FACULTAD DE INGENIERÍA Y GESTIÓN

Carrera de Ingeniería Industrial

Universidad Antonio Ruiz de Montoya

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS EMPRESAS

UNIVERSIDAD DE LIMA Y UNIVERSIDAD PERUANA
DE CIENCIAS APLICADAS

Curso: Contabilidad para administradores e ingenieros

Profesor: Manuel Canasas

Trabajo presentado por los alumnos:

❖ Aquino Buendía, Nikhol

❖ Moreano Morales, Liz Mirian
❖ Nuñez Ramirez, Milagros del Rosario
❖ Rayo Evangelista, Eva Evelina
❖ Ruiz Pacherres, Ursula Haydee

Lima, 17 de noviembre del 2019

 ÍNDICE
1. INTRODUCCIÓN…………………………………………………………………………...1

2. OBJETIVOS………………………………………………………………………………... 2

3. ANÁLISIS DEL SECTOR DE EDUCACIÓN SUPERIOR EN EL

PERÚ………………………………………………………………………………………...3

4. PROBLEMÁTICA DEL

SECTOR……………………………………………………………………………………..4

5. IDENTIFICACIÓN DE LAS

EMPRESAS…………………………………………………………………………………5

6. CONCLUSIONES…………………………………………………………………………...6

7. RECOMENDACIONES…………………………………………………………………….7

8. BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………………………….8
 1. INTRODUCCIÓN

En la actualidad, los documentos contables proporcionan información relativa para una empresa.

Sin embargo, la finalidad de éstos no solo es emitir un reporte sino realizar un análisis que permita

a la empresa tomar decisiones pertinentes. En el presente trabajo de investigación se identificarán

las principales herramientas del análisis financiero entre las empresas UNIVERSIDAD DE LIMA Y

UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS.

2. OBJETIVOS

❖ Realizar el análisis de los Estados Financieros de empresas del sector de educación Superior.

❖ Levantar información contable y económica de dos empresas competidoras en el

mismo rubro.

❖ Realizar el análisis comparativo entre ambas empresas.

❖ Examinar los factores macroambientales y microambientales que influyeron en los

resultados de los Estados Financieros.

❖ Emplear los conceptos básicos aprendidos en clase, para poder hacer una correcta

interpretación.
 3. ANÁLISIS DEL SECTOR DE EDUCACIÓN SUPERIOR EN EL
PERÚ
La educación es parte fundamental dentro de una sociedad, y por ende debe formar parte del tejido
institucional del Estado Peruano. Sin embargo, se está viendo afectado por factores como los altos
niveles de pobreza que se encuentran en la mayoría de la población. Asimismo, la baja calidad e
infraestructura educativa ocasiona que no se imparta una educación de calidad y con todas las
facilidades para el estudiante. Si bien, hay ciertos avances en cuanto a la educación básica (inicial,
primaria y secundaria), por ejemplo, en este año el presupuesto educativo se incrementó en 11%,
otro de los avances es acerca del Currículo Nacional de Educación Básica (CNEB), vigente desde el
2016 e implementado durante el 2017 y el 2018 en educación primaria e inicial, se aplicará este año
en la educación secundaria lo que da muestras de esperanzas para este sector. Sin embargo, aún
hay una brecha muy grande con respecto a la educación superior, puesto que más de la mitad de la
población no ha podido acceder a una educación superior. Según el INEI (2017), solo un 30,7% de la
población de 17 a 24 años está matriculada en educación superior (universitaria y no universitaria).

En el cuadro se puede apreciar que hay un aumento desde 2007 hasta el 2017, de un 9,7%, pero
aún la brecha es muy amplia.
 4. PROBLEMÁTICA DEL SECTOR

Dentro de los principales problemas que afronta el sector educativo superior está la heterogeneidad
con límite inferior bajo. Según SINEACE (2012), esto se debe a que las instituciones de educación
superior no tienen los incentivos suficientes, ni los recursos para invertir en calidad. Según
Mclauchlan de Arregui es frecuente escuchar quejas de los empleadores por el desempeño
deficiente de los recién egresados; la dificultad para conseguir trabajo de muchos profesionales
también responde a la mala preparación. Lógicamente hay excepciones: las ofertas de trabajo
suelen ser para profesionales provenientes de ciertas universidades, lo que demuestra que ellas
otorgan un mejor nivel de formación.

