RAYOGAS

BALANCE GENERAL
(EXPRESADO EN MILLONES DE PESOS
COLOMBANOS)
VERTICAL HORIZONTAL
AÑO AÑO VAR.AÑ VAR.AÑ VAR. VAR.RELA
2014 2015 O1 O2 ABSOLUTA TIVA
ACTIVO
EFECTIVO 670 596 8,3% 8,1% 74 11,0
INVERSIONES 2035 1585 25,2% 21,7% 450 22,1
SUBTOTAL DEUDORES 950 183 11,8% 2,5% 767 80,7
SUBTOTAL INVENTARIOS 1347 1757 16,7% 24,0% -410 -30,4
SUBTOTAL DIFERIDO 14 0 0,2% 0,0% 14 100,0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 5015 4120 62,1% 56,3% 895 17,8
SUBTOTAL DEUDORES A
LARGO PLAZO 31 0 0,4% 0,0% 31 100,0
PROPIEDADES PLANTA Y
EQUIPO 812 960 10,1% 13,1% -148 -18,2
SUBTOTAL DIFERIDOS 0 23 0,0% 0,3% -23 0,0
SUBTOTAL VALORIZACIONES 2214 2214 27,4% 30,3% 0 0,0
TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE 3056 3196 37,9% 43,7% -140 -4,6
TOTAL ACTIVO 8071 7316 100,0% 100,0% 755 9,4
PROVEEDORES 494 83 6,1% 1% 411 83,2
SUBTOTAL CUENTAS POR
PAGAR 81 131 1,0% 2% -50 -61,7
IMPUESTOS 314 3,9% 0% 314 100,0
OBLIGACIONES LABORALES 46 33 0,6% 0% 13 28,3
SUBTOTAL OTROS PASIVOS 159 14 2,0% 0% 145 91,2
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1095 260 13,6% 4% 835 76,3
SUBTOTAL CUENTAS POR
PAGAR 600 600 7,4% 8% 0 0,0
TOTAL PASIVO NO
CORRENTE 600 600 7,4% 8% 0 0,0
TOTAL PASIVO 1695 860 21,0% 12% 835 49,3
SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL 1743 1743 21,6% 24% 0 0,0
RESERVAS 190 190 2,4% 3% 0 0,0
REVALORIZACION DEL
PATRIMONIO 726 726 9,0% 10% 0 0,0
RESULTADOS DEL EJERCICIO 987 80 12,2% 1% 907 91,9
RESULTADO DE EJERCICIOS
ANTERIORES 516 1504 6,4% 20% -988 -191,5
SUPERABIT POR
VALORIZACIONES 2214 2214 27,4% 30% 0 0,0
TOTAL PATRIMONIO 6376 6456 79,0% 87% -80 -1,3
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 8071 7416 100,0% 100% 655 8,1

ESTADO DE RESULTADOS
VARIACION
2014 2015
 2014 2015
VENTAS NETAS 9625 2721 100% 100%
COSTOS DE VENTA 6863 2032 71,3% 75%
UTILIDAD BRUTA 2762 689 28,7% 25%
GASTO 385 353 4,0% 13%
GASTOS DE OPERACIÓNALES DE VENTAS 625 244 6,5% 9%
UTILIDAD OPERACIONAL 1751 92 18,2% 3%
INGRESOS NO OPERACIONALES 193 209 2,0% 8%
GASTOS NO OPERACIONALES 244 174 2,5% 6%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1699 128 17,7% 5%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 712 48 7,4% 2%
UTILIDAD NETA 987 80 10,3% 3%

ANALISI VERTICAL DE ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS
VARIACION
2014 2015

VENTAS NETAS 9625 2721 100% 100%

COSTOS DE VENTA 6863 2032 71,3% 75%
UTILIDAD BRUTA 2762 689 28,7% 25%
GASTO 385 353 4,0% 13%
GASTOS DE OPERACIÓNALES DE VENTAS 625 244 6,5% 9%
UTILIDAD OPERACIONAL 1751 92 18,2% 3%
INGRESOS NO OPERACIONALES 193 209 2,0% 8%
GASTOS NO OPERACIONALES 244 174 2,5% 6%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1699 128 17,7% 5%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 712 48 7,4% 2%
UTILIDAD NETA 987 80 10,3% 3%

