CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A.

Información financiera separada al 31 de diciembre 2017 (no auditada)

y 31 de diciembre de 2016 (auditada)
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Información financiera separada al 31 de diciembre 2017 (no auditada) y 31 de diciembre de 2016

(auditada)

CONTENIDO Páginas

Estado separado de situación financiera 1

Estado separado de resultados integrales 2

Estado separado de cambios en el patrimonio 3

Estado separado de flujos de efectivo 4

Notas a los estados financieros separados 5-7

1

S/ = Sol
US$ = Dólar estadounidense
Bs = Bolivianos
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ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017 (NO AUDITADO) Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 (AUDITADO)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Al 31 de Al 31 de Al 31 de Al 31 de
diciembre diciembre diciembre diciembre
Nota 2017 2016 Nota 2017 2016
S/000 S/000 S/000 S/000

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente de efectivo 625 288 Cuentas por pagar comerciales:
Cuentas por cobrar comerciales: - Terceros 483 329
- Entidades relacionadas 4 1,223 5,565 - Entidades relacionadas 4 2 3
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas 4 17,097 33,782 Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas 4 40,189 46,490
Activos por impuestos a las ganancias 1,515 154 Provisión por beneficio a los empleados 6 242 176
Otras cuentas por cobrar 56 62 Pasivo por Impuesto a las ganancias 20 -
Total activo corriente 20,516 39,851 Otras cuentas por pagar 7 9,582 6,120
Total pasivo corriente 50,518 53,118

PATRIMONIO 8
Capital emitido 253,634 253,634
ACTIVO NO CORRIENTE Acciones de inversión 25,846 25,914
Inversiones financieras 5 631,960 631,960 Otras reservas de capital 50,568 47,324
Total activo no corriente 631,960 631,960 Resultados acumulados 271,910 291,821
Total patrimonio 601,958 618,693

TOTAL ACTIVO 652,476 671,811 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 652,476 671,811

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ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por los trimestres Por el período terminado

octubre a diciembre el 31 de diciembre
Nota 2017 2016 2017 2016
S/000 S/000 S/000 S/000

Dividendos recibidos 5 72,302 - 178,071 101,812

Gastos de administración 10 (5,784) (372) (15,591) (8,040)
Otros ingresos 11 853 315 1,763 5,897
Ingresos financieros 12 172 171 715 808
Gastos financieros 13 (56) (91) (312) (603)
Diferencia de cambio, neta (128) (48) (134) (47)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 67,359 (25) 164,512 99,827
Gasto por impuesto a las ganancias (20) (979) (20) (979)
Utilidad neta y resultado integral del año 67,339 (1,004) 164,492 98,848

Utilidad básica y diluida por acción en Soles 14 0.241 (0.004) 0.588 0.354

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ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

Número de Número de
acciones acciones Capital Acciones de Otras reservas Resultados Total
Nota comunes de inversión emitido inversión de capital acumulados patrimonio
En miles En miles S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Saldos al 1 de enero de 2016 253,633 25,914 253,634 25,914 47,282 293,016 619,846
Transferencia de reserva legal 8 - - - - 42 (42) -
Distribucion de dividendos - - - - - (100,001) (100,001)
Resultado integral del año - - - - - 98,848 98,848
Saldos al 31 de diciembre de 2016 253,633 25,914 253,634 25,914 47,324 291,821 618,693

Saldos al 1 de enero de 2017 253,633 25,914 253,634 25,914 47,324 291,821 618,693
Transferencia de reserva legal 8 - - - - 3,403 (3,403) -
Distribucion de dividendos - - - - - (181,000) (181,000)
Acciones de Tesoreria (68) (68)
Ajustes - - - - (159) (159)
Resultado integral del año - - - - - 164,492 164,492
Saldos al 30 de diciembre de 2017 253,633 25,914 253,634 25,846 50,568 271,910 601,958

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ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2016

Por el año terminado

al 31 de diciembre
Nota 2017 2016
S/000 S/000

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION

Cobranza correspondiente a:
Clientes 2,541 3,121
Proveedores de servicios (518) (715)
Empleados (3,234) (1,372)
Impuesto a las ganancias (1,436) (642)
Tributos (2,034) (921)
Otros pagos (5,544) -
Efectivo neto (aplicado) proveniente a las actividades de operación (10,225) (529)

