1.

Tipos de apalancamiento: Existen 3 tipos

Operativo: El apalancamiento operativo es la capacidad de uso del costo fijo con el objetivo de lograr
ante un incremento de las ventas, un incremento más que proporcional de la utilidad.
Algebraicamente puede representarse: GAO = VPUO VPV Donde: GAO= grado de apalancamiento
operativo VPUO= variación de la utilidad en operaciones VPV= variación % ventas.

Financiero: El apalancamiento financiero es la capacidad de uso de los cargos financieros fijos con
el objetivo de ante una variación de la utilidad en operaciones lograr un incremento más que
proporcional de la utilidad por acción, y se determina: GAF = Variación % utilidad por acción
Variación % utilidad en operaciones

Total, mixto o combinado: El apalancamiento total es el que mide el efecto combinado tanto de los
costos fijos y los cargos financieros fijos, por lo que se determina como: GAT = Variación % de la
utilidad por acción y Variación % de las ventas.

2. Análisis de equilibrio

Para saber si existe equilibrio financiero, los analistas deben revisar los estados financieros de la
compañía, particularmente, el balance de situación. El equilibrio financiero no es más que saber si
la situación de una empresa es capaz de hacer frente a todas sus deudas en los plazos pactados. Así,
demuestra que su gestión es eficiente, Para que exista equilibrio financiero la empresa tiene que
tener liquidez y solvencia siendo las encargadas de hacer frente a los pagos y responder a las
obligaciones y deudas, respectivamente.

2.1. Punto de equilibrio operativo

Sirve para medir el grado de apalancamiento operativo de una empresa. Se puede definir como el
nivel de producción de ventas que es necesario para que la empresa sea capaz de cubrir sus costos
fijos. Este punto o cantidad no significa necesariamente que la empresa gane dinero, ya que después
de cubrir los costos fijos hay que atender los otros gastos incluyendo los no financieros.

2.2. Costos variables y punto de equilibrio operativo

Para operar adecuadamente el punto de equilibrio es necesario comenzar por conocer que costos
se relaciona con el volumen de producción y que el gasto guarda una estrecha relación con las
ventas. Los costos variables son gastos que cambian en proporción a la actividad de una empresa.
Todo gerente necesita saber de anticipo si un nuevo producto o una nueva empresa va a producir
utilidad o no y en qué nivel de actividad comienza esa utilidad. Para determinarlo se puede utilizar
el análisis del punto de equilibrio.

2.3. Tipos de costos

Costos fijos: son los que se mantienen constantes en un periodo de tiempo determinado, sin
importar el volumen de producción.

Costos variables: son los que se cambian según el volumen de producción.

Costos semivariables: se trata de aquellos que tienen una parte fija y otra variable que sí depende
del volumen de producción.

Costos mixtos: tiene un componente fijo básico y a partir de él comienzan a aumentar.

Costos escalonados: se caracterizan por permanecer constantes hasta un punto, después crecen
hasta un nivel, se vuelven a mantener, y así sucesivamente es como funciona su incremento.

2.4. Punto de equilibrio en términos monetarios

Es conocido también como umbral de rentabilidad o punto muerto, es aquel volumen de ventas (en
valores monetarios y /o en cantidades físicas) en el cual la empresa no obtiene utilidades ni pérdida.
Es decir, aquel nivel en el cual el margen de contribución cubre los costos fijos, y se define como
margen de contribución a la diferencia entre el precio neto de venta y el costo unitario variable. Una
vez establecida cual es la función o la utilidad del punto de equilibrio dentro de la planeación de las
empresas, debemos decir que esta herramienta financiera se utiliza generalmente en sus dos
modalidades que son: punto de equilibrio económico (cantidad de dinero) y punto de equilibrio en
unidades de producción.

