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PROGRAMA DE INGENIERÍA CIVIL

EL PROYECTO DE LA INVERSIÓN
Un proyecto surge de la identificación y priorización de unas necesidades que serán
atendidas de manera determinada en la preparación y formulación del mismo, teniendo en
cuenta el contexto social, económico, cultural y político. Este a su vez, se prioriza con el fin
de mejorar la calidad de vida de la población.

Por consiguiente, un proyecto se define y se delimita por objetivos:

 Objetivos jerárquicamente interrelacionados:

Un proyecto surge de la identificación de una necesidad o problema que una determinada

organización está dispuesta a superar. Además, define el proyecto con base en un logro
general u objetivo final.

El proyecto resulta definido por una determinada cadena de objetivos jerarquizados:

 Objetivo Final (Impactos esperados): Necesidad que motiva y justifica el proyecto.

 Objetivos Intermedios (Efectos esperados): Camino que conducirá de los productos
al logro del objetivo final.
 Productos (Oferta del proyecto): Frutos de las actividades e inversiones. Lo que el
proyecto ofrecerá.
 Actividades e Inversiones del proyecto: Estrategias operativas que se desarrollarán
para poder ofrecer los productos.

NOTA/ Objetivos al nivel de actividades que conducirán al logro de objetivos a nivel de

productos, que promoverán el logro de los objetivos intermedios que, a su vez, son camino
hacia el logro de los objetivos finales.

 Objetivos delimitados en calidad, tiempo y espacio:

Un proyecto, se define con base en una jerarquía de objetivos. El proceso de identificación

y formulación, genera consensos y complementariedades entre estas jerarquías para que
pueda surgir un proyecto que cumpla diversas expectativas. Los objetivos requieren de una
delimitación clara y precisa. La claridad de los objetivos aumenta la probabilidad de éxito
de la iniciativa.

Por consiguiente, los objetivos deben estar delimitados específicamente en tres

dimensiones; las cuales son:

 Su ubicación en el espacio: Especifica la ubicación de las actividades e inversiones,

y de los mercados, regiones y personas a ser afectadas.
 Su ubicación en el tiempo: Se debe definir un momento inicial y un momento final,
para los diversos objetivos contemplados. En él se especifican las expectativas en
cuanto al tiempo de los objetivos.
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 Los grupos, las personas o las organizaciones qué van a hacer afectadas o
involucradas: Los objetivos deben delimitarse en función de los grupos que se
afectarán por su ejecución.

CICLO DEL PROYECTO

Todos los proyectos siguen su propio ciclo. Por ende, su definición se basa en tres
principios:

 Cada etapa del ciclo tiene su razón de ser.

 Desde el principio, es importante involucrar en el ciclo del proyecto a los distintos
actores interesados e involucrados en el mismo.
 El ciclo no se debe entender como una secuencia inflexible; pues se necesita
construirlo sobre una secuencia flexible que se adapte con facilidad frente a las
realidades de cada proyecto.

Para el desarrollo del proyecto, el ciclo comprende de 3 etapas, las cuales permiten avanzar
sobre la formulación y gestión del mismo. Estas etapas se interrelacionan de manera
circular, de la siguiente manera:

Etapa de formulación
Desarrollo de alternativas, evaluación Ex Ante

Etapa de gestión

Ejecución de actividades e inversiones,

evaluación sobre la marcha

Etapa Ex post
Generación de efectos e impactos
de mediano y largo plazo.
Evaluación ex post
NOTA/ la evaluación es una actividad y herramienta
de las tres etapas del ciclo, ya que apoya las
decisiones y las actividades durante todo el ciclo.
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ETAPAS

1) EX ANTE DEL PROYECTO

Es la Pre-inversión comprendida entre el momento en el cual se tiene la idea del proyecto

y el momento en el cual se toma la decisión de iniciar la inversión.

Su propósito es diseñar y planear los objetivos que se Proponen en la iniciativa del proyecto.
Y a su vez, delimitar y analizar aspectos técnicos, financieros, institucionales y logísticos de
su función.

