Una vez tomado el Composite Leading Indicator (CLI) y un indicador para los tres activos

principales del mercado (Commodities, Acciones y Bonos), se obtiene la siguiente información:

CLI (x60) vs S&P GSCI

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
Jan-00 Sep-02 Jun-05 Mar-08 Dec-10 Sep-13 Jun-16 Mar-19
-10.00%

-20.00%

-30.00%

-40.00%

-50.00%

CLI S&P GSCI

CLI (x60) vs MSCI WORLD

40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
Jul-04 Mar-07 Dec-09 Sep-12 Jun-15 Mar-18
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
-50.00%

CLI MSCI WORLD

El comportamiento de ambos activos es cíclico respecto a la economía, por lo tanto se pronostica

para el último cuatrimestre del 2019 una caída en los precios de los commodities: si la economía
entra en crisis o en desaceleración, el sector industrial, energético y los alimentos (principales
factores del activo) también lo harán dado que disminuye su demanda.

Por otro lado las acciones también presentaran una decaída que tiene la posibilidad de reactivar la
economía buscando un auge mediante la búsqueda de buenos rendimientos y el retorno de dinero
a la bolsa.

Por último el comportamiento de los bonos es anti cíclico a la economía como lo muestra la gráfica
y mostrando que el leading predice un descenso en un periodo de 6 a 9 meses, los bonos
aumentaran para estas fechas, lo que producirá un baja en las tasas de interés (siendo inversa la
relación). Siendo la modificación de las tasas de interés una tarea de un ente de regulador se
puede concluir que esto es consecuencia de una anterior subida en las tasas de interés.

CLI (x30) vs NQ CORPORATE BOND 2020

1200.00%

1000.00%

800.00%

600.00%

400.00%

200.00%

0.00%
Dec-10 Apr-12 Aug-13
CLI Jan-15NQ CORPORATE
May-16 BOND
Oct-17
2020 Feb-19

WEBGRAFIA

https://es.investing.com/indices/nq-bulletshares-high-yield-debt-0-3-historical-data

https://es.investing.com/indices/msci-world-historical-data

https://es.investing.com/indices/sp-gsci-commodity-total-return

https://rpeker.blogspot.com/2016/06/el-mercado-financiero-y-el-ciclo.html?
fbclid=IwAR0fOsuRAwM3mRdTx3P9cBzaxIOl7oCHSig4B12ZGnlWRDD4I3oRVRTO7zA