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Razones o indicadores financieros a partir de la información de los estados

financieros básicos que presenta la empresa “muebles S.A.”

Danna Mary García Solano


Daniel Felipe Orduz Sánchez
Jenny Paola Jiménez Alarcón
Camilo Andrés González Suarez
Claudia patricia Cubides Cabanzo

Análisis Financiero
5p

Universidad de Investigación y Desarrollo


Ingeniería industrial
Bucaramanga
2019

1
Razones o indicadores financieros a partir de la información de los estados
financieros básicos que presenta la empresa “muebles S.A.”

Danna Mary García Solano


Daniel Felipe Orduz Sánchez
Jenny Paola Jiménez Alarcón

Trabajo como diagnostico financiero de la empresa “El bosque”.

Carlos Vásquez Antolínez


Docente académico.

Universidad de Investigación y Desarrollo


Ingeniería industrial
Bucaramanga
2019

2
Índice.

Introducción.

Balance general.

Estado de resultados.

Razones o indicadores financieros.


¿Qué son las razones financieras?

Tipo de indicadores o razones.

Indicadores de liquidez.

Razón corriente.

 Aplicación del indicador razón corriente para la empresa El Mueble S.A. año
1.
 Aplicación del indicador razón corriente para la empresa El Mueble S.A. año
2.

Capital neto de trabajo.

 Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la empresa El Mueble


S.A. año 1.
 Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la empresa El Mueble
S.A. año 2.

Prueba acida.

 Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Indicadores de actividad.

Rotación de cartera.
 Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El Mueble S.A.
año 1.

3
 Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El Mueble S.A.
año 2.

Periodo promedio de cobro.

 Aplicación del indicador periodo promedio de cobro para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador periodo promedio de cobro para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Rotación de inventarios.

 Aplicación del indicador rotación de inventarios para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de inventarios para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Rotación de inventarios en días.

 Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Rotación de inventarios totales.

Rotación de inventarios en días.

Rotación de materias primas.

 Aplicación del indicador rotación de materias primas para la empresa El


Mueble S.A. año 1 y año 2.

Rotación de materia prima en días.

 Aplicación del indicador rotación de materias primas en días para la


empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.
-
Rotación de productos en proceso.

 Aplicación del indicador rotación de productos en proceso para la empresa


El Mueble S.A. año 1 y año 2.

Rotación de productos en proceso en días.

4
 Aplicación del indicador rotación de productos en proceso en días para la
empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

Rotación inventario productos terminados.

 Aplicación del indicador rotación de productos terminados para la empresa


El Mueble S.A. año 1 y año 2.

Rotación de inventarios de producto terminado en días.

 Aplicación del indicador rotación de productos terminados en días para la


empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

Rotación de proveedores.

 Aplicación del indicador rotación de proveedores para la empresa El Mueble


S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de productos en proceso para la empresa
El Mueble S.A. año 2.

Rotación de proveedores en días.

 Aplicación del indicador rotación de proveedores en días para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de proveedores en días para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Ciclo de efectivo.

 Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa El Mueble S.A.


año 1.
 Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa El Mueble S.A.
año 2.

Rotación de activos.

 Aplicación del indicador rotación de activos para la empresa El Mueble S.A.


año 1.
 Aplicación del indicador rotación de activos para la empresa El Mueble S.A.
año 2.

Rotación de activos en días.

 Aplicación del indicador rotación de activos en días para la empresa El


Mueble S.A. año 1.

5
 Aplicación del indicador rotación de activos en días para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos operacionales.

 Aplicación del indicador rotación de activos operacionales para la empresa


El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de activos operacionales para la empresa
El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos operacionales en días.

 Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la


empresa El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de activos operacionales en días para la
empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos totales.

 Aplicación del indicador rotación de activos totales para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de activos totales para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos totales en días.

 Aplicación del indicador rotación de activos totales en días para la empresa


El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rotación de activos totales en días para la empresa
El Mueble S.A. año 2.

Indicadores de rentabilidad.

Margen bruto de utilidad.

 Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Margen de utilidad operacional.

 Aplicación del indicador margen de utilidad operacional para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

6
 Aplicación del indicador margen de utilidad operacional para la
empresa El Mueble S.A. año 2.

Margen neto de utilidad.

 Aplicación del indicador margen neto de utilidad para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador margen neto de utilidad para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Rendimiento del patrimonio.

 Aplicación del indicador rendimiento del patrimonio para la empresa


El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rendimiento del patrimonio para la empresa
El Mueble S.A. año 2.

Rendimiento del activo total.


 Aplicación del indicador rendimiento del activo total para la empresa
El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador rendimiento del activo total para la empresa
El Mueble S.A. año 2.

Indicadores de endeudamiento.
 Aplicación del indicador indicadores de endeudamiento para la
empresa El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador indicadores de endeudamiento para la
empresa El Mueble S.A. año 2.

Nivel de endeudamiento.

 Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

Endeudamiento financiero.

 Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la empresa El


Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

7
Impacto de la carga financiera.

 Aplicación del indicador impacto de la carga financiera para la


empresa El Mueble S.A. año 1.
 Aplicación del indicador impacto de la carga financiera para la
empresa El Mueble S.A. año 2.

Conclusiones.

Bibliografía.

8
INTRODUCCIÓN.
El método de análisis mediante el cálculo de razones o indicadores es el
procedimiento de evaluación financiera más extendido y es muy usado actualmente.
Este método fue una de las primeras herramientas desarrolladas para el análisis
financiero el cual tuvo su originen a mediados del siglo XIX.
El uso de este método por parte de importantes analistas de estados contables
género que se patentara. Durante el siglo XX, se produjo una estandarización del
conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto, creando así niveles
óptimos para cada razón financiera, no importando si la entidad u organización a
analizar era el estado de la economía de un país, o bien, una empresa en particular.
Cabe mencionar que la aplicación práctica de los indicadores se debe a los
matemáticos italianos del renacimiento, especialmente a Lucas de Paccioli (1440-
1515,) inventor de la partida doble e iniciador del desarrollo de la técnica contable.
Sin embargo, los primeros estudios referentes a los indicadores financieros se
hicieron hace sólo más de ocho décadas. Fueron los banqueros norteamericanos
quienes los utilizaron originalmente como técnica de gestión, bajo la dirección de
Alexander Wall, financiero del "Federal Reserve Board" en Estados Unidos
(Gremillet:1989)
En general, los indicadores financieros constituyen la forma más común de
análisis financiero, puesto que establece una relación numérica entre dos
cantidades (cuentas diferentes del balance general y/o del estado de resultados) lo
cual señala los puntos fuertes y débiles de un negocio que indica probabilidades y
tendencias.1
Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las
empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo, así mismo determinar el
estado en el que encuentra la empresa, con el fin de tomar decisiones que
permitan corregir las desviaciones financieras que se están saliendo de los
pronósticos o estándares establecidos en base al sector del mercador.
Es importante resaltar que las relaciones financieras expresadas en términos de
indicadores o razones, tienen poco significado por sí mismas. Por consiguiente, no
se pueden determinar si indican situaciones favorables o desfavorables, esto
siempre y cuando no se posea un punto de comparación para los indicadores