COSTOS DE VENTA 6863 2032 71,3%

UTILIDAD BRUTA 2762 689 28,7%
GASTO 385 353 4,0%
GASTOS DE OPERACIÓNALES DE VENTAS 625 244 6,5%
UTILIDAD OPERACIONAL 1751 92 18,2%
INGRESOS NO OPERACIONALES 193 209 2,0%
GASTOS NO OPERACIONALES 244 174 2,5%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1699 128 17,7%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 712 48 7,4%
UTILIDAD NETA 987 80 10,3%
 VARIACION
2014 2015
2014 2015
VENTAS NETAS 9625 2721 100% 100%
COSTOS DE VENTA 6863 2032 71,3% 75%
UTILIDAD BRUTA 2762 689 28,7% 25%
GASTO 385 353 4,0% 13%
GASTOS DE OPERACIÓNALES DE VENTAS 625 244 6,5% 9%
UTILIDAD OPERACIONAL 1751 92 18,2% 3%
INGRESOS NO OPERACIONALES 193 209 2,0% 8%
GASTOS NO OPERACIONALES 244 174 2,5% 6%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1699 128 17,7% 5%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 712 48 7,4% 2%
UTILIDAD NETA 987 80 10,3% 3%

ANALIS EN LAS DIAPO

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS

.
ESTADO DE RESULTADOS
VARIACION HORIZONTAL
2014 2015 VAR.ABSOLUTA VAR. RELATIVA

VENTAS NETAS 9625 2721 100% 100% 6904 71,72987013

COSTOS DE VENTA 6863 2032 71,3% 75% 4831 70,39195687
UTILIDAD BRUTA 2762 689 28,7% 25% 2073 75,05430847
GASTO 385 353 4,0% 13% 32 8,311688312
GASTOS DE OPERACIÓNALES DE VENTAS 625 244 6,5% 9% 381 60,96
UTILIDAD OPERACIONAL 1751 92 18,2% 3% 1659 94,74585951
INGRESOS NO OPERACIONALES 193 209 2,0% 8% -16 -8,29015544
GASTOS NO OPERACIONALES 244 174 2,5% 6% 70 28,68852459
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1699 128 17,7% 5% 1571 92,46615656
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 712 48 7,4% 2% 664 93,25842697
UTILIDAD NETA 987 80 10,3% 3% 907 91,89463019
 ESTADO DE RESULTADOS
VARIACION HORIZONTAL
2014 2015 VAR.ABSOLUTA VAR. RELATIVA

VENTAS NETAS 9625 2721 100% 100% 6904 71,72987013

COSTOS DE VENTA 6863 2032 71,3% 75% 4831 70,39195687
UTILIDAD BRUTA 2762 689 28,7% 25% 2073 75,05430847

Análisis diapo

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISI DIAPO SIN CUADRITO

Análisis vertical del balance general

SUBTOTAL INVENTARIOS 1347 1757 16,7% 24,0%
SUBTOTAL DIFERIDO 14 0 0,2% 0,0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 5015 4120 62,1% 56,3%
SUBTOTAL DEUDORES A LARGO PLAZO 31 0 0,4% 0,0%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 812 960 10,1% 13,1%
SUBTOTAL DIFERIDOS 0 23 0,0% 0,3%
SUBTOTAL VALORIZACIONES 2214 2214 27,4% 30,3%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3056 3196 37,9% 43,7%
TOTAL ACTIVO 8071 7316 100,0% 100,0%
PROVEEDORES 494 83 6,1% 1%
SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR 81 131 1,0% 2%
IMPUESTOS 314 3,9% 0%
OBLIGACIONES LABORALES 46 33 0,6% 0%
SUBTOTAL OTROS PASIVOS 159 14 2,0% 0%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1095 260 13,6% 4%
SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR 600 600 7,4% 8%

