1

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 2

Marco teórico y metodológico del Análisis Financiero.

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

1.1 QUE ES LA ADMINISTRACION DE LOS BENEFICIOS

ADMINISTRACION:
Es la ciencia y técnica encargada de Planificar, organizar, direccionar y controlar los recursos
siguientes:
• Humanos, Financieros, Físicos, Tecnológicos, Fiscales, Gubernamentales,
Bursátiles, Talento Humano, etc.

BENEFICIO (S):

Según el diccionario de la Real Academia de la Lengua Española RAE : “Bien que se hace o se
Recibe”.

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 3

PRODUCTIVIDAD:

Es la Relación entre lo producido y los medios empleados, tales como :

• Mano de obra, Materiales, Energía, Recursos económicos y humanos.

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 4

Que conceptos le vendrían a la mente si fusionamos estos tres conceptos…????

ADMINISTRACION + BENEFICIOS + PRODUCTIVIDAD

ADMINISTRACION DE LOS BENEFICIOS Y LA PRODUCTIVIDAD:

Es la capacidad “Adicional” con la que cuentan los Gerentes, para administrar los beneficios y
productividades resultantes de las ”Utilidades” generadas por una persona, entidad o grupo
empresas.

Entonces que será Administrar los Beneficios y productividades….??

Sera interrelacionar en un todo…….

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 5

BENEFICIOS FINANCIEROS:

Es el que se refiere a la producción y beneficios, producto de la rentabilidad y/o utilidad que

producen los Activos, Pasivos y Capital de las empresas.

Y que serán los Estados Financieros….??? Recordemos la ecuación patrimonial

BENEFICIOS FISCALES:

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 6

Una deducción tributaria: es una “reducción de a las utilidades o resultados” sujetos a tributos,
o en cualquier rubro del balance al que este afecto o este sujeto el impuesto por parte del fisco.

Impuestos son impuestos señores…….

BENEFICIOS GUBERNAMENTALES O INSTITUCIONALES:

Son los beneficios que otorgan los gobiernos y los organismos Bi y Multilaterales, y van dirigidos
a instituciones, organismos y sector productivos que llenan y cuentan con requisitos y
características especificas.

Que son los tratados internacionales….??

• BENEFICIOS BANCARIOS:

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 7

Es la administración y aprovechamiento de los beneficios que otorgan las entidades Bancarias,

hacia personas individuales, empresariales e institucionales.

Y dentro de los rubros que donde se puede hacer uso de la liquidez están los siguientes:

• Liquidez

• Inversiones

• Prestamos

• Factoraje,

• Otros.

Que Banco en Guatemala tendrá mas agencias…..?

BENEFICIOS BURSATILES:

Es la administración de los flujos económicos que las empresas canalizan hacia instrumentos de
inversión, por medio de la medición y administración de los riesgos que estos instrumentos
ofrecen.

En que año se creo la bolsa de valores Estadounidense y la de Guatemala……..?

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 8

BENEFICIOS DEL TALENTO HUMANO:

Es la administración del Recurso Humano que las empresas o instituciones contratan,

asignándoles tareas que les permitan ser rentables en tiempo y hacia objetivos claros, de acuerdo
a la misión y visión empresarial.

Otorgándole al talento humano una adecuada administración de su tiempo y compensándolo por

los objetivos alcanzados.

Y como las empresas compensan el talento de los colaboradores….?

BENEFICIOS MACROECONOMICOS:

Es el conocimiento necesario que los administradores de empresas deberán tener actualizado con
el objetivo principal de orientar las inversiones en economías y países en donde se encuentran los
mercados meta de los accionistas.

• Competitividad,

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 9

• PIB,

• Endeudamiento,

• Población,

• Desempleo,

• Crecimiento

• Tipo de Cambio, y

• Remesas del extranjero.

• BENEFICIOS MACROECONOMICOS : entonces hablemos de competitividad 2019

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 10

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : TOP 10 LATINOAMERICA Y EL CARIBE

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : entonces hablemos de competitividad…

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 11

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : que PIB manejamos en CA en millones de USD

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 12

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : estaremos endeudados ….…

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : Total de población…?