1
Tomada de: https://prezi.com › introducción-a-los-indicadores-financieros

9
BALANCE GENERAL.

BALANCE GENERAL EMPRESA EL MUEBLE S.A


En 31 de diciembre (millones $)

ACTIVO Año 1 Año 2 PASIVO Año 1 Año 2


Efectivo 209 194 Obligaciones bancarias 13,153 25,447
Ctas. Por pagar
Inversiones temporales 209 1,543 1,244 1,347
proveedores
Cuentas por cobrar
5,238 8,530 Cuentas por pagar 3,018 1,655
comerciales
Anticipos 3128 2747 Prestaciones por pagar 661 618
Otros deudores 1,122 1,247 Impuestos por pagar 2,222 2,817
Inventarios totales 9,749 21,340 Compañías vinculadas 1,493 456
Compañías vinculadas 5,144 4,700 Otros pasivos corrientes 879 2,624
SUBTOTAL PASIVO
Otros activos corrientes 500 1,645 22,670 34,964
CORRIENTE
SUBTOTAL ACTIVO Obligaciones bancarias a
25,299 41,946 5,609 15,993
CORRIENTE L.P.
Pasivos estimados y
1,690 28
provisiones
Propiedades (planta y
25,274 35,667 Pensiones de jubilación 873 1,094
equipo)
Menos: depreciación Crédito corr. Monetaria
-10,032 -14,549 1,485 2,171
acumulada diferida
SUBTOTAL ACTIVO FIJO
15,242 21,118 Impuestos diferidos 1,635 1,566
NETO
SUBTOTAL PASIVO A LARGO
11,292 20,852
PLAZO
Inversiones permanentes 1,371 1,202 TOTAL PASIVO 33,962 55,816
Diferidos (1) 916 367 Capital 80 100
Intangibles 5 4 Superávit de capital 1,900 2,890
Compañías vinculadas 2,053 3,804 Reserva legal 8,600 10,000
Cargo corrección mon.
715 1,726 Otras reservas 1,448 3,033
Diferida
Revalorización del
Plantaciones forestales 7,771 11,447 3,486 6,189
patrimonio
Otros activos 212 355 Utilidades del ejercicio 4,108 3,941
Valorizaciones 6,720 59,604 Valorizaciones 6,720 59,604
SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 19,763 78,509 SUBTOTAL PATRIMONIO 26,342 85,757
TOTAL PASIVO Y
TOTAL ACTIVOS 60,304 141,573 60,304 141,573
PATRIMONIO

10
ESTADO DE RESULTADOS.

EMPRESA EL MUEBLE S.A ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

(millones $)
Año 1 Año 2
1° de enero a 31 1° de enero a 31
de dic. de dic.
VENTAS NETAS 48,971 59242
Menos costo de ventas 29,911 40414
UTILIDAD BRUTA 19,060 18828
Menos gastos admon. y ventas 11,087 12180
UTILIDAD OPERACIONAL 7,973 6648
Menos gastos financieros 3,835 7131
Más (menos) otros ingr. (gastos)
1,054 3896
(*)

UTIL. ANTES DE CORR. MONETARIA 5,192 3413

CORRECCIÓN MONETARIA 157 1316


UTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTA 5,349 4729
Menos provisión impo-renta 1,241 788
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 4,108 3941
(*)Ingresos financieros

11
RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS.
“Los indicadores o razones financieras no son más que indicadores de la situación
financiera de una empresa”2. Con estas se puede analizar las distintas áreas de las
finanzas de la empresa, desde saber con cuánto dinero cuenta la empresa de
manera rápida, hasta que cantidad máxima puede la empresa endeudarse de una
manera segura.
¿Qué son las razones financieras?
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados
financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de
la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es
mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen
la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparaciones entre los diferentes
periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer proyecciones a corto,
mediano y largo plazo, o simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados
para tomar acciones correctivas.
Las razones financieras permiten identificar situaciones particulares de la estructura
de una empresa, lo que permite evaluar su gestión y desempeño.

TIPOS DE INDICADORES O RAZONES.

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ
Los indicadores de liquidez miden la capacidad de la empresa para pagar
sus obligaciones en el corto plazo. Fácil o difícil operar cuentas corrientes;
esto está relacionado con las dificultades en su ciclo productivo y gestionar
sus recursos.

2
Tomado de: https://contabilidad.com.do/indicadores-o-razones-financieras/

12
La liquidez hace referencia a la capacidad que tiene una entidad para
conseguir dinero en efectivo en el menor tiempo posible, es decir, el poder
que tiene para obtenerlo a través de sus activos, a fin de que pueda
responder a sus obligaciones, cuyos vencimientos están a corto plazo.

“Los indicadores de liquidez son utilizados para medir la solidez de la base


financiera de una entidad, es decir, determinan si una empresa cuenta con
músculo financiero para asumir oportunamente el pago de sus deudas. Para
ello, se realiza una confrontación entre los activos y pasivos y, así es como
se establece el grado de liquidez de la entidad.” 3

Para el análisis de estos indicadores hay que tener en cuenta una limitación
que se calcula como si la empresa fuera a vender.

1.1. Razón corriente.


“La razón corriente, también conocida como razón circulante tiene
como objetivo determinar la capacidad financiera de la empresa para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo”4. Este indicador se
basa en expresar la relación entre activos corrientes y pasivos
corrientes, e indica cuantos pesos posee la empresa en los activos
corriente por cada peso de los pasivos corrientes.

Fórmula:

Razón corriente: Activo corriente


Pasivo corriente

1.1.1. Aplicación del indicador razón corriente para la empresa


El Mueble S.A. año 1.

Razón corriente = $25299 = 1,1160 veces


$22670

3
Tomada de: https://actualicese.com/definicion-de-indicadores-de-liquidez/
4
Tomada de: https://lballesterosanalisisfinanciero.wordpress.com/2017/04/04/4-2-razon-corriente/

13
Análisis: Este indicador nos dice que por cada peso que la
empresa debe en sus pasivos a corto plazo, cuenta con 1.11
pesos de activos para respaldar estas obligaciones, para
saber si este indicador es bueno o no, se debe revisar y tener
en cuenta la calidad de estos activos, su durabilidad, el tiempo
que tarda en volverse efectivo, entre otros aspectos
importantes cuando se trata de conocer que tan buena seria la
liquidez de la empresa, si se pensara en vender.

1.1.2. Aplicación del indicador razón corriente para la empresa


El Mueble S.A. año 2.