Esta etapa se compone de cuatro fases, con el fin de asegurar que no se inviertan más
recursos y esfuerzos en un proyecto que no tenga buena probabilidad de ser viable,
conveniente y bondadoso. Estás etapas son:

 Identificación
 Perfil
 Prefactibilidad
 Factibilidad

Los resultados de Las evaluaciones realizadas durante la formulación, señalarán el camino

más indicado y conveniente para el desarrollo del ciclo, teniendo como alternativas:

 Continuar hacia la siguiente fase.

 Retroceder o detenerse dentro de la etapa de formulación.
 Suspender la etapa de formulación y descartar el proyecto.

2. ETAPA DE GESTIÓN
Comprendida entre el momento en el cual se inicia la inversión y el momento en el cual se
liquida el proyecto.

Esta etapa se compone de dos fases:

 Diseños definitivos:

Una vez la realización del proyecto sea aprobada, se procede a contratar los diseños
definitivos.

Tan pronto se obtenga sus diseños y los presupuestos actualizados, se ajustan los planes
financieros y de crédito, con el fin de solicitar montos acordes con los verdaderos
requerimientos de recursos.

 montaje y operación:

Este proceso se divide en dos sub-fases:

 La de montaje o construcción.
 La de operación y mantenimiento
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En estas sub-fases, la evaluación emplea un papel muy importante ya que permite realizar
ajustes al diseño y ejecución del proyecto. Está a su vez, tiene la capacidad de influir
sustantivamente sobre la forma en que se ejecuta el proyecto.

Es importante mencionar, que el monitoreo y la evaluación son muy esenciales, ya que:

 Entregan la información necesaria para guiar la gestión y orientar la toma de

decisiones sobre la continuidad o no del proyecto.
 Sirve como mecanismo para mejorar Los criterios de proyección en futuras
evaluaciones.

3. ETAPA EX POST
Es la etapa posterior a la ejecución del proyecto. Su fin es documentar la experiencia del
proyecto y determinar hasta donde esté ha funcionado según lo programado, y en qué
medidas ha cumplido sus objetivos.

Su principal actividad es la evaluación ex post, ya que mide el impacto efectivo, positivo o

negativo de un proyecto. Esta evaluación requiere información recopilada antes del
proyecto y durante su gestión.

 NOTA/ la evaluación es viable si hubo buenos procesos de evaluación o

documentación antes y durante el proyecto.

En la actualidad, estás evaluaciones (ex post), se realizan muy poco, debido a la falta de
recursos y a la asignación de mayor prioridad a la evaluación de proyectos nuevos.

EVALUACIONES DEL PROYECTO

Según la Unicef, la evaluación consiste en un ejercicio de análisis de la pertinencia, eficacia
e impacto del proyecto a la luz de determinados objetivos específicos.

Tipos de evaluación:

 Evaluación financiera: Juzga el proyecto a la luz del objetivo de generar

rentabilidad financiera. Además, juzga el flujo de fondos generados por el proyecto.

 Evaluación económica: Indaga sobre el aporte que hace el proyecto al bienestar

socioeconómico nacional, sin tener en cuenta el efecto del proyecto sobre la
distribución de ingresos y riquezas.

 Evaluación social: Analiza el aporte del proyecto al objetivo amplio de aumentar el

bienestar de la sociedad y de mejorar la equidad distributiva.

Un proyecto se descarta si no se obtiene un resultado favorable de Las evaluaciones

relevantes, ya que la evaluación apoya y contribuye al proceso de toma de decisiones, con
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el fin de participar en una mejor utilización de recursos y en cumplimiento de los objetivos

de los inversionistas o ejecutores.

Nota/ En los proyectos que son realizados por inversionistas del sector privado, la única
evaluación que se tiene en cuenta es la evaluación financiera, ya que el objetivo de los
ejecutores se relaciona con la maximización de ganancias financieras.

FASES DE LA FORMULACIÓN DEL PROYECTO

1) IDENTIFICACIÓN: El diagnóstico y la generación de La idea

La identificación de una situación actual brinda mayor Claridad con respecto a la verdadera
dimensión del problema qué te desea enfrentar. A su vez, busca definir los objetivos que se
propone lograr de acuerdo con los problemas, oportunidades o necesidades. Pues, propone
Trazar la idea del proyecto; además incluye una especificación de los objetivos finales e
intermedios.

