GUIA N° 1 FLUJO DE CAJA NETO

CASO AGRICOLA

En el estudio de un proyecto se analiza la posibilidad de producir en Chile Arandanos para

exportación. La información disponible para ayudar a tomar la decisión se encuentra basada
en un estudio de mercado ( ProChile) que indica que para los tres primeros años de
operación se espera un consumo anual (ARANDANOS) de 10.000 Kilos. Para el cuarto año,
y hasta el séptimo, se espera un consumo de 12.000 Kilos y para los tres años restantes, se
espera un consumo del 15.000 Kilos.
$ 4,5 USD x kilo.

El estudio técnico, determinó que los costos variables unitario serán de 0,2% del precio.
Se han estimado costos fijos por concepto de Gastos administración y ventas por $
3.000.000, y mantención equipos $ 1.500.000.- seguros siniestro 1.000.000.- (prima anual)
Para la operación y puesta en marcha del proyecto se requerirá una inversión inicial
correspondiente:

VALOR DE DESECHO (CONTABLE)

Las maquinarias se depreciarán a 10 años y al cabo de 10 años se podrán vender en al 30%

del valor Libro. Se estima que el terreno tendrá una plusvalía de 15 % al final del décimo
año. Los vehículos se deprecian a 5 años, se venden al 20% del valor libro año (10) La
inversión en capital de trabajo será equivalente a 4 meses de costos Fijos.

La tasa de impuestos a las utilidades es de 25 % anual, y la tasa de retorno exigida por los
inversionistas debe ser determinada bajo el método CAPM.

a) Calcule el VAN y TIR para el proyecto puro.

b) Suponga que se pide un préstamo al banco por 50% de la inversión Inicial.- a una tasa de
interés del 4,5 anual. El préstamo se amortiza en 10 cuotas iguales de anuales.-Calcule el
VAN y TIR para el inversionista