Introducción

al Trading en Forex
El mercado más grande del
mundo en tu escritorio
Admiral Markets
Introducción al Trading en Forex
El mercado más grande del mundo en tu escritorio

Contenidos
Capítulo 1
Conocimientos básicos sobre Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Capítulo 2
¿Por qué operar en divisas extranjeras? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Capítulo 3
Cómo funcionan los precios en el mercado de divisas . . . . . . . . . . . 8
Capítulo 4
Cómo funciona el trading en forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Capítulo 5
Creando un Plan para Operar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Capítulo 6
Comenzando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Capítulo 7
Más Información . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

Operar en divisas conlleva un alto nivel de riesgo, y puede no ser adecuado para todos los inversores. El alto grado de apalancamiento
disponible puede incrementar los beneficios pero también las pérdidas. Usted puede perder más dinero del que depositó. Antes de
operar, por favor, considere cuidadosamente los riesgos y los costes inherentes y busque consejo independiente según sea necesario.
Hay también riesgos asociados con el trading on-line que incluyen, pero no están limitados a, fallos en el hardware y/o software, y
cortes en los sistemas de comunicación y conectividad de internet. Admiral utiliza numerosos sistemas de refuerzo y procedimientos
para minimizar tales riesgos y reducir la duración y la gravedad de cualesquiera interrupciones y/o fallos. Admiral no es responsable
de cualesquiera pérdidas o daños, incluyendo sin limitación, cualesquiera pérdidas de beneficios, que puedan surgir directa o indirec-
tamente como resultado de fallos, interrupciones o retrasos.
 Capítulo 1
Conocimientos básicos sobre Forex

¿Qué es el Forex? inmenso. Esa enorme cifra de 5 billones representa

el mercado de divisas total global, pero los opera-
Forex o FX es la abreviatura comúnmente utilizada dores particulares (como los clientes de Admiral
para Foreign Exchange, que significa Intercambio Markets) operan en el mercado de cambio conta-
de Divisas. Si usted ha viajado alguna vez a otro do y eso supone un volumen de negociación de
país, probablemente haya encontrado una casa de alrededor del 30% del total global del mercado, o lo
compra venta de divisas en el aeropuerto, y haya que es lo mismo 1,5 billones al día.
cambiado entonces el dinero que llevaba en su
cartera o monedero en la divisa del país que va a ¿Quién opera en Forex?
visitar. Cuando hace esto usted ha participado en
El mercado consta básicamente de cuatro grupos
el mercado del Forex – usted ha intercambiado una
de operadores diferentes. En la cúspide del escala-
divisa por otra distinta. O dicho en términos de Fo-
fón del mercado del Forex está el mercado inter-
rex, asumiendo que usted es un ciudadano español
bancario. Compuesto por los bancos más grandes
visitando Estados Unidos, usted vendería euros y
del mundo y algunos bancos de tamaño más redu-
compraría dólares norteamericanos.
cido, los participantes de este mercado operan di-
rectamente entre sí o electrónicamente por medio
Antes de que vuelva a casa, usted irá a la casa de
de los Servicios de Corretaje Electrónico o EBS (Elec-
cambio para cambiar los dólares norteamericanos
tronic Brokering Services) o mediante el Sistema de
que le hayan sobrado y se dará cuenta de que los
Contrapartida al Contado de Thomson Reuters. La
tipos de cambio contado han cambiado. Son estos
competencia entre las dos compañías – EBS y el
cambios en los tipos de cambio contado los que le
Sistema de Contrapartida al Contado de Thomson
permitirán ganar dinero en el mercado de divisas
Reuters – es feroz.
(forex).

Todos los bancos que forman parte del mercado in-

El mercado del intercambio de divisas es el merca-
terbancario pueden ver los precios que otros están
do más grande y más activo del mundo. Es donde
ofreciendo, pero esto no significa que cualquiera
los bancos y los tratantes (dealers) intercambian
pueda operar Forex a esos precios. Los precios de-
grandes cantidades de divisas extranjeras, mayor-
penderán en gran medida de la relación crediticia
mente para favorecer la negociación y la inversión
establecida entre las partes que operen. Algunos
entre países. Está abierto todo el día y toda la noche
de los grandes bancos que conforman el mercado
– excepto los fines de semana – y el volumen de
interbancario son UBS, Barclays Capital, Deutsche
negociación asciende a cerca de 5 billones al día.
Bank, y Citigroup. Algunos gobiernos y sus bancos
centrales, tales como el Banco Central Europeo, el
Por ejemplo, comparado con el relativamente pe-
Banco de Inglaterra, y la Reserva Federal, también
queño volumen de negociación de 22000 millones
están habitualmente involucrados en el mercado
de la Bolsa de Nueva York, el mercado de divisas es
interbancario.

