Está en la página 1de 4

¿QUÉ ES UNA ACCIÓN?

ES LA SOCIEDAD ANÓNIMA.

ASPECTOS FUNDAMENTALES

PARTES ALÍCUOTAS DEL CAPITAL SOCIAL, EN LA QUE ESTÁ DIVIDIDO COMO CONJUNTO DE DERECHOS Y
OBLIGACIONES Y TÍTUL OO DOCUMENTO REPRESNTATIVO DE LA POSICIÓN DEL SOCIO.

CORTE SUPREMA (22/03/73) LOS DERECHOS DE LAS ACCIONISTAS SON REPRESNTADOS POR LAS ACCIONES
CON LAS QUE PARTICIPAN, MAS NO POR LOS BIENES QUE CONSTITUYEN AQUEL PATRIMONIO. LA ACCIÓN
NO ADMITE FRACCIONAMIENTO Y ADMITEN EL MISMO VALOR NOMINAL Y ESE VALOR DEBE ESTAR FIJADO
EN EL ESTATUTO.

CLASIFICACIÓN DE LAS ACCIONES

ACCIONES PREFERENTES

TIENEN MAYOR PRIORIDAD QQUE LAS COMUNES E INFERIOR PRIORIDAD A LA DEUDA. ES LA UNIÓN DE LOS
BONOS CON LAS ACCIONES COMUNES.

ACCIONES COMUNES

REPRESENTAN EL INTERÉS DE PROPIEDAD DE UNA EMPRESA. LOS ACCIONISTAS SON COLECTIVAMENTE LOS
DUEÑOS DE LA EMPRESA Y RECIBEN DIVIDENDOS DE LAS UTILIDADES.

ACCIONES DE INVERSIÓN

CREADA POR EL GOBIERNO MILITAR PARA OTORGAR PARTICIPCIONES Y/O ACCIONES A LOS TRABAJADORES
EN LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA. AL INICIO SE LLAMÓ ACCIÓN LABORAL, LUEGO ACCIÓN DE TRABAJO Y
AL FINAL, ACCIÓN DE INVERSIÓN. LOS QUE POSEEN LAS ACCIONES DE INVERSIÓN CUENTAN CON DERECHO
ECONÓMICOS O PATRIMONIALES.

TIPOS DE ACCIONES

A. BLUE CHIPS
IDÓNEO PARA LOS QUE NO QUIEREN ASUMIR UN RIESGO ALTO, PERO QUE DESEAN DIVERSIFICAR
SU CARTERA DE VALORES. POSEE ALTA LIQUIDEZ LO QUE PERMITE CONTROLAR Y VENDER EN
CUALQUIER MOMENTO. TIENEN ALTO GRADO DE CONTRATACIÓN.
B. INCOME
SON EMISIONES QUE TIENEN UN LARGO Y SOSTENIDO REGISTRO DE PAGOS REGULARES DE
DIVIDENDOS MAYORES QUE LA MEDIA.SON IDEALES PARA LOS QUE BUSCAN UN ALTO Y
RELATIVAMENTE SEGURO NIVEL DE INGRESOS CORRIENTES DE SU CAPITAL DE INVERSIÓN. LOS
POSSEDORES DE ACCIONES INCOME PUEDEN ESPERAR QUE LOS DIVIDENDOS SE INCREMENTAN A
LO LARGO DEL TIEMPO. EL PROBLEMA ES QUE ALGUNAS PUEDEN PAGAR ALTOS DIVIDENDOS QUE
RECIBEN SE INCREMNETAN REGULARMENTE EN EL TIEMPO. SON RENTABLES Y TIENEN VISIÓN
HACIA EL FUTURO.
C. TECNOLÓGICAS
CONOCIDAS COMO LAS ACCIONES DE LA NUEVA ECONOMÍA. ALGUNAS SE COTIZAN EN LA BOLSA
DE NY. SON ACCIONES QUE GENERAN MUCHOS INGRESOS, PERO POCOS BENEFICIOS. SON
HETERÓNOMAS, IMPLICAN UN RIESGO CONSIDERABLE. EJEM: YAHOO, MICROSOFT, ADOBE
SYSTEMS.
D. DE CRECIMIENTO.
ACCIONES QUE EXPERIMENTAN ALTAS TASAS DE CRECIMIENTO EN OPERACIONES Y BENEFICIOS.
POSEEN ALTOS MÁRGENES DE OPERACIONES Y FLUJO DE CAJA PARA LA DEUDA. EJEM: STARBUCKS.
E. ESPECULATIVAS
TIPO ESPECIAL DE TÍTULOS, YA QUE CARECEN DE REGISTROS EXITOSOS, PERO MANTIENEN EL
POTENCIAL DE INCREMENTOS DE PRECIOS. PAGAN POCO O NINGUN DIVIDENDO. EMPLEADOS
PARA GANANCIAS DE CAPITAL.
F. ACCIONES CICLÍCAS
FUNCIONA BIEN CUANDO LA ECONOMÍA CRECE. SON ADOPTADAS PARA INVERSORES QUE STÁN
DISPUESTOS A NEGOCIAR Y TOLERAR EL RIESGO. SON ACCIONES VINCULADAS A LA ACTIVIDAD
EMPRESARIAL.
G. DEFENSIVAS
LAS ACCIONES FLORECEN CUANDO LA INLACIÓN SE CONVIERTEN EN PROBLEMA. USASDAS POR
USUARIOS MÁS AGRESIVOS.

