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PROBLEMAS RESUELTOS

1. Cálculo del periodo de recuperación y del VPN

Año Proyecto A Proyecto B


0 -7500 -5000
1 4000 2500
2 3500 1200
3 1500 3000

a) Respuesta:
Se debería elegir el proyecto A, porque en 2 años recupera la inversión inicial, en cambio el
proyecto B la recupera después de 2 años.

b) Respuesta:
Tasa = 15%

VPN de A = -S/338.23
VPN de B = S/46.81 Proyecto que se debe elegir

2. Cálculo del periodo de recuperación. Un proyecto de inversión proporcionsa flujos de ingreso de


de 840 dolares por año durante 8 años. ¿Cuál es el periodo de recuperación del proyecto si el costo
inicial es de 3000 dolares? ¿Y si el costo inicial es de 5000 dolares? ¿Y si es de 7000 dolares?

Periodo de recuperación = 3000/840 3.57 años

Periodo de recuperación = 5000/840 5.95 años

Periodo de recuperación = 7000/840 8.33 años


(esta última alternativa no tiene sentido, ya que el periodo de recuperación es mayor al
tiempo de vida del proyecto que son 8 años9

3. Cálculo del periodo de recuperación descontaUn proyecto de inversion tiene flujos anuales de ingreso
de efectivo de 7000, 7500, 8000 y 8500 dólares, y una tasa de ds de 14%.¿Cual es el periodo de
recuperación descontado de estos flujos de efectivo si el costo inicial es de 8000 dolares? ¿Y si el
costo inicial es de 13000 dólares? ¿Y si es de 18000 dólares?

flujos efectivos = " 7000/1.14+7500/ 〖 1.14 〗 ^2 +8000/ 〖 1.14 〗 ^3 +8500/ 〖 1.14 〗 ^4 =

VP flujos efectivos = 6140.35


VP flujos efectivos = 5771.01
VP flujos efectivos = 5399.77
VP flujos efectivos = 5032.68

Periodo de recuperación 1° opción = 1.32 años


Periodo de recuperación 2° opción = 2.20 años
Periodo de recuperación 3° opción = 3.14 años

4. Cálculo del periodo de recuperación descontado. Un proyecto de inversión cuesta 10000 dólares
y tiene flujos anuales de efectivo de 2100 dólares durante seis años. ¿Cuál es el periodo de recuperación
descontado si la tasa de descuento es de 0%? ¿Si la tasa de descuento es de 5%? ¿Y si es de 15%?

Periodo de recuperación 0%= 10000/2100 = 4.76 años

Flujos efectivos al 5%

Año Flujos de efectivo (s/) Flujo Descontado


1 2100 2000
2 2100 1904.76
3 2100 1814.06
4 2100 1727.68
5 2100 1645.40
6 2100 1567.05

Periodo de recuperación al 5% = 5.58 años

Flujos efectivos al 15%

Año Flujos de efectivo (s/) Flujo Descontado


1 2100 1826.09
2 2100 1587.90
3 2100 1380.78
4 2100 1200.68
5 2100 1044.07
6 2100 907.89

Esta opción tiene una recuperación ya que la suma de los flujos de efectivo descontados es 7947.41
que es menor a la inversión inicial de 10000.

7. Cálculo de la TIR. Teddy Bear, Inc, tiene un proyecto con los siguientes flujos de efectivo.

Año Flujos de efectivo (s/) Tasa: 8%


0 -8000
1 4000
2 3000
3 2000

TIR = 7%

Respuesta: no debería la empresa aceptar el proyecto, pues la TIR es demasiada baja


y por lo tanto no es rentable.
8. Cálculo de la TIR. Calcule la tasa de interna de rendimiento de los flujos de efectivo de los
dos siguientes proyectos.

Año Proyecto A Proyecto B TIR de A TIR de B


0 -2000 -1500
1 1000 500
47% 36%
2 1500 1000
3 2000 1500

9. Cálculo del Indice de Rentabilidad


Tasa: 15%

Año Flujo Efectivo Flujos descontados


0 -160000 160000
1 70000 60869.57
2 70000 52930.06
3 70000 46026.14
4 70000 40022.73
5 70000 34802.37
6 70000 30262.93
SUMA 264913.79

Respuesta: IR = 1.66

10. Cálculo del Indice de Rentabilidad. Suponga que las dos siguientes oportunidades de inversión
independientes están disponibles para Greenplain. La tasa de descuento apropiado es de 10%.