La fase de diagnóstico y generación de la idea juega un papel muy decisivo, pues define y
delimita el objetivo final del proyecto, e inicia un croquis de diferentes alternativas para los
objetivos intermedios y operativos.

Por ello, es importante realizar un diagnóstico de la situación sin el proyecto, esto permite
establecer las necesidades reales de la población y de su entorno.

Nota/ En esta fase, la especificación de un objeto final claro y verificable es la clave un

proyecto.

2. PERFIL: Planteamiento de alternativas

Se caracteriza por la formulación inicial de alternativas, con el fin de comenzar un análisis

y selección de aquellos que serán objeto del estudio de prefactibilidad.

A su vez, se identifican las opciones que permiten el logro de los objetivos finales del
proyecto, incluyendo la especificación de los objetivos, productos y actividades.

En esta fase se verificará que las alternativas propuestas cumplan con los objetivos finales
establecidos, analizará y eliminará aquellas que no sean viables.

3. PREFACTIBILIDAD: Estudio de alternativas

Su objetivo es progresar sobre el análisis de las alternativas identificadas, disminuyendo la

incertidumbre y mejorando la calidad de la información.
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La formulación del proyecto no debes seguir adelante con los estudios de factibilidad hasta
que no haya recibido la especificación de la mejor alternativa. En caso de que se determine
que no hay alternativas, el proyecto podrá ser descartado.

4. FACTIBILIDAD: Anteproyecto definitivo

Busca generar una decisión definitiva sobre la realización del proyecto. Además, pretende
proponer un cronograma de actividades.

El preparador, profundiza en el análisis de la mejor alternativa recurriendo al levantamiento

de información primaria para los diversos estudios del proyecto. Pues, los resultados de
estos estudios determinan la viabilidad de la alternativa seleccionada en todos sus
aspectos.

ESTUDIOS QUE APOYAN LA FORMULACIÓN DEL PROYECTO

Son varios los estudios que forman parte de la formulación y evaluación de un proyecto.
Estos estudios son indispensables para formular el proyecto y llevar a cabo cualquier tipo
de evaluación en las etapas de preparación, formulación, gestión y evaluación del mismo.

Entre los estudios tenemos:

1) Estudio del entorno: Propone identificar las oportunidades y los riesgos que el
contexto del proyecto genera para su oportuna y eficaz ejecución.
Dentro del entorno, interesan los grupos que pueden estar involucrados o afectados
por el proyecto, como las instituciones, los actores o grupos de población.
Generando fuerzas que pueden facilitar o limitar el buen desarrollo de los procesos
de formulación ejecución del proyecto.
Una vez identificadas cosas que pueden afectar el proyecto, se identifican las
oportunidades y riesgos del mismo, con el fin de proponer estrategias para construir
fortalezas y aprovechar oportunidades.
Por consiguiente, el estudio del entorno se enfoca hacia la gestión de estrategias
para aprovechar las oportunidades y para hacer más atractivo el proyecto.

2) Estudio legal: Genera información relevante para la evaluación financiera. Además,

determinar la viabilidad de un proyecto a la luz de las normas legales y regulación
en cuanto a la localización y la utilización de productos. Su área más relevante es
la legislación tributaria.
Este estudio, debe adelantarse en las etapas iniciales formulación y preparación, ya
que un proyecto altamente rentable puede ser no factible para una norma legal.
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3) Estudio de mercados: Estudio de oferta, demanda y precios tanto de los productos

como de los insumos de un proyecto.
 En la demanda, debe analizarse su volumen presente y futuro, y las variables
relevantes para su proyección.
 En la oferta, es necesario definir estrategias de mercadeo, publicidad y presentación
del producto.

Una vez realizado el análisis de la oferta y demanda, se hacen las estimaciones de los
precios de los productos durante los diferentes períodos de la vida útil.

Los resultados del estudio de mercadeo inciden sobre diversos aspectos de la formulación
y evaluación ex ante.

4) Estudio técnico: Analiza capacidades técnicas de producción. A su vez, permite

estimar costos de producción resultantes del proyecto propuesto. Este estudio
definirá las especificaciones técnicas de los insumos necesarios para ejecutar el
proyecto, el tipo y la cantidad de materias primas e insumos materiales.

