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Formación y análisis Estrategias de trading Los 7 factores que afectan el precio del petróleo

Los 7 factores que afectan el


precio del petróleo
El precio del petróleo en su mayoría está determinado por la
relación entre la oferta y la demanda. En este artículo
compartimos los factores clave que afectan a estos
conductores y cómo afectan al precio del llamado "oro negro".

Especule en materias
primas
Opere con futuros sobre
materias primas, así como en
27 mercados de materias
primas sin fecha de
vencimiento.

Amplia oferta de materias


primas en metales, energía
y productos agrícolas,
Fuente: Bloomberg
incluyendo tanto los
Petróleo
mercados más populares
como otros de nicho
Organización de Países Exportadores de Petróleo
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Estados Unidos Dólar estadounidense en oro al contado, 2
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Energía renovable Fuente de energía y 2,8 puntos en petróleo

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El petróleo es una materia prima codiciada. Es uno de los recursos
años
más valiosos, ya que la mayoría de la industria mundial depende del
petróleo. Sin embargo, también es una de las materias primas más Descubra más
volátiles, ya que es muy susceptible a los eventos geopolíticos.

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Combinado con el hecho de que muchas de las reservas más
grandes del mundo se encuentren en regiones inestables del Oportunidades de inversión: la
mundo, sobre todo en Oriente Medio, África y partes de Sudamérica, economía de Australia

y se hace evidente por qué el precio del petróleo está en constante Los precios del petróleo marcan
máximos de 2019 por los
estado de evolución. recortes de la OPEP+ y las
mejores expectativas
La clave pare entender el precio del petróleo es la relación entre la El desplome de los precios del
oferta y la demanda. Los precios aumentarán en consonancia con la petróleo castiga al dólar
canadiense
demanda, en el supuesto de que la oferta permanezca estática, y
El futuro del West Texas pierde
disminuirán a medida que la oferta aumente, en el supuesto de que más de un 9% por caídas de la
la demanda permanezca estática. En ese sentido, echémosles un demanda china

vistazo a los conductores claves de la oferta y la demanda. La cotización del petróleo se


dispara más de un 4% tras los
datos de inventarios en EE. UU.
Factores de la oferta que afectan a los
precios del petróleo
OPEP
La OPEP, la Organización de Países Exportadores de Petróleo, es un
cartel internacional compuesto por 14 países que exportan petróleo.
En este caso, cartel se refiere a la unión de países en la OPEP para
regular el precio del petróleo mediante el control de la oferta.

La OPEP ha hecho esto porque, aunque el petróleo es un recurso


finito, muchos países tienen acceso a sus propios yacimientos
petrolíferos y a sus medios de producción. Por este motivo, la OPEP
se formó como protección contra la carrera hacia el abismo en
cuanto a los precios, que resultaría en un rápido agotamiento de las
reservas de dichos países. Por tanto, la OPEP se formó para regular la
producción de petróleo a través de cuotas, lo que garantiza a los
miembros la obtención de un buen precio por su petróleo incluso si
esto significa producir menos cantidad a corto plazo. En 2018, los
países de la OPEP acordaron limitar la producción a alrededor de 39
millones de barriles de crudo por día, más de un tercio de la
producción de crudo global diaria.

La OPEP solía tener una influencia considerable sobre el precio y la


oferta de petróleo. Esto se manifestó en 1973, cuando la
denominada «crisis del petróleo» vio como los precios del crudo casi
se cuadriplicaron, ya que la OPEP restringió la oferta a varios países.
Sin embargo, recientemente, la OPEP ha advertido de que el
mercado del petróleo podría avanzar a un superávit como resultado
de la expansión de la industria del fracking estadounidense. Esta
expansión ha conducido al declive de la influencia de la OPEP
durante la última década.

Lista de los países miembro de la OPEP y el año en el que se unieron

Country Date Joined

Arabia Saudí 1960

Irán 1960

Irak 1960

Venezuela 1960

Kuwait 1960

Líbia 1962

Emiratos Árabes Unidos 1967

Argelia 1969

Nigeria 1971

Ecuador 1973

Gabón 1975

Angola 2007

Guinea Ecuatorial 2017

República Democrática del Congo 2018

En la actualidad, Rusia trabaja con la OPEP con estado no miembro.


Se ha acordado limitar la producción varias veces durante los últimos
años, el caso más reciente de alrededor de 228.000 barriles por día
se dio en diciembre de 2018.

Países productores de petróleo no miembros de la OPEP


Fuera de la OPEP, los mayores países productores de petróleo en el
mundo son los EE.UU., Canadá y China. En cuanto los países
productores de petróleo a nivel individual, los EE.UU. son el líder
mundial con 13 millones por día producidos en 2017.

Existe también la OCDE, la Organización para la Cooperación y el


Desarrollo Económicos, cuyos miembros producen alrededor de 24
millones de barriles por día. En su conjunto, las naciones no
miembro de la OPEP se calcula que producen unos 53 millones de
barriles de crudo al día.

Fuente: BP, 2017

Impactos exógenos
Los eventos que la economía no puede explicar o controlar, tales
como desastres naturales, guerras o inestabilidad geopolítica
pueden todos ellos afectar al precio del petróleo. Por ejemplo,
cuando el huracán Katrina golpeó la costa este de los Estados
Unidos en 2005, dañó líneas de suministro de petróleo vitales, lo que
causó una crisis del petróleo en los Estados Unidos. Como resultado,
entre el 29 de agosto y el 5 de septiembre de 2005, los precios del
combustible se elevaron más de medio dólar en algunas zonas del
país.