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Cobranzas correspondientes a:
Cobro de préstamos a entidades relacionadas 63,172 7,108
Intereses cobrados 514 255
Cobro de dividendos 133,071 7,161
Inversiones Financieras - (14,686)
Préstamos otorgados a entidades relacionadas 5 - (5,406)
Efectivo neto (aplicado) proveniente a las actividades de inversión 196,757 (5,568)

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Cobranza correspondiente a:
Préstamos recibidos de entidades relacionadas 250 24,320
Amortización de préstamos recibidos de entidades relacionadas (86,168) (10,415)
Dividendos pagados (99,992) (7,164)
Intereses por préstamos recibidos (285) (671)
Efectivo neto provisto (aplicado) por las actividades de financiamiento (186,195) 6,070

(Disminución neta) aumento neto de efectivo 337 (27)

Efectivo al inicio del año 288 315
Efectivo al final del año 625 288

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DE 2017 (No Auditado) Y 31 DE DICIEMBRE DE 2016 (Auditado)

1 INFORMACION GENERAL

1.1 Antecedentes -

Consorcio Cementero del Sur S.A. (en adelante la Compañía), una subsidiaria directa de Holding
Cementero del Perú S.A., que posee el 79.89% de las acciones representativas de su capital emitido,
se constituyó en Perú el 2 de abril de 2008.

1.2 Actividad económica -

Su actividad principal es mantener inversiones en empresas. Su domicilio legal es Estación Yura s/n,
departamento de Arequipa, Perú.

Sin embargo la Gerencia considera que la generación de flujos de efectivo futuros será suficientes para
cubrir las obligaciones corrientes.

La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo que
está dividido en cuatro líneas de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones, y agroindustria.

1.3 Aprobación de los estados financieros separados -

Los estados financieros separados intermedios de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 fueron

aprobados para su emisión por la Gerencia el 15 de febrero del 2017.

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 han
sido emitidos con la autorización de la Gerencia General, y fueron aprobados por la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas, del 07 de marzo del 2017.

1.4 Nuevas inversiones -

En 2014 Yura S.A, empresa subsidiaria de la Compañía (Nota 5), constituyó la empresa Casaracra S.A.,
en la ciudad de Lima, Perú, con un capital emitido de (en miles) S/1. Casaracra es una empresa
inversora que se constituyó con el fin de invertir en el negocio cementero a nivel internacional. Dicha
empresa, a su vez es el accionista mayoritario de Yura Inversiones Bolivia S.A.

En diciembre 2014, Yura S.A. efectuó un aporte a Casaracra S.A. de (en miles) US$300,000
(equivalente a (en miles) S/890,513), con el cual a través de su subsidiaria Yura Inversiones Bolivia S.A.
adquirió con fecha 16 de diciembre de 2014 el 51.54% de las acciones de Sociedad Boliviana de
Cemento S.A. (en adelante “SOBOCE”) por (en miles) US$301,299. De este modo Yura S.A. obtiene
el control de esta última.

Al respecto, la Compañía (matriz de Yura S.A.) sumó esta inversión al paquete de acciones de SOBOCE
que ya eran de su propiedad desde el año 2011, cuando adquirió el 47.02% de la participación de las
acciones de SOBOCE.

2 BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados,
son las mismas que han sido aplicadas en los estados financieros presentados al 31 de diciembre de
2017, a menos que se indique lo contrario.

-5-
2.1 Bases de preparación –

La Compañía ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de

Información Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La Compañía también
ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en el párrafo 19 de la NIIF
10, “Estados financieros consolidados”.

La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del Directorio de

la Compañía, el que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado todos los principios
y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada ejercicio.

Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compañía, y han sido preparados
sobra la base del costo histórico. Los estados financieros se presentan en miles de Soles (bajo el
encabezado S/000) excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.

La preparación de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de
aplicación de las políticas contables de la Compañía.

2.2 Nuevas normas contables, interpretaciones y modificaciones –

Algunas nuevas normas contables y modificaciones se aplican por primera vez en el 2017. Sin embargo,
no afectan a los estados financieros separados intermedios de la Compañía ni a los estados financieros
separados anuales.

