ÍNDICE…………………………… …………………………………………………………………………1

INTRODUCCIÓN .............................................................................................................................. 2
1. ANTECEDENTES DEL CONTRATO LEASING ................................................................. 3
2. DEFINICIÓN .............................................................................................................................. 4
3. NATURALEZA JURÍDICA DEL COTRATO DE LEASING .............................................. 6
4. CARACTERÍSTICAS DEL CONTRATO DE LEASING .................................................... 7
5. ELEMENTOS DEL CONTRATO ........................................................................................... 9
5.1. ELEMENTOS PERSONALES ....................................................................................... 9
5.1.1. Arrendador o sociedad de Leasing ................................................................... 9
5.1.2. Arrendatario o Usuario ....................................................................................... 10
5.1.3. Proveedor ............................................................................................................... 10
5.2. ELEMENTOS REALES ................................................................................................. 12
5.2.1. La cosa objeto del contrato ............................................................................... 12
5.2.2. El precio .................................................................................................................. 13
5.3. ELEMENTOS ESPECIALES........................................................................................ 13
5.3.1. Plazo ........................................................................................................................ 13
5.3.2. Opción de compra ................................................................................................ 13
6. TIPOS DE CONTRATO DE LEASING ............................................................................... 15
6.1. LEASING OPERATIVO ................................................................................................ 15
6.2. LEASING FINANCIERO ............................................................................................... 15
6.3. LEASE-BACK O RETROLEASING ............................................................................ 16
6.4. LEASING MOBILIARIO. ............................................................................................... 16
6.5. LEASING INMOBILIARIO. ........................................................................................... 16
6.6. ARRENDIMIENTO INDUSTRIAL LLAVE EN MANO. ............................................. 16
7. IMPORTANCIA DEL CONTRATO DE LEASING ............................................................ 16
7.1. VENTAJAS ..................................................................................................................... 18
7.2. DESVENTAJAS ............................................................................................................. 18
8. FUNCIÓN DEL CONTRATO DE LEASING ...................................................................... 19
9. REGULACION NORMATIVA ............................................................................................... 20

CONCLUSIONES........................................................................................................................... 23
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA ................................................................................................ 25

1
 INTRODUCCIÓN

Con el presente trabajo monográfico se busca identificar los antecedentes del

contrato de Leasing a nivel mundial, latinoamericano y nacional, la
conceptualización de acuerdo a las definiciones de los diferentes autores
abordados, teniendo en cuenta que un leasing es un contrato mediante el cual una
persona (lessor o arrendador) natural o jurídica, traspasa a otra (lessee o
arrendatario), el derecho a usar un bien físico a cambio de alguna compensación,
generalmente un pago periódico y por un tiempo determinado, al término del cual el
arrendatario tiene la opción de comprar el bien, renovar el contrato o devolver el
bien; asimismo la naturaleza jurídica del contrato de leasing, sus características,
elementos personales, reales y especiales, tipos de contrato de leasing consistentes
en leasing operativo, leasing operativo, lease back o retroleasing, leasing
inmobiliario, leasing mobiliario y arrendamiento industrial llave en mano,
diferenciándole de las demás clases de contrato de arrendamiento, seguidamente
la importancia y la función económica y social de este contrato así como su
regulación normativa, y través de gráficos y mapas conceptuales identificar el
procedimiento del contrato de leasing, habiendo realizado un análisis previo de un
caso concreto de un contrato de leasing o arrendamiento financiero otorgada por el
BBVA Banco Continental a favor de una sociedad conyugal con intervención de la
empresa, con escritura pública realizada por la Notaría Aucasime de esta ciudad.

2
 1. ANTECEDENTES DEL CONTRATO LEASING
Desde un enfoque histórico, José Leyva nos explica que “la primera
aplicación del leasing con fines financieros, recién se llevó a cabo en 1936,
fecha en la que la cadena de supermercados de California celebró un
contrato de sale and lease back con una empresa bancaria. Por entonces,
igualmente, en Ohio una empresa almacenera vendió el inmueble en el cual
operaba a una empresa bancaria, que intervino a título de trustee, es decir,
por cuenta de unos inversionistas privados. A continuación, el trustee entregó
el inmueble en leasea la empresa usuaria, que fue la vendedora, por un plazo
de 99 años acompañada de una opción de compra. Esta técnica, inspirada
en los procedimientos de financiación de bienes ferroviarios, practicada
desde 1880 con el nombre de Equipment trust agreements o Philadelphia
plan, alcanzó pronto gran auge en el Estado de Ohio como consecuencia de
las elevadas tasas de impuestos para la constitución de hipotecas” 1, en
referencia esto será un modelo a seguir por los Estados.

Es importante conocer donde tiene origen esta figura jurídica, pues, para ello
el grupo ha recabado información muy exhaustiva, y recogiendo lo más
importante, esta institución jurídica como cita Juan Blossiers Mazzini en su
libro el Derecho Bancario refiere Juan Farina esta figura jurídica nació en los
Estados Unidos y adopto su denominación del verbo ingles que significa
arrendar o dar en arriendo; ello durante el siglo XX en los años 19402, siendo
esta una técnica financiera para todos los países desarrollados, tratada
jurídicamente como un arrendamiento de bienes, para luego extenderse en
toda Latinoamérica y Europa.

