FACULTAD DE CONTADURÍA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

FINANZAS I
CASOS PRACTICOS
ANALISIS FINANCIERO CIA. ENLATADORA

La CIA. “Sección “ “, S. A. de C. V., es una compañía de tamaño mediano

cuyos productos enlatados (frutas, verduras y jugos) se venden a través de
distribuidores establecidos en estados del centro de nuestro país (Guanajuato,
Querétaro, León y Aguascalientes.

Las necesidades estaciónales de capital de trabajo han sido financiadas

principalmente mediante préstamos provenientes de Bancomer, S.A., y la actual
línea de crédito permite a esta compañía enlatadora solicitar hasta $360,000.00 en
préstamo.

Sin embargo de acuerdo con las prácticas bancarias establecidas, el

contrato de préstamos requiere que el crédito sea reembolsado en su totalidad en
algún momento durante el año, en este caso febrero del 2010. Los gastos de
intereses para 2009 fueron de $48,000.00.

Una limitación sobre los precios de los artículos enlatados, aunada a

mayores costos produjo un disminución del margen de utilidad de la compañía y
el ingreso neto durante la última mitad de 2008 y la mayor parte de 2009 sin
embargo, las ventas aumentaron durante estos dos años debido al agresivo
programa de mercadotecnia de los productos enlatados.

Bancomer, S.A., ha instaurado recientemente un programa de análisis de

préstamos, el cual acaba de poner en estado de alerta al Sr. Prado funcionario de
préstamos, ante la deteriorante situación financiera de uno de sus clientes que es
la CIA. Sección “ “, S.A. de C. V.

Al consultar el análisis que se hizo de la CIA. Sección “ “, S. A. de C.V.,

hace tres meses, el Sr. Prado vio que ciertos indicadores financieros de esta

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compañía mostraban tendencias descendientes y que estaban cayendo por

debajo de los promedios de la industria enlatadora.

El Sr. Prado envió al Sr. Vera presidente de la CIA. Sección “ “ S. A. de C.

V. una copia del informe, junto con una nota que manifestaba su preocupación por
la situación.

El Sr. Vera recibió una copia del análisis más reciente del Sr. Prado, el cual
mostraba que la enlatadora Sección “ ”, S.A. de C. V. Se hallaba en violación
técnica respecto de los estándares financieros que se especificaron en el contrato
de préstamo.

Los estados de posición financiera y los estados de resultados de los

últimos 4 años se presentan a continuación:

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CIA. Sección “ “, S. A. de C. V.
Estado de Posición Financiera Comparativo
Por los ejercicios concluidos el 31 de diciembre de 2006, 2007, 2008 Y 2009
Cuentas 2006 2007 2008 2009
Activo
Circulante
Efectivo $51,000.00 $76,500.00 $35,700.00 $25,500.00
Cuentas Por Cobrar a clientes 204,000.00 306,000.00 346,800.00 484,500.00
Inventario 255,000.00 382,500.00 637,500.00 1,032,800.00
total activo circulante $510,000.00 $865,000.00 $1,020,000.00 $1,542,800.00
Terrenos Y Edificio $76,500.00 $61,200.00 $163,200.00 $153,000.00
Maquinaria y Eq. de Producción 102,000.00 188,700.00 147,900.00 127,500.00
Otros Activos Fijos 61,200.00 35,700.00 10,200.00 7,600.00
total activos $749,700.00 $1,050,600.00 $1,341,300.00 $1,830,900.00
0
Pasivo
Corto Plazo
Cuentas Por Pagar a proveedores $112,200.00 122,400.00 193,800.00 382,500.00
Documentos por pagar a Bancos 0.00 0.00 127,500.00 357,000.00
Pasivos Acumulados 51,000.00 61,200.00 71,400.00 96,900.00
Total pasivo circulante $163,200.00 $183,600.00 $392,700.00 $836,400.00
Largo Plazo
Hipoteca por Pagar $76,500.00 $56,100.00 $51,000.00 $45,900.00
Total pasivo $239,700.00 $239,700 $443,700.00 $882,300.00
Capital Contable
Capital Común $459,000.00 $459,000.00 $459,000.00 $459,000.00
Utilidades Retenidas 51,000.00 351,900.00 438,600.00 489,600.00
Total capital Contable $510,000.00 $810,900.00 $897,600.00 $948,600.00
Pasivo y Capital Contable $749,700.00 $1,050,600.00 $1,341,300.00 $1,830,900.00

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Estado de Resultados Comparativo

Por los ejercicios 2007, 2008 Y 2009
2007 2008 2009
Ventas Netas $3,315,000.00 $3,442,500.00 $3,570,000.00
Costo De Ventas 2,694,500.00 2,782,900.00 2,873,000.00
Utilidad en Ventas $ 620,500.00 $ 659,600.00 $ 697,000.00
Gastos de Operación 357,000.00 408,000.00 459,000.00
Utilidad de Operación $ 263,500.00 $ 251,600.00 $ 238,000.00
Gastos Financieros 51,000.00 107,100.00 153,000.00
Utilidad A. de ISR Y PTU $ 212,500.00 $ 144,500.00 $ 85,000.00
ISR Y PTU (40%) 85,000.00 57,800.00 34,000.00
Utilidad Neta $ 127,500.00 $ 86,700.00 $ 51,000.00

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Los gastos de operación incluyen:

Año 2007 2008 2009
Costo por depreciación 102,000.00 127,500.00 153,000.00

Razones Estándar de la Industria Enlatadora

2008 2009 Promedio Evaluación
de la
industria

Razón prueba del acido 1.0

Razón circulante 2.7
Razón pago inmediato 0.6
Rotación del inventario * 7 veces
Periodo promedio de cobranza 32 días
Periodo promedio de pago 40 días
Rendimiento sobre los activos totales 9%
Rendimiento sobre el capital contable 18%
Razón de endeudamiento 50%
Margen de utilidad sobre ventas 3.5%
Crecimiento 5%
Productividad del activo 3 veces
 * Las razones industriales promedio han sido constantes durante los últimos tres años.
 ** Tomando como base las cifras de los estados de posición financiera de fin de año

Nota:
1. El 100% de las ventas fue a crédito
2. El 100 % de las compras fue a crédito

Realice un análisis financiero a esta compañía, y dé su opinión respecto de las

decisiones que deben tomarse para mejor la situación de esta empresa.

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