Otra de las problemáticas encontradas, es el bajo acceso a una educación superior, ya que solo un
30.7% de población puede acceder a esta. Asimismo, un 40% de los jóvenes egresados de educación
secundaria asegura que no puede acceder a una universidad, por los problemas económicos. Según
INEI, son un 29% de los matriculados en educación superior no universitaria y 21% de educación
superior universitaria cuentan con un subempleo, lo que conlleva a que se pregunten si realmente
es importante la educación en nuestro país.
Por otro lado, las universidades de nuestro país deberían ser clave en la formación educativa,
deberían formar profesionales competitivos, personas con principios y valores. Según la
SUNEDU (2018), es en las universidades donde se hace la mayor parte de la investigación,
desarrollo e innovación. Sin embargo, son muy pocas las universidades que cumplen con esta
tarea, muchas veces se debe a la falta de apoyo tanto por parte de las organizaciones privadas
como estatales, puesto que no hay intercambios y relaciones entre estas, las cuales son
propicias para la mejora de este sistema. Asimismo, falta una regulación y supervisión del
Estado, para que se cumplan con los estándares de calidad determinados. Bajo este enfoque,
la provisión de información para la mejor toma de decisiones por parte del consumidor.

5. IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA

A) UNIVERSIDAD DE LIMA

“Constituida en la ciudad de Lima, Perú, por la escritura pública del 20 de julio de 1961 y
reconocida oficialmente D.S. N° 23 DEL 25 DE ABRIL DE 1962. Es una Universidad no
estatal, de derecho privado y sin fines de lucro” (Informe financiero de la Universidad de
Lima, 2019, pp 10)

Su principal objetivo de la universidad es impartir educación superior, promover y divulgar

la investigación científica en todos los campos, preparando profesionalmente a los alumnos,
así también promover una labor de extensión universitaria. La universidad de Lima en la
actualidad cuenta con un promedio de 19,275 alumnos por ciclo académico. Su campus
principal se ubica en Monterrico (Surco).
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL 2017 Y 2018

ACTIVOS
 ANÁLISIS DE PASIVOS Y PATRIMONIO

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

● La variación en los resultados de Efectivo y equivalente de efectivo de los años 2017

y 2018 es positiva de S/. 86,217 lo que significa que es un buen resultado para la
empresa, ya que puede cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Asimismo, la
universidad mantiene sus cuentas tantos en dólares como en soles en diversas
entidades financieras locales, las cuales son libres de disponibilidad. Además, es
necesario recalcar que los intereses van de acorde a la política de remuneración de
cuentas corrientes a tasa de mercado. Sus depósitos son de no menores a 3 meses.
● La variación de inversiones financieras del 2018 en relación con la del 2017 es una
variación negativa, la cual se debe a modificaciones por ventas de algunas
inversiones.
● Cuentas por cobrar por derecho de enseñanza han aumentado en un 2,869. Estas
cuentas corresponden a las cuentas por cobrar emitidas por servicios académicos
prestados a los alumnos, los cuales son de vencimiento corriente, no devengan
intereses y no mantienen garantías específicas. Los saldos vencidos generan intereses
moratorios a una tasa diaria del 0.01%, durante los años 2018 y 2017.
● La variación de las inversiones inmobiliarias es de un 0 es decir no hubo una
desvalorización en sus activos inmobiliarios.
● Con respecto a los intangibles netos hay una reducción en su valor debido a la
amortización acumulada de los activos.
● Cuentas por pagar a diversas se han incrementado debido a las remuneraciones y
vacaciones por pagar, asimismo a las provisiones de juicios.
● Con respecto a los adelantos por derecho de enseñanza, hay una reducción del -1% ,
esto se debe a que los adelantos recibidos por parte del alumnado para el año 2019-0
disminuyeron en especial las inscripciones.
● Se encuentra una reducción en el excedente de revaluación. Los Excedentes de
revaluación corresponden a excedentes de revaluar los terrenos y edificaciones en
diversos años. La reducción se debe a depreciación anual de estos activos. Asimismo,
en el año 2018 y 2017 se han realizado 4,740 y 5, 077 millones del excedente de
revaluación.

ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS ESTADOS DE RESULTADOS

● En lo referente al margen total de ventas de la Universidad de Lima comprende;