1
LEYVA SAAVEDRA, José. El leasing y su configuración jurídica. Universitas N°106. Bogotá. P. 747
2
BLOSSIERS MAZZINI, Juan José. Derecho Bancario. Edit. Lex & Iuris. I Edic. 2016. P. 235

3
 Ahora, trasladándonos a nuestro territorio en el Perú, la primera mención
oficial del Leasing, se realizó a través del Decreto Ley 22738 del 23 de
octubre de 1979, bajo la denominación arrendamiento financiero, esta ley
faculta a estas instituciones a adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y
vehículos destinados a este tipo de operaciones. Posterior a ello, fue
normado y regulado en diferentes Decretos Supremos, Decretos
Legislativos, Resoluciones Ministeriales, etc.

Es así que, las operaciones en el Perú de leasing inician su despegue en los

primeros años de la década del 80, las empresas hacen uso importante de
leasing son el sector bancario, los negocios de maquinarias y equipos para
el movimiento de tierra, maquinarias en industrializaciones, etc.

2. DEFINICIÓN
Desde una perspectiva etimológica, la expresión leasing proviene del
verbo tolease en inglés. El que podría traducirse, literalmente,
como arrendar o dar en arriendo; sin embargo, tomando en cuenta variables
económicas y contextuales, el término presenta una mayor complejidad, por
lo que ha tenido diversas traducciones en cada ordenamiento jurídico como
veremos.

Para el autor Juan José Blossiers Mazzini, el contrato de Leasing es una

operación financiera, pues se trata de un contrato de crédito, ya que esta
figura jurídica es solo un medio para instrumentar el préstamo.3, por otro,
Álvaro Puelma ha definido este contrato como aquel negocio en que una de
las partes, por la obligación de pagar un precio, otorga a la otra el uso y goce
temporal de un bien corporal y además otorga a su contraparte una opción
de compra sobre el mismo bien, por otro precio prefijado.4, pues, teniendo un

3
Ibíd. P. 236.
4
VALDÉS, Antonio. Revista de Contratación Comercial. Edit. JM Ried. Edic. 2017. P. 14.

4
 amplio panorama con respecto a este concepto de Leasing el grupo señala
lo siguiente en segundo párrafo.

Por su parte, el civilista ARIAS, quien refiere que: El leasing fue creado y
pensado para satisfacer las necesidades de crecimiento de las empresas5;
en ocasiones y/o periodos en las que éstas se encuentran con capital limitado
o insuficiente. Así, las empresas ven en esta modalidad de financiamiento
una oportunidad para obtener liquidez y hacerse de bienes de capital o
recursos rápidamente, sin desembolsar para ello fuertes sumas de dinero al
contado, todo ello les permite; por ejemplo, solucionar posibles deficiencias
o problemas de equipamiento e innovación tecnológica.

Por otro, el arrendamiento financiero, llamado también contrato de leasing,

que viene a ser en resumidas cuentas, un contrato con derecho de compra,
en donde, en un primer momento, el arrendador adquiere un bien para
traspasar los derechos de uso del mismo al solicitante a cambio del pago de
determinadas cuotas durante un plazo convenido, al término del cual, el
arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando el valor
residual en el contrato (opción de compra); o simplemente, no ejercer la
opción de compra y por tanto devolver el bien al arrendador.

Conviene subrayar que, el autor Juan Farina hace un concepto en la

búsqueda de la expresión más apropiada en nuestro idioma, se ha propuesto
llamarla locación financiera, crédito-locación; aunque bien se ha observado
que estas denominaciones anteponen la locación como elemento principal
de este contrato, lo que es un equívoco, pues en verdad se trata de un
contrato de crédito y no de un contrato de locación, ya que esta figura jurídica
es solo un medio para instrumentar el préstamo.6

5
ARIAS-SCHREIBER, MAX. Contratos Modernos. Lima: Gaceta Jurídica, 1999, p. 7.
6
FARINA, Juan. Contratos Comerciales modernos. II Edic. Editorial Astrea Buenos Aires 1999. P. 525 y 526.

5
 En otras palabras, nuestro maestro civilista peruano Mario Castrillo Freyre
refiere lo siguiente: El leasing viene a ser un contrato entre el arrendador,
que en este caso es la entidad financiera y el arrendatario o sea la empresa
que requiere el servicio, para la adquisición de inmuebles, maquinarias o
equipos bajo la modalidad de arrendamiento, en el cual se pactan las cuotas
a pagar dentro de un determinado período por la financiación efectuada. Por
otro lado, si intentamos acercarnos a un concepto, la doctrina nacional ha
mencionado que es un contrato por el cual una empresa o persona natural,
que desea usar y disfrutar de un bien, acude, a una empresa de leasing, para
que esta última la adquiera con tal propósito.7

El grupo, al analizar sobre muchas definiciones sobre el contrato Leasing de

un sinfín de autores, considera analíticamente que el contrato financiero o
contrato Leasing, constituye una operación de endeudamiento de mediano
y/o largo plazo, que se puede adquirir activos productivos estos son
tangibles, y ante ello se realizan pagos en cuotas periódicas; es decir, una
empresa financiera da en arriendo un bien determinado que ha elegido un
usuario (empresa), este se obliga a pagar una renta periódica por un periodo
determinado, el arrendatario debe asumir todos los riesgos y gastos de
conservación del bien.

