RAZONES FINANCIERAS:

Concepto: Las razones financieras son pequeños indicadores, los cuales se utilizan en el
mundo de las finanzas para poder cuantificar o medir la realidad económica y financiera
que tiene una empresa o una unidad evaluada, así como su capacidad para asumir
ciertas obligaciones de las que deben hacerse cargo para conseguir desarrollarse en la
sociedad.
Las cifras que se obtienen en dicha transacción tienen como objetivo principal dar la
mayor cantidad de información, dan por resultado que sea más sencilla la tarea de tomar
las decisiones futuras de la empresa, con un éxito asegurado.
Por otro lado, resultan muy útiles para las personas o entidades que quieran tener
relaciones comerciales con la firma en cuestión, como es el caso de los inversionistas,
proveedores e incluso las entidades encargadas de otorgar los créditos.
Clasificación de las razones financieras:
Razones de liquidez: Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de
liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores, y
para ello debe tener claro los siguientes indicadores:
-Capital neto de trabajo: Se determina restando los activos corrientes al pasivo
corriente. Se supone que en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a
los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las
obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la
empresa debería tener los activos corrientes necesarios para hacerlo.
Capital neto de trabajo= Activo Corriente- Pasivo Corriente
Ejemplo:
Activo corriente: 5,000
Pasivo corriente: 2,000
5,000 – 2,000 = 3,000 CNT
Interpretación del ejemplo: Sí la empresa tuviese que pagar todas las deudas a corto
plazo le quedaría un excedente de 3,000.
-Índice de solvencia: Se determina por el cociente resultante de dividir el activo
corriente entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto
(mayor a 1) sea el resultado, más solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de
hacer frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad operativa si fuere necesario.
Indicé de solvencia= Activo corriente /Pasivo corriente
Ejemplo:
Activo corriente: 5,000 Pasivo corriente: 2,000
5,000 / 2,000 = 2,5
Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un índice de solvencia del 2,5 por
ende puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia.
Otra interpretación puede ser: la empresa dispone de 250 pesos para pagar cada peso
de deuda.
-Prueba ácida: Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen
los inventarios del activo corriente.
Prueba Acida= (Activo corriente – Inventarios) ÷pasivo corriente
Ejemplo:
Activo corriente: 5,000
Inventarios: 3,000
Pasivo corriente: 2,000
(5,000 – 3,000) /2,000 = 1
Interpretación del ejemplo: Por cada peso que debe la empresa tiene 100 para
cubrirlos, sin disponer del inventario.
-Rotación de inventarios: Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa
rotar sus inventarios. Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa
tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad, lo que es muy tenido
en cuenta en la llamada producción justo a tiempo.
Rotación de inventarios=costo de mercancías vendidas÷promedio de inventario
Ejemplo:
Costo de mercancías vendidas: 6,000
Promedio de inventarios: 1,000
6,000/1,000 =6
Interpretación del ejemplo: Los inventarios se vendieron cada 2 meses (12/6) “12
dividido en el resultado de la fórmula”, por ende, se concluye que el inventario duro 2
meses en la bodega antes de ser vendido.
-Rotación de cartera: Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por
cobrar que busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo
las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente.
Rotación de cartera=ventas a crédito/ promedio de cuentas por cobrar
Ejemplo:
Ventas a crédito: 80,000 Promedio de cuentas por cobrar: 2,000
80,000/2,000= 40
Interpretación del ejemplo: La empresa se tarde 9 días (360/40) “360 dividido en el
total de la fórmula” en recuperar su cartera
- Rotación de cuentas por pagar: Identifica el número de veces que en un periodo la
empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos.
Rotación de cuentas por pagar= (Compras anuales a crédito÷Promedio de cuentas por
pagar)
Ejemplo:
Compras a crédito: 30,000
Promedio de cuentas por pagar: 300
30,000/300= 100
Interpretación del ejemplo: La empresa tarda 3.6 días (360/100) “360 dividido en el
total de la fórmula” en pagar sus obligaciones.
Razones de endeudamiento: Las razones de endeudamiento permiten identificar el
grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos.
Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
- Razón de endeudamiento: Va midiendo cual es la proporción de los activos que se
encuentran financiados por terceros o por los socios, y se puede determinar dividiendo
el pasivo total de la empresa por el activo total.
- Razón pasivo capital: Mide la proporción o relación que existe entre los activos que
están financiados por los socios y aquellos de terceros, y se determina simplemente
dividiendo el pasivo a largo plazo, entre el capital contable.
Razones de rentabilidad: Con ayuda de estas razones se pretende medir el grado de
rentabilidad que puede obtener la empresa, sea con respecto al monto de los activos
de la empresa, sus ventas o al capital que aportan los socios.
- Margen bruto de utilidad: Se encarga de medir el porcentaje útil que ha logrado la
empresa luego de haber cancelado sus mercancías o existencias.
-Margen de utilidades operacionales: Puede medir el porcentaje de utilidad que
obtiene la empresa en cada venta, para ello se debe restar el costo de las misas con los
distintos gastos financieros incurridos.
– Margen neto de utilidades: Al valor que tienen las ventas se le restan todos los
gastos aplicables de las operaciones, incluyendo en estas los impuestos que tengan
lugar en la empresa.
– Rotación de activos: Es la eficacia de la empresa en donde se usan los activos, estos
se utilizan para generar ventas e ingresos, mientras más elevados sean, más eficiente
estará siendo la gestión de estos.
– Rendimiento de inversión: Determina cual es la rentabilidad que se obtiene por los
activos, y en lugar de tener como referencia a las ventas totales, lo hace con la utilidad
neta luego de colocados los impuestos.
– Rendimiento del capital común: Determina si es beneficioso o no los números
obtenidos por el capital contable, viendo como referencia lo útil que son los impuestos
restados por los dividendos preferentes.
Razones de cobertura: Ayudan a descubrir las capacidades de la empresa para cubrir
sus obligaciones, especialmente aquellos que pueden comprometer la salud financiera
de esta.
– Cobertura total del pasivo: Establece si la empresa es capaz o no de cubrir los costos
financieros de todos sus intereses, al mismo tiempo que el abono del capital de sus
deudas, dividiendo esta antes que los impuestos o abonos capitales del pasivo.