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 En el siguiente escalón están gobiernos más peque-
ños, fondos de inversión, grandes corporaciones,
creadores de mercado a cliente final, y ECNs al deta-
lle. Ya que estas instituciones no tienen siempre ce-
rradas relaciones crediticias con los participantes en
el mercado interbancario, tienen que efectuar sus
transacciones a través de bancos comerciales. Esto
implica que sus precios son ligeramente superiores
y más caros que los de aquellos que participan en
el mercado interbancario.
Las compañías toman parte en el mercado de in-
tercambio de divisas con el propósito de hacer ne-
gocio. Por ejemplo, Apple debe primero cambiar
sus dólares norteamericanos por yenes japoneses
cuando compra componentes electrónicos en Ja-
pón para sus productos. Como el volumen que
operan es mucho menor de lo que negocian los
participantes en el mercado interbancario, este tipo
de jugador del mercado tradicionalmente trata con
bancos comerciales para sus transacciones. Al igual
que las compañías, gobiernos nacionales más pe-
queños participan en el mercado del Forex para sus
operaciones, sus pagos en comercio internacional,
y manejan sus reservas en divisa extranjera.
En la base del escalafón del Forex están los opera-
dores particulares finales. Suele ser muy difícil para
los operadores particulares finales participar en el
mercado del Forex, pero gracias al advenimiento de
internet, de las plataformas electrónicas de trading,
y de brókeres detallistas para cliente final como Ad-
miral Markets, las difícilmente superables barreras
de entrada han sido suprimidas.
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¿Cuándo puede usted ope-
rar en Forex?
Los horarios del mercado de Forex van desde el lu-
nes por la mañana en Sidney, Australia, al viernes
por la tarde en Nueva York. Durante ese tiempo el
mercado está abierto en algún punto del globo du-
rante todas las horas del día o la noche. Sin embar-
go no es un mercado 24/7 porque cierra los fines
de semana. 24/5 sería más preciso. El mercado del
Forex puede ser dividido en las cuatro sesiones de
negociación más importantes: la sesión de Sidney,
la sesión de Tokio, la sesión de Londres y la sesión
de Nueva York.
Habitualmente el mejor momento para operar en el
mercado del Forex es cuando grandes volúmenes
de divisas están siendo negociados. En esas horas,
los operadores pueden aprovechar la liquidez dis-
ponible en los mercados de Forex. Como el merca-
do del Forex negocia las 24 horas del día, la mayor
liquidez se da cuando varios países están operando
al mismo tiempo. En cada zona horaria a lo largo del
mundo, los mercados de Forex operan de 8 de la
mañana a 4 de la tarde. Por tanto, para aprovechar-
se de grandes volúmenes de negociación, es inte-
resante determinar cuando coinciden los horarios
del mercado del Forex en diferentes países. Cuando
las divisas están más activas, es cuando los opera-
dores tendrán mejores oportunidades de obtener
beneficios. Los mercados con escaso volumen de
negociación y muy poca variación en el precio (mu-
cho menos líquidos) ofrecerán escasas oportunida-
des de beneficio y por tanto los operadores usual-
mente los evitarán.
 Capítulo 2
¿Por qué operar en
divisas extranjeras?
Liquidez
Porque el mercado de intercambio de divisas es
global e incluye todos los bancos más grandes del
mundo, usted puede estar seguro de que siempre
tendrá a alguien con quien negociar – a diferencia
del mercado de acciones donde usted puede querer
comprar una acción en concreto, pero nadie quiere
vender (o viceversa). Esta capacidad de operar en
cualquier momento se llama liquidez. Si hay mucha
liquidez significa que siempre hay alguien con quien
operar, y hay escaso riesgo de que un solo operador
o entidad sea capaz de mover el precio, como puede
suceder en otros mercados, como en el mercado de
valores.
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Fácil de Entender
La curva de aprendizaje en el mercado de acciones
es empinada y la cantidad de análisis que requiere
puede ser desalentadora. Usted necesita entender
los dividendos, los ratios precio-ganancias (Price Ear-
ning Ratio = PER), y como evaluar la calidad de la di-
rección de la empresa antes de decidir que acciones
es más probable que se muevan en tal dirección. Por
comparación. El mercado del forex es relativamente
sencillo. Usted toma una divisa con la que está fami-
liarizado (por ejemplo el Euro) y mira su valor contra
otra divisa. Hay sólo unas pocas grandes divisas que
se prestan a la negociación en Forex.
 Usted necesita aprender qué influencia los movi-
mientos de un par de divisas y, con igual importan-
cia, como utilizar el análisis técnico para mejorar sus
oportunidades de éxito.
Operar en casa, desde
un café o estando de
vacaciones
Una de las cosas que hace tan popular operar en el
mercado de divisas es que los mercados están abier-
tos 24 horas al día. Esto significa que usted puede
operar después del trabajo, o por la mañana tem-
prano, durante la comida o incluso por la noche –
cuando le venga bien. Es más, usted puede operar
directamente desde su escritorio, o incluso mientras
está sentado en su café favorito con su ordenador
portátil con una conexión inalámbrica a internet. Al-
gunos operadores van un paso más allá operando
con sus teléfonos móviles. El intercambio de divisas
le proporciona más o menos un acceso directo a los
mercados. Esto significa que usted puede efectuar
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su análisis, tomar sus decisiones para operar, poner
una orden de parada de pérdidas (stop loss) para
protegerse contra grandes pérdidas, y ejecutar la
operación sin necesitar más que su ordenador y una
conexión de banda ancha a internet.
Bajos costes por transacción
En el mercado del forex, al operar directamente o a
través de derivados, el coste de las divisas operadas
está determinado por el “diferencial” (spread), que
es la diferencia entre el precio al cual los operadores
pueden comprar una divisa en particular y el precio
al cual ellos la pueden vender. Este diferencial puede
variar de vez en cuando dependiendo de las condi-
ciones de mercado, y es diferente dependiendo del
par de divisas y del proveedor utilice usted.
Para la mayoría de los propósitos del trading, el
coste de cada operación no es de vital importan-
cia para su éxito. Una excepción se aplica a algunas
estrategias intradía dirigidas a obtener pequeños
beneficios. En una operación con un tamaño de
 10000$, para la que necesita un margen inicial de
100$, el diferencial será habitualmente en prome-
dio alrededor de tres pips (puntos básicos) o aproxi-
madamente 3$. El diferencial puede variar desde un
mínimo de 0,5 pips (puntos básicos) para las divi-
sas más importantes con gran volumen de nego-
ciación a cinco o más puntos básicos para divisas
de menor importancia. Si mantiene una posición
más de 24 horas, hay un cargo consistente en un
pequeño interés que depende de los diferenciales
de tipo de interés entre las dos divisas. En otros mo-
mentos, usted puede pagar una pequeña cantidad
en concepto de interés por su posición. La cuantía
del interés es abonada o cargada según su posición
sea reinvertida para el siguiente día, y sea hecho de
tal manera que usted pueda mantener la posición
abierta sin recibir realmente la divisa.
Apalancamiento
El mercado de intercambio de divisas ofrece la dis-
ponibilidad de beneficiarse de una posición grande
en el mercado por un pequeño coste inicial, co-
nocido como el margen inicial. A esto se le llama
apalancamiento. El apalancamiento máximo en el
mercado de acciones habitualmente es 20:1, lo que
significa que su contrato es por 20 veces el margen
inicial (depósito) que paga usted. En el mercado
de intercambio de divisas el apalancamiento es un
ratio de al menos 50:1 pero normalmente es 100:1.
Para comprar 10000$ dólares norteamericanos por
ejemplo, usted solo tiene que pagar 100$ para ce-
rrar el trato, porque usted toma prestados efectiva-
mente el resto, 9900$.
ted compra dólares australianos y el valor del dólar
australiano sube de 1,00 USD a 1,02 USD. La divisa
se puede mover esta cuantía o más en cuestión de
horas cuando los mercados están moviéndose rápi-
damente. Ello representa un cambio del 2 por ciento,
pero como usted tiene un apalancamiento de 100:1,
entonces su beneficio con el movimiento alcista será
de 100 veces 2, o un 200 por ciento basado en la
cuantía inicial que usted pagó.
Con este nivel de apalancamiento, incluso movimien-
tos muy pequeños en el valor de una divisa pueden
dar lugar a beneficios o pérdidas muy grandes. Usted
necesita aprender las reglas básicas de la gestión del
riesgo para operar con seguridad en el mercado y
como poner órdenes de paradas de pérdidas (stop
loss) además de órdenes de parada-límite (stop-limit)
(que son órdenes para cerrar una posición cuando
el precio alcanza el nivel previamente fijado). Usted
necesita tomarse su tiempo para aprender sobre pla-
nes para operar, ratios riesgo-recompensa, gestión
del dinero, tamaño de las posiciones, análisis funda-
mental y análisis técnico antes de comenzar a operar.