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 13

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : Desempleo 2018….…

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : Crecimientos 2019 y estimado 2020

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 14

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : Tipos de cambio 2019

BENEFICIOS MACROECONOMICOS : Remesas 2018 cifras en millones USD

Administración de los Beneficios Y Productividad Financiera

ADMINISTRACION:

Es la ciencia y técnica encargada de Planificar, organizar, direccionar y controlar.

FINANCIEROS:

Son las personas encargadas de administrar las “Finanzas” de una entidad, y que cuentan con la
capacidad de tomar decisiones oportunas y sanas, que dan como resultado “Beneficios y
Productividad Financiera”.

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 15

ADMINISTRACION FINANCIERA:

Es la capacidad “Gerencial” de hacer productivas y rentables a las entidades por medio de las
sanas y buenas practicas “Contables y Financieras”, tomadas en el momento de realizar el
Horizonte de Planeación de las entidades, no importando el fin que persigan:

Lucrativas

No Lucrativas

Privadas

Publicas

Entonces por donde empezar a trazar el horizonte financiero para determinar los beneficios ???

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 16

PRESUPUESTO:

Es la herramienta principal de cálculo, que los gerentes financieros realizan para determinar los
“Ingresos y Egresos” de las entidades, en donde se estimaran los Beneficios y Productividades que
se transformaran a futuro en utilidades.

Presupuesto Maestro

Presupuesto Intermedio

Presupuestos Operativos

Presupuesto de Inversiones

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 17

Balance General,

Estado de Resultados,

Estado de Evolución del Patrimonio Neto, y

Estado de Flujo de Efectivo.

Cual seria su mejor definición para describir el Balance General (sheet balance)…???

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 18

DIVISION DEL ACTIVO

Activo Corriente:

Es aquel Activo circulante ó Activo liquido a la fecha de cierre del ejercicio, o convertible en dinero
a no mas de 1 año.

Activo No Corriente

Son los que corresponden a bienes y derechos que son convertibles en efectivo por una empresa
a mas de 1 año, y no varían durante mas de un ejercicio.

Cuentas que integran los activos

Activo Corriente:

• Caja y Bancos,

• Inversiones ó Títulos Valores (Short Time),

• Clientes o Ctas. Por cobrar (Short Time),

• Inventarios

Activo No Corriente

• Mobiliario y Equipo,

• Bienes Inmuebles,

• Bienes Extraordinarios,

• Inversiones ó Títulos Valores (Long Time),

• DIVISION DEL PASIVO

• Pasivo Corriente:

• Son los pasivos que la empresa esta obligada a pagar en menos de 1 año, su principal
financiamiento proviene del “Capital de Trabajo” de una empresa. Y una caracteristica de
este pasivo es que su costo es bajo.

• Pasivo No Corriente

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 19

• Son aquellos pasivos que la empresa esta obligada a cancelar a mas de 1 año, son los que
corresponden a bienes y derechos que no son convertibles en efectivo por una empresa
durante a no mas de 1 año, y no varían durante mas de un ejercicio.

CUENTAS QUE INTEGRAN LOS PASIVOS

Pasivo Corriente:

• Cuentas por pagar,

• Impuestos por pagar,

• Prestamos a Corto plazo (letras de cambio, Líneas de crédito),

• Prestamos Bancarios (Vencimiento menor a 1 año),

• Sueldos, comisiones y Pasivo Laboral (liquidaciones).

Pasivo No Corriente

• Prestamos bancarios (vencimiento mayor a 1 año),

• Deudas con empresas asociadas,

• Provisiones a largo plazo (pasivos laborales).

• DIVISION DEL CAPITAL

• Es la diferencia entre el Activo menos el Pasivo, y es la parte que corresponde a la riqueza

del accionista. Y se divide en:

• Capital Primario,

• Es básicamente las aportaciones de los socios, y

• Capital Complementario

• Lo conforman las otras cuentas de capital como las Reservas, revaluación de activos y
utilidades de ejercicios anteriores.

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 20

EQUILIBRIO TEORICO

Los activos corrientes

deberan financiar los pasivos
corrientes
ACTIVO PASIVOS
CORRIENTE CORRIENTE

Los capitales permanentes

deberan financiar el activo no
ACTIVO corriente
CAPITALES
NO
PERMANENTES
CORRIENTE

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 21

Y su mejor definición para el Estado de Resultados cual seria… (Profit and Lost)?

