Presentación

Nombres: Matriculas:
Jorge L. Mejía 100034616
Milagros Feliz 100057206
Carlos Hernandez 100293553
Aracelis Heredia DE1364
Ingrid Pujols DB5144
Rolfis Rodríguez CG5589

Materia: Administración Financiera II

Tema: Mercados Financieros, parte B

Profesora: Masiel J. Garcia

Fecha: 30-08-2019
 Introducción

Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro

de las familias y empresas a la inversión. Existen diferentes tipos de procesos y
alternativas de inversiones en el mercado financiero, vamos a identificar los posibles
instrumentos financieros que las empresas o instituciones pública o privada pueden
utilizar para minimizar los riegos al que están expuestas, y al mismo tiempo
maximizar el valor de la empresa.

Este trabajo consta de seis momentos de investigación:

1- Intermediarios financieros y su clasificación.

2- Las operaciones financieras.
3- Valores negociables.
4- Instrumentos de renta fija: característica , tipos de acciones y valoración
5- Instrumentos de renta variable: característica, tipos de acciones y valoración.
6- La demanda de instrumentos de renta fija y renta variable en la economía.

Cada uno de los momentos nos muestra como los mercados financieros
evolucionas cada día, y como cada momento se introduces en las
operaciones de las empresas.
Intermediarios financieros
Las instituciones financieras sirven como intermediarios para canalizar los ahorros
de los individuos, las empresas y los gobiernos hacia préstamos o inversiones.
Muchas instituciones financieras pagan directa o indirectamente intereses sobre
fondos depositados por los ahorradores; otras ofrecen servicios a cambio de una
comisión (por ejemplo, las cuentas de cheques por las cuales los clientes pagan
cuotas de servicios). Algunas instituciones financieras aceptan depósitos de ahorros
de los clientes y prestan este dinero a otros clientes o empresas, mientras que otras
invierten los ahorros de los clientes en activos productivos, como bienes raíces o
acciones y bonos; algunas más hacen ambas cosas. El gobierno exige a las
instituciones financieras que operen dentro de las normas reguladoras establecidas.

Clasificación
Las principales instituciones financieras en la economía son;

 Los bancos comerciales,

 Las asociaciones de ahorros y préstamos,
 Las cooperativas de crédito,
 Los bancos de ahorros,
 Las compañías de seguros,
 Los fondos de inversión y los fondos de pensiones

Estas instituciones atraen fondos de los individuos, las empresas y los gobiernos,
los combinan y otorgan préstamos a individuos y empresas.

Operaciones Financieras

Una operación financiera es toda acción encaminada a la sustitución, en un

momento determinado de tiempo, de uno o varios capitales por otro u otros
equivalentes en diferentes momentos del tiempo, aplicando una determinada ley
financiera.

En las operaciones financieras los bienes económicos no solo deben ser valorados
por su cuantía, sino también por el momento del tiempo en el que estarán
disponibles.
CLASIFICACION DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS

A- EN FUNCION DE LA DURACION DE LA OPERACIÓN

Operaciones a corto plazo. Son operaciones financieras cuya duración es

inferior a un año. Este tipo de operaciones se suelen usar la ley financiera de
capitalización simple.

Operaciones a largo plazo. Se trata de aquellas operaciones financieras cuya

duración es superior al año.

B- EN FUNCION DE LA APLICACIÓN DE LA LLEY FINANCIERA

Capitalizar. Es la acción de calcular el valor de un capital inicial desde un

momento del tiempo determinado a otro momento del tiempo posterior, obteniendo
así el valor de capital final o momento.

Actualizar o Descontar. Es la acción de calcular el valor de un capital final

desde un momento del tiempo determinado a otro momento del tiempo anterior,
obteniendo así el valor de capital inicial.

VARIABLE QUE INTERVIENE EN UNA OPERACIÓN FINACIERA

Las variables necesarias para los cálculos son:

El tiempo, que se representa mediante n.

El tipo de interés, que es el rendimiento de una operación financiera expresado en

tantos por ciento, y se representa mediante t.

El criterio de cálculo de interés.

Se puede afirmar que el valor de un capital dependerá de: el momento de valoración

del mismo (n), el tipo de interés aplicado a las operaciones (i), y la ley financiera que
se use.

ELEMENTOS DE UNA OPERACIÓN FINANCIERA

En todas operaciones financieras hay que tener en cuenta los siguientes elementos.

Origen de la operación, final de la operación, duración de la operación, acreedor de

la operación, deudor de la operación, condiciones de la operación, ley financiera.
Valores negociables
QUE ES UN VALOR NEGOCIABLE?

Son herramientas del mercado monetario que fácilmente se pueden transformar en

efectivo, los cuales generan intereses a muy corto plazo por lo que son utilizados
por la empresa para obtener un buen rendimiento sobre fondos temporales
inactivos.
Clasificación de los valores negociables

De acuerdo a sus rendimientos, los valores se clasifican en:

Renta Variable: En este tipo de valor los rendimientos se desconocen de antemano

por los inversionistas.