Para mostrarle la clase de retornos que este nivel de

apalancamiento puede ofrecer, suponga que us-

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 Capítulo 3
Cómo funcionan los precios
en el mercado de divisas
Pares de Divisas
Cada divisa tiene un código universal de tres letras
(el código ISO) que todos los participantes utilizan
para identificarla. El código del Euro es EUR y el del
dólar norteamericano es USD. Las divisas están siem-
pre cotizadas en pares, tales como EUR/USD (Euro/
dólar norteamericano, GBP/USD (libra esterlina/dólar
norteamericano) o USD/JPY (dólar norteamericano/
yen japonés). La razón por la que están cotizadas
en pares es porque en cada transacción de divisas,
usted está simultáneamente comprando una divisa
y vendiendo otra. La divisa listada a la izquierda de
la barra cruzada “/” es conocida como la divisa base,
mientras que la segunda que está a la derecha es
conocida como la contrapartida o la divisa cotizada.
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Al comprar, el precio de intercambio le dice cuanto
tiene que pagar en unidades de la divisa cotizada
para comprar una unidad de la divisa base. Al ven-
der, el precio de intercambio le dice cuantas unida-
des de la divisa base obtendrá por vender una uni-
dad de la divisa base. La divisa base es la “base”•para
la compra o la venta. Si usted compra EUR/USD esto
simplemente significa que usted está comprando
la divisa base, o Euros, y que usted está simultánea-
mente vendiendo la divisa cotizada, o dólares nor-
teamericanos.
Usted compraría el par si usted cree que la divisa
base se apreciará (ganando valor) con respecto
a la divisa cotizada. Usted vendería el par si usted
piensa que la divisa base se depreciará (perdiendo
 valor) con respecto a la divisa cotizada. Cuando us-
ted ve una cotización como esta: EUR/USD 1,3352
usted sabe que lo que está siendo valorado (la divi-
sa base) es un Euro y que su valor esta siendo dado
en términos de dólares norteamericanos (la divisa
contraria o contrapartida).
Muchas divisas (yen japonés, franco suizo, y dólares
canadienses por mencionar algunas) están cotiza-
das con el dólar norteamericano como divisa base,
lo que significa, dar precio del dólar norteamerica-
no en términos de su valor en la otra divisa, hay cua-
tro excepciones remarcables: la libra esterlina (GBP),
el Euro (EUR), el dólar australiano (AUD) y el dólar
neozelandés (NZD). Estas son cotizadas en direc-
ción contraria. Aunque compre libra esterlina es lo
mismo que vender dólares norteamericanos, si us-
ted siempre piensa en términos de cómo la divisa
base se moverá cuando ponga su operación, será
menos probable que se confunda.
Las Divisas Más
Importantes, las Menos
Importantes y las Materias
Primas
El término “Divisas Más Importantes” es utilizado
para referirse a las siete divisas más líquidas (más
activamente negociadas) del mercado. Estas son el
dólar norteamericano (USD), la libra esterlina (GBP),
el Euro (EUR), el yen japonés (JPY), el franco suizo
(CHF), el dólar canadiense (CAD), y el dólar austra-
liano (AUD). Las divisas menos importantes son las
restantes.
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Las divisas - materias primas son aquellas cuyos
países confían plenamente en las exportaciones de
materias primas para una cuota más importante de
sus ingresos por exportaciones. De acuerdo con los
estudios del Fondo Monetario Internacional, hay 58
países que podrían ser incluidos en esta categoría,
pero los más activos son el dólar australiano, el dó-
lar canadiense y el dólar neozelandés.
El término pares de divisas más importantes suele
referirse específicamente a cualquier par que incluya
el dólar norteamericano, mientras que un par que no
incluya el dólar norteamericano es un cruce de divi-
sas. Los pares de divisas más importantes son los sie-
te pares más líquidos: EUR/USD, USD/JPY, USD/CHF,
GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, Y USD/CAD.
Largo/Corto, Oferta/
Demanda
En primer lugar usted debería determinar si usted
quiere comprar o vender. Si usted quiere comprar
(que realmente significa comprar la divisa base y ven-
der la divisa cotizada), usted quiere que la divisa base
suba en valor y entonces usted la venderá a un pre-
cio más elevado. En la jerga de los operadores esto
es conocido como “ponerse largo” o tomar una “po-
sición larga”. Usted sólo recuerde: Largo = Comprar.
Si usted quiere vender (que realmente significa
vender la divisa base y comprar la divisa cotizada),
usted quiere que la divisa base se deprecie en valor
y entonces usted la comprará a un precio inferior.
Esto es conocido como “ponerse corto” o tomar
una “posición corta”. Usted sólo recuerde corto =
vender.
 La oferta es el precio al que su bróker quiere com-
prar la divisa base en intercambio por la divisa coti-
zada. Esto significa que la oferta es el mejor precio
disponible al que usted (el operador) venderá al
mercado.
La demanda es el precio al cual su bróker vende-
rá la divisa base en intercambio por la divisa coti-
zada. Esto significa que el precio de demanda es
el mejor precio disponible al que usted comprará
del mercado. Otra palabra para demanda (ask) es el
precio de oferta (offer). En términos de forex la di-
ferencia entre el precio de la oferta (bid) y el precio
de demanda (ask) es conocido como el diferencial
(spread). Otros nombres para la misma cosa son el
diferencial oferta-demanda (bid-ask) o el diferencial
comprar-vender (buy-sell).
Pipos y Pipitos
La unidad de medida para expresar el cambio en
valor entre las dos divisas es conocida como “pipo”
(pip). Si el EUR/USD se mueve de 1,2241 a 1,2242,
ese alza de 0,0001 USD en valor es un pipo (pip). Un
pipo (pip) es habitualmente el último lugar decimal
de una cotización. Muchos pares van con 4 lugares
decimales, pero hay algunas excepciones, como los
pares con yen japonés que van con dos lugares de-
cimales.
Suponga que el dólar australiano está al alza en
valor y sube desde US101,05 céntimos a US101,06
céntimos. En el mercado del forex esto es expre-
sado como un movimiento desde $US1,0105 hasta
$US1,0106. Este es el movimiento más pequeño que
una divisa puede realizar contra otra y es conocido
como un pipo (pip).
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Existen cuentas pro disponibles que cotizan los pa-
res de divisas más allá del estándar de “4 y 2” lugares
decimales hasta los “5 y 3” lugares decimales. Estas
son cotizaciones fraccionarias de los pipos, tam-
bién llamadas “pipitos”. Por ejemplo, si el GBP/USD
se mueve de 1,51542 hasta 1,51543, ese 0,00001 USD
de movimiento al alza es un “pipito”.
Contratos Estándar, Mini y
Micro
En el mercado al contado de forex el tamaño típico
de una operación es el equivalente de 100000 $US,
donde la divisa base son los dólares norteamerica-
nos. Esta unidad del tamaño típico de la operación
es conocido como un lote estándar o contrato es-
tándar. Para los dólares australianos la divisa base es
el mismo dólar australiano y el tamaño de un con-
trato es 100000 $ del valor de la contra divisa. A este
tamaño de contrato, se requiere un margen inicial
de 1000 $ y el valor de un pipo de movimiento es
de 10 $US contra esa divisa.
Muchos proveedores de trading ofrecen tamaños
más pequeños de contrato. Admiral Markets ofrece
mini contratos donde el margen inicial requerido es
de 100 $ y el valor de un pipo de movimiento es
de 1 $US contra esa divisa. Admiral Markets también
ofrece micro contratos en la cuenta estándar por el
equivalente de 1000 $ y con requisito de margen
inicial de 10 $. Esto permite a los operadores con
cuentas pequeñas cerrar operaciones sin exceder
sus límites máximos de pérdidas, que están relacio-
nados con el tamaño de la posición. Un movimien-
to de un pipo en este lote es igual a 10 céntimos de
dólar norteamericano contra esa divisa.
 Capítulo 4
Cómo funciona el trading en forex

