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Título HARVARD BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE HARMONIC

HEARING CO.
Nombres y Apellidos Código de estudiantes
José Ignacio Pastor Taquichiri 201301353
Autor/es

Fecha 21/09/2018

Carrera auditoria
Asignatura Evaluación de Proyectos
Grupo “k”
Docente Lic. Richar Montaño Arce
Periodo Académico II/2018
Subsede Santa Cruz de la Sierra
Copyright © (2018) por (Osvaldo Montaño). Todos los derechos reservados.
Título: HARVARD BUSINESS SCHOLL RESUMEN DE COMPRA DE HARMONIC HEARING CO.

Autor/es: José Ignacio Pastor Taquichiri

210 - S 1 5
REV. 17 DE NOVIEMBRE, 1993

M ICHAELE.E DLES ON

Análisis de inversiones y Lockheed Tri Star

Rainbow Products está considerando la posibilidad de adquirir una máquina mezcladora de


pintura para reducir los costes de mano de obra. Se espera que el ahorro resultante proporcione
cash flow anuales adicionales a Rainbow de 5.000 dólares. El coste de la máquina es de 35.000
dólares, y su vida útil esperada es de 15 años. Rainbow ha determinado que el coste de capital de
esta inversión es del 12%.
Calcule el payback, el valor actual neto (VAN) y la tasa de rentabilidad interna (TIR) de esta
máquina. ¿Debería Rainbow comprarla? Debe suponer que todos los cash flow (excepto la
compra inicial) se producen al final del ejercicio, y no debe tener en cuenta los impuestos.
Con un gasto adicional anual de 500 dólares, Rainbow puede optar por un contrato de
mantenimiento «como nuevo», el cual esencialmente siempre mantendrá la máquina en un
estado nuevo. Una vez deducido el coste del contrato de mantenimiento, la máquina produciría
posteriormente de forma perpetua unos cash flow anuales de 4.500 dólares. ¿Debería Rainbow
Products comprar la máquina junto con el contrato de mantenimiento?
En vez del contrato de mantenimiento, los ingenieros de Rainbow han elaborado una opción
diferente para conservar y, de hecho, potenciar las prestaciones de la máquina a lo largo del
tiempo. Mediante la reinversión del 20% del ahorro de costes anual en piezas nuevas para la
máquina, los ingenieros pueden aumentar el ahorro de costes, a un ritmo anual del 4%. Por
ejemplo, al final del primer año, se reinvierte el 20% del ahorro de costes de 5.000 dólares (1.000
dólares) en la máquina; por consiguiente, el cash flow neto es de 4.000 dólares. Al año siguiente,
el cash flow derivado del ahorro de costes aumenta un 4% hasta un valor bruto de 5.200 dólares,
ó 4.160 dólares una vez restada la reinversión del 20%. Mientras continúe la reinversión del
20%, los cash flow seguirán aumentando de forma perpetua a una tasa del 4%. ¿Qué debería
hacer Rainbow Products?
Sugerencia: La fórmula para el valor actual (V) de un pago a final de año a perpetuidad, que
consiste en recibir «C» dólares por período (que crecen a una tasa anual del g%, también por
período), con un tipo de descuento del k%, es:

V C
= V= ––––
k–g

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Autor/es: José Ignacio Pastor Taquichiri

Datos
Ahorro= 5000 dolares
Costos = 35000 dolares
Vida util =15 años
Inversion= 12 %

Pillar el VAN y TIR


VAN= 35000 + 5000

(1+0.12)15 =35913.48 bs

TIR = INVERSION 12%

No se tienen en cuenta los impuestos

B) Produccion anual = ahorro –gastos adicionales

PA = 5000 – 500= 4500 DOLARES

PA = 4500 DOLARES
¿Rainbow Products le conviene comprar con el contrato de mantenimiento de Maquinaria por
que igual va a tener produccion anual y no corre el riesgo que sus maquina se van a fregar