Renta Fija: Para este valor, se determina una tasa de interés fija y se paga
periódicamente o al vencimiento. Existen dos modalidades de rentabilidad fija, la
simple y la compuesta.

Características del valor negociable

Las características básicas de los valores negociables tienen que ver con el grado
de su posible comercialización. Para que un valor sea verdaderamente negociable
debe tener dos características básicas, un mercado fácil con amplitud y capacidad
para reducir al mínimo la cantidad de tiempo necesaria para convertirlo en efectivo
y la probabilidad de pérdida en su valor, ya que si el precio de mercado que se
recibe al liquidar un valor se desvía significativamente del monto invertido este no
será atractivo para la empresa.

Los valores negociables tienen una finalidad de mantener el flujo de efectivo en una
empresa buscando rentabilidad para evitar el capital ocioso.

Instrumento de renta fija: Características, tipos de bonos y

valoración.
Son aquellos que poseen un cronograma de pagos futuros dados a conocer para el
que invierte a la hora de emitirlo o comprarlo. Este conoce de antemano la
rentabilidad o ganancia que tendrá el instrumento si lo mantiene hasta su
amortización.
Algunos de estos instrumentos son:
Títulos públicos

Son títulos de deudas emitidos por el Estado en todas sus jurisdicciones. Es la

deuda que el Estado busca financiar a través del mercado de capitales.

Estos pueden ser emitidos a corto plazo (1 año), mediano plazo (hasta 5años) y
largo plazo (más de 5 años).
Obligaciones negociables
Estas son muy parecidas a los títulos públicos sólo que estos son emitidos por
empresas privadas que necesitan financiarse. El que posee este título posee un
derecho de crédito respecto de la entidad emisora, ya que esta se compromete a
devolverle el monto invertido más los intereses en un tiempo determinado.
Fideicomiso

Es un contrato mediante el cual una persona transmite a otra la propiedad fiduciaria

de bienes determinados. Estos bienes conforman el patrimonio fideicomitido. Estos
bienes quedaran exentos de las acciones individuales y colectivas de los
acreedores.
Cheque de pago diferido
Es emitido por una empresa, su beneficio es que puede ser comprado y al
vencimiento cobrar el dinero más los intereses. Cuando las empresas realizan una
venta y reciben un cheque como pago puede cobrarlo de forma adelantada; en este
caso al cheque se le realizará un descuento.

Instrumento de renta variable: características, tipos de acciones y

valoración
Los instrumentos financieros de renta variable son aquellos que reportan flujos no
definidos en el tiempo y cuyos valores dependerán de una serie de variables como
la estabilidad económica, las expectativas en el mercado, etc.

Las acciones constituyen el principal instrumento de inversión que se transa en los

mercados bursátiles. Vienen a ser la parte proporcional del capital social de una
empresa que suele otorgar a su propietario determinados derechos como la
participación en las utilidades, la obtención de dividendos, voz y voto en las juntas
generales de accionistas o derecho preferente para la suscripción de nuevas
acciones.
Las acciones también constituyen una opción de financiamiento para las compañías
que listan en bolsa. Al realizar una emisión de acciones que son compradas por los
inversionistas, lo que hace una empresa es tomar recursos frescos del mercado
para financiar sus operaciones. Como contraparte, el inversionista espera un
retorno de esa inversión que se puede dar en el mercado mediante el incremento
de la demanda de las acciones, la entrega de dividendos y/o acciones adicionales
por parte de la empresa emisora de dichos papeles.
Hay dos tipos de acciones:

 Acciones comunes (common stock):

Es el tipo de acción que goza de mayor liquidez en las bolsas de valores. Por lo
general otorgan derecho a voto y en ocasiones ofrecen un dividendo discrecional.
Ocupan el último lugar en la escala de preferencias de reclamo sobre los activos de
una empresa en liquidación, razón por la cual se les considera más riesgosas que
cualquier otro instrumento de la estructura de capital de una empresa.

 Acciones preferentes (preferred stock):

Sus poseedores gozan de un dividendo anual mínimo, que es pagado antes que los
dividendos a los accionistas comunes, pero después del pago de intereses sobre la
deuda. No ofrecen derecho a voto y se les considera menos riesgosas que las
acciones comunes porque las preceden en el orden de preferencia en caso de
liquidación de la empresa.

Una acción es un título que representa una parte del capital social de una sociedad
anónima. El inversor que compra acciones de una empresa se convierte en socio
propietario de parte del negocio, accionista, adquiriendo unos derechos económicos
recepción de dividendos, derecho preferente de suscripción, derecho a la cuota de
liquidación y políticos asistencia y voto en Juntas, impugnación de acuerdos
sociales, de información.

Un accionista puede obtener rendimientos de dos formas: percibiendo dividendos y

vendiendo sus acciones a otro inversor por un precio mayor de lo que pagó por
estas (plusvalía).
Principales riesgos de la Renta Variable:

Incertidumbre sobre sus rendimientos. Las acciones no tienen una rentabilidad

conocida, ni tan siquiera predecible. La evolución del valor de la acción no depende
sólo de la propia compañía, sino de factores ajenos como la situación de la
economía, la evolución de otros mercados, de los tipos de interés, de la inflación,
etc.