Razón corriente = $41946 = 1,1997 veces


$34964

Análisis: Este indicador nos dice que por cada peso que la
empresa debe en sus pasivos a corto plazo, cuenta con 1.97
pesos de activos para respaldar estas obligaciones. Se puede
ver que el indicador aumento en el año 2, quiere decir que los
activos aumentaron, esto es bueno a la hora de pensar en
vender, para los acreedores, pero se debe seguir teniendo en
cuenta la calidad de estos activos, que tan durables son, en
cuanto tiempo se convierten en efectivo, y así saber si es
realmente un buen indicador

1.2. Capital neto de trabajo.

“El capital de trabajo neto es una medida tanto de la eficiencia


operativa de una empresa como de su salud financiera a corto plazo.
Si los activos corrientes de una empresa no exceden sus pasivos
corrientes, entonces puede haber problemas para pagar a los
acreedores, o incluso puede quebrar.”5

5
Tomada de: https://www.lifeder.com/capital-de-trabajo-neto/

14
Este indicador también se puede decir que es la diferencia entre los
activos corrientes de una empresa, tales como el efectivo, cuentas por
cobrar (facturas no pagadas por los clientes) e inventarios de materias
primas y productos terminados, y sus pasivos corrientes, como las
cuentas por pagar.

Fórmula:

Capital neto de trabajo: Activo corriente - Pasivo corriente

1.2.1. Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

Capital neto de trabajo = $25299 – $22670 = 2629 veces

Análisis: El resultado obtenido anteriormente es la cantidad


en dinero que necesita la empresa para garantizar sus
operaciones a corto plazo.

Los pasivos corrientes que corresponden a un valor del $


22670 están financiando las necesidades de los activos que
son de un valor del $ 25299, pero aun así hace falta un valor
del $ 2629 del capital neto del trabajo, lo cual deben ser
retirados del patrimonio o del pasivo a largo plazo.

1.2.2. Aplicación del indicador capital neto de trabajo para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Capital neto de trabajo = $41946 - $34964 = 6982 veces

Análisis: El resultado obtenido anteriormente es la cantidad


en dinero que necesita la empresa para garantizar sus
operaciones a corto plazo.

Al comparar los resultados del año 1 y del año 2, representa


un aumento en las necesidades de capital de trabajo, es decir,

15
que esto no es nada favorable para la empresa, ya que a
mayor necesidad de capital de trabajo existe un mayor costo.

Para que no existe el aumento dicho anteriormente la empresa


puede establecer estrategias como; disminuir las cuentas por
cobrar, disminuir activos, disminuir costos, es decir, no
financiar el valor del año 1 ($2629).

1.3. Prueba acida.

“El indicador de prueba ácida es una relación o razón muy fuerte para
saber si una empresa tiene suficientes activos líquidos a corto plazo
para cubrir sus obligaciones o deudas inmediatas.”6

La prueba ácida hace una comparación tomando la mayoría de los


activos a corto plazo con los pasivos a corto plazo. La intención de
este indicador es evaluar si una entidad tiene suficiente efectivo para
cubrir sus obligaciones inmediatas. De lo contrario, existiría un riesgo
significativo de incumplimiento.

Este indicador debe ser comparado con la razón corriente para ver si
disminuye o aumenta.

Fórmula:

Prueba acida: Activo corriente – Inventario


Pasivo corriente

1.3.1. Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El


Mueble S.A. año 1.

Prueba acida = $25299 – $9749 = 0,6860


$22670

Análisis: El resultado obtenido anteriormente, indica que por


cada peso que se debe en las obligaciones a corto plazo, se

6
Tomado de: https://www.lifeder.com/prueba-acida/

16
tiene 0.6860 centavos en activos que son de fácil realización
para respaldar dichas obligaciones.

Lo dicho anteriormente no es favorable para la empresa al ser


comparado con el estándar de la prueba acida para una
empresa manufacturera, ya que este dice que para estas el
resultado de este indicador debe acercarse a 1.0 para ser
conveniente para dicho sector. También no es favorable
puesto que la empresa empieza a tener menos activos
líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

1.3.2. Aplicación del indicador prueba acida para la empresa El


Mueble S.A. año 2.

Prueba acida = $41946 – $21340 = 0,5893


$34964
Análisis: El resultado obtenido anteriormente, indica que por
cada peso que se debe en las obligaciones a corto plazo, se
tiene 0.5893 centavos en activos que son de fácil realización
para respaldar dichas obligaciones.

Al comparar este resultado con el año 1, se ve que decreció, lo


que no es para nada adecuado, ya que empieza a tener
menos efectivo para cubrir sus obligaciones inmediatas.

2. INDICADORES DE ACTIVIDAD (ROTACIÓN).


Mide la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos según la velocidad
de recuperación de los valores aplicados a ellos.

El cálculo de este indicador se hace con la comparación de una cuenta


estática del balance general y una cuenta dinámica del estado de pérdidas y
ganancias.

El objetivo de este indicador es mirar la eficiencia con la que la empresa está


gestionando o administrando sus activos, este dice cuando se demora en
pagar la empresa a quienes le prestan.

2.1. Rotación de cartera.

17
“La rotación de cartera es un indicador financiero que determina el
tiempo en que las cuentas por cobrar toman en convertirse en efectivo,
o en otras palabras, es el tiempo que la empresa toma en cobrar la
cartera a sus clientes.”7

La rotación de cartera también llamado plazo promedio de cobro, se


puede analizar con el estándar de la industria, la información histórica
de la empresa y con la política de la empresa. Este indicador se espera
que sea mayor de un año a otro.

Fórmula:

Rotación de cartera: Ventas a crédito


Cuentas por cobrar promedio

2.1.1. Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El


Mueble S.A. año 1.

 Debido a la falta de porcentaje exacto de las ventas a crédito se calcula un


aproximado con las ventas totales.

Rotación de cartera = $48971 = 9.34 veces


$5238

Análisis: al no conocer las venta a crédito de esta empresa se


toman las ventas totales realizadas en el año 1, se debe tener
en cuenta que este no es un valor exacto, El resultado de este
indicador nos dice que la cartera está rotando 9.35 veces en
el año, es una rotación es demasiado mala, pues se está
demorando demasiado en recuperar el efectivo, no se
conocen datos históricos de los años anteriores, pero se
puede tener en cuenta también el mercado de las
manufactureras de muebles como rotan su cartera y como
hacen sus ventas a crédito, no se sabe con exactitud este
dato, pero al tratarse de un producto comercial y no tan
costoso en el mercado, se puede decir que las ventas a
crédito deben ser a corto plazo, por lo tanto da la razón a decir
al mal resultado de este indicador.

7
Tomado de: https://www.gerencie.com/rotacion-de-cartera.html

18
2.1.2. Aplicación del indicador rotación de cartera para la empresa El
Mueble S.A. año 2.