3. NATURALEZA JURÍDICA DEL COTRATO DE LEASING

El derecho de los contratos, tanto civiles como mercantiles, tiene una
funcionalidad contextual que ha ido variando a medida que la sociedad
cambiaba. Es fácil darse cuenta de ello, pues no es lo mismo hablar de
contratos hoy que hace quinientos años: se han desarrollado nuevas formas
de contratación básicamente por los cambios en el surgimiento y formación
de la revolución industrial y del capitalismo; en consecuencia, del contrato,
como refiere Walter Vásquez: “es un instrumento destinado a viabilizar, a

7
CASTILLO FREYRE, Mario. Tratado de los Contratos Típicos. Tomo I. Palestina. Lima 2010. P. 370.

6
 través de la programación de reglas privadas, la satisfacción de las
necesidades individuales de diversa índole, sean o no económicas”8

Desde el punto de vista legal, y da un alcance interesante es Ricardo

Lorenzetti quien señala que, el leasing es un contrato flexible, porque admite
modalidades y subtipos, y no homogéneo desde el punto de vista causal, ya
que admite que las partes lo celebren teniendo fines diferentes: financiero,
garantía, compra, locación.9

La diferencia es como su mismo nombre indica una cuestión de naturaleza.

El primero regirá en los casos de bienes inmuebles y su duración será
relativamente larga (diez años como mínimo), en tanto que el segundo
aplicará en casos de bienes muebles como equipos, mobiliario, entre otros
que por la obvia razón de ser bienes fácilmente desgastables tendrá como
consecuencia una duración del contrato mucho menor que el primero.

Con respecto a la naturaleza, es bien discutido por los diferentes autores,

porque presentan diferentes posturas, sin embargo, el grupo a través de un
debate y por un análisis que requiere ser muy cuidadosos, estamos de
acuerdo con los aportes de algunos autores, quienes pretenden que este
contrato está compuesto por un solo contrato y/o negocio jurídico, de índole
patrimonial.

4. CARACTERÍSTICAS DEL CONTRATO DE LEASING

Hay quienes sostienen que el leasing corresponde a 2 actos jurídicos
interligados o relacionados, un arrendamiento y una opción. Para ellos, las
características de este tipo de operaciones van a ser las mismas de este tipo

8
VÁSQUEZ, Walter. Contrato, autonomía privada e intervención de la Justicia Constitucional. Gaceta
Constitucional N° 69. Edic. lima 2013. P. 222.
9
LORENZETTI, Ricardo Luis. Derecho Contractual y Nuevas Formas Contractuales. Lima. 2001. Pág. 21.

7
 de contratos. Sin embargo, aquellos que creemos que el leasing es una figura
atípica, decimos que sus características son las siguientes:
a. Es un negocio único, esto es un solo contrato, no reglado
especialmente por el legislador y, por ende, de carácter atípico y
consensual.
b. Es bilateral, oneroso y conmutativo ya que ambas partes contraen
obligaciones recíprocas que se estiman como equivalentes.
c. Desde un punto de vista económico, es un contrato preliminar que se
transformaría en definitivo en caso de que se ejerza la opción.
d. Tiene el carácter de principal, pues su existencia no depende de otro
acto.

Ante ello y de acuerdo a la jurisprudencia, dentro de las características del

leasing podemos destacar las siguientes10:

a. Es un contrato de carácter comercial, pues por lo general este tipo de

contrato lo celebran grandes empresas con el fin de obtener una
utilidad.
b. Es innominado pues en Colombia no se encuentra regulado por las
normas del código de comercio, el cual define los contratos
comerciales.
c. Es un contrato de carácter consensual pues para su
perfeccionamiento basta la voluntad de las partes contratantes.
d. De igual forma es bilateral pues ambas partes contratantes le asisten
obligaciones.
e. Es oneroso pues reviste unas utilidades para quien recibe el
arrendamiento y posiblemente si el arrendatario decide adquirir el
bien, se genera la utilidad de la compra. Al igual que el arrendatario
recibe los beneficios que el uso de la cosa le pueda otorgar.
f. Es de tracto sucesivo pues el contrato se va desarrollando de manera
continua.

10
LEYVA SAAVEDRA, José. El contrato de leasing. Grijley. Lima. 1995. Pág. 247.

8
 g. Pese a no estar regulado por el código de comercio es un contrato de
carácter principal, es decir, que no requiere de la existencia de otro
contrato para poder existir.

Sin embargo, Ulises Montoya Manfredi, como características distintivas

del leasing nos refiere: 11

a. El arrendador es el fabricante o distribuidor y no una entidad

financiera especializada.
b. El canon de arrendamiento comprende todos los gastos que pueda
tener el bien.
c. El contrato generalmente es de corta duración (1 a 3 años).
d. El bien se devuelve, no hay opción de compra.
e. La elección del bien la efectúa el arrendatario, entre los que tenga
el arrendador.
f. El contrato tiene función esencialmente operativa: el uso del bien.