INDICADORES DE LIQUIDEZ
Razón corriente = act. Corrientes/ pasivos corrientes

Indicador Formula 2014 2015

Razón corriente Activo corriente / 4.58 15.85
pasivo corriente

La empresa presenta un respaldo de sus activos en las deudas lo que indica que
por cada peso que la empresa debe tiene entre 4.58 en el año 2014 y 15.85 pesos
para cubrir las deudas en el año 2015.Por tal motivo la empresa opera mas con sus
propios recursos que por sus propios acreedores.
CAPITAL NETO DE TRABAJO
Indicador Formula 2014 2015
CAPITAL NETO Activo corriente- 3920 3860
DE TRABAJO pasivo corriente

La empresa presenta una efectividad al manejar sus recursos ya que los pasivos de
la empresas no afecta el capital de trabajo debido a que cuenta con un activo
corriente necesario para cubrir sus deudas, en otras palabras el capital del trabajo
es poco afectado por los pasivos corrientes, por ende el capital de trabajo después
de cancelar las deudas varia en el 2014 3920 y 3860 en el año 2015 mostrando una
disminución.

PRIEBA ACIDA
INDICADOR FORMULA 2014 2015
PRUEBA ACIDA (activo corriente – 3,35 9.09
inventarios)/pasivo
corriente

La empresa cuenta con buena capacidad para cubrir sus deudas a corto plazo sin
tener recurrir a la venta de sus inventarios ya que cuanta con una concentración
mayor de sus activos corrientes en inversiones teniendo asi un respaldo óptimo de
sus deudas para el año 2014 por cada peso 3.35 y 2015 9,09 pesos.

INDICADORES DE ACTIVIDAD
ROTACION DE CARTERA
INDICADOR FORMULA 2014 2015
RC ventas netas/cuentas por 12.57 4.68
cobrar promedio

Para el año 2014 la empresa giraron 12.57 veces y para el año 2015 4.68 veces.
Es decir que la cantidad de 581.5 millones se coonvirtio a efectivo en el año 2014
– 12.57 y en año 2015- 4.68 veces durante dicho periodo.
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
INDICADOR FORMULA 2014 2015
PPC cuentas por cobrar promedio / 6% 21%
ventas netas

La empresa tarda en recuperar su cartera cuentas por cobrar comerciales. En

otras palabras la totalidad de la cartera se convierte en efectivo en promedio en el
año 2014 – 22 dias y en el año 2015 – 71 dias.

ROTACION DE INVENTARIOS TOTALES

INDICADOR FORMULA 2014 2015
R. INV. TOTALES Costo de ventas/inv. 5.15 1.31
Totales promedios

Los resultados indican que los inventarios totales rotaron 5.15 veces en el año
2014 y 1.31 veces en el año 2015. Es decir que las ventas , valoradas al costo,
fueron equivalentes a 5.15 veces y 1.31 veces respectivamente.

CICLO DE EFECTIVO

INDICADOR FORMULA 2014 2015

C.E Rotación de 77 dias 313 Días
cartera(días)+rotación de
inventarios(días)-rotación
de proveedores(días)
Lo anterior indica que la empresa transcurren 77 días entre el momento que se
aporta un peso de recursos costosos al proceso productivo y el momento en que
se vuelve a recuperar ese dinero y en el año 2015 313 días. (22 días y 43dias de
proveedores)
ROTACION DE PROVEEDORES
INDICADOR FORMULA 2014 2015
RP (Cuentas por pagar * 365 días 16.16 8.46
promedio)/compras a crédito del
periodo

Este indicador muestra que la compañía pago a sus proveedores en promedio

durante el año 2014- 23 días y en el año 2015 – 43 días.