C) En vez del contrato de mantenimiento, los ingenieros de Rainbow han elaborado una
opción diferente para conservar y, de hecho, potenciar las prestaciones de la máquina a lo largo
del tiempo. Mediante la reinversión del 20% del ahorro de costes anual en piezas nuevas para la
máquina, los ingenieros pueden aumentar el ahorro de costes, a un ritmo anual del 4%. Por
ejemplo, al final del primer año, se reinvierte el 20% del ahorro de costes de 5.000 dólares (1.000
dólares) en la máquina; por consiguiente, el cash flow neto es de 4.000 dólares. Al año siguiente,
el cash flow derivado del ahorro de costes aumenta un 4% hasta un valor bruto de 5.200 dólares,
ó 4.160 dólares una vez restada la reinversión del 20%. Mientras continúe la reinversión del
20%, los cash flow seguirán aumentando de forma perpetua a una tasa del 4%. ¿Qué debería
hacer Rainbow Products?

Formula V C
= V= ––––
k–g

Rainbow products deveria actar por el mantenimiento de la maquina por que tiene un ahorro de
4500 dolares mientras que la reinversion del 20 % lo genera un 4160 dolares en un total pierde
anual en la reinversion 340 dolares
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2. Imagínese que es propietario de un puesto en concesión que vende perritos calientes,


cacahuetes, palomitas de maíz y cerveza en un estadio. Le quedan tres años en el contrato con el
estadio y no espera que se lo renueven.
Las colas largas limitan las ventas y los beneficios. Usted ha planteado cuatro propuestas
diferentes para reducir las colas y aumentar los beneficios.
La primera propuesta consiste en una remodelación, añadiendo otra ventanilla. La segunda,
consiste en actualizar el equipamiento de las ventanillas existentes. Estos dos proyectos de
remodelación no son mutuamente excluyentes; podría llevar a cabo ambos proyectos. La tercera
y la cuarta propuesta implican abandonar el puesto actual. La tercera propuesta consiste en
construir un puesto nuevo. La cuarta propuesta en alquilar un puesto más grande en el estadio.
Esta opción implicaría una inversión inicial de 1.000 dólares para la instalación de rótulos y
equipamiento nuevos; los cash flow incrementales mostrados en los años posteriores son netos de
los pagos del arriendo.
Usted ha decidido que, para este tipo de inversión, es apropiado un tipo de descuento del 15%.
Los cash flow incrementales asociados a cada una de las propuestas son los siguientes:

Cash flow incrementales (en dólares)


Proyecto Inversión Año 1 Año 2 Año 3
Añadir una ventanilla nueva –75.000 44.000 44.000 44.000
Actualizar el equipamiento existente –50.000 23.000 23.000 23.000
Construir un puesto nuevo –125.000 70.000 70.000 70.000
Alquilar un puesto más grande –1.000 12.000 13.000 14.000

Hallar el VAN
VAN = BNA – Inversión

PROYECTO A

VAN =–75.000 +44000 / (1 + 0.15)1 + 44000 / (1 + 0.15)2 + 44000 / (1 + 0.15)3

VAN = 25461.90

PROYECTO B

VAN =–50.000 +23000 / (1 + 0.15)1 + 23000 / (1 + 0.15)2 + 23000 / (1 + 0.15)3

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VAN = 2514.17

PROYECTO C

VAN =–125.000 +70000 / (1 + 0.15)1 + 70000 / (1 + 0.15)2 + 70000 / (1 + 0.15)3

VAN = 34825.75

PROYECTO D

VAN =–1.000 +12000 / (1 + 0.15)1 + 13000 / (1 + 0.15)2 + 14000 / (1 + 0.15)3

VAN = 28469.87

La propuesta recomendada en el D por que Tenemos poca inversion y un VAN optimo de


