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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE MÉXICO

MAESTRÍA EN ADMNISTRACIÓN DE NEGOCIOS (MBA)

“ADMINISTRACIÓN FINANCIERA”

"Análisis de Razones”

Fecha de Entrega
24 enero de 2020

Correo: patygt_1@hotmail.com

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WhatsApp: 55 32 04 25 64

DR. DAVID ROBLES ORTIZ


RAZONES FINANCIERAS
¿Cuáles son los cinco grupos de razones?

1. Razones de liquidez o solvencia a corto plazo – Su propósito principal es


proporcionar información sobre la liquidez de una empresa, por lo que algunas veces
estas razones se conocen como medidas de liquidez, se enfoca en los activos y los
pasivos circulantes.

Principales Indicadores:

▪ Razón circulante
Activos circulantes / Pasivos circulantes
▪ Razón rápida o prueba de ácido
Activos circulantes – Inventario / Pasivos circulantes
▪ Razón de efectivo
Efectivo / Pasivos circulantes
▪ Capital de trabajo neto a activos totales
Capital de trabajo neto / Total de activos
▪ Medida del intervalo
Activos circulantes / Costo de operación promedio diario

EJEMPLOS

Razón circulante
Activo Circulante = $ 4,500 $ 4,500 $ 2,000 $ 2.25
Pasivo Circulante = $ 2,000

*El resultado de este ejemplo significa que la empresa dispone de 2.25 pesos para pagar cada peso de
su deuda a un corto plazo y si el resultado es mas alto la empresa se considera más solvente.

Prueba de ácido
Activo Circulante = $ 12,000
Inventario = $ 7,000 $ 12,000 $ 7,000 $ 5,500 $ 0.90
Pasivo Circulante = $ 5,000

*El resultado de este ejemplo significa que por cada peso que la empresa debe, cuenta con 0.90
centavos para pagarlo sin tener que recurrir a su inventario.

2. Razones de apalancamiento financiero o solvencia a largo plazo – Su


propósito principal es abordar la capacidad a largo plazo de la empresa de cumplir con
sus obligaciones.

Principales Indicadores:

▪ Razón de la deuda total


Activos totales – Capital contable total / Activos totales
▪ Razón de la deuda capital
Deuda total / Capital total
▪ Multiplicador del capital
Activos totales / Capital total
▪ Razón de la deuda a largo plazo
Deuda a largo plazo / Deuda a largo plazo + Capital contable total
▪ Razón de las veces que se ha generado interés
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) / Intereses
▪ Razón de cobertura de efectivo
UAII + Depreciación / Intereses

EJEMPLOS

Razón de deuda total


Activos Totales = $ 25,000 $ 25,000 $ 18,000 $ 25,000 $ 0.28 / 28%
Capital Contable total = $ 18,000

*El resultado de este ejemplo significa que cuenta con 28% de deuda, por cada 0.28 pesos de activo.

Razón de la deuda a largo plazo


Deuda a LP = $ 10,000
Capital Contable total = $ 18,000 $ 10,000 (10,000 + 28,000) 0.35

*El resultado de este ejemplo significa que cuenta con 0.35 veces de deuda a un largo plazo.

3. Razones de actividad o rotación de activos – Su propósito es describir la forma


eficiente o intensiva en que una empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Principales Indicadores:

▪ Rotación del inventario


Costo de ventas / Inventario
Días de venta en inventario
365 días / Rotación de inventario

▪ Rotación de cuentas por cobrar


Ventas / Cuentas por cobrar
Días de venta en inventario
365 días / Rotación de cuentas por cobrar

Razones de la rotación de activos

▪ Rotación del capital de trabajo neto


Ventas / Capital de trabajo neto
▪ Rotación del capital de trabajo neto
Ventas / Activos fijos netos
▪ Rotación de activos totales
Ventas / Activos totales

EJEMPLOS

Rotación del inventario


Costo de ventas = $ 4,000
$ 4,000 $ 2,000 2
Inventario = $ 2,000

*El resultado de este ejemplo significa que tuvo una rotación de 2 veces, donde el activo es capaz de
generar ventas.

Días de venta en inventario


365 días 365 días 2 182 días
Rotación del inventario = 2

*El resultado de este ejemplo significa que los activos rotan 182 días en un año.

4. Razones de rentabilidad – Su propósito es medir el grado de eficiencia con que la


empresa utiliza sus activos y con cuánta eficiencia administra sus operaciones.

Principales Indicadores:

▪ Margen de utilidad
Utilidad neta / Ventas
▪ Rendimiento sobre los activos (ROA)
Utilidad neta / Total de activos
▪ Rendimiento sobre el capital (ROE)
Utilidad neta / Capital contable total
▪ ROE = Utilidad neta / Ventas × Ventas / Activos × Activos / Capital contable

EJEMPLOS

Margen de utilidad
Utilidad neta = $ 2,000 $ 2,000 $ 6,000 0.33 / 33.33 %
Ventas = $ 6,000

*El resultado de este ejemplo significa que el 100% de las ventas, se generó un 33.33% de Utilidad neta.

Rendimiento sobre los activos


Utilidad neta = $ 2,000
Total de activos = $ 25,000 $ 2,000 $ 25,000 $ 0.08

*El resultado de este ejemplo significa que por cada peso que se tiene en el activo se genero una utilidad
de 0.08.
5. Razones de valor de mercado – Se basa, en parte, en información no
necesariamente incluida en los estados financieros, el precio de mercado por acción del
capital accionario.

▪ Razón precio – utilidades


Precio por acción / Utilidades por acción
▪ Razón PEG
Razón precio – Utilidad / Tasa de crecimiento de utilidades %
▪ Razón precio – ventas
Precio por acción / Ventas por acción
▪ Razón de valor de mercado a valor en libros
Valor de mercado por acción / Valor en libros por acción
▪ Razón de Q de Tobin
Valor de mercado de los activos / Costo de reemplazo de los activos

EJEMPLOS

Utilidades por acción (UPA)


Utilidad neta = 500 $ 500 $ 50 $ 10
Acciones en circulación = 50

Razón precio – utilidades


Precio por acción = $ 90
Utilidades por acción = $ 10 $ 90 $ 10 $9

*El resultado de este ejemplo determina la ganancia de venta.

BIBLIOGRAFIA

Ross, S. A., Jordan, B. D., & Westerfield, R. W. (2000). Análisis de razones. En Fundamentos de finanzas
corporativas. (pp 54-64). (9ª ed.). México McGraw-Hill.
Recuperado de: https://www.academia.edu/32709834/Fundamentos _de_Finanzas_Corporativas_-_Ross_9th