Intercambio de Divisas al piensa que es probable que el Euro suba frente al

dólar norteamericano porque los tipos de interés
Contado y CFDs europeos están comenzando a incrementarse de
nuevo. En el mercado en ese momento, el Euro co-
Muchas de las operaciones de intercambio de divi-
tiza a EUR/USD 1,3350-1,3355 y usted abre una ope-
sas en España ocurren en el mercado de contado
ración para comprar 100000 $ a 1,3350. Unos días
a través de instrumentos llamados contratos por
más tarde, el Euro ha subido y la nueva cotización
diferencia sobre divisas (CFDs), pero hay otras ma-
es EUR/USD 1,3450-1,3455. Usted cierra la operación
neras de operar. Entre ellas están los instrumentos
vendiendo Euros a 1,3455 $US. Su beneficio es la di-
listados en los mercados oficiales, tales como los
ferencia entre los dos valores de dólares norteame-
futuros sobre las divisas.
ricanos, o más concretamente 1050 USD, como se
muestra más abajo.
Las operaciones al contado requieren un margen
inicial con el que empezar, y más pagos de mar-
gen a efectuar diariamente (cada día) si el mercado
Tres Clases de Análisis de
se mueve contra usted (bajando cuando usted ha Mercado
comprado, por ejemplo). Esto significa que usted
¿Qué hace que se mueva el valor de una divisa? Para
necesita más fondos que los que inicialmente pagó
averiguar cuando una divisa como el Euro se podrá
para operar si el mercado se mueve rápidamente
apreciar contra otra divisa, los operadores estudian
contra usted.
tres clases de análisis que trabajan mano a mano

Ejemplo de Operación en para ayudarles proponiéndoles buenas ideas para

Forex
Aquí tiene un ejemplo de una operación prove-
chosa en el mercado del forex. Suponga que usted
operar. El análisis técnico es el estudio de los movi-
mientos de precio en los gráficos. El análisis funda-
mental echa un vistazo a como los está haciendo
la economía del país. El análisis del sentimiento del
mercado determina si el mercado es alcista o bajista

1 de Diciembre
Comprar EUR$100000 a USD$1,3350 USD $133500 (valor) -
Pagar Margen Inicial EUR $1000,00
Comisión Cero
5 de Diciembre
Vender EUR$100000 a USD$1,3455 USD $134550 (valor) +
Margen Inicial Devuelto EUR $1000,00
Comisión Cero
Beneficio USD $1050,00