3.4 MEDIDAS DEL VALOR DE LAS ACCIONES

A. VALOR NOMINAL

ES EL VALOR ASIGNADO A CADA ACCIÓN DESDE EL MOMENTO DE SU ORIGEN TENIENDO EN CUENTA SU


ENAJENACIÓN.

B. VALOR REAL

PUEDE SER MAYOR O MENOR FRENTE AL VALOR NOMINAL. ES LA DIFERENCIA ENTRE UNA CTIVO Y UN
PASIVO EXCLUYENDO EL CAPITAL Y LAS RESERVAS Y DIVIDIMOS ENTRE EL NÚMERO DE ACCIONES EN
CIRCULACIÓN.

C. VALOR CONTABLE

VALOR REPRESNTADO EN LIBROS O PATRIMONIO NETO DE UNA EMPRESA. ES LA DIFERENCIA ENTRE ACTIVO
TOTAL Y PASIVO EXIGIBLE.

D. VALOR CONTABLE AJUSTADO.

EL VALOR CONTABLE AJUSTADO ES LA DIFERENCIA ENTRE EL VALOR DE MERCADO DEL ACTIVO Y DEL
PASIVO.

E. VALOR DE LIQUIDACIÓN

ES EL VALOR DE UNA EMPRESA EN CASO DE LIQUIDACIÓN. SE VENDEN LOS ACTIVOS PARA QUE CANCELEN
SUS DEUDAS. SU CÁLCULO ES DEDUCIR EL PATRIMONIO NETO AJUSTANDO LOS GASTOS DE LIQUIDACIÓN.

3.5 LA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN (OPA)

ES OBLIGATORIO EFECTUAR UNA OPA DE FORMA PREVIA CUANDO SE ADQUIEREN ACCIONES CON DERECHO
A VOTO. LOS OPA SON EXIGIBLES CUANDO SE TRATA DE UNA ADQUISICIÓN DE VALORES A TÍTULO
ONEROSO, POR ELLO ESTÁN EXCLUIDOS LA DONACIÓN Y HERENCIA.

3.6 LAS ACCIONES: CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL

CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL= N° ACCIONES x ÚLTIMO PRECIO DE LA COTIZACIÓN.

ES EL PRECIO GLOBAL DE TODAS LAS ACCIONES DE LAS ACCIONES DE LAS COMPAÑIAS QUE SE COTIZAN EN
LA BOLSA.

3.7 VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES: EL BETA


INDICADOR QUE SEÑALA LA VOLATILIDAD DE UN GRUPO DE ACCIONES FRENTE AL COMPORTAMIENTO DE
OTRO ACTIVO. SU FUNCIÓN ES CALIBRAR COMO RESPONDE UN TÍTULO DETERMINADO A LAS
OSCILACIONES DE LA BOLSA. BETA DE ACCIÓN >1 PRESENTA MAYOR VOLATILIDAD QUE EL ÍNDICE AL QUE
PERTENECE. BETA<1 TIENE POCA VOLATILIDAD (VARÍA MENOS QUE EL MERCADO)

3.8 VALORIZACIÓN DE LAS ACCIONES: MÉTODO DE DIVIDENDOS DESCONTADOS

3.9 UTILIDAD POR ACCIÓN: LA TASA DE CRECIMIENTO DE DIVIDENDOS

ES UNA VARIACIÓN DE ANÁLISIS DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS. SUPONE EL CRECIMIENTO DE LOS


DIVIDENDOS A UNA TASA INVARIABLE O CONSTANTE. VENTAJA ES QUE LA EMPRESA NO SE ENDEUDA PARA
FINANCIAR EL CRECIMIENTO.

3.10 VALOR DE LA OPORTUNIDAD DE CRECIMIENTO: PE RATIO

RAZÓN MATEMÁTICA QUE MIDE EL PRECIO ACTUAL DE UNA ACCIÓN FRENTE A LAS GANANCIAS ANUALES.
SI EL PE RATIO ES ALTO NO ES BUENO, YA QUE LOS INVERSIONISTAS ESTÁN PAGANDO MÁS POR CADA
PARTE EN COMPARACIÓN A SUS GANANCIAS.

4.1 QUÉ ES EL ANÁLISIS FUNDAMENTAL?

METODO BASADO EN ANÁLISIS DE DATOS DEL BALANCE, CUENTAS DE RESULTADOS PUBLICADOS


ESTBLECIENDO EL VALOR TEÓRICO DE UNA EMPRESA Y UNA APROXIMACIÓN AL VALOR DE LOS TÍTULOS SIN
TENER EN CUENTA LA EVOLUCIÓN DE LOS GRÁFICOS, UTILIZANDO DETERMINADOS RATIOS FINANCIEROS
COMO SON EL PER, EL YIELD, ETC O COTIZACIONES DEL VALOR. EN EL ÁMBITO BURSÁTIL EL VALOR
FUNDAMENTAL ES EL RESULTADO DE ACTUALIZAR LA CORRIENTE DE DIVIDENDOS ESPERADA DE UNA
SOCIEDAD.