 Debido a la falta de porcentaje exacto de las ventas a crédito se calcula un


aproximado con las ventas totales.

Rotación de cartera = $59242 = 8.65 veces


$6844

Análisis: En el año 2 la empresa no mejoro su rotación de


cartera, sino más bien la disminuye, esto muestra algo muy
negativo para la recuperación de cartera de la compañía, e
indica que la empresa quizás no mejoro lo suficiente sus
ventas de un año a otro y las cuentas por cobrar siguieron en
aumento. Esto es preocupante y se deben revisar los aspectos
que están afectando este fenómeno.

2.2. Periodo promedio de cobro.

“El periodo promedio de cobro es una ratio que indica el número de días
que se demora una empresa para que las cuentas por cobrar comerciales
se conviertan en efectivo.”8 Respecto a lo anterior se puede decir, que
mientras menor sea el número de días, significa que más rápido se está
cobrando las cuentas que se adeudan los clientes. Este indicador es
conveniente ya que permite que la empresa tenga efectivo con el cual
pueda solventar sus operaciones.

Fórmula:

Periodo promedio de cobro: 365 días


Rotación de cartera

2.2.1. Aplicación del indicador periodo de cobro para la empresa El


Mueble S.A. año 1.

Periodo de cobro: 365 días = 39.079 dias


9.34

8
Tomado de: https://www.excel-avanzado.com/19504/funcion-periodo-promedio-de-cobro.html

19
Análisis: Este indicador nos indica la cantidad de días que se
demora la empresa en convertir en efectivo las cuentas por
pagar, esto se da cada 39 días. No se puede decir que tan
mala o buena es la recuperación de la cartera de la empresa,
pues para esto influyen factores como la política de crédito de
la empresa, los datos históricos, el sector de mercado, el cual
no se conoce y hace más difícil el análisis, pero al verlo y
analizarlo con el conocimiento o lo que se cree debe ser lo
adecuado se puede decir que se está demorando un poco
más del mes en recuperar el efectivo, y esto no es tan
adecuado, Sale un poco de lo normal para el mercado que se
trata, el cual las ventas a crédito no son su potencial.

2.2.2. Aplicación del indicador periodo de cobro para la empresa El


Mueble S.A. año 2.

Periodo de cobro: 365 días = 42.19 dias


8.65

Análisis: Para el año dos, la rotación en días de la recuperación del


efectivo aumenta, se está demorando en recuperar el efectivo 42.19
días, siendo esto algo no positivo para la empresa, pues lo normal y lo
que se espera de un periodo u año a otro es que esto disminuya, se
debe revisar que puede estar sucediendo, el desarrollo de las ventas
y las cuentas por cobrar de un año a otro.

2.3. Rotación de inventarios.

“La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número


de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado.”9
Este indicador permite identificar cuántas veces el inventario se convierte
en dinero o en cuentas por cobrar. Con ello determinamos la eficiencia
en el uso del capital de trabajo de la empresa.

Entre más alta sea la rotación significa que las mercancías permanecen
menos tiempo en el almacén, lo que es consecuencia de una buena
administración y gestión de los inventarios; si es menor el tiempo de
estancia de las mercancías en bodega, menor será el capital de trabajo
invertido en los inventarios.

Fórmula:

9
Tomado de: https://www.gerencie.com/rotacion-de-inventarios.html

20
Rotación de inventarios: Costo de la mercancía vendida
Inventario promedio de mercancía

2.3.1. Aplicación del Indicador rotación de inventarios para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de inventarios = $29911 = 3.0681 veces


$9749
Análisis: Este indicador de rotación quiere decir que la empresa está
convirtiendo sus inventarios, en efectivo o cuentas por cobrar 3,0681 veces
en el año, se puede decir que un proceso lento de rotación, pero no se puede
dar un análisis claro a esto, sin ver antes otros aspectos que pueden influir
es esta rotación.

2.3.2. Aplicación del Indicador rotación de inventarios para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Inventarios promedio = ($9749+$21340) /2 = $15544

Rotación de inventarios = $40414 = 2.6 veces


$15544

Análisis: La empresa esta convirtiendo en efectivo o en cuentas por cobrar


sus inventarios 2,6 veces en el año, disminuyo la cantidad de veces a
comparación del año 1 siendo pocas veces en el año la rotación, se puede
decir que esto no es adecuado, y no es lo esperado de un periodo a otro,
pero al tratarse de una empresa manufacturera de debe analizar la rotación
del resto de inventarios, para así tener más claridad de que inventarios no
están rotando y se están quedando invertidos los recursos en ellos.

2.4. Rotación de inventarios en días.

En la rotación de inventarios en días, los días de inventario equivalen al


número de días que en promedio cada artículo permanece en inventario.
Su estimación resulta necesaria debido a que permite una correcta
asignación de los costos de almacenamiento del inventario.

21
En este indicador lo aconsejable es que disminuya de un año a otro, para
su análisis se realiza con lo rápido que vende la empresa, es decir, con
su oferta y demanda.

Fórmula:

Rotación de inventarios en días: 365 días


Rotación de inventario

2.4.1. Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de inventarios en días: 365 días = 118.96 días


3.0681

Análisis: La empresa se demora 118.96 días en comprar,


transformar la materia prima y venderla, se puede decir que son varios
días, pero se debe tener en cuenta la política de inventarios de la
empresa, conocer y analizar en qué proceso de la trasformación de los
inventarios se está demorando el proceso de rotación.

2.4.2. Aplicación del indicador rotación de inventarios en días para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de inventarios en días: 365 días = 140.3846 días


2.6

Análisis: El año 2 presenta un aumento en la cantidad de días de


rotación quedando en 140,38 días, en demora para transformar los
inventarios en la empresa , algo no esperado y se puede decir que
negativo, pero no antes sin tener en cuenta aspectos ya antes
mencionados en el año 1.

2.5. Rotación de inventarios totales.

La rotación de inventarios totales es similar a la rotación de inventarios


en general para una empresa, es decir, la rotación de inventarios totales
se usa en empresas manufacturares esta, es una relación entre el costo
de ventas y el inventario total en promedio.

22
Este indicador muestra las veces al año en que se compra, se transforma
y se vende la materia prima que utiliza la empresa.

Fórmula:

Rotación de inventarios totales: Costo de ventas


Inventario total en promedio

2.5.1. Aplicación del indicador rotación de inventarios totales para la


empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de inventarios totales para la empresa El


Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del
estado de resultado de pérdidas y de ganancias.

2.6. Rotación de inventarios totales en días.

La rotación de inventarios totales en días es un indicador que muestra


los días al año en que se compra, se transforma y se vende la materia
prima que utiliza la empresa, este es una relación entre 365 días y
rotación de inventarios totales.

Fórmula:

Rotación de inventarios totales en días: 365 días


R.I.T en días

2.6.1. Aplicación del indicador rotación de inventarios totales en días


para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de inventarios totales en días para la


empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información
detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.7. Rotación de materia prima.