ROTACION DE ACTIVOS OPERACIONALES

INDICADOR FORMULA 2014 2015

R.A.O Ventas /activos operacionales 0.5961 0.1859
brutos

Podemos interpretar que los activos operacionales rotaron un 0.59 veces en el

año 2014 y 0.1859 en el año 2015 por ende de cada peso invertido en activos
operacionales solamente puedo generar 59 pesos de ventas en al año 2014 y 18
pesos en ventas en el año 2016

ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

INDICADOR FORMULA 2014 2015
R. A.F VENTAS/ ACTIVOS FIJOS 11.85 2.83
BRUTOS

INDICA QUE LOS Activos rotaron 11.85 veces en el año 2014 y en el año 2015
2.83 veces esto quiere decir que por cada peso invertido en activos fijos se
generaron $ 0.1185 y $ 0.0283 respectivamente.
ROTACION DE ACTIVO TOTAL
INDICADOR FORMULA 2014 2015
R.ACTV. TOTAL VENTAS / TOTAL ACTIVOS 1.19 0.37

Este indicador significa que los activos totales rotaron 1.19 en el año 2014 y 0.37
en el año 2015.es decir que cada peso invertido en activos totales genero ventas
de 115 pesos en el año 2014 y 37 pesos en el año 2015.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

INDICADOR FORMULA 2014 2015
MUB UTILIDAD BRUTA / VENTAS 28.7% 25.3%
NETAS

Cada peso vendido en el año 2014 genero 28.7 pesos en utilidad y en el año 2015
25.3 pesos de utilidad.

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

INDICADOR FORMULA 2014 2015

MOU UTILIDAD OPERACIONAL / 18.2% 3.4%
VENTAS NETAS

Presenta un margen aproximado en comparación de la utilidad bruta del 11%, el

año 2015 con 3,4% de margen de utilidad operacional lleva a que la empresa
tenga menor porcentaje de utilidad debido a que en este año no se manejaron
adecuadamente los recursos.

MARGEN NETO DE UTILIDAD

INDICADOR FORMULA 2014 2015
MN UTILIDAD NETA/ VENTAS NETAS 10.3% 2.9%
La utilidad neta correspondió en el año 2014 a 10.3% de las ventas netas y en el
año 2015 al 2.9%.Es decir que las ventas disminuyeron.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROE)

INDICADOR FORMULA 2014 2015
RP(ROE) UTILIDAD NETA/ TOTAL 15.4% 1.23%
PATRIMONIO

Las utilidades netas corresponden al 15.4% del patrimonio en el año 2014 y en el

año 2015 del 1.23%. es decir que los socios o dueños de la empresa obtuvieron un
rendimiento sobre su inversión del 15.4% y 1.23% respectivamente.

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROA)

INDICADOR FORMULA 2014 2015
RAT UTILIDAD NETA/ ACTIVO TOTAL 35.73% 11.61%
BRUTO

Este indicador significa que cada peso invertido en activo total genero 35.73 pesos
en el año 2015 y 11.61 en el año 2015.

EBITDA
INDICADOR FORMULA 2014 2015
EBITDA UTILIDAD 1792.00 149.00
OPERACIONAL+GASTOS POR
DEPRECIACION +GASTOS POR
AMORTIZACION
Para el año 2012 que disminuyen las ventas y a su vez la utilidad generada de la
caja en 149 millones.

SISTEMA DUPONT

INDICADOR FORMULA AÑO 1 AÑO 2

MARGEN DE UTILIDAD NETA / 0.1025 0.029
UTILIDAD VENTAS
ROTACION DE VENTAS / 1.19 0.37
ACTIVOS ACTIVO TOTAL

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2014 2015
NE TOTAL PASIVO CON TERCEROS 21.0% 11.8%
/ TOTAL PASIVO

Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos en el año 2014 es de
21.0% pesos y en el año 2015 es de 11.8% han sido financiado por los acreedores
(bancos, proveedores, empleados, etc.)