2.5. Punto de equilibrio del efectivo

El punto de equilibrio del efectivo muestra la cantidad mínima de ingresos por ventas de una
empresa que son necesarios para proporcionar a la empresa un flujo de caja positivo. Un análisis
del punto de equilibrio del efectivo comienza con la ecuación del punto de equilibrio del efectivo.
Para el cálculo, comienza con los costos fijos de la empresa y resta la depreciación. Toma este
resultado y divídelo entre el margen de contribución por unidad. El margen de contribución es igual
al precio de venta de una unidad de producto menos los costos variables necesarios para producir
esa unidad.
 2.6. Limitaciones del análisis del equilibrio

Es poco realista asumir que el aumento de los costos es siempre lineal, ya que no todos los costos
cambian en forma proporcional a la variación en el nivel de producción. No todos los costos pueden
ser fácilmente clasificables en fijos y variables. Se asume que todas las unidades producidas se
venden, lo que resulta poco probable (aunque sería lo ideal mirado desde el punto de vista del
Productor). Es poco probable que los costos fijos se mantengan constantes a distintos niveles de
producción, dadas las diferentes necesidades de las empresas. las cuales son muy importantes.

 Combinación de las estrategias de administración del efectivo

La correcta administración del efectivo tiene consecuencias importantes en la rentabilidad de una

compañía, ya que reduce el periodo de cobro y los costos de transacción del procesamiento de
cobros y pagos. La Administración del efectivo es responsabilidad del área de Finanzas, pero
involucra también a otros departamentos, como la contabilidad, ventas, producción y el de
sistemas, con los que deben trabajarse estrechamente. Las empresas no tratan de establecer solo
una estrategia de administración de efectivo. Por solo llevar a cabo estás políticas, las empresas
deberán evitar agotamientos de existencia frecuentes; prever que las ventas se pierden, debido al
uso de técnicas de cobranza agresivas, y no dañar la reputación crediticia alargar demasiado sus
cuentas por pagar

 Técnicas de administración de efectivo

La administración del efectivo ha cambiado significativamente a lo largo del tiempo y con ellas las
técnicas con el manejo de administración de efectivo como resultado de dos factores, el primero
porque durante una gran parte de ese período de tiempo, las tasas de interés han mostrado una
tendencia ascendente, lo cual ha incrementado el costo de oportunidad resultante del
mantenimiento de efectivo y en segundo lugar, nuevas tecnologías, particularmente los
mecanismos electrónicos y computarizados para las transferencias de fondos, han hecho posible el
mejoramiento de la administración del efectivo. Se puede decir que las diversas técnicas para el
manejo del efectivo, las cuales pueden proporcionar ahorros adicionales se emplean con el objetivo
de minimizar los requerimientos de financiamientos para la empresa al tomar ventaja de ciertas
imperfecciones de los sistemas de cobranzas y de pagos. Póngase que la empresa ha hecho todo lo
indicado para estimular los clientes a pagar puntualmente, y ha seleccionado a los proveedores que
ofrecen las condiciones de crédito más atractivas y flexibles, ciertas técnicas pueden acelerar la
cobranza o retardar los pagos aún más. Estos procedimientos tomas ventaja del Flotante existente
en los sistemas de cobranza y de pago.

 Flotación

Se entiende por flotación a la situación en la que se encuentran las divisas en mercados no

intervenidos por los bancos centrales. Es el resultado de la variación en los tipos de cambio, que
viene determinada por el juego de la oferta y la demanda. Las naciones que son miembros del fondo
monetario internacional convinieron en que conservarían los tipos de cambio de sus monedas a las
tasas fijadas, en relación con el dólar estadounidense, así como con las otras monedas. Así,
normalmente sólo se permiten fluctuaciones mínimas alrededor de la llamada paridad monetaria.

A fin de contener cualquier fluctuación en el valor de su moneda, los miembros del FMI están
obligados a intervenir cuando el precio de sus monedas varía demasiado de este punto central
fijado, llamado paridad. Cuando se introduce la flotación, se abandona toda esa intervención y se
permite que la moneda fluctúe libremente, sujeta tan sólo a las fuerzas del mercado. El FMI no ve
con buenos ojos la flotación.

También se conoce como flotación ha el dinero comprometido en el proceso de pago. Por ejemplo,
si una parte (el pagador) extiende un cheque para la otra parte (el perceptor), se necesitará cierto
tiempo antes de que el banco del pagador compense el cheque. Hasta ese momento, el dinero
aparece tanto en la cuenta del pagador como del perceptor. Este dinero se denomina flotación. El
número de títulos en circulación que están disponibles para negociar (es decir, que no están
restringidos o sujetos a acuerdos de bloqueo).