La rotación de materia prima “mide la rapidez con que el inventario


promedio de materias primas se transforma en artículos terminados.”10

10
Tomado de: http://admonyeconomia.blogspot.com/2013/01/rotacion-de-inventarios-de-materias.html

23
Este indicador identifica las veces en el año que la materia prima es
transformada en producto en proceso.

Fórmula:

Rotación de materia prima: Costo de materia prima utilizada


Inventario promedio de materia prima

2.7.1. Aplicación del indicador rotación de materia prima para la


empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de materia prima para la empresa El Mueble


S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del estado
de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.7.1.1. Rotación de materia prima en días.


La rotación de materia prima en días, muestra los días en el
año que la materia prima es transformada en producto en
proceso. Este es una relación entre el número de días al año
entre la rotación de materia prima.

Fórmula:

Rotación de materia prima en días: 365 días


R.M.P en días

2.7.1.1.1. Aplicación del Indicador rotación de materia prima en


días para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de materia prima en días para la empresa El


Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del
estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.8. Rotación de producto en proceso.

La rotación de producto en proceso es un indicador que determina las


veces en el año en que el inventario de producto en proceso pasa a
inventario de producto terminado, este establece una relación entre costo
de producción e inventario promedio de producto en proceso.

24
Fórmula:

Rotación de producto en proceso: Costo de producción


Inventario promedio de P.P

2.8.1. Aplicación del indicador rotación de producto en proceso para


la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de producto en proceso para la empresa El


Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del
estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.8.1.1. Rotación de producto en proceso en días.

La rotación de producto en proceso en días, muestra los días


en el año que el producto en proceso pasa a producto
terminado. Este es una relación entre el número de días al año
entre la rotación de producto en proceso.

Fórmula:

Rotación de producto en proceso en días: 365 días


R.P.P en días

2.8.1.1.1. Aplicación del indicador rotación de producto en


proceso en días para la empresa El Mueble S.A. año 1
y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de producto en proceso en días para la


empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información
detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.9. Rotación producto terminado.

La rotación de producto en terminado es un indicador que reconoce las


veces en el año en que el inventario de producto en terminado es rotado
o vendido, este establece una relación entre costo de ventas e inventario
promedio de producto en terminado.

Fórmula:

25
Rotación de producto terminado: Costo de ventas
Inventario promedio de P.T

2.9.1. Aplicación del Indicador rotación de producto terminado para la


empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de producto terminado para la empresa El


Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información detallada del
estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.9.1.1. Rotación producto terminado en días.

La rotación de producto terminado en días, muestra los días


en el año que el producto terminado es rotado o vendido. Este
es una relación entre el número de días al año entre la rotación
de producto en terminado.

Fórmula:

Rotación de producto terminado en días: 365 días


R. P.T en días.

2.9.1.1.1. Indicador rotación de producto terminado en días


para la empresa El Mueble S.A. año 1 y año 2.

 La aplicación del indicador de rotación de producto terminado en días para la


empresa El Mueble S.A no se puede realizar, debido a que no hay una información
detallada del estado de resultado de pérdidas y de ganancia.

2.10. Rotación de proveedores.

La rotación de proveedores “Indica el tiempo promedio en que se requiere


realizar el pago de obligaciones adquiridas con los proveedores de la
empresa.”11 En otras palabras, mide los plazos que los proveedores han

11
Tomado de: https://www.profima.co/blog/finanzas-corporativas/49-analisis-financiero-de-una-empresa-
indicadores-de-rotacion-o-actividad

26
ofrecido a la empresa para el pago de la adquisición de materias primas
e insumos.

Este indicador, junto con el de rotación de cartera, son la base para que
se pueda definir políticas financieras asociadas al cobro de las ventas a
los clientes. También, establece una relación entre compras a crédito del
periodo y cuentas por pagar a proveedores promedio, en caso de no
conocer el detalle de las compras a crédito, este valor puede ser utilizado
como sustituto del costo de ventas.

Fórmula:

Rotación de proveedores: Compras a crédito del periodo


C x P a proveedores promedio

2.10.1. Aplicación del indicador rotación de proveedores para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

 Debido que en datos obtenidos de la empresa no se tiene el valor de las compras a


crédito, este indicador es hallado con el costo de ventas.

Rotación de proveedores: $29911 = 24.0442 veces


$1244

Análisis: A los proveedores se les está pagando 24.0224 veces en el año,


es una cifra no buena de analizar en veces por esta razón es mejor verlo en
días.

2.10.2. Aplicación del indicador rotación de proveedores para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de proveedores: $49414 = 36.6845 veces


$1347

Análisis: A los proveedores se les está pagando 36.6845 veces en el año,


en el año 2, se ve un aumento en veces de un año a otro, pero se puede decir
que es una cifra no muy fácil de analizar en número de veces por esta razón
es mejor verlo en días.

27
2.11. Rotación de proveedores en días.

La rotación de proveedores en días mide los plazos en días que los


proveedores han ofrecido a la empresa para el pago de la adquisición de
materias primas e insumos. Este indicador determina una relación entre
el número de días al año entre la rotación de proveedores.

Fórmula:

Rotación de proveedores en días: 365 días


Rotación de proveedores

2.11.1. Aplicación del Indicador rotación de proveedores en días


para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de proveedores en días: 365 días = 15.1804 días


24.0442

Análisis: con este indicador podemos ver más fácil el análisis de rotación de
proveedores, que da como resultado que se está pagando a los proveedores
en promedio cada 15,1804 días en el año.

2.11.2. Aplicación del indicador rotación de proveedores en días


para la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de proveedores en días: 365 días = 9.9497 días


36.6845

Análisis: Para el año 2 la rotación de proveedores, fue demasiado


rápida, disminuyendo a 9.9497 días, siendo muy pocos los días en
que se demora en cubrir los pagos a los proveedores, podría ser una
cifra no alarmante y buena, si la rotación de cartera fuera adecuada,
pero esta empresa tiene una recuperación de cartera mayor a los 30
días, esto quiere decir que la empresa no tiene poder de negociación
pues esta pagando algo muy rápido, y demorándose demasiado en
recuperar lo suyo.

28
2.12. Ciclo de efectivo.

El ciclo de efectivo es un indicador que “expresa la cantidad de tiempo,


en días, que le toma a una empresa convertir las materias primas
en flujos de efectivo provenientes de las ventas.”12

El ciclo de efectivo mide la cantidad de tiempo que cada peso de entrada


neta es atado en el proceso de producción y ventas antes de que se
convierta de nuevo en dinero a través del cobro de las ventas a clientes.
Esto, se ve en la cantidad de tiempo necesario para producir los
productos, la cantidad de tiempo necesario para vender los productos
terminados y el tiempo que la empresa tarda en cobrar de los clientes.