5. ELEMENTOS DEL CONTRATO

5.1. ELEMENTOS PERSONALES
5.1.1. Arrendador o sociedad de Leasing.- Es el que otorga al
contrato el carácter de financiero, por cuanto es una empresa
de ese sector constituida con las formalidades que la ley
establece para tales empresas, en nuestro caso, necesarias
como sociedad anónima.12
Las normas especiales de leasing13 exigen que el arrendador
financiero (es decir, aquella parte que otorga los bienes en
arrendamiento financiero) sea necesariamente una empresa

11
MONTOYA MANFREDI, Ulises; MONTOYA ALBERTI, Ulises y MONTOYA ALBERTI, Hernando. Derecho
comercial. Tomo III. Editorial. Grijley. Lima. 2006. Pág. 357.
12
APAZA CRUZ, Carmen Rocío. 2002. Revista de derecho y ciencias políticas: Órgano de la Facultad de
Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad Mayor de San Marcos. Editorial Universidad Nacional Mayor
de San Marcos. Pág. 626.
13
Artículo 2° del Decreto Legislativo No 299.

9
 bancaria, financiera o cualquiera otra empresa autorizada por
la Superintendencia de Banca y Seguros para efectuar
operaciones de arrendamiento financiero. Así, para el caso del
arrendador financiero, la ley restringe este tipo de operaciones
única y exclusivamente para aquellas entidades que cuenten
con la respectiva autorización de la SBS. 14

5.1.2. Arrendatario o Usuario.- Es la parte que va utilizar el bien que

le proporciona el locador o arrendador, a cambio del pago de la
renta convenida. El arrendador deberá especificar los bienes
materia de contrato y proveedor del mismo, siendo de su
exclusiva responsabilidad, sean las más adecuadas para su
uso y deberá señalarse en el contrato.15
Las normas de leasing no establecen restricción alguna
respecto de quienes pueden ser arrendatarios financieros en
una operación de leasing. En consecuencia, arrendatario
financiero podrá ser cualquier persona, ya sea natural o
jurídica, sin restricción alguna. Es decir, no se requiere que el
arrendatario financiero se dedique a una actividad económica
en particular o que cuente con alguna característica especial.16

5.1.3. Proveedor. - Si bien es cierto que no está incluido en el

contrato de arrendamiento financiero, viene a ser una persona
del arrendamiento en sí, porque es la persona que va proveer

14
SORIA AGUILAR, Alfredo. 2017. El contrato de Leasing: Algunos Apuntes Acerca de su Actual Regulación en
el Perú. Primera Edición. Editorial Derecho & Sociedades 30.
15
APAZA CRUZ, Carmen Rocío. 2002. Revista de derecho y ciencias políticas: Órgano de la Facultad de
Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad Mayor de San Marcos. Editorial Universidad Nacional Mayor
de San Marcos. Pág. 626.
16
SORIA AGUILAR, Alfredo. 2017. El contrato de Leasing: Algunos Apuntes Acerca de su Actual Regulación en
el Perú. Primera Edición. Editorial Derecho & Sociedades 30.

10
 a la locadora de los bienes materia del contrato, para que esta
las compre y los de en arrendamiento financiero a la locadora.17

Antiguamente se debatía en doctrina acerca de si el contrato

de arrendamiento financiero era un contrato trilateral9 (es decir,
requería la participación indispensable del arrendador
financiero, el arrendatario financiero y el fabricante) o si, por el
contrario, era bilateral y, por lo tanto, solamente era
indispensable que participen dos partes en el contrato: el
arrendador financiero y el arrendatario financiero.

En la actualidad, la norma especial de leasing ha zanjado dicho

debate al aceptar que, sea considerado como leasing aquella
operación en la que solamente participen dos partes; es decir,
en la que intervengan únicamente el arrendador financiero y el
arrendatario financiero.

En efecto, el artículo 1 o del Decreto Legislativo N° 299, que

establece la definición del contrato de arrendamiento
financiero, no incluye al proveedor dentro de sus alcances, ni
tampoco hace referencia -como lo señalaba la antigua norma
de leasing 18 a que los bienes objeto de leasing tengan que ser
adquiridos de algún tercero. En tal sentido, es igualmente un
contrato de arrendamiento financiero aquel acuerdo en que,
reuniendo todos los elementos tipificantes del contrato de

17
APAZA CRUZ, Carmen Rocío. 2002. Revista de derecho y ciencias políticas: Órgano de la Facultad de Derecho
y Ciencias Políticas de la Universidad Mayor de San Marcos. Editorial Universidad Nacional Mayor de San
Marcos. Pág. 627.
18
Artículo 1 del Decreto Legislativo N° 299.- “Considérese Arrendamiento Financiero, el Contrato Mercantil
que tiene por objeto la locación de bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora para el uso por la
arrendataria, mediante pago de cuotas periódicas y con opción a favor de la arrendataria de comprar dichos
bienes por un valor pactado.”

11
 arrendamiento financiero, no intervenga un tercero en calidad
de proveedor.

En tal sentido, para que exista un contrato de arrendamiento

financiero no es indispensable que exista un proveedor que
adquiera el bien (o bienes) objeto de leasing, dado que dicho
bien, al celebrarse el contrato, puede ser de propiedad de la
empresa de leasing (como ocurre en el caso de la celebración
de un nuevo contrato de leasing, respecto de un bien que fue
objeto de un contrato de leasing anterior en el cual no se ejerció
la opción de compra) o que sea propiedad del propio
arrendatario financiero (en este último caso, estaremos en un
contrato de Leaseback.19

5.2. ELEMENTOS REALES

5.2.1. La cosa objeto del contrato. - En cuanto al objeto del contrato
de arrendamiento financiero en España puede serlo tanto los
bienes muebles como los inmuebles. En algunos países no
está permitido el leasing de los inmuebles (p. ej. en Panamá).
El bien objeto del leasing es propiedad de la arrendadora
financiera, durante todo el periodo de vigencia del contrato,
disponiendo el arrendatario financiero del uso del mismo, el
cual deberá destinarlo a sus actividades empresariales o
profesionales (queda excluido el uso particular o domestico).20

19
CARDENAS QUIROZ, Carlos. Estudios de Derecho Privado (reflexiones de un tiempo). Tomo l. Lima: Ediciones
Jurídicas, 1994, p. 502.
20
GOMEZ CÁCERES, Diego. MARQUEZ ZORNOZA, Fernando. LA BANCA EN EL COMERCIO INTERNACIONAL.
ESIC Editorial. Primera edición. Madrid. 2006. Pag.135.