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 en la visión general fundamental actual o futura. Va-
mos a observar con más detalle estos análisis.
Análisis Fundamental
El análisis fundamental es una forma de observar el
mercado por medio del análisis de las fuerzas eco-
nómicas, políticas y sociales que afectan a la oferta
y la demanda de un activo. La idea que subyace a
este tipo de análisis es que si la perspectiva econó-
mica actual o futura de un país es buena, su divisa
se reforzará. Si la demanda de los bienes y/o servi-
cios de un país se incrementa, o el número de per-
sonas que quieren invertir allí está creciendo, ellos
necesitarán comprar la divisa de ese país antes de
poder comprar sus bienes o invertir y entonces el
valor de la divisa tenderá a subir.
Invertir en la Zona Euro, por ejemplo, es atractivo
cuando la economía de Zona Euro es fuerte, cuan-
do se espera que los precios de las acciones en el
mercado de valores suban, cuando las compañías
están pagando buenos dividendos, y cuando los ti-
pos de interés están subiendo. Cuando estas cosas
están ocurriendo, el Euro tiende a subir contra otras
divisas. El Euro es como una pequeña “acción” de la
riqueza de la Zona Euro como un todo.
Alguno de los indicadores económicos que mues-
tran cuan saludable es la economía incluyen:
• Tipos de Interés – el Euro tiende a subir cuando
los tipos de interés están subiendo.
• El crecimiento global y la demanda de recursos  –
En la Zona Euro se producen materias primas
entre las que se encuentran metales, carbón y
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productos agrícolas y ganaderos tales como trigo
y lana. Cuando la demanda de estos bienes está
creciendo, esto apoya a la divisa.
• El ciclo económico – los indicadores incluyen las
estadísticas de vivienda, las ventas minoristas, las
cifras de venta de automóviles y los niveles de
empleo.
• Déficits y Superávits Presupuestario y Comer-
cial  – los superávits indican fuerte crecimiento y
una subida del dólar australiano, los déficits indi-
can lo contrario.
• Inflación – la inflación reduce los retornos de
la inversión, y la subida de la inflación tiende a
reducir el valor a largo plazo de la divisa. los in-
dicadores de inflación incluyen el índice de pre-
cios al consumo y las estadísticas de dinero en
circulación.
Análisis Técnico
El análisis técnico es el marco en el cual los ope-
radores estudian los movimientos de precio. La
teoría es que una persona puede observar un his-
torial de los movimientos del precio y determinar
las condiciones actuales de trading y los potencia-
les movimientos de precio. El mercado es como
un equilibrio que se ajusta según está disponible
nueva información acerca de los fundamentales, gi-
rando en una dirección y luego en la otra, y de vez
en cuando encontrando un punto donde puede
descansar brevemente hasta que está disponible
nueva información. Mientras todo esto ocurre, los
precios muestran patrones que tienden a repetirse.
Identificar estos patrones mediante el examen de
 los gráficos del comportamiento de los precios en
el pasado es lo que se llama el análisis técnico.
El motivo principal para utilizar el análisis técnico
es que, teóricamente, toda la información actual
de mercado está reflejada en el precio. Si el precio
refleja toda la información que está allí fuera, en-
tonces la actuación del precio es todo lo que uno
podría realmente necesitar para realizar una opera-
ción. El análisis técnico proporciona la base sobre
la cual muchos operadores toman sus decisiones.
Como los factores fundamentales siempre mues-
tran la formación del precio, muchos operadores
toman sus decisiones exclusivamente en base a el
análisis técnico.
Los gráficos le permiten analizar los patrones del
mercado y los datos de las tendencias y le pro-
porcionan una representación visual los niveles de
precio y de volumen que puede utilizar para deter-
minar el próximo movimiento más probable para
una divisa. No hay nada como la certeza absoluta al
hacer el pronóstico de los movimientos del precio.
El mercado puede hacer cualquier cosa, y suele de-
safiar tanto a lógica como a los pronósticos de los
gráficos.
Entre los patrones e indicadores que los operadores
utilizan para pronosticar la manera en la que es pro-
bable que el mercado se mueva están:
13 http://es.admiralmarkets.com/ • T: 1 646 4800023 (Internacional) • E: info@es.admiralmarkets.com
• Líneas de tendencia – líneas que enlazan los pun-
tos más altos y los puntos altos (tendencia al alza)
o los puntos bajos y los puntos más bajos (ten-
dencia a la baja). Los precios que rompen estas
líneas pueden indicar el comienzo de un posible
cambio en la dirección del precio.
• Medias móviles – allanan movimientos pasados e
indican una posible nueva tendencia si el precio
se mueve atravesando la media.
• Patrones Inversos – tales como cabeza y hom-
bros, techos y suelos, techos triples y techos re-
dondeados.
• Soportes y Resistencias – son los puntos de precio
que un mercado ha tenido dificultades para atra-
vesarlos en el pasado.
• Indicadores de Fuerza Relativa – muestran si el
mercado puede considerarse sobrecomprado (y
por tanto caro).
• Niveles de Fibonacci – son niveles que indican
que un movimiento continuado en la dirección
actual se rompió.
• Convergencias / Divergencias de la Media Mó-
vil  – son utilizadas para ayudar a mostrar tenden-
cias tempranas e inversiones de tendencias.
 • Indicadores de Ciclos – los mercados atraviesan
ciclos de fases alcistas y bajistas con periodos en
los cuales tienden a volver a su media. Los indica-
dores de ciclos revelan tales ciclos.
Análisis del Sentimiento
Las opiniones y pensamientos de cada operador,
las cuales son expresadas a través de cualesquiera
posiciones que tomen, contribuyen a formar el sen-
timiento general del mercado. Hay una cosa que es
constante en el comportamiento del mercado, y es
que los operadores tienden a sobre-reaccionar em-
pujando los precios a niveles más altos que el valor
real. El análisis del sentimiento trata sobre todo de
detectar estas reacciones.
Aunque los indicadores del sentimiento del mer-
cado, tales como las medias móviles y el rango
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del verdadero promedio de la divisa (ATR = Ave-
rage True Range) son observados tradicionalmen-
te como herramientas para el análisis técnico, los
análisis técnicos se centran en los movimientos del
precio en el pasado.
El análisis del sentimiento intenta entender qué es
lo que impulsa las decisiones del operador en el
momento presente y en el futuro inmediato. El vo-
lumen de negocio es un indicador que puede ayu-
dar a determinar en qué dirección la mayoría del di-
nero negociado está fluyendo, y esto puede ayudar
a revelar lo que el mercado cree que va a pasar, que
es el sentimiento del mercado. Es la diferencia entre
lo que los gráficos indican que el mercado proba-
blemente haga basado en su comportamiento pa-
sado, y lo que realmente hace en cuanto se revela
cada situación única de mercado.
 Capítulo 5
Creando un Plan para Operar

Desarrollando su Plan para • Utilice las estrategias de trading que funcionaron

Operar
Operar en divisas extranjeras puede ser arriesga-
do, especialmente su usted no ha operado antes.
Muchas personas que pierden dinero operando
en mercados apalancados (tales como el mercado
del Forex) lo hacen porque ellos no se han com-
prometido a aprender lo esencial, no tienen disci-
plina operando y no han establecido un plan para
operar.
No siga ciegamente los consejos para operar de
otra persona. Sólo porque alguien pueda estar ha-
ciéndolo bien con su método, no significa que pue-
da funcionarle lo mismo a usted. Todos tenemos di-
ferentes visiones del mercado, a través de procesos,
niveles de tolerancia al riesgo, y la experiencia en
el mercado. Tenga su propio plan personalizado de
trading y renuévelo según aprenda del mercado.
en el pasado.
• Cómo decide usted cuando entrar (comprar o
vender) – esto dependerá de su entendimiento
de las estrategias probadas de trading y del uso
adecuado del análisis técnico.
• Utilice las paradas de pérdidas (stop losses) – las
paradas de pérdidas (stop losses) son esenciales
para manejar los riesgos, y requieren un estudio
en profundidad para que usted las utilice apropia-
damente en función del volumen de su posición
y la cuantía en riesgo.
• Cómo decidirá usted cuando salir de una opera-
ción. Esto es también como resultado de su com-
prensión de las estrategias de trading y la correcta
utilización del análisis técnico y de los patrones de
gráficos.

Encontrar estrategias que funcionen y preparar un

plan para operar requiere cierta investigación y
tiempo para asegurarse de que cubre cada aspecto
esencial para mantener el riesgo sobre su capital se-
guro y maximizar sus posibilidades de éxito. Su plan
de trading debería tener los siguientes elementos
esenciales:

• Su objetivo de Trading – esto podría ser un obje-

tivo de retorno (de la inversión) o un porcentaje
esperando de ganancias por operaciones gana-
doras. La meta de muchos operadores en forex es
un número de pipos por semana como objetivo
de trading.

