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Novedades

2010
Crisis cambiarias en países emergentes
Modelos empíricos de explicación y predicción

Bernardo Bernardi Carriello


2010, 320 p., 16 x 24 cm
ISBN 978-958-741-059-4

pvp. $ 43.000

El fenómeno de las crisis cambiarias constituye un hecho de


primera magnitud en la vida económica actual y en el
funcionamiento de la economía internacional. Esta obra,
dirigida a estudiantes y profesionales vinculados a las áreas
de Economía y Finanzas, contiene un análisis sobre las
causas y consecuencias de las crisis cambiarias. Además,
presenta las teorías que se han configurado sobre los
ataques especulativos, el efecto del contagio, el concepto de
vulnerabilidad financiera, el objetivo de los modelos de
Sistemas de Alerta Temprana (EWS), la estimación de los
modelos empíricos y los análisis de predicción.

También contiene información acerca de las crisis financie-


ras y cambiarias más importantes de los últimos doce años:
México (1994-1995), República Checa (1997), Sudeste
asiático (1997-1998), Rusia (1998), Brasil (1998-1999),
Colombia (1999-2001), Turquía (2001-2002) y Argentina
(2001-2002), respecto a las cuales se realiza un análisis
comparativo y se enfatiza en el contagio financiero en la
propagación de las crisis.

EDICIONES
UNINORTE
Sello editorial de la Universidad del Norte
Novedades
2010
ÍNDICE.
Contiene entre otros capítulos, los siguientes:

Introducción..............................................................1

Capítulo 1
Crisis financieras y cambiarias .
definiciones y modelos teóricos............................ 21

Capítulo 2
Teorías sobre los ataques especulativos.............. 40

Capítulo 3
El efecto contagio.................................................. 48

Capítulo 4
El concepto de vulnerabilidad financiera............... 59

Capítulo 5
Los spreads de los bonos soberanos, el índice
EMBI+ (emerging market bonds index plus), los
ratings de crédito y las agencias de calificación
crediticia................................................................ 68

Capítulo 6
Metodología de la investigación............................ 82

Capítulo 7
Estimación de los modelos empíricos
y análisis de predicción....................................... 116
Novedades
2010

INTRODUCCIÓN.
Las crisis cambiarias no son un fenómeno nuevo, pues
ya desde mediados del siglo pasado se habían
presentado episodios de perturbaciones financieras
tanto en países desarrollados como en países
emergentes. Mientras que las primeras crisis cambiarias
fueroncausadas principalmente por el evidente
desajuste macroeconómico doméstico, durante la última
década las crisis también golpearon economías sólidas
que tenían buena reputación. Esta nueva experiencia
comenzó con la crisis del Sistema Monetario Europeo
(SME) en 1992 cuando la libra británica y la lira italiana
fueron obligadas a devaluarse. Esto fue particularmente
sorprendente en el caso del Reino Unido, que
exitosamente siguió una serie de reformas económicas
durante los años ochenta.

A finales de 1994, una grave crisis cambiaria golpeó a


México y durante los meses siguientes se extendió a
otros países de América Latina,particularmente a
Argentina. Aunque este último país trabajó para
defender su sistema de Caja de Conversión (currency
board), la repentina salida de flujos de capital y la crisis
bancaria causaron una fuerte recesión que se prolongó
por un período superior a un año. Las dos principales
víctimas del “Efecto Tequila” —México y Argentina—
habían sido generosamente consideradas como
ejemplos de reformas exitosas, y por lo tanto, la
turbulencia que sufrieron pareció ser injustificada, al
menos a primera vista.
Barranquilla-Colombia

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