A continuación, para fines informativos, se incluye un resumen de las nuevas normas que tienen relación
con la Compañía:

Modificaciones a la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo :

Las modificaciones requieren que las entidades proporcionen información sobre los cambios en sus
pasivos derivados de las actividades de financiación, incluidos los cambios derivados de los flujos de
efectivo y los cambios que no sean de efectivo (como las ganancias y pérdidas). En la aplicación inicial
de la modificación, las entidades no están obligadas a proporcionar información comparativa para los
periodos anteriores. La Compañía no está obligada a proporcionar revelaciones adicionales en sus
estados financieros separados intermedios, pero revelará información adicional en sus estados
financieros separados anuales para el año terminado el 31 de diciembre de 2017.

Modificaciones a la NIC 12 Impuestos sobre la renta: Reconocimiento de activos por impuestos diferidos
por pérdidas no reconocidas:

Las modificaciones aclaran que una entidad necesita considerar si la ley fiscal restringe las fuentes de
utilidades imponibles con las cuales puede hacer deducciones sobre la reversión de esa diferencia
temporal deducible. Además, las enmiendas proporcionan orientación sobre la forma en que una
entidad debe determinar los beneficios imponibles futuros y explican las circunstancias en las que los
beneficios imponibles pueden incluir la recuperación de algunos activos en su importe en libros.

Las entidades deben aplicar las modificaciones de forma retroactiva. Sin embargo, en la aplicación
inicial de las modificaciones, la variación en el patrimonio de apertura del periodo comparativo puede
ser reconocida en las utilidades retenidas de apertura (o en otro componente del patrimonio, según
corresponda), sin asignar el cambio entre las utilidades retenidas de apertura y otros componentes del
patrimonio. Las entidades que apliquen esta desgravación deben revelar este hecho.

-6-
Mejoras Anuales Ciclo 2014 – 2016 Enmiendas a la NIIF 12 Divulgación de intereses en otras entidades:
Aclaración del alcance de los requisitos de divulgación en la NIIF 12

Las enmiendas aclaran que los requerimientos de la revelación en la NIIF 12, que no sean de los
párrafos B10 – B16, se aplican a la participación de una entidad en una subsidiaria, una empresa
conjunta o una asociada (o una parte de su participación en una empresa conjunta o una asociada) que
se clasifica (o incluye en un grupo de disposición que se clasifica) como mantenido para la venta.

La Compañía ha adoptado las enmiendas retrospectivamente. Dado que los requisitos de divulgación
de la NIIF 12 no se aplican específicamente a los estados financieros separados intermedios, la
Compañía revelará la información requerida en sus estados financieros separados anuales para el año
que finaliza el 31 de diciembre 2017.

2.3 Normas Internacionales emitidas aún no vigentes –

La Compañía decidió no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que fueron
emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2017:

- NIIF 9 “Instrumentos financieros “, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2018.
- NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con clientes”, efectiva
para periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2018.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en
Asociadas y Negocios Conjuntos”: Venta o contribución de activos entre un inversionista y su
asociada o negocio conjunto, el IASB ha diferido la fecha efectiva de aplicación de esta
modificación.
- Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: Clasificación y Medición de las
transacciones de pagos basados en acciones, efectiva para periodos anuales que comiencen
en o a partir del 1 de enero de 2018.
- NIIF 16 “Arrendamientos”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero de 2019.

La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de la aplicación de estas normas, si lo hubiere, en

sus estados financieros separados, así como en las revelaciones en las notas a los estados financieros
separados.

2.4 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos –

La preparación de los estados financieros siguiendo Normas Internacionales de Información Financiera

requiere que la Gerencia de la Compañía utilice juicios, estimaciones y supuestos para determinar los
montos reportados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes y la divulgación
de eventos significativos en las notas a los estados financieros separados.

Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y
otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son razonables bajo las
actuales circunstancias.

En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento

de hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros separados;
sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los estados
financieros separados. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si hubieran, tenga
un efecto material sobre los estados financieros separados intermedios.

-7-
Las principales áreas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios críticos realizados por la
Gerencia en la preparación de los estados financieros separados son:

i. Vida útil y valor recuperable de los activos no financieros,

ii. Provisiones,
iii. Impuesto a las ganancias corriente y diferido,
iv. Reconocimiento de ingresos,
v. Deterioro de activos financieros,
vi. Valor neto de realización,

2.5 Activos financieros –

La Compañía clasifica a sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor
razonable a través de resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta
su vencimiento, y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación de un activo financiero
depende del propósito para el cual se adquirió. La Gerencia determina la clasificación de sus inversiones
a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía sólo
mantiene activos financieros clasificados en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar y que se
incluye en los rubros cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar a entidades
relacionadas y otras cuentas por cobrar.