Fórmula:

Ciclo de efectivo: Rot de cartera en días + Rot de inventario en


Días – Rot de proveedores en días

2.12.1. Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa


El Mueble S.A. año 1.

Ciclo de efectivo: 39.079 + 118.96 – 15.1804 = 139.8586 días

Análisis: Este indicador quiere decir que la empresa esta financiando


con recursos costosos que son patrimonio o bancos 139.8586 días de
su ciclo operativo.

2.12.2. Aplicación del indicador ciclo de efectivo para la empresa


El Mueble S.A. año 2.

Ciclo de efectivo: 42.19 + 140.3846 - 9.9497 = 172.6249 días

Análisis: Este indicador quiere decir que la empresa está financiando


con recursos costosos que son patrimonio o bancos 172.6249 días de
su ciclo operativo, es una cifra elevada de días que la empresa está
financiando,

12
Tomado de: https://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-ciclo-de-efectivo.html

29
2.13. Rotación de activos.

“La rotación de activos es uno de los indicadores financieros que le


dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y
gestión de sus activos.”13 Es bueno conocer el nivel de rotación de los
activos, puesto que de su nivel se pueden identificar falencias e
implementar mejoras conducentes a maximizar la utilización de los
recursos de la empresa.

Fórmula:

Rotación de activos: Ventas


Activos fijos bruto

2.13.1. Aplicación del indicador Rotación de activos para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos: $48971 = 1.9376


$ 25274

Análisis: La empresa muebles s.a por cada peso invertido en activos


está generando. 1,9376 pesos en ventas, este indicador está muy bien
representado para la empresa, pues lo ideal es por cada peso invertido
generar un peso en ventas, y esta empresa supera este rango.

2.13.2. Aplicación del indicador Rotación de activos para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos: $59242 = 1.6610


$35667

Análisis: en el año 2 lo generado en ventas por cada peso invertido


es de 1.6610 pesos, a pesar de haber disminuido sigue siendo bueno
y aceptable para la empresa.

13
Tomado de: https://www.gerencie.com/rotacion-de-activos.html

30
2.14. Rotación de activos en días.

La rotación de activos en días identifica la cantidad de dinero que genera


en ventas con lo invertido en activos fijos, establece una relación entre el
número de días del año en el que se va a medir y la rotación de activos.

Fórmula:

Rotación de activos en días: 365 días


Rotación de activos

2.14.1. Aplicación del indicador rotación de activos en días para


la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos en días: 365 días = 188.3774 días


1.9376

Análisis: Los activos fijos de la empresa rotaran cada 188,3774 días.

2.14.2. Aplicación del indicador rotación de activos en días para


la empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos en días: 365 días = 219.7471 días


1.6610

Análisis: Los activos fijos de la empresa rotaran cada 219.7471 días.

2.15. Rotación de activos operacionales.

La rotación de activos operacionales es “el valor de las ventas realizadas,


frente a cada peso invertido en los activos operacionales, entendiendo

31
como tales los que tienen una vinculación directa con el desarrollo del
objeto social.”14

Esta relación demuestra la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus


activos operacionales para generar ventas. Entre mayor sea este
resultado, mayor es la productividad de la compañía.

Fórmula:

Rotación de activos operacionales: Ventas


Activos operacionales

2.15.1. Aplicación del indicador Rotación de activos operacionales


para la empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos operacionales: $48971 = 1.2100


$40470

Análisis: Este indicador da como resultado el valor en pesos


generado en ventas, por lo invertido en activos operacionales,
diciendo así que por cada peso invertido en activos operacionales la
empresa genera 1,21 pesos en ventas,

2.15.2. Aplicación del indicador Rotación de activos operacionales


para la empresa El Mueble S.A. año
Rotación de activos operacionales: $59242 = 0.9012
$65731

Análisis: En el año 2 este indicador da como resultado el valor en


pesos generado en ventas, por lo invertido en activos operacionales,
un valor de 0.9012 pesos, bajando el indicador de un año a otro, y
queriendo decir que la empresa no está siendo eficiente con los activos
operacionales, ni siendo productiva con estos que están relacionados
directamente con el negocio

14
Tomado de: https://www.coursehero.com/file/pqhofd/8-Rotaci%C3%B3n-de-Activos-operacionales-g-
Concepto-Es-el-valor-de-las-ventas/

32
2.16. Rotación de activos operacionales en días.

La rotación de activos operacionales en días, identifican los días en los


que los activos operacionales se vuelven ventas o dinero. Este indicador
es una relación entre el número de días del año en el que se va a medir
y la rotación de activos operacionales.

Fórmula:

Rotación de activos operacionales en días: 365 días


Rot de activos opera.

2.16.1.1. Aplicación del indicador rotación de activos


operacionales en días para la empresa El Mueble S.A.
año1.

Rotación de activos operacionales en días: 365 días = 219.74 días


1.2100

Análisis: La empresa se está demorando 219.72 días en rotar los


activos operacionales para convertirlo en dinero.

2.16.1.2. Aplicación del indicador rotación de activos


operacionales en días para la empresa El Mueble S.A.
año 2.

Rotación de activos operacionales en días = 365 días = 405.5014 días


0.9012

Análisis: La empresa se está demorando 405.5014días en rotar los


activos operacionales para convertirlo en dinero en el año 2,
mostrando un aumento de casi el doble de tiempo, mostrando así y
reiterando lo dicho que no se está siendo productivo en la eficiencia
de los activos operacionales.

33
2.17. Rotación de activos totales.

La rotación de activos totales determina las veces al año en que los


activos totales rotan o lo generado en ventas por lo invertido.

La proporción de activos totales corresponde a la categoría de relaciones


en la utilización de activos, que son importantes para medir la eficacia de
la gestión.

Fórmula:

Rotación de activos totales: Ventas


Activos totales brutos

2.17.1. Aplicación del Indicador Rotación de activos totales para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

Rotación de activos totales: $ 48971 = 0.6962 veces


$70336

Análisis: Por cada pesos invertido en la empresa en activos totales,


género en ventas 0.6962 pesos

2.17.2. Aplicación del indicador Rotación de activos totales para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Rotación de activos totales: $59242 = 0.3794 veces


$156122

Análisis: Por cada pesos invertido en la empresa en activos totales,


género en ventas 0.3794 pesos, en este año la empresa no está
haciendo bien la gestión, está decayendo de u año a otro el indicador
y no alcanza a generar ni el mínimo normal de la industria de 1 peso
por pesos invertido, dejando con preocupación el aumento sustancial
de los activos, pero la poca productividad en las ventas.

34
2.18. Rotación de activos totales en días.

La rotación de activos totales en días, reconoce los días en los que los
activos totales se vuelven ventas o dinero. Este indicador es una relación
entre el número de días del año en el que se va a medir y la rotación de
activos totales.

Fórmula:

Rotación de activos totales en días: 365 días


Rotación de activos totales.

2.18.1.1. Aplicación del indicador rotación de activos


operacionales en días para la empresa El Mueble S.A.
año 1.

Rotación de activos operacionales en días: 365 días = 524.24 días


0.6050

Análisis: la empresa se demora 524.24 días en convertir sus activos


en ventas, la rotación es demasiado demorada y no es adecuada para
la industria.

2.18.1.2. Aplicación del indicador rotación de activos


operacionales en días para la empresa El Mueble S.A.
año 2.

Rotación de activos operacionales en días: 365 días = 961.8940 días.


0.3794

Análisis: En el año 2 la empresa aumenta a casi es doble los días que


tarda en convertir sus activos en ventas 961.8940dias, es bastante
preocupante y se debe revisar que se está haciendo mal, si se está
contando con muchos activos y la empresa no está vendiendo como
debería.

35
3. INDICADORES DE RENTABILIDAD.
Los indicadores de rentabilidad son también llamados como indicadores de
rendimiento, de lucratividad. Estos indicadores sirven para medir la efectividad
de la administración para controlar sus costos y gastos, y de esta manera
convertir las ventas en utilidades.

3.1. Margen bruto de utilidad.

El indicador de margen bruto de utilidad es “utilizado para evaluar la salud


financiera y el modelo de negocios de una compañía, al revelar la
proporción de dinero que queda de los ingresos después de contabilizar
el costo de la mercancía vendida.”15

Fórmula:

Margen bruto de utilidad: Utilidad bruta x 100%


Ventas

3.1.1. Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la


empresa El Mueble S.A año 1.

Margen bruto de utilidad = $19060 * 100 = 38.92%


$48971

Análisis: El indicador de utilidad es bueno, pues supera una utilidad


normal que debe ser del 30%, indicando que se está teniendo buen
control sobre los costos y gastos de la empresa.

3.1.2. Aplicación del indicador margen bruto de utilidad para la


empresa El Mueble S.A año 2.

Margen bruto de utilidad = $18828 * 100 = 31.78%


$59242

Análisis: Para el año 2 a pesar de haber disminuido se encuentra en


lo estándares normales, pero se debe tener cuidado y revisar que
sucedió en este año, si las ventas no aumentaron lo suficiente o si
fueron los costos y gastos a los se les perdió un poco el control, qpues

15
Tomado de: https://www.lifeder.com/margen-bruto-de-utilidad/

36
se está a un límite de seguir perdiendo utilidad y esto podría llegar
afectar la utilidad neta de la empresa.

3.2. Margen de utilidad operacional.

El indicador de margen operacional es un índice de margen utilizado para


medir la estrategia de precios y la eficiencia operativa de una compañía.

La utilidad operacional muestra que tan buena es la empresa para


administrar o vender a lo que se dedica.

Fórmula:

Margen de utilidad operacional: Utilidad operacional x 100%


Ventas

3.2.1. Aplicación del indicador Margen de utilidad operacional para la


empresa El Mueble S.A año 1.

Margen de utilidad operacional = $7973 * 100 = 16.28%


$48971

Análisis: Por cada pesos vendido la empresa genero 16,28 centavos


para el año 1, no es un porcentaje malo pues se encuentra entre la
utilidad operacional adecuada, normal en el mercado que es entre el
10% y 20%.

3.2.2. Aplicación del Indicador Margen de utilidad operacional para la


empresa El Mueble S.A año 2.

Margen de utilidad operacional = $6648 * 100 = 11.22%


$59242

Análisis: En el año 2 está utilidad está disminuyendo y se está viendo


afectada por la disminución que tuvo la utilidad bruta y el aumento de
los gastos de administración y ventas, esto pone en peligro el riesgo
de la utilidad quedando al límite de la utilidad operacional necesaria
para una buena utilidad neta de la empresa.

37
3.3. Margen neto de utilidad.

El margen neto de utilidad es un indicador financiero que permite medir


la rentabilidad de una empresa.

Fórmula:

Margen neto de utilidad: Utilidad neta x 100%


Ventas

3.3.1. Aplicación del Indicador Margen neto de utilidad para la empresa


El Mueble S.A año 1.

Margen neto de utilidad = $4108 * 100 = 8.39%


$48971

Análisis: La utilidad neta para el año 1, no está siendo adecuada para


lo normal en una empresa manufacturera que debería ser del 10%,
pero a pesar de esto no es una utilidad tan mala.

3.3.2. Aplicación del indicador Margen neto de utilidad para la empresa


El Mueble S.A año 2.

Margen neto de utilidad = $3941 * 100 = 6.65%


$59242

Análisis: Para el año 2, esta utilidad disminuyo significativamente


algo que no se espera para ninguna empresa, pues se espera que
cada año la utilidad sea mayor, esta utilidad se vio afectada por el
aumento en los gastos financieros, dejando un margen pequeño de
ganancia y pasando a revisar porque la empresa se endeudo de un
año a otro, y si no se dio el fruto de este endeudamiento como se
esperaba.

38
3.4. Rendimiento del patrimonio. (ROE)

El rendimiento del patrimonio es “un indicador de eficiencia utilizado para


evaluar la capacidad de generar beneficios de una empresa a partir de la
inversión realizada por los accionistas. Se obtiene dividiendo el beneficio
neto de la empresa entre su patrimonio neto.”16 Este indicador debe ser
comparado con el costo de oportunidad cada inversionista.

Fórmula:

ROE: Utilidad neta x 100%


Patrimonio

3.4.1. Aplicación del Indicador ROE para la empresa El Mueble S.A.


año 1.

ROE = $4108 * 100 = 15.59%


$26342
Análisis: Los socios o propietarios de la empresa tuvieron un
rendimiento sobre su inversión del 15.59%, este porcentaje no se
puede evaluar como bueno o malo, pues cada inversionista tiene su
costo de oportunidad.

3.4.2. Aplicación del Indicador ROE para la empresa El Mueble S.A.


año 2.

ROE = $3941 * 100 = 4.60%


$85757

Análisis: Para el año 2, a pesar de que este indicador se evalúa por


el costo de oportunidad de cada inversionista, esta disminución tan
significativa en el ROE está afectando la utilidad de cada socio y
dejando un margen muy pequeño, pues a pesar de que el patrimonio
aumento, esto no sirvió de nada, pues la utilidad fue mínima, se puede
decir que la empresa no está siendo buena para pensar en invertir en
ella.

16
Tomado de: https://www.muchosingresospasivos.com/rentabilidad-patrimonio-neto/

39
3.5. Rendimiento del activo total. (ROA)

El rendimiento del activo total mide la rentabilidad sobre el activo total. Es


decir, el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor razón,
mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto, un valor más
alto significa una situación más prospera para la empresa.