12
 En el Perú el objeto del contrato de Leasing es la locación de
bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora para el
uso por la arrendataria.21
5.2.2. El precio. - El precio del arrendamiento financiero consiste en
unas cuotas periódicas, en las que se diferencia una parte
correspondiente a la recuperación del coste del bien por la
empresa de leasing (parte que debe permanecer igual o tener
carácter creciente a lo largo del periodo contractual), excluido
el valor de la opción de compra y una parte correspondiente a
la carga financiera inherente a la operación. 22

5.3. ELEMENTOS ESPECIALES

5.3.1. Plazo. - Es el plazo de vigencia del Contrato, el mismo que se
inicia en la fecha de su suscripción y culmina al vencimiento del
plazo pactado para el ejercicio y pago de la opción de compra
pactada en el presente Contrato.
5.3.2. Opción de compra. - Para considerar a un contrato como un
arrendamiento financiero, resulta indispensable que exista una
opción de compra otorgada por la empresa de leasing a favor
del arrendatario financiero. Por ello, si es que, por ejemplo, se
pactara simplemente la posibilidad de negociar en el futuro una
opción, o si, por ejemplo, no se señalara el precio (valor
residual) que se pagaría por el ejercicio de la opción23, en
ninguno de dichos casos estaríamos ante un contrato de
leasing. Igualmente, no será leasing cualquier contrato en el

21
Artículo 1° del Decreto Legislativo N°299.
22
GOMEZ CÁCERES, Diego. MARQUEZ ZORNOZA, Fernando. Ob. Cit. Pág. 136.
23
Efectivamente Cárdenas señala que a la opción contenida en el contrato de arrendamiento financiero le es
aplicable "el artículo 1422° del Código Civil que establece que el contrato de opción debe contener todos los
elementos y condiciones del contrato definitivo. Por lo tanto, deberá pactarse claramente el valor residual':
En: CARDENAS QUIROZ, Carlos. Estudios de Derecho Privado (reflexiones de un tiempo), tomo l. Lima:
Ediciones Jurídicas, 1994, p. 491.

13
que, en lugar de establecer una opción de compra, se dispone
la transmisión automática de los bienes dados con el pago de
la última cuota.

Para que exista la opción como tal, debe contener todos los
elementos y condiciones del contrato definitivo, tal como lo
establece el artículo 1422° del Código Civil.

Otro tema importante respecto de la opción es aquel relativo a

su vigencia. Según el segundo párrafo del artículo 7° del
Decreto Legislativo N° 299, la opción deberá tener
obligatoriamente validez por toda la duración del contrato, lo
cual descarta la posibilidad que se pacten opciones que tengan
una duración inferior a la vigencia del contrato o que pudieran
estar sujetas a alguna condición suspensiva o resolutoria.

Asimismo, respecto de la oportunidad del ejercicio de la opción

de compra, cabe indicar que si bien el artículo 7° del Decreto
Legislativo N° 299 señala que la opción de compra "podrá ser
ejercida en cualquier momento hasta el vencimiento del plazo
contractual'; es importante considerar que para gozar del
beneficio tributario de la aplicación de la tasa de depreciación
máxima anual (es decir, aquella que se determina de manera
lineal en función a la cantidad de años que comprende el
contrato) la opción de compra solamente podrá ser ejercida al
término del contrato y no antes, como lo establece el artículo
18 del Decreto Legislativo N° 299. Es decir, si la opción de
compra es ejercida con anterioridad al término del contrato,
dicho ejercicio será válido, pero implicará la pérdida del
beneficio tributario de la depreciación acelerada.

14
 6. TIPOS DE CONTRATO DE LEASING 24

6.1. LEASING OPERATIVO. - El leasing operativo más importante es

el que se desarrolla en torno a los vehículos (compra de flotas, de
automoción industrial, ambulancias, etc.) El valor residual de este
tipo de leasing es alto y suele ser el precio posterior del vehículo
en el mercado de ocasión, generando por lo tanto una cuota
reducida. Se caracteriza por:
a. El arrendador es el mismo fabricante del equipo o una sociedad
creada por el mismo.
b. El mantenimiento, las reparaciones y el riesgo de obsolecencia
corren a cargo del arrendador.
c. Los equipos son de carácter estándar y no suele ejercitarse la
opción de compra.
d. La duración de la operación suele ser de uno a cinco años, es
decir, a medio plazo.
e. Finalmente, en el contrato se suelen incluir cláusulas de
cancelación a voluntad de las partes y también de prórroga o
revocación.

6.2. LEASING FINANCIERO. - Se caracteriza por:

a. El arrendador es una entidad financiera especializada en
operaciones de leasing.
b. Los equipos o los inmuebles se adquieren específicamente
para el cliente y no son de tipo estándar.
c. La duración del contrato es a largo plazo, durante toda la vida
útil del equipo.
d. El mantenimiento, las reparaciones y el riesgo de obsolencia
los soporta el cliente.

24
COSIN OCHAITA, Rafael. Fiscalidad de los precios de transparencia. Editorial Wolters Kluwer Primera
Edición. España. 2007. Pág. 36

15
 6.3. LEASE-BACK O RETROLEASING. - La empresa propietaria del
activo lo vende a la sociedad leasing con el compromiso de que
ésta, a continuación, se lo alquile mediante un contrato de leasing
financiero. A la empresa vendedora-arrendataria le proporciona
una inyección de liquidez que puede aplicar para saldar algunas
cuentas de pasivo disminuyendo el endeudamiento a corto plazo.

6.4. LEASING MOBILIARIO. - Cuando el objeto son bienes afectos a

actividades empresariales o profesionales.

6.5. LEASING INMOBILIARIO. - Cuando lo que se arriendan son

inmuebles que serán utilizarán en actividades empresarial o
profesional.

6.6. ARRENDIMIENTO INDUSTRIAL LLAVE EN MANO. - Cuando se

alquila una instalación industrial completa y a punto de
funcionamiento, que comprende bienes muebles e inmuebles. Se
trata de operaciones que exigen un desembolso importante a la
sociedad leasing. En algunos casos existe sindicación con otras
sociedades para repartirse los ingresos, los gastos y los riesgos de
la operación. En este apartado nos vamos a referir al leasing
operativo, dejando la explicación del financiero.

7. IMPORTANCIA DEL CONTRATO DE LEASING

Es una muy buena opción para la renovación de equipos, maquinarias o

vehículos productivos con cierta rapidez y bajo costo de reposición,
mediante una cuota mensual25. En muchos casos es mucho más

25
BUITRAGO RUBIRA, J.R. El leasing mobiliario y su jurisprudencia. Aranzadi. Navarra, 1998, Pág. 71.

16
 interesante al término del contrato devolver el bien y adquirir otro más
avanzado tecnológicamente, ya que de esta manera las empresas, sobre
todo las pequeñas y medianas empresas, pueden acceder al recambio
que mencionamos. Es mucho más interesante aplicarlo a bienes que se
deprecian o se tornan obsoletos con rapidez.

En este orden de ideas, desde una perspectiva teleológica se podría

preguntar sobre la utilidad de la estudiada institución. Pues bien, la
utilidad de esta institución radica, esencialmente, en ser una forma
segura, moderna y eficiente de financiamiento. Ello es así, pues
el leasing explica una modalidad de endeudamiento a mediano o largo
plazo para que, en principio, se adquieran activos fijos para proyectos
personales o empresariales.

Sin embargo, en el caso peruano, con la reciente modificación

legislativa26, la utilidad de la estudiada institución ha adquirido particulares
objetivos. Así un punto medular vendría a ser la adquisición de vivienda
por parte de familias con una renta baja.

No obstante, para algunos autores como MORELLO o GHERSI

el leasing ‘‘no es un buen instrumento para la adquisición de inmuebles
destinados a viviendas, porque es un contrato de empresa, poco apto
para las finalidades protectorias del adquiriente. De allí que se ha
considerado inapropiado incluirlo dentro de una ley que se dicta con esa
finalidad (Ley 24441), lo cual ha sido confirmado por las costumbres, que
dieron poca cabida al leasing inmobiliario destinado a viviendas” 27,

26
Nos referimos al Decreto legislativo Nº 1177 el cual establece “un régimen especial y facultativo para la
promoción, facilitación y seguridad jurídica del arrendamiento de inmuebles destinados para vivienda; así
como promover la inversión en la construcción de inmuebles destinados al arrendamiento para vivienda, en
el marco de la política de Estado de reducción del déficit cualitativo y cuantitativo de viviendas en el país.
(artículo 1). Analizaremos con posterioridad dicho decreto.
27
MORELLO, AUGUSTO, aspectos procesales de la ley 24441, de financiamiento y construcción de viviendas,
J.A. 1995-II-765; GHERSI, CARLOS, La ley 24441 de financiamiento y construcción de viviendas y la reforma a
los códigos civil y comercial-economía y derecho. Los nuevos lineamientos del neoliberalismo’’, L.L. 1995-B-

17
 además que ‘‘también se ha considerado que regular al leasing como
garantía de bienes muebles es inapropiado, porque es una técnica
antigua, superada por la posesión y la inscripción registral’’28.

Por ello desarrollaremos a continuación las ventajas y desventajas del

contrato de leasing:

7.1. VENTAJAS

a. Se puede financiar el 100% de la inversión

b. Se pueden obtener importantes ventajas fiscales, ya que el
valor de las cuotas de amortización puede tomarse como gasto
tributario, por lo cual el valor total de la maquinaria o equipo
puede deducirse como gasto, a excepción del pago del valor
residual del bien.
c. Gran flexibilidad y rapidez para obtener una renovación
tecnológica de los equipos.

7.2. DESVENTAJAS

a. Mayor costo financiero de la deuda con relación a un crédito

bancario normal
b. Solo se accede a la propiedad del bien una vez terminado el
contrato de leasing.

1112. Citado por: LORENZETTI, Ricardo. Derecho Contractual, Nuevas formas contractuales. Contratos de
larga duración, contratos de crédito y financieros, leasing, fideicomiso. Lima: Palestra Editores, 200, p. 167.
28
LE PERA, AERGIO. Salvedades del Doctor Sergio Le Pera, al proyecto de reformas del Código civil, comisión
468/92. Citado por: LORENZETTI, Ricardo.

18
 8. FUNCIÓN DEL CONTRATO DE LEASING

Para considerar a un contrato como uno de arrendamiento financiero, es

necesario que tenga al financiamiento, como su función o finalidad
económico-social, pues a través del leasing, se financia el uso del bien,
permitiendo de esta manera acceder a la utilización de bienes idóneos
necesarios para la expansión de la producción o mantener su
competitividad en el mercado, sin que ello suponga un fuerte desembolso
de capital.29

Como lo ha anotado Vidal Blanco, “el leasing surge como fórmula de

financiación complementaria respecto de los sistemas clásicos de
financiación”.30 Efectivamente, la función del contrato de leasing no
consiste simplemente en ceder temporalmente un bien u otorgar una
opción de compraventa, el leasing se vale de dichas prestaciones para
brindar un financiamiento, el cual es precisamente la finalidad económica
social del leasing.

A pesar de que el contrato de leasing se estructura sobre la base del

contrato de arrendamiento, no puede pensarse en forma alguna que el
leasing tenga la función de un contrato de arrendamiento o la de una
simple opción de compra. Por ello, al igual que lo señala López de Zavalía
consideramos que "una entidad financiera lo que persigue es prestar
dinero y que si acude al leasing es como un medio de colocación de su
capital a intereses31.

29
REATEGUI GAMARRA, Gaby Luz. El leasing en el Perú. Tesis Bachiller. Facultad de Derecho de la Pontificia
Universidad Católica del Perú. 1987. p. 3031. En similar sentido, DEUSTUA LANDAZURI señala que es un
financiamiento externo, el capital necesario para la adquisición del bien proviene de un intermediario
financiero (...) para el dador el bien sólo representa parte del mecanismo de financiamiento': En: DEUSTUA
LANDAZURI, Carlos José. El leasing: Naturaleza jurídica y su aplicación en el Perú. Tesis Bachiller. Facultad de
Derecho de la Pontificia Universidad Católica del Perú. 1987. p. 225.
30
VIDAL BLANCO, Carlos. El leasing una innovación en la técnica de la financiación. instituto de Estudios
Fiscales. Madrid. 1977. p. 24.
31
LOPEZ DE ZAVALIA. Fernando. Fideicomiso, Leasing, Letras Hipotecarias, ejecución Hipotecaria, Contratos
de Consumición. Zavalía Editor. Buenos Aires. 1996. p. 228

19
 9. REGULACION NORMATIVA

En el Perú el leasing no está regulado, en principio, por el Código civil,

sino por diversas leyes especiales (siendo la columna vertebral el D.L.
299). Las cuales se fueron emitiendo por necesidades que la sociedad
moderna ha ido teniendo a lo largo de los últimos años.

Carente todavía de una norma en la que se recoja expresamente su

contenido material, a día de hoy, son muchos los textos legislativos que
hacen referencia a esta figura81. Como norma básica para su posible
definición, habrá que tomar en consideración la Ley 10/2014, de 26 de
junio de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito 32.

9.1. NORMAS APLICABLES EN EL CONTRATO DE LEASING

El contrato de arrendamiento financiero (leasing), tal como lo
reconoce el artículo 1677° del Código Civil, se rige por su
legislación especial33 y supletoriamente, por las normas del Código
Civil referidas al contrato de arrendamiento y al contrato de opción,
en cuanto sean aplicables. Sin duda alguna, también serían de
aplicación al contrato de arrendamiento financiero, las
disposiciones generales acerca de contratos y obligaciones, dado
que el artículo 135334 del Código Civil35 señala que "todos los
contratos de derecho privado, inclusive los innominados, quedan
sometidos a las reglas generales contenidas en esta sección
(Contratos en general), salvo en cuanto resulten incompatibles con
las reglas particulares de cada contrato". Este criterio resulta

32
UREÑA MARTÍNEZ, M, La cláusula penal en el contrato de leasing. Civitas, Madrid, 2003, págs. 18-19
33
Las normas especiales de leasing son el Decreto Legislativo No 299 y sus modificatorias, así como el Decreto
Supremo No 559-84-EFC.
34
Efectivamente, el artículo 1354° del Código Civil señala que "las partes pueden determinar libremente el
contenido del contrato, siempre que no sea contrario a norma legal de carácter imperativo':

20
 concordante con lo dispuesto en el artículo IX del Título Preliminar
del Código Civil, el cual señala que "Las disposiciones del Código
Civil se aplican supletoriamente a las relaciones y situaciones
jurídicas reguladas por otras leyes, siempre que no sean
incompatibles con su naturaleza”.

En síntesis, si es que las partes celebran un contrato de leasing,

regirán su relación respetando el siguiente orden de reglas
convencionales y normativas:
1. Las partes se regirán, en primer lugar, por lo pactado en su
respectivo contrato de arrendamiento financiero, siempre que
dichos acuerdos no contravengan normas de carácter
imperativo2 y que no sean contrarios al orden público ni a las
buenas costumbres36.

2. Ante la falta de pacto, se aplicarán las normas especiales del

contrato de leasing, contenidas en el Decreto Legislativo N° 299
y en el Decreto Supremo N° 559-84-EFC.

3. De conformidad con el artículo 1677° del Código Civil, en caso

las normas especiales de leasing no establecieran
disposiciones al respecto, se aplicarán las normas relativas al
contrato de arrendamiento. Es decir, serían de aplicación los
artículos 1666° al 1712° del Código Civil. Asimismo, si es que
el tema a solucionar tuviera relación con la opción de
compraventa, se podrá recurrir a las normas relativas al
contrato de opción. En este caso, serían aplicables las normas
contenidas en los artículos 1419° al1425° del Código Civil.

36
El Artículo V del Título Preliminar del Código Civil establece que "es nulo el acto jurídico contrario a las leyes
que interesan al orden público o a las buenas costumbres'.

21
 4. Si es que después de haber agotado los pasos anteriores no se
puede encontrar una respuesta, entonces conforme al artículo
1353° del Código Civil, se podrá recurrir a las normas
generales, relativas a los contratos y dependiendo de la
prestación que corresponda, las normas relativas a las
obligaciones de dar, hacer o no hacer.

Como puede desprenderse de estas normas, las referencias

legislativas que pueden encontrarse sobre este contrato se
centran principalmente en dotar de un tratamiento fiscal,
económico y administrativo específico a las entidades que
realizan operaciones de leasing. Dada la naturaleza de estas
normas, la observación a las mismas no resulta suficiente para
definir el alcance material de esta figura. Por ello, en virtud de
la libertad de pacto que el ordenamiento reconoce a las partes,
la determinación de su contenido dependerá en gran medida
de la observancia al clausulado de cada contrato, y siempre
prestando atención a si las partes contratantes, en ejercicio de
su autonomía de la voluntad, han respetado los límites
inherentes a este principio fundamental, que también operarán
como guía para dilucidar el contenido mínimo que deben
asumir la usuaria y a sociedad financiera en cada caso. Dentro
de estos límites, especial importancia cobra para el respecto a
la propia naturaleza del contrato, es decir, la causa jurídica a la
que obedece el mismo37.

37
DE LA CUESTA RUTE, J. M., "El contrato de leasing o arrendamiento financiero: 40 años después", op. cit..,
págs. 8-9.

22
 CONCLUSIONES

Con el presente trabajo monográfico concluimos que el contrato de leasing;

el cual es una figura contractual un tanto moderna para nuestra realidad,
decimos un tanto, por el desconocimiento del común de la gente, incluso del
pequeño empresariado regional, a diferencia de las grandes compañías
nacionales e internacionales que manejan grandes montos de capital
financiero para los cuales se podría asegurar que es ya de uso frecuente.

El contrato de leasing o también llamado de arrendamiento financiero, sin

bien no es tan popular en nuestra realidad “económica”, tanto así que algunos
juristas la catalogan de “contrato moderno”, en realidad tiene más de veinte
años en el Perú, siendo el año de 1979 la primera fecha en el cual se crea la
primera legislación al respecto; este tipo de contrato surge en el siglo veinte,
para ser preciso en 1920, en los Estados Unidos con la empresa de telefonía
“Bell Telephone System”, el cual en lugar de vender sus aparatos telefónicos
decidió alquilarlos por un tiempo determinado con posterior opción a compra.
Es después de este hecho histórico que los contratos de leasing se
expandieron por todo los Estados Unidos, llegando unos años después a
Inglaterra, a toda Europa Occidental, y después por todo el mundo.

Después de un análisis de los contratos de leasing consideramos tres puntos

fundamentales a conocer en nuestro trabajo monográfico:
1. el contrato de leasing o arrendamiento financiero consiste en la compra
de un bien determinado (normalmente maquinarias) por una empresa
arrendadora o entidad financiera para una determinada persona o
empresa(cliente) que haya elegido dicho bien según sus necesidades a
cambio de un compromiso de pago en cuotas periódicas por parte del
cliente o arrendatario, el cual tendrá la opción de compra del bien
arrendado al finalizar el periodo contractual establecido.

23
2. El contrato de leasing está conformado por los siguientes elementos:
personales, reales y especiales.
3. La característica jurídica del contrato de leasing es: Es un contrato único
netamente consensual, es decir es acordado entre las partes que lo
celebran, es bilateral, oneroso y conmutativo, ya que ambas partes que
celebran dicho contrato adquieren derechos y obligaciones sobre un bien
físico determinado medible económicamente, es un contrato principal con
características de precontrato, el cual se convierte en definitivo si el
arrendatario hace uso su opción de compra posterior.
4. Tipos de leasing:
 Leasing financiero; consiste en la compra a un tercero de un
determinado bien por una entidad financiera o de leasing, para una
persona o empresa a pedido de este, con el compromiso de pago
periódico por el arrendamiento de dicho bien, además de una
opción de compra posterior a favor del cliente arrendatario.
 Leasing operativo; en esta modalidad de leasing el arrendatario
tiene la posibilidad de volver el bien materia de contrato por
considerarse estos ya obsoletos por el uso.
 Lease Back; en este tipo de contrato el propietario de un bien
determinado, vende dicho bien a la empresa financiera o de leasing
para después volver a arrendarlo.

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 REFERENCIA BIBLIOGRAFICA

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