Esto fue después agravado por un revuelo mediático en el que se


decía que la oferta de combustible se acabaría, lo que condujo a que
se formasen colas de personas en las gasolineras para llenar sus
depósitos. La escasez fue tan severa que el presidente George W.
Bush liberó 114 millones de litros de combustible de reservas
estratégicas estadounidenses para prevenir que los precios del
combustible aumentasen todavía más.

Fuente: Administración Estadounidense de Información sobre


Energía (EIA), 2005

Factores de la demanda que afectan a los


precios del petróleo
Acontecimientos económicos mundiales
Los principales conductores de la demanda del mercado del
petróleo son los EE.UU., Europa y China. En conjunto, estos tres
consumen alrededor de 45 millones de barriles de crudo por día. La
fortaleza de sus economías, y los acontecimientos económicos
mundiales, pueden por tanto afectar al precio del petróleo de
manera considerable.

El crack financiero de 2008, por ejemplo, supuso una recesión en la


industria que obtuvo como resultado una reducción en la demanda
de petróleo. Sin una caída similar en el suministro de petróleo, el
precio del Crudo Brent cayó más de 100$ en un período de 5 meses.

Fuente: BP, 2017

Sin embargo, cuando la industria se recupera, cosa que hace a


menudo, el precio del petróleo empieza a recuperarse. Por ejemplo,
los precios del petróleo volvieron a estar a más de 100$ por barril
tres años después del crack de 2008. A partir de entonces, los
precios del petróleo permanecieron por encima de 85$ hasta agosto
de 2014. En la actualidad, el mundo consume alrededor de 98
millones de barriles de crudo por día. Existe especulación sobre si la
demanda de petróleo permanecerá en alza en los próximos años,
debido a, en parte, el desarrollo de nuevas fuentes de energía
renovables.

Fuentes de energía alternativas


La concienciación cada vez mayor de los beneficios de las fuentes de
energía renovables, tales como la energía solar y la eólica, podría
provocar un descenso en la dependencia mundial del petróleo. Los
coches eléctricos también son responsables, ya que existen
promesas por parte de varios gobiernos de prohibir la producción
de coches nuevos de gasolina y diésel en los próximos años.

Esto podría producir un descenso en los precios del petróleo, ya que


puede que la oferta permanezca alta. Sin embargo, en caso de que
haya una demanda cada vez más escasa, también es posible que la
OPEP y otras partes productoras de petróleo del mundo reduzcan su
oferta para mantener los precios a un nivel rentable.

Fuente: Statista, 2016

La UE se ha fijado el objetivo de que el 20% de su consumo


energético esté compuesto por fuentes de energía renovables en el
continente para 2020, y países como Dinamarca tienen como
objetivo estar completamente libres de combustibles fósiles para el
año 2050.

Los inversores que operan en el mercado del petróleo deberían estar


al tanto del desarrollo y la cada vez mayor popularidad de las
fuentes de energía alternativas para asegurarse de que operan en
consonancia con las tendencias de la industria.

La fortaleza del dólar estadounidense


Tras la conferencia de Bretton Woods en 1944, el dólar
estadounidense estuvo vinculado con el precio del oro y las demás
monedas con el dólar. Como resultado, el dólar se convirtió en la
moneda de reserva del mundo y el petróleo se compraba y vendía
en dólares estadounidenses. A pesar de que los EE.UU.
abandonaron el patrón oro en 1971, el petróleo todavía se
intercambia en dólares estadounidenses.

Esto significa que el valor del dólar tiene un gran impacto en el


precio del petróleo. Si el dólar se fortalece, por ejemplo, el precio del
petróleo tiende a caer, al menos nominalmente, si asumimos que el
resto de factores permanecen constantes.

Por el contrario, si el dólar se debilita, los precios del crudo tienden a


subir.

Especulación bursátil
Los precios del petróleo se establecen en los mercados de futuros, lo
que significa que la especulación bursátil sobre los acontecimientos
futuros podría afectar el precio del petróleo. Por ejemplo, si China
eligiese construir más centrales nucleares, la demanda de petróleo
podría disminuir considerablemente.

Un incremento en el fracking global, por otra parte, podría producir


que los suministros de petróleo aumentasen más y que por
consiguiente aumentase la especulación en el mercado del petróleo.
Sin embargo, debido a que varios gobiernos mundiales, entre los
que se incluyen Francia, Alemania e Irlanda, han prohibido el
fracking, la expansión y el desarrollo de la industria del fracking
como otra fuente de petróleo es incierta.

Trading en petróleo: ¿cómo operar con petróleo?

Para saber cómo invertir en petróleo es necesario que el inversor


controle todos los factores mencionados. Por lo que, si le interesa
especular en su precio, debería prestarles atención a factores, entre
los que se incluyen las reuniones de la OPEP y las noticias que
conciernen posibles crisis sobre el suministro global de petróleo,
tales como cualquier normativa que pueda afectar la industria del
fracking o mejorar el sector de las energías renovables.

Puede aprovechar la alta volatilidad del mercado del petróleo, así


como otras materias primas, a través de la operativa con barrera, con
las que podrá tomar un mayor control sobre su riesgo y el
apalancamiento.

Recuerde que es probable que el petróleo sea uno de los mercados


más volátiles del mundo. Su precio está estrechamente relacionado
con la política y las decisiones que toman los gobiernos y líderes
globales, y esto es algo especialmente cierto en este momento en el
que el futuro de la industria es tan incierto.

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