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto
por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de situación financiera.
Estos últimos se clasifican como activos no corrientes.

Estos activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente

medidos al costo amortizado menos cualquier estimación por deterioro.

2.6 Deterioro de activos financieros -

La Compañía evalúa al final de cada período si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros la pérdida por deterioro se reconoce sólo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un “evento
de pérdida”) y que el evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos futuros de efectivo
estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puedan ser determinados
confiablemente.

La evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores están
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal
de sus deudas, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otro tipo de reorganización financiera
y cuando la información objetivamente observable, indica que se ha producido una disminución medible
en el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos o condiciones
económicas que se correlacionan con incumplimientos.

En el caso de los préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida se mide como la diferencia
entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los futuros flujos de efectivo estimados
(excluyendo las pérdidas crediticias futuras que no se han incurrido) descontados a la tasa de interés
efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se
reconoce en el estado de resultados integrales.
Si en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución se
relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho deterioro
(como una mejora en el ratio crediticio del deudor), se reconoce en el estado de resultados integrales
la reversión de la pérdida por deterioro previamente reconocida.

-8-
2.7 Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición -

De acuerdo con lo que prescribe la NIC 39, los pasivos financieros se clasifican, según corresponda,
como: i) pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, pasivos financieros al
costo amortizado. La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros a la fecha de su
reconocimiento inicial.

Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a entidades
relacionadas y otras cuentas por pagar.

Todos pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan

a su costo amortizado. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuidos a la
transacción.

2.8 Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible y otras inversiones de corto plazo
altamente líquidas con vencimientos originales de tres meses o menos.

2.9 Inversiones financieras -

Subsidiarias -

Las subsidiarias son las entidades (incluyendo las entidades estructuradas) sobre las que la Compañía
posee control. La Compañía controla una entidad cuando está expuesta a, o tiene derecho a,
rendimientos variables proveniente de su participación en la entidad y tiene la capacidad de utilizar su
poder sobre la entidad para influir en el importe de dichos rendimientos.

Las inversiones en subsidiarias se muestran al costo. Los dividendos en efectivo recibidos de

subsidiarias se acreditan al estado de resultados integrales en el momento en que se aprueba su
distribución. Los dividendos recibidos en acciones de subsidiarias no se reconocen en los estados
financieros.

Asociadas -

Las asociadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia significativa pero
no control, generalmente estas entidades son aquellas en las que se mantiene una participación entre
20% y 50% de los derechos a voto. Las inversiones en asociadas en los estados financieros separados
se registran al costo e incluyen la plusvalía mercantil identificada al momento de la inversión. Los
dividendos en efectivo recibidos de asociadas se acreditan en el estado de resultados integrales en el
momento en que se aprueba su distribución. Los dividendos en acciones recibidos de asociadas no se
reconocen en los estados financieros separados.

2.10 Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como
resultado de eventos pasados, es más que probable que se requerirá de la salida de recursos para
pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente. No se reconoce provisiones para
futuras pérdidas operativas.

Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la
obligación utilizando tasas de interés antes de impuestos que reflejen la actual evaluación del valor del
dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. Los incrementos en la provisión debido al
paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado de resultados integrales.

-9-
2.11 Impuesto a las ganancias -

El impuesto a las ganancias del período comprende al impuesto a las ganancias corriente.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de reporte de la situación financiera.
Periódicamente, la Gerencia evalúa la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos
respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación

La Compañía no ha registrado impuesto a las ganancias diferido debido a que considera que su impacto
no es significativo para los estados financieros tomados en su conjunto.

El impuesto a las ganancias diferido de las diferencias temporarias que surgen de las inversiones en
subsidiarias no se registra desde que la Compañía tiene el capital de la inversión.

2.12 Acciones comunes y de inversión -

Las acciones comunes y de inversión se clasifican como patrimonio cuando no existe obligación de
transferir a sus titulares efectivo u otra clase de activos.