Este indicador determina que por cada unidad monetaria invertida en


activos la empresa obtiene esa cantidad de unidades monetarias de
utilidad netas.

Fórmula:

ROA: Utilidad neta x 100%


Activo total bruto

3.5.1. Aplicación del Indicador ROA para la empresa El Mueble S.A.


año 1.

ROA = $4108 * 100 = 0.058%


$60304+$10032

Análisis: Este indicador está determinando que por cada peso


invertido en activos totales, se generaron 5,8 centavos de utilidad,
esta no se puede describir como buena o mala, pues deben tener en
cuenta factores como la inflación, el crecimiento de la industria en el
mercado, entre otros.

3.5.2. Aplicación del Indicador ROA para la empresa El Mueble S.A.


año 2

ROE = $3941 * 100 = 0.025%


$141573+$14549
Análisis: El año 2 es preocupante, pues la utilidad disminuyo
significativamente pasando a ser muy mínima, la empresa no está
siendo prospera, los activos tuvieron un aumento significativo, pero la
utilidad neta siguió disminuyendo de un año a otro.

40
4. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qué grado y de
qué forma participan los acreedores en el financiamiento de la empresa. Este
indicador sirve para conocer la capacidad de endeudamiento que hay hacia los
proveedores, da a conocer cuál es el riesgo de dar a crédito.

4.1. Nivel de endeudamiento.

La capacidad o nivel de endeudamiento se define como el rango de


dinero disponible que tiene un deudor para asumir una cuota mensual de
un crédito

Fórmula:

Nivel de endeudamiento: Total pasivos x 100%


Total Activos

4.1.1. Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la


empresa El Mueble S.A. año 1.

Nivel de endeudamiento: $33962 x 100% = 56.31%


$60304

Análisis: Este indicador nos dice que por cada peso que se tiene en
activos, la empresa debe 56.31 centavos, este porcentaje es un
poco alto de lo normal que es el 50% y puede tener presionada a la
empresa financieramente, pero se debe revisar si la empresa se
encuentra en recesión o en crecimiento económico.

4.1.2. Aplicación del indicador nivel de endeudamiento para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Nivel de endeudamiento: $55816 x 100% = 39.42%


$141573

41
Análisis: Para el año 2 este indicador disminuyo, esto se da porque
los activos aumentan sustancialmente, siendo bueno para la empresa
y liberando los activos de la deuda.

4.2. Endeudamiento financiero.

El endeudamiento financiero es una relación de deuda que sirve para


medir el apalancamiento financiero de una empresa.

Fórmula:

Endeudamiento financiero: obligaciones financieras x 100%


Ventas netas

4.2.1. Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la


empresa El Mueble S.A. año 1.
Endeudamiento financiero: $13153+$5609 x 100% = 38.31%
$48971

Análisis: El nivel de endeudamiento financiero de la empresa está


superando el tope ideal que es del 30% para una empresa manufacturera,
siendo un nivel alto, esto quiere decir que el 38.31% de las ventas, se le
debe a los bancos

4.2.2. Aplicación del indicador endeudamiento financiero para la


empresa El Mueble S.A. año 2.

Endeudamiento financiero: $25447+$15993 x 100% = 68.95%


$59242

Análisis: Para el año 2 el nivel de endeudamiento es preocupante, la


empresa se endeudo demasiado en este año y las ventas no fueron lo
suficiente para contrarrestar esto, dejando a la empresa endeudada en sus
ventas con un 68.95%, para ser destinado a los bancos.

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4.3. Impacto de la carga financiera.

El índice de carga financiera muestra el sacrificio soportado por cada


ciudadano como consecuencia del recurso al endeudamiento. Mide la
carga presupuestaria de la deuda.

Fórmula:

Impacto de la carga financiera: gastos financieras x 100%


Ventas

4.3.1. Aplicación del indicador impacto de la carga para la empresa El


Mueble S.A. año 1.

Impacto de la carga financiera: $3835 x 100% = 7.8%


$48971

Análisis: Los gastos financieros son el 7.8% de las ventas, se está


sacrificando de las ventas este porcentaje para pagar solo interés a los
bancos.

4.3.2. Aplicación del indicador impacto de la carga para la empresa El


Mueble S.A. año 2.

Impacto de la carga financiera: $7131 x 100% = 12.03%


$59242

Análisis: El aumento en este año se esperaba, pues la empresa tuvo un


mayor nivel de endeudamiento, solicito más dinero prestado al banco, por lo
tanto los intereses a pagar son mayores y se debe sacrificar un mayor
porcentaje de las ventas.

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CONCLUSIONES

 La empresa cuenta con buenos activos, de los cuales se deben


pasar a revisar su calidad, durabilidad y recuperación en dinero.

 La rotación de cartera de la empresa es muy mala, se está


demorando mucho en recuperar sus cuentas por cobrar y no tiene
poder de negociación pues a los proveedores si les paga muy
rápido.

 La empresa se está quedando con sus inventarios mucho tiempo,


y se está demorando en convertirlos en ventas, debe tomar
medidas sobre esto y cambiar su política de inventarios.

 La empresa sufrió una decadencia en sus utilidades de un año a


otro, siendo menos rentable, endeudándose más, sin generar
ventas que lo justificaran, sacrificando una alta parte de sus ventas
para pagar intereses y dejando de ser una empresa rentable para
invertir en ella.

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DIAGNOSTICO GENERAL EMPRESA MUEBLES S.A

Para la empresa Muebles S.A se puede decir que es una empresa que es buena
haciendo a lo que se dedica que es la producción y venta de muebles, esto lo
demuestra su utilidad bruta en cada uno de los análisis que se realizó durante todo
el semestre, la empresa cuenta con buenos activos, adecuados para su actividad
económica, pero se puede evidenciar que está teniendo muchos inventarios y se
está demorando mucho tiempo en convertirlos en ventas y en dinero, viendo
también que en la actualidad las empresas están cambiando esta forma de
operación en sus empresas y tratan de tener siempre el menor inventario posible.

El nivel de endeudamiento de un año a otro fue alto, la empresa decidió endeudarse,


quizás para comprar mayores activos fijos y pensando en generar mayor producción
y ventas, pero esto no fue lo sucedido y las ventas no aumentaron lo suficiente para
obtener una buena utilidad, y por lo contrario esta utilidad fue menor de un año a
otro, y si puede poner en riesgo su utilidad. A esto se suma también que para la
empresa está siendo difícil recuperar su cartera en las ventas a crédito que realiza,
dando como consecuencia el recuperar el dinero en mucho tiempo y pagando a los
proveedores en poco tiempo, esto puede afectar la posesión de efectivo de la
empresa y haciendo más difícil el cumplimiento en los pagos a los bancos y a los
proveedores.

En general la empresa está en decadencia y no está haciendo bien la gestión de su


operación, debe tomar medidas para aumentar la productividad y obtener un
crecimiento en sus utilidades.

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