Opciones

Las opciones son un contrato bilateral para pactar la compra venta de una acción, pero no es
de carácter obligatorio. Hay comisión para este contrato, que a veces es grande (prima), la
prima no se recupera y se paga al inicio. Forwards y swaps no tienen prima.

Tipos de opciones: EXAMEN DIFERENCIA ENTRE ESTAS

Opciones Europeas: Se ejercen al vencimiento. Durante su tiempo de vida la opción sólo se

puede comprar y/o vender, pero no ejercer.

Opciones Americanas: Se pueden ejercer en cualquier momento de la vida de la opción.

Opciones Asiáticas: Son aquellas cuyo valor depende del promedio de los valores que ha
tenido el subyacente (cualquier activo negociable) durante la vida de la opción.

Otras (p.e., Bermuda): Se pueden ejercer en determinados momentos de la vida de la opción.

Opciones:

Compra: Call, para cuando esperas ganancia y alza de acción (comprar dólares a negociante)
(Compra para mí, Venta para negociante)

Venta: Put, para cuando esperas perdidas y decaída de acción (vender dólares a negociante)
(Compra para negociante, Venta para mi)

Precio spot: hoy; Precio strike: futuro

Spot no importa, strike es el que importa, si es igual o más lo aceptas.

Strike+prima=punto de equilibrio

Para mí el beneficio es ilimitado y perdida máxima solo la prima, para el negociante el

beneficio máximo es la prima y la perdida es ilimitada en ambos casos

Opciones reales

Árbol de decisiones combinado con opciones

1
Cambio al alza  e h
1 Cambio a la baja  1
Cambio alza  1
 Tasa int erés  Cambio baja
Pr ob Suba 
Cambo Alza  Cambio Baja

Prob de baja: (1-prob subida)

Ejercicio en Excel

Jhon hull futuros y opciones