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 22

Entonces como hacemos para elaborar un análisis financiero…. (Financial Analysis)?

El análisis financiero será lo mismo que el análisis económico…. (Economic Analysis)?

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 23

ELEMENTOS DEL PILAR DE LA ADMINISTRACION DE LA LIQUIDEZ

Como sabremos que necesidades de liquidez tiene una entidad?

Presupuesto de Efectivo (Cash Flow) :

Son las entradas y salidas de efectivo que una entidad contempla, por espacios de tiempo, según
sea su actividad operacional.

Existen tipos de Cash Flows, tales como:

• Flujo de caja Operacional,

• Flujo de caja de Inversión,

• Flujo de Caja de Financiamiento,

Flujo de caja Operacional

• Es el flujo de efectivo que ingresa y egresa de la caja o bancos, producto de las

actividades económicas de la entidad.

Flujo de caja de Inversión

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 24

• Es el flujo de efectivo que ingresa y egresa de la caja y bancos, en donde se consideran los
gastos de inversión de capital que beneficiaran a las entidades en un periodo. (compra de
equipo, maquinaria, inversiones y/o adquisiciones)

Flujos de caja de Financiamiento

• Es el flujo de efectivo que ingresa y egresa de la caja y bancos, como resultado de las
actividades de financiamiento (Costo financiero, préstamos, acciones y dividendos.)

Conocen cual es el ciclo de efectivo de una empresa o de su empresa…..?

Inversiones en Títulos Valores (Short Time):

Son aquellas inversiones que son manejadas en los activos corrientes, porque son fácilmente
convertidas en efectivo, se sugiere que sean cerradas en su vencimiento entre los 15 y 30 días,
según lo requieran las necesidades de flujos de efectivo de las instituciones. Estas inversiones
pueden ser:

• Cuentas de Ahorros,

• Cuentas a plazos,

• Operaciones en reportos (Reportador)

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 25

Que son los Clientes y Cuentas por Cobrar (short time)….?

Clientes y Cuentas por Cobrar (short time) :

Son las cuentas que las entidades tienen como un derecho de ejecutarlas al momento de su
vencimiento. O en su efecto descontarlas para que sean fácilmente convertidas en efectivo.

Algunas estrategias para manejarlas en forma eficiente y efectiva podrían ser:

• Descuento por pronto pago,

• Descuento de documentos a un tercero,

• Cartas de Crédito

Inventarios:

• Es la cantidad de producto terminado o materias primas que una entidad tiene en sus
bodegas o almacenes.

• Las economías norteamericanas dan valor importante a la administración de los

Warehouses (almacenes), en donde ven vital las existencias en el mismo para determinar
lo que será un ahorro y el impacto en los costos del producto, y en función de ello el precio
del mismo que determinaran los ingresos de las entidades.

Para que los inventarios logren una correcta administración, se deberá considerar lo siguiente:

• Rotación adecuada, y

• Sistema de control de inventarios

• PEPS

• UEPS

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 26

• PROMEDIOS

ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS NO CORRIENTES:

Es la capacidad “Gerencial” de generar productividad y rentabilidad a los activos que NO

fácilmente convertibles en “Efectivo”, por medio de la minimización del riesgo, y con conservación
del nivel de riqueza de las entidades.

Inversiones en Títulos Valores (Long Time):

Son aquellas inversiones que son manejadas en los activos No corrientes, porque son No
fácilmente convertidas en efectivo, y la decisión es inicial desde el momento de su contabilización,
es decir son contabilizadas “Al Vencimiento o Permanentes”.

Dentro de ellas se encuentran las siguientes:

• Mercados Monetarios,

• Mercados de Capitales, y

• Mercado de Derivados.

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia

 27

Activos Fijos y Extraordinarios

Son los activos No corrientes, que forman parte de las inversiones en Bienes tangibles que pueden
no ser convertibles fácilmente en efectivo, “PERO”, son el andamiaje de las entidades para
obtener financiamiento, y subsidiar y hacer realidad los proyectos y la producción.

Dentro de ellos se encuentran:

• Mobiliario y Equipo,

• Equipo de Cómputo,

• Bienes Inmuebles, y

• Vehículos, y

• Maquinaria

Prof. Mgtr. Raúl Estuardo Mejia