Razones de liquidez

 Relación de circulante: Por cada $1 de pasivo corriente, la empresa cuenta con $- 0.43, $-0.12, $-
0.29 de respaldo en el activo corriente, las deudas a corto plazo no están cubiertas por cada dólar
que se debe.

 Relación de liquidez inmediata: La deuda se cubre por un 0.54 %, 0.78% y 0.67% de los recursos
disponibles por cada USD que se debe.

 Inventario - Capital de trabajo: La empresa cuenta con un-7%, -18%, -12% de capital de trabajo
que respalda el inventario en bodega. Esto quiere decir que el inventario no es capaz de cubrir las
deudas que se poseen a corto plazo.
 Inventario - Pasivo Circulante: Al vender todo el inventario la empresa debe destinar 0.03USD,
0.03USD, 0.04USD para el pago de deudas. 3.4.1.2.

Razones de rentabilidad

 Utilidad bruta del mes: Por cada USD en venta, corresponde 42%, 45%, 42% a utilidad bruta, lo
que queda antes de gastos e impuestos.

 Margen de utilidad neta: La empresa genera 0.01USD, 0.05USD, 0.03USD en utilidades por cada
USD en venta. 3.4.1.3. Apalancamiento operativo

 Apalancamiento operativo: La empresa se apoya en un 485%, 329%, 411% en el dinero

financiado por bancos y otros.

 Endeudamiento: Los acreedores y proveedores contribuyen en un 83%, 77%, 80% al incremento

de activo de la empresa.

 Capital de trabajo: Al solventar los pasivos inmediatos, la empresa cuenta con -651264USD, -
290190USD, -547795USD para contingencias. 3.4.1.4. Inversiones

 Rendimiento de capital social: El rendimiento neto por aportación de socios es de 5%, 21%, 11%
durante el período.

 Rendimiento de capital contable: Por cada unidad de Capital contable se obtiene 0.05%, 0.20%,
0.10% de utilidad.

 Inversión en activo fijo: La inversión en Activos Fijos es de 466%, 321%, 401% del valor del capital
contable, esto quiere decir que el capital se invierte en compra de activos, por ejemplo aviones.

 Rendimiento sobre activos: La empresa genera 0.01USD, 0.06USD, 0.03USD en Utilidad por cada
USD de inversión de la empresa.
Análisis vertical

Como se observa en la tabla anterior el análisis vertical refleja que los gastos generales,
administrativos y de venta poseen una injerencia en promedio de 33% durante los últimos tres,
esto en conjunto con un promedio de 57% de gastos de operación son los que poseen mayor
efecto en el total de ingresos de cada año, esto quiere decir que la empresa posee grandes gastos
de pago de sueldos, ventas y otros procesos productivos lo cual tiene un impacto alto en la
reducción de lo que la empresa percibe como utilidad neta al final de cada periodo.
Margen Operacional

Es una empresa bastante estable en relación a las ventas que realiza anualmente, incluso su
variación en ventas es significativa año con año se puede observar que los costos de ventas no se
han elevado tanto en relación a lo vendido, por lo que se asume que están produciendo más a
menor costo y están presupuestando una cantidad monetaria menor en los gastos de ventas y
administrativos se puede ver una buena administración del área financiera en conjunto con
producción y áreas administrativas.

Rotación de activos

La empresa cuenta con más activos operativos y fijos por lo que se puede ver la estabilidad
adquisitiva que ha logrado obtener con su nivel de ventas, incluso se puede notar en el inventario
que maneja y los gastos administrativos se ha vuelto más productiva con menos inversión y ha
logrado más rentabilidad.

Retorno Se puede identificar que la empresa ha aumentado su porcentaje de retorno en el 2012

era del 9% en el 2013 incremento al 12% y en el 2014 se mantiene en 10%, podemos notar que
solo ha incrementado un 1% comparado con el 2012, pero también se puede notar que sus
inventarios han crecido y que sus gastos disminuyeron. Por lo que podemos ver que su
rentabilidad y estabilidad están creciendo y que parte de la inversión se refleja en el inventario y al
momento de venderlo pasaría a formar parte del activo de la empresa ya que son ganancias netas.

CONCLUSIONES

 La empresa se encuentra en su mayoría apalancada por bancos y otros préstamos, dicho dinero
se usa en su mayoría para invertir en compra de activos fijos, por ejemplo para ampliar su flotilla
de aeronaves, con la finalidad de volverse propietaria de sus propios aviones.

 Avianca ha tomado la decisión de solventar primero las deudas de bancos (reducir el

apalancamiento) reduciendo las utilidades obtenida.

 La empresa es rentable hasta cierto punto ya que la utilidad neta anual es en promedio de
138,524 miles de dólares pero no cuenta con liquidez inmediata ya que sus deudas a corto plazo
son mayores a sus activos circulantes.
ANALISIS CASO AVIANCA
CARLA MARCELA DUSSAN MUÑOZ