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
INDICADOR FORMULA 2014 2015
EF OBLIGACIONES 0.070 0.268
FINANCIERAS/VENTAS NETAS
Las obligaciones que tiene la empresa con las entidades financieras equivalen en
el año 2014 al 7% y en el año 2015 26%.

IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

INDICADOR FORMULA 2014 2015
ICF GASTOS FINANCIEROS/VENTAS 0.064 0.089
NETAS

Los gastos financieros o intereses representan el 6.4% de las ventas en el año

2014 y el 8.9% en el año 2015 es decir que del producto de las ventas que hay
que destinar en el 6.4% y 8.9% para cada año para pagar gastos financieros.

COBERTURA DE INTERESES
INDICADOR FORMULA 2014 2015
CI UTILIDAD DE 2.8 0.37
OPERACIÓN/INTERESES
PAGADOS

La compañía género, durante el periodo como utilidad operacional 2.8 veces en el

año 2014 y 3.7 veces en el año 2015 superior a los intereses pagados es decir que
la capacidad que dispone la empresa en cuanto a las utilidades en este año son
suficientes para pagar unos intereses superiores a los actuales es decir la capacidad
de endeudamiento mayor.

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

 INDICADOR FORMULA 2014 2015
CECP PASIVO CORRIENTE/PASIVO 0.64 0.30
TOTAL CON TERCEROS

Este indicador nos señala que por cada peso de la deuda que la empresa tiene
con terceros en el año 2014 es de 64 pesos y 30 pesos en el año 2015 tienen
vencimiento corriente lo cual quiere decir que el 64% del año 2014 y el 30% del
año 2015 de los pasivos con terceros tienen vencimiento en menos de un año.

INDICADORES DE CRISIS
AÑO 2014 AÑO 2015
7% 2.6%
10% 8%
2.8 VECES 0.37 VECES

INDICADOR PARAMETRO
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO <30%
INPACTO DE LA CARGA <10%
COBERTURA DE INTERESES 1 VEZ

INDICADORES DE APALANCAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2014 2015
IA PASIVO TOTAL CON TERCEROS 0.2658 0.2658
/PATRIMONIO

Este indicador mide el compromiso del patrimonio de los socios o accionistas para
con los acreedores de una empresa. Por cada peso de patrimonio se tiene deuda
de $ 0.2658 en el año 2014 y $0.1332 en el año 2015.

APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO

 INDICADOR FORMULA 2014 2015
ACP TOTAL PASIVO 0.1717 0.040
CORRIENTE/PATRIMONIO

Este indicador significa que por cada peso de patrimonio se tiene compromisos a
corto plazo por 0.1717 en el año 2014 y 0.040 en el año 2015.es decir que cada
peso de los dueños está comprometido a corto plazo en un 17.17% en el año 2014
y 4% en el año 2015.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

INDICADOR FORMULA 2014 2015

A.F PASIVOS TOTALES CON 0.1068 0.1132
ENTIDADES FINANCIERAS/
PATRIMONIO

EN ESTE INDICADOR SE TRATA DE ESTABLECER LA REALCION QUE

EXISTE ENTRE LOS COMPROMISOS FINANCIEROS Y EL PATRIMONIO DE
LA EMPRESA PARA ESTE CASO SE TOMAN TODAS LAS OBLIGACIONES
TANTO DE CORTO COMO DE LARGO PLAZO POR ENDE CADA PESO DE
PATRIMONIO SE TIENEN COMPROMISOS FINANCIEROS POR 1068 PESOS
EN EL AÑO 2014 Y 1132 PESOS EN EL AÑO 2015

ANÁLISIS DE VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA)

INDICADOR FORMULA 2014 2015
EVA UNA-(ANF*CPC) -648 -1981

ANALISIS DIAPOSITIVAS

CPC Ponderación de obligaciones financ

Ponderación del patrimonio

Rentabilidad del activo Utilidad neta/ activo operacional

Activo operacional Efectivo + subtotal inventarios + su

subtotal deudores a largo plazo

EVA Activo operacional * rentabilidad –