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 • La definición de su sistema de gestión de ries-
gos – las normas de gestión de riesgos están
diseñadas para preservar su capital arriesgado al
limitar la cuantía que pone usted en riesgo en una
operación.
Gestión del Dinero
La gestión del dinero es esencial para el éxito de su
trato de intercambio de divisas. Es fundamental. La
razón por la que muchos potenciales operadores
fracasan pronto en su intento es que ellos ignoran
esta sencilla disciplina que, si es seguida, protegerá
a cualquier operador de las desastrosas pérdidas
que a menudo describen el final de sus esfuerzos
operando. Aquí tiene algunas de las directrices que
los operadores exitosos siguen:
1. No arriesgue más del 1% de su capital en ningu-
na operación. Esta regla, junto con el correcto
dimensionamiento de las posiciones le protege-
rá de arriesgar demasiado capital en una opera-
ción, y de obtener una pérdida desproporciona-
damente grande en cualquier operación.
2. Aprenda todo lo posible acerca de las paradas
de pérdidas (stop losses) y como utilizarlas. Una
parada de pérdidas (stop losses) (conocida como
una parada “stop”) es una orden para salir de su
posición a un precio en particular, como medio
de limitar pérdidas o para ayudar a proteger los
beneficios ya conseguidos en posiciones que es-
tán todavía abiertas. Determine el nivel de pre-
cio de su parada de pérdidas (stop-loss) con res-
pecto al par de divisas concreto que usted está
operando y su comportamiento en el pasado,
como está indicado por las señales del gráfico,
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mejor que ponerlo simplemente para mantener
las pérdidas en una cuantía de dólares conocida.
Preste atención a los soportes y a las resistencias,
las líneas de tendencia, y a la volatilidad reciente
cuando ponga las paradas (stops).
3. Sepa como calcular su ratio de riesgo-recom-
pensa, o el ratio de cuanto es probable que gane
en comparación con cuanto ha arriesgado. La
recompensa, o la posible ganancia está basada
en el objetivo de precio para la divisa, que es el
nivel que usted espera que el tipo de cambio al-
cance en base a su análisis técnico. El riesgo es
la cuantía total en riesgo basada en donde puso
usted su parada (stop), también calculado con
respecto a señales del gráfico y patrones. A di-
ferencia de las acciones, donde un ratio riesgo
recompensa mínima sería 3:1 – una posible ga-
nancia de 3$ por cada 1$ arriesgado – el mínimo
ratio aceptable en el mercado del Forex es 1:1).
4. Determine el tamaño de sus posiciones basán-
dose en cuanto perderá si se dispara la parada
(stop) al nivel indicado, y la norma del 1%. Usted
debería saber con anterioridad cuanto será la
máxima pérdida probable en la operación.
5. Dese cuenta de que no importa cuán bien sepa
usted las normas, las emociones pueden apare-
cer e imponerse al pensamiento racional. Dudar
por la incertidumbre antes de efectuar una ope-
ración, y la tendencia a mantener una posición
perdedora con la esperanza de que se dará la
vuelta a una posición ganadora y certificará que
usted tiene razón, están entre los errores más co-
munes.
 Datos y Programas entre lo que pensamos y entendemos acerca de
los mercados y lo que hacemos. La razón por la
Informáticos que los operadores – especialmente los principian-
tes – no siguen las reglas es debido a que ellos no
Para saber si las normas de entrada y salida en su
han entendido su propia relación con el dinero y la
plan de para operar funcionarán, usted necesita
avaricia. Operar apalancado en el mercado de in-
probarlas con datos reales de trading. La mejor for-
tercambio de divisas puede desafiarle a conocerse
ma de hacer esto es a través de programas informá-
a sí mismo mejor y a aprender que es lo que usted
ticos diseñados con este fin, que utilizan datos del
piensa realmente sobre el dinero y la avaricia. Tam-
pasado de los mercados de intercambio de divisas
bién le desafiará a aceptar la responsabilidad por
actuales. Admiral Markets será capaz de ayudar-
sus resultados con el conocimiento de que no hay
le con una cuenta demo que incluya muchas de
nadie más a quien culpar.
las herramientas que usted necesita. Sólo cuando
usted confíe en que su sistema funcionará – pro-
No hay nada que sustituya a la experiencia para
porcionando beneficios mayores en operaciones
aprender sobre su propia habilidad para protegerle
ganadoras por encima de las pérdidas de las ope-
de operar en exceso, dudar, y arriesgar demasiado,
raciones perdedoras – usted debería comenzar a
de establecer niveles de parada de pérdidas (stop
operar con dinero real.
losses) sin razones fundadas o de mantener una
posición perdedora pasado el nivel máximo de pér-
Psicología del Trading didas. Pero la conciencia de estas posibilidades y la
razón de ellas en su propia mente – todo el mundo
La Psicología del Trading relaciona cuán bien el
es diferente a este respecto – puede hacer la ex-
operador gestiona su capital para operar y los rie-
periencia más valiosa. Un buen sitio para comenzar
gos que implica el trading apalancado. Los únicos
es el libro de Mark Douglas, “Trading in the zone”
operadores exitosos son aquellos que mantienen
(Operando en la zona), que está escrito para ope-
estrictamente las reglas de gestión que han en-
radores en general, y es directamente aplicable al
contrado para trabajar. La psicología del trading
trading en divisas.
examina por qué hay un conflicto, si hay alguno,