No tienen plazo de vencimiento, por lo que la inversión sólo puede deshacerse

mediante la venta de las acciones.

En el mercado secundario de renta variable, la Bolsa, se pueden negociar las

acciones admitidas a negociación. En España existen cuatro bolsas de valores
(Bolsa de Madrid, Bolsa de Barcelona, Bolsa de Bilbao y Bolsa de Valencia. En el
mercado continuo, la negociación es electrónica y centralizada para órdenes
introducidas en cualquiera de las cuatro bolsas españolas.

La demanda de instrumentos de renta fija y renta variable en la

economía

Una definición acertada para entender lo que es renta fija es aquella inversión donde
se garantiza la rentabilidad que el inversionista tendrá, es decir, si se ofrece de
rentabilidad un 1%, el accionista recibirá un 1%, no más ni menos. La particularidad
de estos, es que el riesgo o es muy bajo o ninguno teóricamente, pero junto con ello
la rentabilidad es baja. Los instrumentos de renta fija más reconocidos son los
depósitos a plazo, los bonos y pagarés del banco central.

La renta variable como dice su nombre, se diferencia de la renta fija porque la

rentabilidad no es conocida, quiere decir, presenta altas volatilidades, y esto
concierne a que si la ganancia es incierta, la posibilidad de perder también existe
por lo cual también es incierto. Al ser instrumentos que están propensos a más
volatilidades, la rentabilidad puede que sea mayor. Los instrumentos más conocidos
de este mercado son las acciones y los instrumentos derivados.

En base a todo lo expuesto, las principales cinco diferencias son las siguientes:
 El riesgo rentabilidad para la renta fija es lo más cercano a 0, mientras que
en la renta variable, a mayor riesgo, mayor rentabilidad y por ende las
volatilidades pueden indicar que se puede ganar como perder demasiado.
 La renta fija está limitada a tiempo definido que está expuesto en las
condiciones del contrato, mientras que la renta variable puede operar de
forma inmediata y sin contratos que limiten el factor del tiempo.
 La renta fija al ser de fija, no requiere de tanto conocimiento financiero,
mientras que en la renta variable pasa lo contrario, o se contrata a un asesor,
o si uno opera se requerirá de mayor conocimiento para asegurar el éxito.
Las fluctuaciones en la demanda de uso de instrumentos para renta fija y renta
variable dependen bastante del tipo de actividad a la que se dedica el negocio. Sin
embargo, hay una regla a la cual ninguno podemos escapar, y esta nos encierra en
la realidad de que a mayor riesgo mayor la ganancia. Dentro de los Instrumentos
derivados de la renta variable existe una amplia gama de opciones que se pueden
ajustar tanto a las realidades de tu negocio como a las del ancho de banda de riesgo
que este aguante, por ende la demanda se enfoca en su mayoría, en los
instrumentos de renta variable y sus derivados.

Entre los instrumentos con mayor demanda podemos mencionar: (En orden
descendente)
Las acciones y títulos de valores: Son las partes en las que se divide el capital social
de una empresa. Estas cuentan con derivados tales como, las acciones comunes y
las preferentes

Fondos de inversión: es una institución de inversión colectiva (IIC), que consiste

en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en
diferentes instrumentos financieros, su responsabilidad se delega a una sociedad
administradora que puede ser un banco o institución financiera.

Bonos convertibles: Es un activo financiero de renta fija en el que se concede al

poseedor del mismo la posibilidad de canjear su título por acciones de una nueva
emisión de capital. Sus derivados son: Los futuros, las opciones y los swaps.
 Conclusión

Las empresas y las personas físicas tienen necesidades constantes de fondos y/o
financiamiento y los obtienen a partir de tres fuentes externas. La primera fuente es
una institución financiera que capta ahorros y los transfiere a quienes necesitan
fondos. Una segunda fuente está constituida por los mercados financieros, foros
organizados en los que los proveedores y solicitantes de varios tipos de fondos
realizan transacciones. Una tercera fuente es la colocación privada.

Lo cierto es; que ya sea persona física o jurídica, todos tenemos necesidades de
los servicios financieros, para impulsar el desarrollo y el progreso económico propio,
he aquí donde está la importancia de conocer los mercados financieros y entender
cómo funcionan.
 Bibliografía:

Gitman, Lawrence. Principio de Administración Financiera (12 edición). Pearson

Education.

A.T. ARIAS RODRIGUEZ / ELENA LASA ZULUAGA

MC GRAW HILL EDUCACION –WWW.MHE.ES/CF/ADMINISTRACION.

https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3023662-como-
funcionan-valores-negociables

Gitman y Joehnk-2009 Fundamentos de Inversiones

Revista info plus, edición nobiembre 2014

Accionarias que tienen aciones

No accionarias es cuando los accionistas aportan

Cuenta corriente
Cuenta de ahorro

Certificados