2.13 Distribución de dividendos -

La distribución de dividendos en efectivo a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en

los estados financieros separados en el período en el que los dividendos se aprueban por los accionistas
de la Compañía.

2.14 Reconocimiento de ingresos -

La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que
beneficios económicos futuros fluirán hacia la Compañía y se cumpla con los criterios específicos por
cada tipo de ingreso como se describe más adelante.

Ingreso por intereses -

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo

transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando un préstamo o cuenta por cobrar ha sufrido
desvalorización o deterioro, la Compañía reduce el valor en libros a su valor recuperable, siendo los
flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de interés original.

Ingreso por dividendos -

El ingreso proveniente de dividendos en efectivo se reconoce cuando el derecho a recibir el pago ha

sido establecido.

2.15 Reconocimiento de gastos -

Los gastos se reconocen cuando ha surgido un decremento en los beneficios económicos futuros,
relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y además el gasto puede
medirse con fiabilidad, independientemente del momento en que se paguen.

2.16 Utilidad neta por acción -

La utilidad por acción común y de inversión ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del año atribuible
a los accionistas comunes y de inversión, entre el promedio ponderado del número de acciones
comunes y de inversión en circulación durante dicho año. Debido a que no existen acciones comunes
y de inversión potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones comunes y de inversión, la utilidad diluida por acción común y de inversión
es igual a la utilidad básica por acción común y de inversión.

- 10 -
3 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y
otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables
de acuerdo con las circunstancias.

La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Sin embargo, en
opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos no tienen un riesgo significativo de causar un
ajuste material a los saldos de los activos y pasivos durante el próximo año.

4 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

El accionista principal de la Compañía es Holding Cementero del Perú S.A.

a) El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas comprende:
31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Cuentas por cobrar comerciales:

Sociedad Boliviana de Cemento S.A. (2) 1,223 2,498
Inversiones Yura Bolivia S.A. (2) - 3,067
1,223 5,565
Otras cuentas por cobrar:
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A. (4) 11,683 11,605
Jorge Rodriguez Rodriguez (5) 2,948 2,948
Vito Rodriguez Rodriguez (5) 2,327 2,327
Gloria 122 -
Cal & Cemento Sur S.A. (2) 17 2,623
Yura Inversiones Bolivia S.A.(2) - 4,351
Yura S.A. (2) - 9,928
17,097 33,782

Cuentas por pagar comerciales:

Yura S.A. (2) 2 3
2 3
Otras cuentas por pagar:
Silverstone Holdings Inc. (5) 36,345 18,677
Yura S.A. (2) 3,641 14,872
Racionalización Empresarial S.A. (4) - 8,905
Holding Cementero del Perú S.A. (1) - 3,882
Otros (5) 203 154
40,189 46,490

(1) Matriz
(2) Subsidiaria directa e indirecta
(3) Asociada
(4) Relacionada
(5) Accionista

- 11 -
 b) Préstamos otorgados y recibidos de entidades relacionadas -

Las otras cuentas por cobrar a corto plazo incluyen préstamos otorgados para financiar necesidades de
capital de trabajo. Estos préstamos son de vencimiento corriente, y al 31 de diciembre de 2017
devengan intereses anuales a tasas de 5% en dólares estadounidenses y 8.20% en soles (1.26 % en
dólares estadounidenses y 5.26 % en soles al 31 de diciembre del 2016) y no cuentan con garantías
específicas.

Con respecto a las otras cuentas por pagar a corto plazo (préstamos recibidos), éstos devengan al 31
de diciembre de 2017 un interés anual a tasas de 5% en dólares estadounidenses y 8.20% en soles
(1.26 % en dólares estadounidenses y 5.26 % en soles al 31 de diciembre del 2016), son de vencimiento
corriente y no cuentan con garantías específicas. El saldo al 31 de diciembre de 2017 incluye además
dividendos por pagar al accionista Silverstone Holdings Inc. por (en miles) S/36,346 (S/18,677 al 31 de
diciembre de 2016).

c) Compromisos -

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía ha otorgado avales a sus subsidiarias por (en miles)
S/391,625, en garantía con entidades financiera; S/311.710 (en miles) al 31 de diciembre de 2016.

