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EQUIPO:
AULA: 301
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1. Bono
1.1.Definición
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2. Clases de bono
2.1.Bonos Convertibles
Supongamos que Exxon Mobil Corp. (XOM) emitió un bono convertible con un
valor nominal de $ 1,000 que paga un interés del 4%. El bono tiene un
bono convertible.
en capital más $ 40 en intereses para ese año. Sin embargo, las acciones de la
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2.2.Bonos Estructurados
el derivado.
Información de bonos
Tasa de interés:
La tasa de interés se ajusta cada seis meses de acuerdo con la siguiente fórmula:
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2.3.Bonos Subordinadas
Bono cuyo pago está condicionado a la cancelación de otras deudas. (Banco Central
Asimismo, la Bolsa de Valores de Lima (2012) señala que estos son emitidos por
emisoras, existiendo un límite para las emisiones, las cuales no pueden exceder
el 30% del capital pagado y las reservas del banco. Se colocan siempre por
en la Bolsa de Valores.
Depósitos
(SBS), siempre que el directorio del Banco Central opine por rehabilitar el
banco intervenido.
Ejemplo:
Interbank realiza primera emisión de bonos subordinados por US$ 300 millones:
300 millones de dólares, en tanto que los fondos serán utilizados para financiar el
Los títulos recibieron una demanda de 2,400 millones, equivalente a ocho veces el
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monto ofertado, la mayor sobre suscripción alcanzada por un instrumento subordinado
peruano.
logró financiarse a un plazo de 15 años a una tasa fija de 6.625 por ciento por los
primeros 10 años y con una opción de rescatar el bono a partir del décimo año, sujeto a
Esta emisión formará parte del patrimonio efectivo del banco, según la regulación
vigente, y los fondos, además de ser utilizados para financiar el crecimiento de las
colocaciones del banco, se usarán para mantener un nivel de patrimonio por encima de
rentabilidad obtenida deriva del precio de adquisición menos el precio de reembolso del
bono.
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Los bonos se pueden emitir con prima (precio de adquisición>precio de
Ejemplo:
En una emisión de bonos clásica, podemos adquirir un bono con un valor nominal de
5.000 soles con una duración de 5 años y un cupón del 2%. Aunque, cuando venza el
cupón pasados los cinco años, recuperemos el valor nominal invertido (es decir, los 5.000
soles), cada año percibiremos una rentabilidad o cupón del 2%, es decir, 100 soles.
Mientras que, en el bono cupón cero, aunque la rentabilidad también es del 2%, el bono
no se adquiriría por su valor nominal, sino que se adquiriría por un valor inferior de modo
que, una vez hayan pasado los cinco años, hayamos recibido un total de 5.000 soles (el
P = N / (1+r)n
N: Valor nominal
r: Rentabilidad
5.000 soles, habremos tenido una rentabilidad de 471,35 soles, rentabilidad que, si nos
fijamos, es superior al 2% del valor del cupón anual (2% x 4.528,65 soles x 5 años =
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2.5.Bonos Titulizados
2.6.Bonos de Arrendamiento Financiero
Los Bonos de Arrendamiento Financiero (BAF) tienen las mismas características de
así porque las sociedades financieras que los emiten captan recursos del mercado para
EJEMPLO:
periodos:
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de arrendamiento financiero leasing total s.a. que posibilita la emisión de valores
“títulos que prometen pagos ajustados por la tasa de inflación, bonos cuyos intereses
bonos se emiten por las administraciones públicas para cubrir situaciones de riesgo
estables desde el punto de vista económico, han utilizado este tipo de títulos como
existe deflación, el valor de reembolso será menor que el valor nominal. Este tipo de
bonos en los que se ajusta el principal a la inflación es mucho más habitual a los ajustes
En los bonos indexados a la inflación, la rentabilidad real del bono (en ausencia
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incremento de precios. Esta es la diferencia fundamental respecto a los bonos no
indexados a la inflación.
Ejemplo:
Si invertimos 10 mil euros en un bono a 5 años con un cupón del 3%, cada año se
nos pagarán 300€, y en el quinto año, además del cupón correspondiente, se nos
periodo de vida del bono, sin embargo, en los bonos ligados a la inflación, el principal
aumenta a medida que lo hace el índice de precios al que está referenciado el bono, es
decir, nuestro capital aumenta con la inflación (la razón es que se compensa la pérdida
de poder adquisitivo, cosa que no ocurre en los bonos tradicionales) (Optimiza tus
finanzas, 2017).
Cabe señalar que estos bonos establecen un suelo para el principal invertido, por
el cupón que pagan los bonos ligados a la inflación suelen ser más bajos que los que
pagan los bonos tradicionales, pero esto se ve compensado con el aumento del principal:
3. Lista de referencias
https://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/b.html
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Bolsa de Valores de Lima (2012). Bonos Subordinados concepto. Recuperado de
http://bolsadelima.pe/bonos-subordinados-2.html
https://www.investopedia.com/terms/c/convertiblebond.asp
Chicano Ester. (2017). Bonos cupón cero o STRIPS: Una alternativa más de
empresarial/bonos-cupon-cero-strips/
https://economipedia.com/definiciones/bono-cupon-cero.html
https://www.expansion.com/diccionario-economico/bono-indexado.html
https://www.globalfinanceschool.com/book/us-capital-markets/structured-bonds
Optimiza tus finanzas. (2017). ¿Qué son los bonos indexados a la inflación?.
https://peruconstruye.net/2018/11/16/interbank-realiza-primera-emision-de-
bonos-subordinados-por-us-300-millones/
https://www.bvl.com.pe/hhii/CF0001/LTOTAL%205BA7E%20Complemento%
20Prospecto%20Marco.pdf
https://pymex.com/finanzas/financiamiento/ique-son-los-bonos-de-
arrendamiento-financiero/
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BCRP (2019) Glosario. Recuperado de:
https://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/b.html
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