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8.

- Ratios de estructura
Ratios financieros que miden la estructura porcentual del activo y del pasivo. Para
ello se divide cada una de las masas del activo y del pasivo por el activo total y el
pasivo total respectivamente.

8.1.- Deuda con coste sobre pasivo total

Nos indica el peso de la deuda con coste sobre total pasivo. Las empresas como
las grandes superficies tienen cifras elevadas de pasivo que no tienen coste, por lo
que un análisis superfluo puede llevar a confusión.

8.2.- Inmovilización

Mide el peso de los equipos, instalaciones y demás inversiones permanentes en el


conjunto del activo. Es decir, nos indica el tanto por ciento que representa el activo
inmovilizado neto respecto del total.

La interpretación depende de la empresa, aunque generalmente suele oscilar


alrededor del 50%.

8.3.- Circulabilidad

Mide la capacidad del activo de una empresa para convertirse en disponibilidades


financieras. Se trata del tanto por ciento que representa el activo circulante sobre el
activo total.

La interpretación depende de la empresa, aunque generalmente suele oscilar


alrededor del 50%.

8.4.- Independencia financiera

Mide la autonomía de la empresa respecto a terceros. Mide el tanto por ciento que
la propiedad de la empresa es dueña de la misma. Generalmente suele ser mayor
de 50%, pues de lo contrario la mayor parte de la empresa estaría en manos de
terceros.
8.5.- Endeudamiento

Mide el grado en que la empresa es financieramente dependiente de terceros


(entidades bancarias, accionistas, otras empresas, etc.).

Tanto por cierto o tanto por uno que representan las aportaciones de terceros en el
total de recursos financieros de la empresa.

Según la empresa puede interesarle un nivel elevado del ratio porque si el negocio
tiene éxito un alto endeudamiento puede significar una alta rentabilidad de los
recursos propios, si el negocio no tiene éxito los propietarios experimentarán una
pérdida moderada, ya que su inversión es pequeña.

Por ello, los acreedores prefieren un tanto por ciento moderado, porque a menor
valor de ratio mayor protección contra posible insolvencia de la empresa.

Herramienta de "Análisis y creación del balance de


situación y la cuenta de resultados multiperíodo"
8.6.- Endeudamiento a corto y largo plazo

Este ratio financiero mide la relación existente entre el importe de los fondos propios
de una empresa con relación a las deudas que mantiene tanto en el largo como en
el corto plazo

Entendiendo por capitales propios el denominado patrimonio neto y como deuda


total la suma del denominado pasivo corriente y no corriente.

Es necesario tener en cuenta que este ratio nos indica lo apalancada, mediante
financiación ajena, que esta la empresa entre la financiación a largo y a corto plazo.
En este sentido lo ideal es que el grueso de la financiación se encuentre a largo
plazo, pudiéndose dar el caso de que el pasivo no corriente iguale en cuantía al
patrimonio neto con lo que el ratio de endeudamiento de la empresa se situaría en
100%. Por otra parte lo ideal es que el pasivo corriente se encuentre por debajo del
50 % del patrimonio neto, con lo que el ratio de endeudamiento a corto plazo se
situé como máximo por debajo del 50%.
8.7.- Endeudamiento total

Mide la relación entre las deudas y los recursos propios.

El valor ideal se situaría por debajo del 50%. Pues un valor mayor indica que la
empresa tiene más deudas que recursos propios para hacerles frente.

8.8.- RE - Razón de endeudamiento

Mide el grado de endeudamiento de una empresa en relación a sus activos.

El óptimo se situaría entre 40% y 60%. Pues si la razón de endeudamiento se sitúa


por encima del 60% significaría que la empresa está dejando a terceros su
financiación, perdiendo autonomía. Si, por el contrario, la razón de endeudamiento
es inferior al 40% indica que la empresa presenta un nivel de exceso de capitales
propios superior al recomendable.

Dicho de otro modo, el porcentaje nos indica la financiación a corto y largo plazo de
la empresa, siendo el resto financiadas por los accionistas de la misma. Esto es, del
total de activos, ese porcentaje ha sido financiado por acreedores a corto y largo
plazo.

8.9.- Desagregación del endeudamiento sobre la inversión

Mide la relación porcentual entre el pasivo a corto plazo y el pasivo a largo plazo
con el activo total. Es decir, sólo nos indica de qué forma se invierte el activo total
de la empresa de cara al plazo temporal.
8.10.- Endeudamiento sobre el patrimonio

Mide la relación entre los fondos obtenidos desde terceros, es decir, partidas de
pasivos en general, y los fondos propios de la empresa, que constituiría su
patrimonio.

Este ratio nos indica que por cada aportación de patrimonio por parte de los
propietarios se obtiene ese porcentaje de financiación adicional por parte de
terceros.

8.11.- Firmeza o consistencia

Ratio que mide la relación existente entre el total de activos fijos de la sociedad en
relación con el total del exigible a largo plazo.

8.12.- Razón de calidad de la deuda

Mide la calidad de la deuda. Esta razón califica la calidad de la deuda en relación al


plazo para su cancelación.

Nos interesa una razón cuánto más pequeña mejor, pues indica una mayor calidad
de la deuda en términos de plazo, ya que la empresa está cancelando deudas a
largo plazo. Aunque depende del sector en el que se esté moviendo la empresa, por
tanto debe compararse con otras empresas del mismo sector para un análisis más
profundo.

Este ratio nos indica el porcentaje de las deudas que se encuentran a corto plazo,
siendo el restante en el largo plazo.

8.13.- Garantía
Mide la garantía que la empresa ofrece a sus acreedores para hacer frente a sus
obligaciones de pago. Ofrece la relación existente entre el activo real de una
empresa y sus deudas totales. A mayor ratio mayor garantía que goza la empresa.

Ejemplo del ánalisis de los ratios de estructura de una empresa

Herramienta de "Análisis y creación del balance de


situación y la cuenta de resultados multiperíodo"
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS / INCOME STATEMENT 31/12/2006 31/12/2005

2DT002 Ingresos Operacionales/


2D0101 Ventas Netas (ingresos operacionales)/ 1,983,819 1,817,782

2D0102 Otros Ingresos Operacionales/ 0 0

2D01ST Total de Ingresos Brutos/ 1,983,819 1,817,782


2D0201 Costo de Ventas (Operacionales)/ -1,462,879 -1,331,592

2D0202 Otros Costos Operacionales/ 0 0

2D0203 Total Costos Operacionales/ -1,462,879 -1,331,592

2D02ST Utilidad Bruta/ 520,940 486,190


2D0302 Gastos de Ventas/ -254,329 -208,985

2D0301 Gastos de Administración/ -91,665 -84,947


2D0407 Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos/ -1,252 -14,666

2D0403 Otros Ingresos/ 16,879 0

2D0404 Otros Gastos/ 0 -4,697

2D03ST Utilidad Operativa/ 190,573 172,895


2D0401 Ingresos Financieros/ 0 0

2D0402 Gastos Financieros/ -6,431 -18,537

Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por


2D0406 2,759 -13,543
el Método de Participación/

2D0409 Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados/ -11,028 -175

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la


2D04ST 175,873 140,640
Renta/
2D0501 Participación de los trabajadores / -17,224 -14,368

2D0502 Impuesto a la Renta/ -46,506 -38,794

2D0503 Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas/ 112,143 87,478

2D0504 Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación / 0 0

2D07ST Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio/ 112,143 87,478

2DT004 Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio/