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1 Mercado de Capitales
1 Mercado de Capitales
DEFINICIÓN
Es el instrumento legal que permite regular la oferta pública, emisión,
colocación y distribución, oferta al público e intermediación de los mercados
primarios y secundarios de los instrumentos financieros autorizados por la
Comisión Nacional de Valores, como organismo controlador y evaluador.
Tipos de Mercado
1. De Dinero.
2. De Divisas.
3. De Capitales.
SANCIONES PREVISTAS
a) Entidades Reguladoras
a.1) Ministerio de Finanzas. Despido del poder Ejecutivo Central
encargado de la dirección de las finanzas públicas y de la formulación de
políticas económicas y presupuestarias.
a.2) Comisión Nacional de Valores. Organismo de carácter público,
creado por la ley de Mercado de Capitales, con el objeto de regular,
vigilar o fiscalizar el Mercado de Capitales.
b) Entidades Operadoras
b.1) Bolsa de Valores. Son instituciones abiertas al público que tienen por
objeto la presentación de todos los servicios para realizar en forma
continua y ordenada las operaciones con títulos de valores objetos de
negociación en el mercado de capitales con la finalidad de
proporcionarles adecuada liquidez.
c) Empresas Emisoras
Permiten y ponen en circulación títulos, valores, obligaciones y otros
documentos.
c.1) Corredores Públicos de Títulos de Valores. Son personas naturales
o jurídicas que realizan operaciones de corretaje con acciones, bonos y
otros títulos valores, dentro o fuera de la bolsa, con previa autorización
de la Comisión Nacional de Valores.
c.3) Agentes de Traspaso. Son aquellos que están autorizados para llevar
los libros de accionarios o para emitir certificados de acciones,
provisionales o definitivos de una empresa.
c.4) Asesores de Inversión. Son las personas que tienen como objeto
principal asesorar al público en cuanto a las inversiones del mercado de
capitales, con autorización de la Comisión Nacional de Valores.
d) Entidades Relacionadas
d.1) Asociación Venezolana de Casas de Bolsa. (AVCB), tiene por objeto
promover la cooperación entre sus asociados, proteger y defender sus
legítimos derechos e intereses y proporcionar la comunicación y
entendimiento entre los mismos y a fin de que resuelvan sus problemas o
desavenencias. Contribuir a la optimización de la organización y del
funcionamiento de las Casas de Bolsa.
CONCEPTO
Es un organismo adscrito al Ministerio de Finanzas encargado de
promover, vigilar, supervisar y regular el mercado de capitales con
personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional
con sede en la ciudad de Caracas.
DIRECCIÓN
El directorio de la comisión es el máximo órgano de dirección y
administración, y estará compuesto por un presidente y cuatro directores con
sus respectivos suplentes, los cuales serán designados por el presidente de
la república Art. 3.
RÉGIMEN FISCAL
FUNCIONES DE LA C.N.V.
10. Fijar los registros que deberán cumplir las auditorias internas y
externas de las personas sometidas a su control.
14. Las demás que asigne esta Ley y otras Leyes y reglamentos.
d) Casas de Corretaje.
k) Caja de Valores.
Sanciones Administrativas.
Tomándose en cuenta la gravedad de la falta, la reincidencia y el
grado de responsabilidad del infractor. Las sanciones pecuniarias, deberán
ser canceladas, dentro de los 15 días hábiles contados a partir de su
notificación, en caso de mora se causarán interés según la tasa del B.C.V. se
prevén multas de 200 a 1000 Unidades Tributarias de acuerdo a la gravedad
de la infracción previstas en la Ley.
Sanciones Penales.
Se establecen penas corporales, con prisión de 2 a 6 años. Según el
Artículo 138 de la Ley de Mercado de Capitales.
BOLSA DE VALORES
CONCEPTO INTERNACIONAL: Centro de transacciones debidamente
organizadas donde los corredores de bolsas negocian acciones y bonos
para sus clientes. En la bolsa de valores se transan títulos valores de
diversa índole. Según la bolsa de Madrid en 1.987, acota que es un
mercado localizado físicamente, a diferencia de otros mercados donde, a
pesar de estar igualmente organizados, las negociaciones se realizan por
vía telefónica o informática sin la presencia del público.
ANTECEDENTES REMOTOS.
BOLSA DE VALORES DE CARACAS.
1873 El Presidente Guzmán Blanco dispuso como lugar fijo para la reunión
diaria de los corredores un sitio cobijado por la sombra de la Ceiba de
San Francisco, y allí se concentraron durante 74 años.
2000 La bolsa supera con éxito el error del 2.000, luego de meses de
preparativo comienza una etapa de fusiones y adquisiciones de
empresas que continuarán en el 2001. Por esta circunstancias es este
año el de mayores ingresos para la bolsa, pero se reduce su mercado
accionario, lo cual lleva a luchar por la creación de un vigoroso
mercado de renta fija.
QUE ES LA BOLSA
JUNTA DIRECTIVA
Manuel Alonso
VICEPRESIDENTE
Víctor Flores
DIRECTOR ALTERNO
Luis Benshimol
DIRECTOR ALTERNO
Fernando Dávila
CONSEJERO
OBLIGACIONES Y PROHIBICIONES
DE LOS MIEMBROS DE LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS
OBLIGACIONES. ART. 94
1. Cumplir con las normas internas de la Bolsa, así como observar
los usos y costumbres.
QUIENES NO PUEDEN
SER MIEMBROS DE LA BOLSA DE VALORES
Renta Variable
Renta Fija
Renta Variable
Acciones. Son títulos de valores que representan una parte del capital
de la empresa que las emite, convirtiendo a su poseedor en co-propietario de
la misma en la medida de su inversión. Para el inversionista las acciones
representan un activo en su patrimonio y puede negociarlas con un tercero a
través de las bolsas de valores.