Nota/ El estudio técnico y los estudios de mercados, ambientales y financieros se combinan

Para proponer alternativas para la ubicación de las instalaciones físicas del proyecto.

5) Estudio administrativo- organizacional: Busca determinar la capacidad operativa

y ejecutora de las entidades responsables del proyecto, con el fin de detectar y
diseñar las medidas correctivas necesarias para facilitar una eficaz gestión del
proyecto.
Pues, mediante un análisis se establece si el ambiente en el cual se propone
ejecutar el proyecto garantiza un funcionamiento ágil.

6) Estudio Financiero: Permite identificar las necesidades de liquidez y de fondo de

inversión, para construir y negociar el plan de financiamiento del proyecto. También,
busca establecer información relevante acerca de aspectos como las posibles
fuentes y Los costos del financiamiento.
El estudio Financiero, profundiza en los pormenores de depreciación, financiamiento
y estrategia de gerencia financiera. Además, genera información básica para la
evaluación financiera.

7) Estudio socioeconómico: Estudio que recoge información relevante acerca de los

diferentes aspectos relacionados con las condiciones sociales de los grupos
afectados por el proyecto. Además, estudia las características del involucrados en
la ejecución de un proyecto.
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8) Estudio ambiental: Se centra principalmente en:

 El análisis del impacto del proyecto sobre el medio ambiente, con el fin de
minimizar deterioros causados por el proyecto.
 El análisis del efecto del entorno sobre el proyecto, para aportar a la
adecuada formulación del mismo.

Además, busca identificar, cuantificar y valorar los diversos impactos de un

proyecto, y a su vez, analizar a profundidad los posibles efectos del entorno
sobre el proyecto.

ANÁLISIS DE LOS ESTUDIOS

La profundidad con que se elaboren los estudios anteriormente mencionados, dependerá

de diferentes factores, como la clave del estudio, el tipo del proyecto. La fase en la cual se
encuentre y recursos disponibles para realizarlo.

El rigor y la profundidad de los diversos estudios dependerán de las fuentes de

incertidumbre o riesgo de cada caso.

Nota/ La dimensión y el costo del proyecto, también incidirá sobre la profundidad de los
estudios.

EVALUACIÓN EX ANTE DEL PROYECTO

A partir de Las evaluaciones se retoma el proyecto propuesto, y se identifica sus ingresos

y costos financieros para plan de financiamiento. La preparación y la evaluación se
retroalimentan en forma iterativa y general insumos para una evaluación global, para la
toma de decisiones con respecto a la inversión.

Por consiguiente, la evaluación ex ante se basa en la proyección de actividades, costos y

logros esperados.

 Evaluación financiera: Analiza proyectos a la luz de su retorno financiero,

información permite juzgar si se justifica lo que podrían ganar, es decir, sí invirtieron
sus fondos en otro proyecto.
La evaluación financiera trabaja los flujos de ingresos y egresos con los precios
vigentes del mercado como criterio de selección el Valor Presente Neto (VPN) o la
taza interior de retorno (TIR).
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Dicha evaluación se puede hacer dado a varios puntos de vista:

 De los beneficios directos

 De la entidad o entidades ejecutadas
 De la entidad o entidades financieras del gobierno
 De la economía o la sociedad como un todo

Desde estos puntos de vista, la valuación financiera compara los costos de participar en el
proyecto con los beneficios del mismo.

 Evaluación económica: Pauta que guía el gobierno en la toma de decisiones,

frente a los proyectos propuestos en el país
Esta evaluación no debe limitarse a los proyectos de inversión público, sino a
cualquier proyecto donde el gobierno debe intervenir para conceder licencias de
funcionamiento.

 Evaluación social: Evalúa no sólo su contribución al bienestar económico, sino

también a los objetivos de la política social de ingresos y riquezas.

Es importante destacar, qué Las evaluaciones se pueden interpretar de manera

complementaria, para poder identificar estrategias para la ejecución de un proyecto.

El proceso de evaluación siempre debe apuntar a suministrar una información rigurosa,

confiable y tan completa como sea posible.