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2DO LIBRO ES EL MEJOR, INVERSIÓN

OBJETIVO DEL CURSO: INTUICIÓN, LAS FORMULAS SIEMPRE LAS TENEMOS.


**Fusiones y adquisiciones es donde podemos aplicar esto**

TAREAS.

LOS RESUMENES en 1 párrafo, a cualquier hora max 12am)

No copiar nada, en propias palabras.

Elegir 1 capitulo para poder exponer y resumir aparte de las tareas.

CLASE 5-11-2019

Activo libre de Riesgo


Todos los años genera 10%
Si va fluctuando un año con otro= Riesgo

R= G/I --------; R=F/P

VALOR FUTURO

VF= VA (1+R) a la N

VF= valor actual (1+Retorno)


MODELO DUPONT

Dice que el RETORNO (vs Comparado)

R= G/I * V/V = (G/V) (V/I)

Margen Rotación

CLASE 11/11/2019

UN ANÁLISIS FINANCIERO

1) Rentabilidad
a. ROA Comparar (Alpha)
b. ROE Analizar Margen de Rotación

2) Endeudamiento
a. A/E

3) Liquidez

Fondos Mutuos Short


FUNDS: Hedge Funds Long

ETFs: Exchange Traded Fund


INVERSIONISTAS:
ALPHA MAYOR A 0
Eva mayor a 0
Retorno sea mayor al retorno del benchmark
Comprar barato
Ganarle al Mercado “Bent the Market”

Para hacer esto:


Historia Privada Historia Pública Histórica
Quién gana
Es ilegal haciendo tradings con Como el mercado interpretas las Alpha es negativo:
información Privada. cosas, ej: Trumph, Elon Musk. Débilmente eficiente.
La mayoría de las regulaciones Tipo de cambio, tendencias.
prohíben inside-trading. (ej: tim Precio petróleo.
cook de apple las pone antes de
la quiebra de la empresa.

18-11-2019

SI el mercado tenía BETA 6 ENTONCES EL RETORNO DEBERÍA SER 6%


PARA VALUAR ALGO necesitamos un FLUJO y un RETORNO EXIGIDO.

Eficiencia de Mercado:
¿El Mercado es eficiente?
Aun no se sabe, sigue en Debate.

Si el mercado fuese eficiente el ALPHA siempre será 0, Invertimos y ya porque el mercado es justo.

Sino es eficiente entonces debemos valuar las cosas porque no tienen el precio justo. Puede haber cosas
caras y baratas.

CONCLUSIÓN: debate diapositiva 27


VALUAR UNA EMPRESA:

19-11-2019

Si el mercado es eficiente invertiríamos todo el dinero en el mercado.

1) Definir la muestra de mercado: Indice S&P 500


2) Seleccionar un vehículo Inversión (Fondo) ETF--- SPY
3) Inversión de un SPY (Spider) se hace mediante un “Broker”