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Caso de Administración del riesgo en el tipo de cambio

Un importador de insumos que tiene que pagar $1,000,000.00 USD en un plazo de seis meses, y por la venta de sus productos recibe
$11,000,000.00 MXP.
El tipo de cambio spot es de $19.57 por dólar .
Tasa libre de riesgo en EUA es de 2.75%

El importador considera que para administrar el riesgo tiene que estimar la táctica y estrategia en el caso de no hacer nada.

Datos: Proyecciones del tio de cambio


Tipo de cambio Spot:
Estabilidad 19.57
Devaluación 19.58
Apreciación 19.29
Tasa libre anual 1.71%
Tiempo (meses) 6
Venta $ 11,000,000.00 MXP
Pago $ 1,000,000.00 USD

Situaciones de acuerdo al peso

Estabilidad Devaluación Apreciación


Ventas $ 11,000,000.00 $ 11,000,000.00 $ 11,000,000.00
Pago $ 19,570,000.00 $ 19,580,000.00 $ 19,290,000.00
Utilidad $ (8,570,000.00) $ (8,580,000.00) $ (8,290,000.00)

Conclusión:

De acuerdo a la situación en México respecto a la situación del peso con el dólar y a las proyecciones o estimaciones del tipo de cambio en el futuro se
manejan tres escenarios: Estabilidad, Devaluación y Apreciación, debido que al evaluar el riesgo en un periodo de seis meses partiendo de Noviembre 2018
a Abril del 2019 el tipo de cambio pronosticado es de $17.58 con lo cual podemos decir que surja una devaluación respecto al tipo de cambio actual que es
de $19.57, o una apreciación de $19.29, por lo tanto la utilidad en los tres escenarios si se decide no hacer nada es negativa por lo que se recomienda
analizar y evaluar otra estrategia.
Caso de Administración del riesgo en el tipo de cambio

Un importador de insumos que tiene que pagar $1,000,000.00 USD en un plazo de seis meses, y por la venta de sus
productos recibe $11,000,000.00 MXP.
El tipo de cambio spot es de $19.57 por dólar .
Tasa libre de riesgo en EUA es de 1.71% anual.

El importador considera que para administrar el riesgo tiene que estimar la táctica y estrategia en el caso de comprar
dólares hoy e invertirlos con fondos de la tesorería o solicitando un préstamo cobrando TIIE + 2 puntos (7% + 2 =9%) de
interés.

Datos:
Tipo de cambio Spot:
Estabilidad 19.57 Tiempo (meses) 6
Devaluación 19.58 Venta $ 11,000,000.00 MXP
Apreciación 19.29 Pago $ 1,000,000.00 USD
Tasa libre anual 1.71% TIIE 9%
Tasa libre semestral 0.86% TIIE Semestral 4.5%

La compra de dólares se hizo:


a) Compra con fondos de tesorería

Situaciones de acuerdo al peso

Estabilidad Devaluación Apreciación

Compra de USD $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00 $ 19,290,000.00


Intereses en UDS $ 8,550.00 $ 8,550.00 $ 8,550.00
Intereses en MXP $ 167,323.50 $ 167,409.00 $ 164,929.50

Ventas $ 11,000,000.00 $ 11,000,000.00 $ 11,000,000.00


Compra de USD $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00
Intereses en MXP $ 167,323.50 $ 167,409.00 $ 164,929.50
Utilidad $ (8,402,676.50) $ (8,402,591.00) $ (8,405,070.50)
b) Solicitando un préstamo cobrando TIIE + 2 puntos (7% + 2 = 9%) de interés.

Estabilidad Devaluación Apreciación

Préstamo $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00


Interés por préstamo $ 880,650.00 $ 880,650.00 $ 880,650.00
Interés en UDS $ 8,550.00 $ 8,550.00 $ 8,550.00
Interés en MXP $ 167,323.50 $ 167,409.00 $ 164,929.50

Ventas $ 11,000,000.00 $ 11,000,000.00 $ 11,000,000.00


Préstamo $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00 $ 19,570,000.00
Interés por préstamo $ 880,650.00 $ 880,650.00 $ 880,650.00
Interés en MXP $ 167,323.50 $ 167,409.00 $ 164,929.50
Utilidad $ (9,283,326.50) $ - $ (9,283,241.00) $ - $ (9,285,720.50)

Concusión:

AL analizar esta estrategia donde se planea comprar dólares hoy e invertirlos con fondos de tesorería o solicitando un préstamo, el
tipo de cambio para los tres escenarios posibles no favorece a las utilidades de la empresa ya que los tipos de cambio se han ido
elevando con el transcurso de los años y los diferentes sucesos que acontecidos en la economía, lo que trae como consecuencias
utilidades negativas mas elevadas que la estrategia de que no se hiciera nada, por lo tanto esta situación en donde el importador
tenga que realizar el pago en dólares y genere ganancias en pesos no le favorece para ser rentable.
Caso de Administración del riesgo en el tipo de cambio

Comparación de estrategias

Alternativas Devaluación Estabilidad Apreciación


1. No hacer algo $ (8,580,000.00) $ (8,570,000.00) $ (8,290,000.00)

2a. Comprar dólares desde hoy e


$ (8,402,591.00) $ (8,402,676.50) $ (8,405,070.50)
invertirlos con fondos de la tesorería.

2b.Compra dólares desde hoy e invertirlos


con un préstamo que cobra TIIE + 2 $ (9,283,241.00) $ (9,283,326.50) $ (9,285,720.50)
puntos.

Conclusión:

De acuerdo al banco de México, México ha sido un país que se ha caracterizado por tener, a lo largo de su historia, diferentes
tipos de cambio que pasan por el tipo de cambio fijo, flotación controlada para operaciones con billetes, tipo de cambio
general, tipo de cambio ordinario, tipo de cambio libre y tipo de cambio de libre flotación o FIX. (Banxico, 2009).

La depreciación del peso tiene impacto en empresas, emprendedores y empresarios, ya que una caída acelerada de este se
traduce en mayor inflación por lo que tiene afectaciones, por ejemplo aquellos que compran sus insumos en dólares y que tienen
que mantener el precio de sus mercancías sin cambios para no perder clientes, sus ventas son las mismas pero sus costos se elevan lo que
afectara su margen de ganancias, también como el caso analizado la deuda es en USD y ventas en pesos lo que genera que ven aumentar
sus pasivos.

Karina Elizabeth Lugo Dena


MBA
Administración de riesgos