5 INVERSIONES FINANCIERAS

Este rubro comprende:

Valor
Cantidad Participación nominal Valor en libros
de acciones en el capital unitario 2017 2016
% S/000 S/000

Inversiones en subsidiarias:
Yura S.A. 242,482,254 92.65 S/1 405,639 405,639
Yura Inversiones Bolivia S.A. 924,442 29.41 Bs1 205,425 205,425
Expreso Ferroviario del Perú S.A. 5,000 50.00 S/1 5 5
Cementos Otorongo S.A.C. 41,460,916 100.00 S/1 14,686 14,686
Inversión en asociada:
Lechera Andina S.A. 2,257 22.09 US$1 6,204 6,204
Wintime Representaciones C.L. 399 99.99 US$1 1 1
631,960 631,960

La Gerencia considera que al 31 de diciembre de 2017 y 2016, no existen indicios de deterioro sobre
sus inversiones en subsidiarias y asociada.

Yura S.A. -

Yura S.A. se dedica a la producción y venta de cemento, incluyendo las actividades de extracción,
procesamiento y transporte de minerales metálicos y no metálicos desde sus canteras hasta la planta
de producción ubicada en el departamento de Arequipa.

En 2017 la Compañía recibió dividendos por (en miles) S/ 150,975 proveniente de Yura S.A.

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 Yura Inversiones Bolivia S.A.

Con fecha 9 de junio de 2015 en Junta General de Accionistas se aprobó la participación de la Compañía
en el capital social de Yura Inversiones Bolivia S.A., para lo cual aportó 924,442 acciones de la empresa
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. (SOBOCE) a su valor contable de (en miles) S/205,425, la cual
fue adquirida el 18 de agosto de 2011.

En 2017 la Compañía recibió dividendos por (en miles) S/ 27,096 por dividendos proveniente de Yibsa.

Lechera Andina S.A.

Lechera Andina S.A. se dedica al procesamiento y pasteurización de leche y elaboración de derivados

lácteos.

Al 30 de setiembre de 2017, la Compañía no ha registrado dividendos provenientes de Lechera

Andina S.A.

6 PROVISION POR BENEFICIO A LOS EMPLEADOS

Este rubro comprende:

31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Vacaciones 228 159

Compensación por tiempo de servicios 14 17
242 176

7 OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Este rubro comprende:

31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Honorarios al Directorio 9,514 6,068

Impuestos y contribuciones sociales 13 18
Retenciones de impuesto a las ganancias 22 23
Otros 33 11
9,582 6,120

- 13 -
8 PATRIMONIO

a) Capital emitido -

El capital de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 está representado por 253,633,818

acciones comunes cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una, las que se encuentran íntegramente
emitidas y pagadas.

Al 31 de diciembre de 2017, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:

b) Acciones de inversión -

Al 31 de diciembre de 2017 las acciones de inversión son 25,845,812 cuyo valor nominal es de
S/1.00; y al 31 de diciembre de 2016 este rubro está representado por 25,914,091 acciones de
inversión, cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una, las que se encuentran íntegramente emitidas y
pagadas.

c) Otras reservas de capital -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada
a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de años posteriores. Esta
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.

d) Resultados acumulados -

La política de dividendos de la Compañía se sujeta al artículo No.230 y siguientes de la Ley General de

Sociedades. La Compañía establece que la distribución de utilidades de libre disposición, vía dividendo,
puede ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobación en la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas.

En el mes de marzo del 2017, se acordó distribuir dividendos correspondientes a utilidades retenidas
por (en miles) S/78,000, correspondiendo s/. 0.279021940 por acción.

En el mes de setiembre del 2017, se acordó distribuir dividendos correspondientes a utilidades retenidas
por (en miles) S/103,000, correspondiendo s/. 0.36845204948394 por acción.

En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 8 de setiembre de 2016 se aprobó la distribución de

dividendos por (en miles) S/100,000 que equivale a S/0.357720436 por acción común y de inversión y
se delegó en el Directorio la fijación de la fecha de registro y pago.

Los dividendos a favor de accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a un
impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas. Los dividendos que se distinguen o paguen
sobre las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2014 están afectos a la tasa de 4.1%, y los
dividendos que se distribuyen o se paguen sobre las utilidades de los años 2015 y 2016 están afectos
a la tasa del 6.8%.

