Evaluación Financiera

Oscar Barraza Rivera

Formulación evaluación de proyecto

Instituto IACC

Noviembre 2019
 Desarrollo

1. El Flujo de caja para la creación de la Óptica MIH, es el siguiente:

FLUJO DE CAJA (EMPRESA NUEVA)

0 1 2 3 4 5
ingreso afectado a impuestos 30.000.000 36.000.000 39.200.000 39.200.000 45.200.000
ingreso por venta de producto 30.000.000 36.000.000 39.000.000 39.000.000 45.000.000
ingresos por venta de desechos 200.000 200.000 200.000
EGRESOS AFECTADOS A IMPUESTOS 21.600.000 25.800.000 27.900.000 27.900.000 32.100.000
Costos de fabricación 12.000.000 14.400.000 15.600.000 15.600.000 18.000.000
gastos de administración 600.000 600.000 600.000 600.000 600.000
gastos de ventas 9.000.000 10.800.000 11.700.000 11.700.000 13.500.000
GASTOS NO DESEMBOLSABLES 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000
Depreciación 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000
maquinaria 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000
equipo 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
obras físicas 1.250.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000
vehículos 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000
amortización de intangibles 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
gastos de puesta en marcha 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000
gastos de organización 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000
patentes 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
base de datos 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
Est. De prefactibilidad 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -92.700.000 4.000.000 5.800.000 6.900.000 6.900.000 8.700.000
IMPUESTOS 33% 1.320.000 1.914.000 2.277.000 2.277.000 2.277.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2.680.000 3.886.000 4.623.000 4.623.000 4.623.000

AJUSTES POR GASTOS NO

4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000 4.400.000
DESEMBOLSABLES

Depreciación 3.400.00 3.400.000 3.400.000 3.400.000 3.400.000

amortización de intangibles 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000

EGRESOS NO AFECTADOS A IMPUESTOS -92.700.000 -1.400.000 -700.000

inversión tangible -80.500.000 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

maquinaria -7.500.000
equipo -2.000.000
terreno -40.000.000
obras físicas -25.000.000
vehículos -6.000.000
inversión intangible -5.000.000 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
gastos de puesta en marcha -400.000
gastos de organización -600.000
patentes -1.000.000
base de datos -500.000
Est. De prefactibilidad -2.500.000
capital de trabajo -7.200.000 -1.400.000 -700.000 -1.400.000

BENEFICIOS NO AFECTADOS A
74.200.000
IMPUESTOS

recuperación de capital de trabajo 10.700.000

valor de salvamento 63.500.000
Flujos de caja -92.700.000 5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

2.- VAN:

01 02 03 4
Flujos de caja Neto 5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

10% PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5

FLUJO DE
CAJA NETO
5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

𝐕𝐀𝐍 = (1+0,10)1
+ (1+0,10)2 + (1+0,10)3
+ (1+0,10)4
− 92.700.000

5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

𝐕𝐀𝐍 = + + +
1,10 1,21 1,33 1,46

𝐕𝐀𝐍 = 5.163.636 + 6.269.421 + 6.784.210 + 5.782.8082 − 92.700.000

 𝐕𝐀𝐍 = 76.405.349 − 92.700.000

𝐕𝐀𝐍 = −16.294.651

𝐕𝐀𝐍 =Es menor que 0.

12% PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5

FLUJO DE
CAJA NETO
5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

𝐕𝐀𝐍 = (1+0,12)1
+ (1+0,12)2 + (1+0,12)3
+ (1+0,12)4
− 92.700.000

5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

𝐕𝐀𝐍 = + + + − 92.700.000
1,12 1,25 1,40 1,57

𝐕𝐀𝐍 = 5.071.428 + 6.068.800 + 6.445.000 + 53.776.433 − 92.700.000

𝐕𝐀𝐍 = 71.361.661 − 92.700.000

𝐕𝐀𝐍 = −21.338.339

15% PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5

FLUJO DE
CAJA NETO
5.680.000 7.586.000 9.023.000 7.623.000 84.429.000

5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

𝐕𝐀𝐍 = (1+0,15)1
+ (1+0,15)2 + (1+0,15)3
+ (1+0,15)4
− 92.700.000

5.680.000 7.586.000 9.023.000 84.429.000

𝐕𝐀𝐍 = + + + − 92.700.000
1,15 1,32 1,52 1,74
𝐕𝐀𝐍 = 4.939.130 + 5.746.969 + 5.936.184 + 48.522.413 − 92.700.000

𝐕𝐀𝐍 = 65.144.696 − 92.700.000

𝐕𝐀𝐍 = −27.555.304
 Bibliografía

Contenido Semana 7, Formulación y evaluación de proyecto, Iacc

Infografía, Semana 7

Lectura Obligatoria, Semana 7