Preguntas Minuta País - José Tomás Contreras Cid

¿Cómo ha mantenido la inflación bajo control Singapur?

La Autoridad Monetaria de Singapur (Monetary Authority of Singapore – MAS) durante muchos
años ha decidido que debido a que su economía es pequeña y sumamente abierta a flujo de capital y
comercio, para controlar la inflación no utilizará la modificación de las tasas de interés como sucede
en la mayoría de las economías del mundo. El MAS utiliza el tipo de cambio de su moneda para
mantener la inflación bajo control. Ong Chong Tee quien fue Autoridad Monetaria de Singapur
(equivalente al Ministro de Hacienda) dice que entre las principales razones para usar el valor de
cambio de la moneda está el hecho de que Singapur no tiene recursos naturales, por lo que toda su
comida y energía es importada, de manera que su economía está obligada a estar completamente
abierta, ya que de cerrarse no podría satisfacer las necesidades de la población. De acuerdo a Tee el
tipo de cambio tiene una relación estable y predecible con el precio de los bienes, además el tipo de
cambio es relativamente controlable a través de la intervención directa en los mercados de cambio
extranjeros. Ong Chong Tee explica que el tipo de cambio proporciona un importante amortiguador
a las presiones externas sobre los precios en las fronteras, especialmente en períodos cuando suben
los precios mundiales de los productos básicos, así el tipo de cambio del dólar de Singapur funciona
como un amortiguador para la variación de los precios internacionales.
En lo personal creo que el mecanismo que tiene Singapur es bastante complejo de entender y
requiere de una mayor comprensión de cómo funciona la política monetaria de los países y que solo
puede ser entendida comprendiendo la lógica del estado de Singapur en como aborda su economía,
sabiéndose vulnerable a las crisis del comercio exterior, ya que como leí en distintos lados,
Singapur establece el valor de su moneda en base a una canasta secreta de productos, bienes y
servicios que utiliza para establecer el valor de su moneda local, y en base a la poca información
que entrega al mundo, puede maniobrar el precio de su moneda para controlar la inflación a través
de los tipo de cambio.
¿Qué Significa que haya una continua transferencia de bienes intermedios en el comercio de
Singapur y por qué?
Los bienes intermedios corresponden a bienes que se utilizan para ser transformados en otros bienes
más complejos, en el caso de Singapur, sus principales socios comerciales son países de su misma
región como China, Malasia, Hong Kong e Indonesia. Todos estos países crean productos
tecnológicos de diferente complejidad para la manufactura de bienes tecnológicos de capital. De
manera que esta transferencia continua significa que Singapur establece un comercio bilateral de
bienes intermedios con otros países, es decir, al mismo tiempo que compra y vende bienes
intermedios de la misma categoría a estos mismos países, como se puede observar en que los
Circuitos Integrados sean el producto que más compra y vende Singapur. Los circuitos integrados
corresponden a chips que junto con otros componentes tecnológicos forman un circuito complejo,
estos son uno de los principales bienes que China importa para producir bienes finales de consumo
como por ejemplo celulares, computadores y otros aparatos tecnológico. De esta manera Singapur
compra circuitos de menor complejidad y vende circuitos de mayor complejidad a su socio
comercial principal que es China. Debido a que Singapur no es un país que tiene riqueza de recursos
naturales, utiliza su capacidad tecnológica y científica para adquirir recursos naturales y bienes
intermedios, y agregar valor a través de la creación de bienes más complejos que pueden vender a
mayor valor.