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 Capítulo 6
Comenzando
Elija un Bróker de Forex
Elegir el bróker de forex adecuado no es tan fácil
como suena. Una de las mejores maneras es en base
a una recomendación de otros operadores, pero
como guía usted debería buscar un bróker que:
• Sea reputado y ofrezca un manejo seguro de los
fondos de los clientes, en particular una segre-
gación con respecto a los suyos propios e ideal-
mente ofrezca protección para esos fondos – in-
cluyendo los beneficios no realizados, y depósitos
en efectivo – contra su propia quiebra financiera.
• Compruebe que su proveedor de forex tiene li-
cencia para operar en la Zona Euro y cumple la
Directiva MiFID. Admiral Markets cuenta con li-
cencia para operar en la Zona Euro y cumple los
requisitos de la Directiva MiFID.
• Ofrezca no sólo los mejores diferenciales en pre-
cios de oferta y demanda, sino que también los
correspondientes diferenciales no sean amplia-
dos significativamente durante los momentos de
volatilidad del mercado – recuerde que este es el
coste del trading;
• No recotice los precios, a menos que haya condi-
ciones excepcionales, pero le permita operar en o
muy cerca del precio cotizado en la pantalla;
• Le permita depositar fondos y retirar ganancias
sin contratiempos y rápidamente;
• Tenga una plataforma que reacciona rápidamen-
te, multifunción y de fácil utilización.
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• Ofrezca cuentas y soporte técnico competente,
fácilmente disponible, especialmente después de
que se abra cuenta.
Aprenda el Manejo de la
Plataforma de Trading
Las plataformas de trading vienen en dos princi-
pales variedades. Usted puede o bien descargar
el programa informático y ejecutarlo en su propio
ordenador, o usted puede operar a través de inter-
net utilizando programas informáticos operados en
remoto. Las plataformas basadas en web (internet)
le dan la flexibilidad de operar desde cualquier or-
denador. El programa informático que usted se
descarga tiene que estar disponible en el ordena-
dor que usted desee utilizar, lo que puede significar
que tenga que descargarlo e instalarlo de nuevo si
usted cambia de ordenador.
Sin embargo, las plataformas basadas en web no
son necesariamente mejores. Y lo que es más im-
portante son las características que ellos propor-
cionan en términos de herramientas de gráficos,
características de trading, facilidad de uso, legibi-
lidad de la pantalla y velocidad de ejecución. An-
tes de comenzar a operar, tómese un tiempo para
aprender cómo funciona el programa informático
al operar los volúmenes más pequeños posibles de
operaciones o, si es posible opere en una cuenta
demo donde el dinero real no se ve implicado. Esto
prevendrá que ocurran errores en el trading a cau-
da de la escasa familiaridad con la manera en la que
el programa informático funciona.
 Cuentas Demo y Cuentas Reales
Utilizar una cuenta demo es una de las mejores maneras para prepararse para operar con dinero real. Sin
embargo, existen diferencias que usted debería tener en mente cuando haga la transición de una cuenta
demo a una cuenta real:

• Retrasos versus corriente de datos en vivo: algunas cuentas demo utilizan información retrasada de precios
en su sistema demo de trading, que puede afectar a la elección del momento oportuno de las operaciones
y cualquier impacto debido a anuncios de noticias importantes.

• La manera en la que las órdenes son ejecutadas: las plataformas demo pueden ejecutar algunas órdenes
de manera diferente de la que se ejecuta en una cuenta real – en particular paradas (stop) y límites (limits).
Es importante entender como las ejecuciones pueden diferir.

• Características disponibles: las cuentas demo a menudo sólo incluyen las características básicas, y usted
recibirá acceso completo a todas las características sólo después de abrir una cuenta real. Los ejemplos
incluyen las herramientas de los gráficos y los indicadores disponibles, y usted debería asegurarse de que
entiende lo que estará incluido en la cuenta real.

• Las emociones: debido a que usted no está operando con dinero real en una cuenta demo, sus emociones
no serán un factor. Asegúrese de desarrollar un plan disciplinado de trading para que usted no permita a
sus emociones apoderarse de usted.

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 Capítulo 7
Más Información

Sin la información esencial sobre planes de trading

y estrategias, operar en Forex es más un juego que
Recursos para el Análisis
una fuente de ingresos. Utilice estos recursos que Técnico
le ayudarán a aprender más.
www.incrediblecharts.com

Libros de Intercambio de www.esignal.com

Divisas (Forex) www.investopedia.com

Currency Trading for Dummies (Operar en divisas para es.admiralmarkets.com/informacion-mercado-divisas/

torpes) por Mark Galant y Brian Dolan
es.admiralmarkets.com/analisis_tecnico
Market Wizards (Magos del Mercado) por Jack D.
es.admiralmarkets.com/analisis_fundamental
Schwager

Essentials of Foreign Exchange Trading (Fundamentos Planes de Trading

de la Operativa en Intercambio de Divisas) por James
Art of Trading (El arte de Operar) por Christopher Tate
Chen

Technical Analysis of the Currency Market: Classic Te- Better Trading (Operar Mejor) por Daryl Guppy
chniques for Profiting from Market Swings and Trader
Sentiment (Análisis Técnico del Mercado de Divisas: Psicología del Trading
Técnicas Clásicas para Beneficiarse de los Cambios del
Trading in the Zone (Operando en la Zona)
Mercado y del Sentimiento del Operador) por Boris
por Mark Douglas
Schlossberg

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