28469.87

hallar la TIR hacemos uso de la fórmula del VAN

TASA(K)=82%

VAN =–75.000 +44000 / (1 + 0.82)1 + 44000 / (1 + 0.82)2 + 44000 / (1 + 0.82)3

TIR = –30242.17

TASA(K)=30%

VAN =–75000 +44000 / (1 + 0.30)1 + 44000 / (1 + 0.30)2 + 44000 / (1 + 0.30)3

TIR = 4908.96/100

TIR=49.08%

TASA(K)=82%

VAN =–50.000 +23000 / (1 + 0.82)1 + 23000 / (1 + 0.82)2 + 23000 / (1 + 0.82)3

TIR = -26603.86

TASA(K)=30%

VAN =–50000 +23000 / (1 + 0.30)1 + 23000 / (1 + 0.30)2 + 23000 / (1 + 0.30)3

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TIR = 8229.40/100

TIR=82.29%

TASA (K)=82%

VAN =–125.000 +70000 / (1 + 0.82)1 + 70000 / (1 + 0.82)2 + 70000 / (1 + 0.82)3

TIR = -53794.36

TASA(K)=30%

VAN =–125.000 +70000 / (1 + 0.30)1 + 70000 / (1 + 0.30)2 + 70000 / (1 + 0.30)3

TIR = 2127.90/100

TIR=21.27%

El mas factible es el C por que Tenemos un TIR a un porcentaje del 21.27%

3.- MBA Tech, Inc., está negociando con el alcalde de Bean City la puesta en marcha de una
planta de fabricación en un edificio abandonado. Los cash flow de la planta propuesta por
MBAT son los siguientes:

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

–1.000.000 371.739 371.739 371.739 371.739

La ciudad ha accedido a subvencionar a MBAT. No se han determinado la forma y el


escalonamiento de la subvención, que dependerán de los criterios de inversión utilizados
por MBAT. En las discusiones preliminares, MBAT sugirió cuatro alternativas:
[A] Subvencionar el proyecto para llevar su TIR al 25%.
[B] Subvencionar el proyecto para proporcionar un payback de dos años.
[C] Subvencionar el proyecto para proporcionar un VAN de 75.000 dólares, al descontar
los cash flow al 20%.
[D] Subvencionar el proyecto para proporcionar una tasa de rentabilidad contable (TRC)
del 40%. Esta se define como:

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A) HALLAR EL TIR
TASA (K)=82%

0 =–75000 +371739/ (1 + 0.82)1 + 371739 / (1 + 0.82)2 + 371739 / (1 + 0.82)3 +371739 / (1 +


0.82)4

TIR = 337022.28

TASA (K)=30%

0 =–75000 +371739 / (1 + 1)1 + 371739 / (1 + 1)2 + 371739 / (1 + 1)3 +371739 / (1 + 1)4

TIR = 273505.30

TIR= 337022.28-273505.30

TIR=63516.98*25% =15879.24/100

TIR=158.79%

B) HALLAR EL VAN

VAN =–75.000 +371739 / (1 + 0.20)1 + 371739 / (1 + 0.20)2 + 371739 / (1 + 0.20)3 +371739 / (1 +


0.20)4

VAN = 887333.59

C) HALLAR CAT

CAT =158.80 %

D) HALLAR EL TRC

Anual promedio - inversión


Número de años

TRC=
Inversión / 2

TRC = 158% - 371739/4= -92933.16


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= 371739/2 =185869.5

= -92933.16 /185869.5 = -0.50

Usted ha sido contratado por Bean City para recomendar una subvención que minimice los
costes para la ciudad. No es necesario que los pagos de la subvención se realicen
inmediatamente; si conviene, pueden ser programados para años posteriores. Indique la parte de
la subvención que recomendaría para cada año bajo cada una de las alternativas sugeridas por
MBAT.
¿Cuál de los cuatro planes de subvención recomendaría a la ciudad, si el tipo de descuento
apropiado es del 20%?
RESPUESTA

Yo recomendaría el VAN por no genera un gran valor de activo neto para la


ciudad

VAN =–75.000 +371739 / (1 + 0.20)1 + 371739 / (1 + 0.20)2 + 371739 / (1 + 0.20)3 +371739 / (1 +


0.20)4

VAN = 887333.59*20% =177466.71

VAN = = 887333.59 - 177466.71 = 709866.87 DOLARES

VAN = = 709866.87 DOLARES

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