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ANÁLISIS DE RIESGO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN

Según (Samaniego, 2015) menciona que:


Hasta este punto hemos supuesto que los flujos de efectivo futuros de los proyectos
de inversión son seguros. Este supuesto, desde luego, no es realista ya que estamos
haciendo proyecciones de flujos de efectivo futuros e inciertos. La incertidumbre
debe reflejarse en la evaluación de los proyectos y, en consecuencia, aquellos
proyectos que tengan un mayor riesgo deberán evaluarse más estrictamente que
aquellos proyectos que tengan un menor riesgo. En las siguientes secciones se
presenta algunas alternativas para la medición del riesgo y para su incorporación en
la evaluación de proyectos.
Según (Bazzani C., 2017) indica que:
El riesgo de un proyecto de inversión puede ser definido como la volatilidad o
variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los flujos estimados, mientras
mayor sea la viabilidad de estos flujos mayor será el riesgo a que se encontrará
sometido el proyecto de inversión.
Según (Cortes P., 2016) muestra que:

El análisis de riesgo tiene su fundamento e importancia en los últimos años debido a


la incertidumbre e inestabilidad que se puede tener en una economía.
En el riesgo se pueden identificar dos componentes, el Riesgo General basado en el
entorno económico y la política económica de un país (riesgo país) y el Riesgo
Específico asociado a las particularidades propias de cada negocio.

Según (De Lara Haro, 2015) enseña que:

En el contexto de proyecto, riesgo implica las amenazas de sufrir daño o pérdida


(resultado negativo) y también incluye las oportunidades (resultados positivos). La
administración de riesgo es el medio a través del cual la incertidumbre se maneja de
forma sistemática con la finalidad de disminuir la probabilidad de ocurrencia de
resultados negativos y aumentar la probabilidad de lograr los objetivos del proyecto.
Se define como riesgo toda posibilidad de ocurrencia de aquella situación que pueda
entorpecer el normal desarrollo de las funciones y actividades de una empresa que
impidan el logro de sus objetivos, en cumplimiento de su misión y su visión. Se refiere
a la variabilidad de los beneficios esperados por los inversionistas

Según (Muñoz, 2016) define que:


El riesgo dentro de un proyecto de inversión suele ser directamente proporcional al
nivel de rentabilidad que esperan los inversionistas, debido a que a mayor riesgo
podrá existir mayor rentabilidad. Debe comprenderse que, en caso de destinarse
recursos a una inversión, conlleva el riesgo inherente de que los mismos puedan sufrir
pérdidas en el proceso, ya que se encuentran expuesto al riesgo de la actividad.
El riesgo de un proyecto de inversión puede ser definido como la volatilidad o variabilidad
de los flujos de caja reales respecto a los flujos estimados, mientras mayor sea la viabilidad
de estos flujos mayor será el riesgo a que se encontrará sometido el proyecto de inversión.

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD EN PROYECTOS DE INVERSIÓN


Según (Samaniego, 2015) menciona que:
El análisis de sensibilidad ilustra como varía el valor del proyecto ante cambios en
alguna de sus variables clave, manteniendo el valor es decir, este análisis se hace una
variable a la vez y supone independencia entre las distintas variables que influencian
el valor de un proyecto, el primer paso para realizar un análisis de sensibilidad
consiste en identificar las principales variables que afectan el valor del proyecto y que
están fuera de nuestro control o pudieron ser estimadas de forma imprecisa, luego,
para cada una de estas variables, se deben buscar escenarios positivos y negativos que
sean razonables y bien fundamentados.

Según (Baca, 2018) señala que:


Se le llama análisis de sensibilidad (AS) al procedimiento por medio del cual se puede
determinar cuánto se afecta, es decir, qué tan sensible es la TIR o la VAN ante
cambios en determinadas variables de la inversión, considerando que las demás no
cambian.

(Cortes P., 2016) “El Análisis de Sensibilidad busca medir cómo se afecta la rentabilidad de
un proyecto, cuando una o varias variables que conforman los supuestos, bajo los cuales se
elaboraron las proyecciones financieras, se modifican”.

Según (De Lara Haro, 2015) señala que:

El análisis de sensibilidad es un método aplicable de igual manera a las inversiones


que no sean productos de instituciones financieras (por ejemplo, los bancos), por lo
que también se puede usar para casos en que un familiar, amigo o compañero nos
ofrezca una opción de inversión para un negocio o proyecto en específico. El análisis
de sensibilidad de un proyecto es una herramienta simple de aplicar y puede
proporcionarnos información básica para que se tome una decisión acorde al riesgo
que se prefiera asumir.
Según (Aguilera, 2015) menciona que:
El análisis de sensibilidad se efectúa con el objeto de evaluar los efectos que pudieran
presentarse durante la ejecución del proyecto debido a que los proyectos de inversión
están expuestos a contingencias que podrían variar los beneficios esperados, por lo
que resulta necesario prever los posibles casos que podrían poner en riesgo el
funcionamiento normal de proyectos durante su horizonte de planeamiento.

Para realizar el análisis de sensibilidad es preciso identificar los factores que tienen más
probabilidad de oscilar con respecto a su valor esperado, después se asignan valores por abajo
y por arriba de este esperado y, sin realizar modificaciones a los demás elementos, se calculan
nuevamente los valores de rendimiento.