Tasa: 10%

AÑO Proyecto A Proyecto B Flujo Descuento A Flujo Descuento B


0 -500 -2000 500 2000
1 300 300 272.73 272.73
2 700 1800 578.51 1487.60
3 600 1700 450.79 1277.24
SUMA 1302.03 3037.57

Indice de Rentabilidad de A = 2.60


Respuesta:
Indice de Rentabilidad de B = 1.52

12. Problemas con la TIR


a) Respuesta:
Año Flujo Efectivo
0 5000
TIR = 14%
1 -2500
2 -2000
3 -1000
4 -1000

b) Respuesta:
Tasa descuento: 10%

Año Flujo Efectivo Flujo Descuento


0 5000 -5000.00
1 -2500 -2272.73
2 -2000 -1652.89
3 -1000 -751.31
4 -1000 -683.01
Suma -5359.95

Indice de Respuesta = 1.07


Si se debería aceptar el proyecto

c) Respuesta:

Tasa descuento: 20%

Año Flujo Efectivo Flujo Descuento


0 5000 -5000.00
1 -2500 -2083.33
2 -2000 -1388.89
3 -1000 -578.70
4 -1000 -482.25
Suma -4533.18

Indice de Respuesta = 0.91


No se debería aceptar el proyecto

d) Respuesta:
Con los datos anteriores se obtiene:
VAN con tasa de 10% = -327.23
VAN con tasa de 20% = 389.02

14. Indice de rentabilidad. The Roob Computer Corporation debe elegir entre los dos siguientes proyectos
de diseños mutuamente excluyentes.
a) respuesta: Tasa: 10%

AÑO Flujo I Flujo II Flujo Descuento A Flujo Descuento B


0 -30000 -5000 30000 5000
1 15000 2800 13636.36 2545.45
2 15000 2800 12396.69 2314.05
3 15000 2800 11269.72 2103.68
SUMA 37302.78 6963.19

Indice de Rentabilidad de A = 1.24


Respuesta:
Indice de Rentabilidad de B = 1.39 Debe elegir este proyecto
Pregunta 20.
A, B Y C como sigue:

AÑO Proyecto A Proyecto B Proyecto C


0 100000 200000 100000
1 70000 130000 75000
2 70000 130000 60000

Suponemos la tasa de descuento relevante de 12% por año.

Solución (a): cálculo del índice de rentabilidad.

Proyecto A 12%
AÑO Flujos futuros Flujos descontados
0 -100000 -100000
1 70000 62500.00
2 70000 55803.57

Sumatoria de flujos descontados = 118303.57


Inversión = 100000
INDICE DE RENTABILIDAD = 1.18

Proyecto B 12%
AÑO Flujos futuros Flujos descontados
0 -200000 -200000
1 130000 116071.43
2 130000 103635.20

Sumatoria de flujos descontados = 219706.63


Inversión = 200000
INDICE DE RENTABILIDAD = 1.10

Proyecto C 12%
AÑO Flujos futuros Flujos descontados
0 -100000 -100000
1 75000 66964.29
2 60000 47831.63

Sumatoria de flujos descontados = 114795.92


Inversión = 100000
INDICE DE RENTABILIDAD = 1.15

Solución (b): cálculo del VAN o VPN.


Tomamos los datos del ejemplo anterior

Proyecto Sumatoria flujos descontados Inversión VAN o VPN


A 118303.57 -100000 18303.57
B 219706.63 -200000 19706.63
C 114795.92 -100000 14795.92

Solución (c): suposición de proyectos indiferentes.


Basándose en el índice de rentabilidad de cada proyecto y suponiendo que ambos proyectos son
diferentes, entonces el señor Amaro debe elegir el proyecto A, debido a que el índice de rentabilidad
es mayor que los otros dos proyectos restantes.

Solución (d): suposición de proyectos mutuamente excluyentes.


Basándose en el índice de rentabilidad de cada proyecto y suponiendo que ambos proyectos son
mutuamente excluyentes, entonces el señor Amaro debe elegir el proyecto C, debido a que el índice de
rentabilidad le trae resultados rentables y el monto de inversión es menor que las demás.

Solución (e): suponiendo el presupuesto de Amaro de 300000 dólares.

Proyecto A 12%
AÑO Flujos futuros Flujos descontados
0 -300000 -300000
1 70000 62500.00
2 70000 55803.57
Sumatoria de flujos descontados = 118303.57
Inversión = 300000
INDICE DE RENTABILIDAD = 0.39

Proyecto B 12%
AÑO Flujos futuros Flujos descontados
0 -300000 -300000
1 130000 116071.43
2 130000 103635.20
Sumatoria de flujos descontados = 219706.63
Inversión = 300000
INDICE DE RENTABILIDAD = 0.73
Proyecto C 12%
AÑO Flujos futuros Flujos descontados
0 -300000 -300000
1 75000 66964.29
2 60000 47831.63
Sumatoria de flujos descontados = 114795.92
Inversión = 300000
INDICE DE RENTABILIDAD = 0.38

De acuerdo a los índices que se observa, amado no debe elegir ningun proyecto
puesto que todos no le traen rentabilidad.
s de ingreso
s proyectos