PUNTOS PREVIOS PARA ANÁLISIS FUNDAMENTAL:

ESTUDIOS PREVIOS, PERSPECTIVAS ESTRATÉGICAS, VALORACIÓN DE RATIOS BURSÁTILES CLÁSICOS,


PREVISIONALES, TÉCNICAS VARIAS.

4. 2 MÉTODOS DE ANÁLISIS PARA LA EVALUACIÓN FUNDAMENTAL Y EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN

A. TOP-DOWN

PARTE DE LO GENERAL A LO ESPECÍFICO. LOS PASOS SON:

A. UN ANÁLISIS DEL MUNDO, BASICAMENTE EL P.I.B POL´TICAS MONETARIAS.


B. ANÁLISIS SECTORIAL. DECIDIR QUÉ ZONA ES FAVORABLE
C. CONDICIONES DEL SECTOR. SI TIENE BARRERAS. SEA DE ENTRADA O SALIDA.
D. ESTRUCTURA FINANCIERA.

B. BOTTOM-UP

ESTE ANÁLISIS ES CONTRARIO AL TOP-DOWN. SE ANALIZA LA EMPRESA DESDE EL ESTADO ACTUAL PARA
ENFOCAR EL CRECIMIENTO EN EL FUTURO.

ANÁLISIS DE LA MACROECONOMÍA: ES EL ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA A NIVEL MUNDIAL


FRENTE A LAS NACIONALES. ASIMISMO, LA OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN DONDE LA RENTABILIDAD ES MÁS
FAVORABLE.

ANÁLISIS SECTORIAL: SE DEBE DECIDIR EL SECTOR DENTRO DE LA ZONA O PAÍS DONDE SEA MÁS
FAVORABLE. SI EL CRECIMIENTO ES POR DEMANDA INTERNA, LOS SECTORES DE CONSUMO ESTARÁN EN
MEJOR POSICIÓN.
ANÁLISIS DE COMPAÑIA: CONSISTE EN LA INVESTIGACIÓN DETALLADA SOBRE LA HISTORIA, SITUACIÓN
ACTUAL Y PERSPECTIVAS DE LAS EMPRESAS. CON LA APLICACIÓN DE DIFERENTES TÉCNICAS EL ANÁLISIS
FUNDAMENTAL DEFINIRÁ LAS TENDENCIAS DE LAS ACCIONES, RENDIMIENTO ESTIMADO Y BURSATILIDAD.

4.3 INDICADORES FINANCIEROS: EEFF Y RATIOS

EL ANÁLISIS POR MEDIO DE RATIOS SIRVE PARA COMPARAR EMPRESAS.

PER (PRECIO/UTILIDAD POR ACCIÓN)

ES LA RELACIÓN ENTRE LA VALUACIÓN DE UNA EMPRESA SEGÚN EL PRECIO DE MERCADO Y LAS GANANCIAS
POR ACCIÓN. SE OBTIENE DE LA DIVISIÓN DEL VALOR ACTUAL DEL MERCADO ENTRE EL NÚMERO DE
ACCIONES EMITIDAS POR LA COMPAÑÍA. UN PER ALTO INDICA QUE UNA EMPRESA EL MERCADO VALORA
SUS EXPECTACTIVAS DE BENEFICIO, O SEA, ES UNA EMPRESA MEJOR VALORIADA.

PER (PRECIO/UTILIDAD POR ACCIÓN) = PRECIO POR ACCIÓN/BENEFICIO POR ACCIÓN

BOOK VALUE (PRECIO/VALOR CONTABLE) : SEGÚN EL BCRP ES EL IMPORTE EL CUAL SE REGISTRA UNA
PARTIDA EN LOS REGISTROS CONTABLES. ES EL VALOR CONTABLE DE UNA EMPRESA. TIENE DOS
FUNCIONES:

1. ES EL VALOR DE LOS ACTIVOS QUE POSEE LA EMPRESA, LOS ACCIONISTAS QUE TEÓRICAMENTE
RECIBIRÁN LOS ACTIVOS SI LA COMPAÑIA FUERA LIQUIDADA.
2. AL SER COMPARADO CON EL VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA, EL VALOR EN LIBROS PUEDE
INDICAR SI UNA ACCIÓN ES INSUFICIENTE O DEMASIADO COSTOSA.

PEG ( PER/ CRECIMIENTO) : ES UNA COMBINACIÓN DEL VALOR DE MERCADO DE ACCIÓN LOS BENEFICIOS
POR ACCIÓN Y EL CRECIMIENTO FUTURO ESPERADO DE LA COMPAÑÍA. EL EMPLEO DE LA PER ES DUDOSO
PARA LAS EMPRESAS QUE POSEEN MUCHO O CON POCO CRECIEMIENTO.

También podría gustarte