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Proyectos
• El ciclo de proyectos
• Contenido básico de un proyecto
• Evaluación Económica Financiera
• Evaluación de Impacto
• El Sistema Nacional de Inversión Pública
(SNIP)
• Y, algo más …
FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVOS:
Establecer la viabilidad de mercado,
técnica, económica y/o financiera
de una iniciativa de negocios,
nuevos o en marcha
Eco. Ing. En el caso de la evaluación privada, el
Mkt. objetivo central es el incremento
Contador
del valor promedio esperado de la
empresa.
Gerente En la evaluación social es el
incremento del bienestar promedio
esperado de la economía.
© 1995
Corel Corp. En ambos casos los valores promedios
deben ser evaluados en un
horizonte de largo plazo.
¿Qué es un proyecto?
• Es la búsqueda de una
solución inteligente al
planteamiento de un
problema tendiente a
resolver, entre muchas,
una necesidad humana.
• Es un conjunto de egresos
(inversiones y costos) y
beneficios que ocurren en
distintos periodos de
tiempo.
CARACTER O ROL DE UN PROYECTO
Nacional
Según el AMBITO GEOGRAFICO : Regional
Local
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Según su UTILIZACION :
Proyectos que producen artículos o
mercancías. Consumo Final, Intermedio y de
De bienes capital.
• Estimación de la fecha de
puesta en marcha
• Costos previstos para el inicio
de las operaciones (necesidad
de pruebas previas)
• Ejecución y validación de las
estimaciones hechas en la etapa
de pre inversión
Niveles en la fase de Pre Inversión de
un Proyecto
Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre factibilidad
Estudio definitivo
Idea
Riesgos
• Escala de producción
• Accesibilidad
• Economías de escala
• Selección del proceso
• Distribución de
equipos (layout)
• Flexibilidad
Conclusiones del Estudio Técnico
Inversiones y Costos
Costos
Personal
Materiales & Insumos
Costos Indirectos
Gastos
Administración
Ventas y Promoción
Financieros
Costos
Fijos
Variables
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
El volumen en el que ni
ganamos ni perdemos
En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
P E = Costo Fijo Margen de contribución =
Mg Cont. Precio - Costo variable
POLICLINICO SAN CAYETANO
$ (000)
Punto Ingresos
Equilibrio
Total costos
120
72
12,000 Unidades
INVERSIONES DEL PROYECTO
• Estimado de las
Inversiones.
• Calculo de la
depreciación
• Estimación del capital
de trabajo
FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
Fuentes de recursos
alternativas.
Condiciones del mercado
financiero.
Financiamiento del
componente importado
y nacional
Crédito Comercial y
Concesional
Costo del crédito
Conclusiones del Estudio
Económico Financiero
Estructura de Costos
Punto de Equilibrio
Aspectos de Mercado
Aspectos Técnicos
Aspectos Económico
Financieros
Aspectos Tributarios
Construcción del Flujo de Caja
Criterios de Evaluación
Inversiones,
Egresos e
Ingresos
ORGANIZAR LOS MODULOS
• Supuestos generales
– Aspectos de mercado
– Aspectos técnicos
– Aspectos economico financieros
– Aspectos tributarios
• Inversión
• Depreciación
• Ingresos operativos
• Ventas (Sin IGV)
• Costos (Sin IGV)
• Egresos operativos
• Calculo del IGV
• Estado de PP y GG ( Impuesto Renta)
• Flujo de caja Econòmico ( Eval.Econ.)
• Flujo de financiamiento
• Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)
LA INVERSION
La inversión en activos (Tangible y no
tangibles)
Gastos pre-operativos
El cambio en el capital de trabajo
Determinar la vida útil del proyecto y su
valor de liquidación
Actualmente se aplica la
depreciación lineal, a partir
del valor de adquisición, el
saldo se denomina
valor en libros, sirve como
Referencia para su
Liquidación.
LOS INGRESOS y LAS VENTAS
EGRESOS 13 906.00 304 771.50 305 977.50 305 977.50 302 977.50 -1 500.00
Costo variable 254 880.00 254 880.00 254 880.00 254 880.00
Alquiler local 12 000.00 12 000.00 12 000.00 9 000.00
Personal 18 000.00 18 000.00 18 000.00 18 000.00
SERVICIOS PUBLICOS 2 832.00 2 832.00 2 832.00 2 832.00
Comunicaciones 3 540.00 3 540.00 3 540.00 3 540.00
PUBLICIDAD Y PROM 1 770.00 1 770.00 1 770.00 1 770.00
Transporte 4 956.00 -500
Adecuación de local 2 950.00
Permisos y Licencias 2 000.00
CAPITAL DE TRABAJO 1 000.00 -1000
Garantia 3 000.00
IGV 7 272.00 8 478.00 8 478.00 8 478.00
IR 4 477.50 4 477.50 4 477.50 4 477.50
FLUJO NETO
FLUJO ECONOMICO
FLUJO NETO ECONOMICO
FLUJO NETO ACTUALIZADO -13 906.00 12 346.88 10 062.58 8 984.45 9 928.38 953.28
Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado
CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto • Relación Costo beneficio
• Periodo de recuperación
de la inversión (PRC)
• Tasa interna de retorno
(TIR)
• Valor Actual Neto(VAN)
El Valor Actual Neto -VAN E
Considera de manera explícita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de
efectivo a una tasa específica (la
tasa de descuento)
El criterio de decisión:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
FINANCIAMIENTO
RUBRO 0 1 2 3 4 LIQ
PRINCIPAL 6 953.00
SALDO DEL PRESTAMO 6 953.00 5 214.75 3 476.50 1 738.25 0.00 0.00
AMORTIZACION 1 738.25 1 738.25 1 738.25 1 738.25
INTERESES 2 085.90 1 564.43 1 042.95 521.48
ESCUDO FISCAL 625.77 469.33 312.89 156.44
FINANCIAMIENTO NETO 6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28
FLUJO NETO ECONOMICO -13 906.00 13 828.50 12 622.50 12 622.50 15 622.50 1 500.00
FINANCIAMIENTO NETO 6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28 0.00
El criterio de decisión:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
OPTIMIZACION
Utilizados para tomar
decisiones sobre
un proyecto • Tamaño del Proyecto
• Precios
• Costos
• Momento de inicio y de
liquidacion
El análisis del riesgo en la evaluación
de proyectos
Escenario Optimista
Escenario Normal
Escenario Pesimista
El análisis de sensibilidad
Variaciones en factores de
importancia para el proyecto:
Precio, Volumen, Costos,
etcétera.
Modelo de Simulación de
MONTECARLO
CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES
No expresado
como negación
P de una solución
zona
R afectada
O
B Causas
L y
efectos
Diagnóstico
E
M Soluciones
Debe guardar relación anteriores
A Limitaciones
con lineamientos en solución
institucionales
Evaluación social
• Marco lógico
• Análisis Costo Beneficio
• Analisis Costo efectividad
Evaluación de impacto de los proyectos