- 14 -
9 SITUACION TRIBUTARIA

a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general de

impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y
deducir al resultado contable mostrado en los estados financieros separados aquellas partidas que
la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa de
impuesto a las ganancias correspondiente ha sido fijada en 28% para el 2016 y 29.5% para el
ejercicio 2017 en adelante.

b) Para propósito de la determinación del Impuesto a las ganancias e Impuesto General a las Ventas,
los precios de transferencia de las transacciones con entidades relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e
información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su
determinación. Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán
contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y al 31 de diciembre de
2016.

c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de
la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a las ganancias de los años
2013 a 2016 y la que se presentará en el 2017 e Impuesto General a las Ventas del año 2013 a
2017 se encuentran pendientes de revisión por parte de las autoridades tributarias. En opinión a la
Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los
estados financieros separados al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016.

Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria
sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha sí se producirán
pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto
adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocerán en los resultados integrales de año en
el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. Sin embargo, en opinión
de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional
de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de diciembre de
2017 y 2016.

d) Marco regulatorio - Modificaciones a la Ley del impuesto a la renta -

Mediante Ley No.30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 se estableció modificaciones a la

Ley del Impuesto a la renta, aplicables a partir del ejercicio 2015 en adelante. Entre las
modificaciones, debemos señalar la reducción de la tasa del impuesto a la renta de tercera
categoría, de 30% a 28% para los ejercicios 2015 y 2016, a 27%, para los ejercicios 2017 y 2018,
y a 26% a partir del ejercicio 2019 en adelante.

Con fecha 10 de diciembre de 2016, se emitió el Decreto Legislativo No.1261, el cual modifica las
tasas de impuesto a la renta, en el cual establece un incremento de la tasa del impuesto que grava
a las rentas de empresas de 28% a 29.5% a partir del 2017.

Asimismo, el referido decreto establece la disminución del impuesto a los dividendos al que están
afectos las personas naturales y personas jurídicas no domiciliadas, que se disminuirá del actual
6.8% a 5% para los dividendos que se acuerden o paguen en los años 2017. Con esta disposición,
quedan sin efecto las modificaciones indicadas en la Ley No.30296, "Ley que promueve la
reactivación de la economía".

- 15 -
 e) Impuesto temporal a los activos netos

Grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del impuesto a
la renta. A partir del año 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
netos que excedan S/1 millón.

El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del
Régimen General del Impuesto a las ganancias o contra el pago de regularización del Impuesto a
las ganancias del año gravable al que corresponda.

10 GASTOS DE ADMINISTRACION

Este rubro comprende:

31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Honorarios al Directorio 9,603 5,988

Tributos 4,586 203
Cargas de personal 1,212 1,452
Honorarios profesionales 66 57
Impuesto general a las ventas 62 117
Cargas diversas de gestión y provisiones 31 45
Impuesto a las transacciones financieras 20 21
Servicios prestados por terceros 11 157
15,591 8,040

11 OTROS INGRESOS

Este rubro comprende:

31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Servicios de gerenciamiento 1,631 1,415

Reembolso de gastos 132 4,482
1,763 5,897

12 INGRESOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Intereses por préstamos a entidades relacionadas 651 808

Otros ingresos 64 -
715 808

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13 GASTOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

31.12.2017 31.12.2016
S/000 S/000

Intereses por préstamos de entidades relacionadas (Nota 5) 261 519

Otros gastos financieros 51 84
312 603

14 UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION

La utilidad básica y diluida por acción (común y de inversión) es calculada dividiendo la utilidad neta
correspondiente a los accionistas comunes y de inversión entre el promedio ponderado de las acciones
en circulación (común y de inversión) a la fecha del estado de situación financiera.

La utilidad básica y diluida por acción común y de inversión ha sido determinada de la siguiente manera:

Por el trimestre terminado de octubre Por el trimestre terminado al

a diciembre de 31 de diciembre
2017 2016 2017 2016
S/000 S/000 S/000 S/000

Utilidad neta atribuible a las acciones comunes

y de inversión 72,483 (1,082) 164,492 98,848

Promedio ponderado de acciones en circulación 279,547,909 279,547,909 279,547,909 279,547,909

Utilidad básica y diluida por acción (común y de inversión)

en Soles 0.259 (0.004) 0.588 0.354

15 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

No se han identificado eventos posteriores al 31 de diciembre de 2017, ni a la fecha de los presentes

estados financieros que deban ser reportados.

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