula del futuro pero
espondientes a flujos de operación (años de 1
ula que debes utilizar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

dad que se estableció para la indagación

e y que aplica el método a partir de los
aquí identificados y según instrucciones
guía de actividades integradas.

aci%C3%B3n.jpg
 00+0001

Evaluación A
Lista d

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Chequeo Fase del
Aspecto de evaluación norma ISO Fuente: Modificado a par
√ ciclo PHVA
14001

Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta los requisitos legales Planear legales y otros
aplicables al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a Planear
responsabilidad y
los aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el 4.4.2.
cumplimiento de los aspectos Competencias,
Hacer
ambientales del proyecto tienen las formación y toma
competencias requeridas? de conciencia
4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos
Competencias,
ambientales significativos del Hacer
formación y toma
proyecto?
de conciencia
Se tienen identificadas las 4.4.2.
consecuencias de no seguir Competencias,
Hacer
procedimientos ambientales definidos formación y toma
en el SGA? de conciencia
Se tienen identificadas las
operaciones relacionadas con los 4.4.6. Control
8 Hacer
aspectos ambientales significativos operacional
del proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los 4.5.2. Evaluación
9 requisitos legales aplicables al Hacer del cumplimiento
proyecto en los referente a la gestión legal
ambiental?

00+0001
00+0001

00+0001
 00+0001

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente

uente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

00+0001
 00+0001

Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

Numeral de la
Chequeo
Aspecto de evaluación norma ISO
√ 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y 6.5 Prácticas

seguridad en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
Observació riqueza e ingresos?
n: Se comunidad
tomaron
requisitos
Fuente: aModificado a partir de Rincón (2018).
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento

00+0001
00+0001

00+0001
 EVALUACION DE PROYECTO

Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016),

referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron
a esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la
herramienta financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO

 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad

Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.

EVALUACIÓN PRIVADA EVALUACIÓN SOCIAL
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bienestar de la comunidad
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Máxima VPN, TIR, B/C (individual)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
Asignar recursos para obtener máximo rendimiento sobre la inversión (Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento.

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es la misma después de impuestos ya que legalmente no causa gastos financieros.

La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la fuente. El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financiamiento

Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tasa de interés real.

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a realizar la equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para
calcular la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento #REF!

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos control por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamiento. También se realiza el análisis de sensibilidad en la disminución en el precio de ventas o incrementos en los costos de insumo.

VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales

1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%

Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo flujo financiero neto
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u original)

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mismo tiempo.

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas variables (el análisis individual facilita interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de productos textiles donde la variable de mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto , aplicarles variaciones y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación planteada:

 INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el siguiente:
AL
munidad

n de desarrollo

epta el proyecto con financiamiento.

causa gastos financieros.

el proyecto con financiamiento

interés real.

la equivalencia
ejemplo para

tos producidos en el VPN y la TIR

ventas o incrementos en los costos de insumo.

Rivales potenciales

n el intervalo de 5% a 20%

anciero neto

acilita interpretación)
s "cantidades vendidas".
dro 59)

oducidos en el VPN y laTIR