Renta Fija
Bonos. También llamados obligaciones, son títulos valores que
representan una deuda contraída por la empresa que los emita y poseen
características como valor, duración o vida de título, fecha de emisión, fecha
de vencimiento, cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará
al dinero que se capte con ellos.
TÍTULOS DE LA BOLSA
Los valores se caracterizan por ser títulos que por su garantía real
sobre una base objetiva (hipotecas, caución de una empresa o una entidad
pública) o por su fungibilidad resultan fácil y perfectamente negociables;
convirtiéndose estos en títulos de bolsa al ser administrados para su
cotización en la misma por haber cumplido con los requisitos de la Ley y el
Reglamento Interno de la Bolsa.
AGENTES AUTORIZAOS Y TÍTULOS DE COLOCACIÓN
Agentes autorizados.
El agente de colocación es normalmente una sociedad financiera una
de cambio o la misma empresa, que se encarga de realizar las ventas de
títulos objetos de la colocación y debe haber obtenido para este fin la
autorización de la Comisión Nacional de Valores (CNV), la cual establece un
tiempo determinado para realizar la operación.
Títulos de Colocación
Colocación Firme. Establece que los agentes de colocación se
comprometen a adquirir la totalidad de la emisión a partir del día en que se
inicia el proceso de colocación primario. Los agentes de colocación una ves
adquirido la emisión, puede proceder a colocar terceros a un precio
preestablecido.
Electricidad de Caracas
Banco Provincial
Corimon Clase A
CANTV
BBO
Mantex
Sudamtex Clase B
Manpra
Sisvensa Clase A
Vencemos Tipo I
Vencemos Tipo II
Mavesa
Fondo de Valores Inmobiliarios Clase B
Mercantil Servicios Financieros Clase B
H.L. Boulton
Índice Financiero
Está constituido por cuatro títulos representativos del sector
financiero. Los títulos con sus respectivas acciones en circulación son las
siguientes empresas:
Banco Provincial
Banco Venezolano de Crédito
Mercantil Servicios Financieros Clase B
Banco de Venezuela
Índice Industrial
El índice industrial está representado por las acciones de las
siguientes empresas:
Electricidad de Caracas
Corimon
Venepal Clase A.
Venepal Clase B
Mantex
Sudamtex Clase B
Manpa
Sisvensa Clase A
Vencemos Tipo I
Mavesa
Fondo de valores Inmobiliarios Clase B
H. L. Boulton
Acciones en Circulación.
Se refiere al numero de acciones que conforman el capital social
común de la empresa, y que se encuentra a disposición de los
inversionistas en la Bolsa de Valores de Caracas, las acciones
preferidas no son tomadas en cuenta en este número de acciones . la
empresa con mayor cantidad de acciones tendrá un mayor peso
sobre el índice bursátil.
Capitalización Bursátil
La capitalización bursátil no es mas que la multiplicación del número
de acciones en circulación de una empresa por su último precio
negociado, a una fecha determinada. Representa el valor que tendría
que pagar una inversionista si quisiera adquirir estas acciones en el
mercado bursátil.
LA SESIÓN DE MERCADO
Pre- apertura
La pre-apertura es el periodo del tiempo comprendido entre el cierre
del día anterior y la apertura del día siguiente. El periodo de Pre-apertura va
desde las 9: 00 a.m., aproximadamente hasta las 9: 30 a.m., cuando
comienza la secuencia dela Apertura. Durante la pre-apertura, el corredor
puede introducir órdenes y el sistema las acepta y las muestra al mercado.
Sesión de mercado.
La sesión del mercado propiamente dicha, comienza a las 9: 30 a.m.
(Apertura) hasta las2: 30 p.m. (Cierre).
Post-cierre.
El post-cierre transcurre desde las 2:30 p.m. hasta las 3:00 p.m.
periodo en el cual los corredores pueden revisar la información delas
transacciones al cierre del mercado.
Nota explicativa.
Cada seis meses se produce esta modificación en la jornada diaria de
las transacciones bursátiles, ya que por decisión de la propia institución,
autorizada por la Comisión Nacional de Valores, se adapta el horario al de la
plaza financiera de Nueva York, donde se transan ADRs de trece empresas
venezolanas. El horario vigente se aplica en este lapso Primavera – Verano.
CAPITULO III
DE LOS CORREDORES PÚBLICOS DE VALORES
Art. 76. Establece que los Corredores Públicos de Valores pueden operar por
cuenta propia, de acuerdo con las normas que determine la C.N.V. y
en caso de actuar por cuenta propia deberá informar a las personas
que concurran a la operación. Los Corredores Públicos deberán
obtener autorización expresa de sus clientes para adquirir, para sí,
los valores que se les ordenó y vender los suyos a quién le ordenó
adquirir.
Art. 77. Señala que los Corredores de Valores deben cumplir los requisitos y
porcentajes de capital, patrimonio y endeudamiento y otras
condiciones de liquidez y solvencia reguladas por la C.N.V. mediante
normas de carácter general.
Concepto.
El Corredor Público de Títulos de Valores se define como persona
natural o jurídica cuyo objeto principal es realizar operaciones de corretaje
con valores, previa autorización de la C.N.V. para actuar como tal, en otras
palabras es una persona individual dedicada a la intermediación a la compra
o venta de Títulos de Valores en la bolsa proporcionando asesoría a sus
clientes.
Experiencia profesional.
CONDICIONES.