derechos de enseñanza tanto en pregrado como en posgrado, nombramiento de
derechos de admisión, matrícula, grados, ingresos por centro preuniversitario y otros
ingresos diversos. Podemos apreciar que hay un aumento de S/ 39 192 lo cual es un
aumento de 11% con respecto al ejercicio del 2017. Sin embargo, en la cuenta
relacionada con el centro pre Universitario hubo una disminución de -9% se debe a
la baja inscripción de alumnos en el periodo 2018.
● Al indagar en los gastos de personal docente y administrativo, relacionados a las
actividades de servicios vemos que han aumentado en un 3%, esto se debe al aumento
de salarios, sueldos, gratificaciones, contribuciones sociales.
● En cuanto a la operación y administración hubo un aumento de un 18% , debido a
factores como servicios de asesoría y consultoría, mantenimiento de instalaciones,
asimismo el aumento en publicidad. Por otro lado, en el 2018 también se incluye un
gasto por entrega del plan maestro por S/ 5,919 mill, realizado por la empresa del
exterior Sasaki Project Manager para un desarrollo de 25 años.
● Con respecto a los ingresos financieros netos hay una reducción de -55%, esto se debe
a que la universidad no se está financiando con bancos, y se autofinancia es por ello,
que sus pasivos son muy pequeños.
● Finalmente, en cuanto a la diferencia de cambio es muy alta debido a los cambios en
el dólar en el año 2018 y 2017.

ANÁLISIS DE RATIOS

a) Razones de liquidez
Razones corrientes

Las ratios de liquidez de la Universidad de Lima muestran qué proporción de deudas a corto
plazo son cubiertas por los activos corrientes con los que cuenta. Se puede observar que para
el 31 de diciembre del año 2017 el activo corriente es 9.765 veces más grande que el pasivo
corriente y para el 2018 es 10.89 veces. Además, muestra que por cada nuevo sol de deuda
corriente la empresa cuenta con 9,765 soles de activos corrientes para pagarla en el periodo
2017 y 10,89 soles para el periodo 2018. Esto indica que la empresa tiene una buena
capacidad para pagar sus deudas; sin embargo, al obtener resultados mayores al índice de 1.5
en ambos periodos indica que la empresa está perdiendo rentabilidad ya que posee activos
ociosos.
 -Razón ácida

El ratio de acidez mide la capacidad más inmediata que posee la empresa para solventar sus
deudas a corto plazo. Los resultados obtenidos para el 2017 el activo corriente sin considerar
las existencias es de 9,729 veces más grande que el total de sus pasivos corrientes y para el
2018 es 10,85 veces. Lo que indica que por cada nuevo sol de deuda la empresa cuenta con
9,729 y 10,85 soles de activos corrientes para pagarla en los periodos 2017 y 2018
respectivamente. La empresa tiene gran capacidad de liquidez para solventar sus deudas, pero
al mismo tiempo posee muchos activos corrientes ociosos.

-Razón efectiva

Este ratio nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos sin
tomar en cuenta los flujos de venta. Los resultados para este ratio en el 2017 es de 8.934
veces y para el 2018 es 10 veces lo que indica que la posición de la empresa es buena, ya que
supera el índice de 0,3. Por esta razón podemos decir que la Universidad de Lima cuenta con
la liquidez suficiente para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Asimismo, se puede explicar
que el efectivo con el que cuenta es de 8.934 veces más grande que la totalidad del pasivo
corriente para el 2017 y 10 veces para el 2018. Por otro lado, la universidad cuenta con
893.4% de liquidez para operar sin recurrir a sus flujos de venta en el 2017 y 1000% en el
2018.

-Capital de trabajo

Este ratio es un indicador que refleja la situación financiera de la empresa, es decir, mide el
dinero que posee la empresa para trabajar tras haber pagado sus deudas a corto plazo con el
activo corriente. En este caso el nivel de capital del trabajo con el que cuenta la Universidad
de Lima para el 2017 es 460972 soles y para el 2018 es 537583 soles. Al haber obtenido
resultados netos positivos se puede decir que la empresa cuenta con capacidad económica
suficiente para responder a sus obligaciones con terceros.
 b) Razones de gestión

-Rotación de caja y bancos

Este ratio nos da a conocer la capacidad del efectivo de caja y bancos con los que cuenta la
empresa para cubrir sus días de venta. Asimismo, miden la efectividad y eficiencia de gestión
para generar fondos internos y la administración de los recursos invertidos. De los resultados
se puede afirmar que la rotación de caja y bancos de la Universidad de Lima indican que esta
cuenta con liquidez suficiente para cubrir 56 días de venta para el periodo 2017 y 132 días
para el 2018. Al comparar los resultados entre ambos periodos es notorio que en el año 2018
la liquidez de rotación de caja y bancos con la que contaba la universidad cubría más días
de venta que en el periodo 2017.

-Rotación de activos

Este ratio nos indica qué tan productivos son los activos para generar ventas. De acuerdo a
eso, podemos decir que la rotación de activos de la Universidad de Lima indican que se está
generando 0.19 de ventas por cada nuevo sol invertidos en activos para el año 2017 y 0,2
para el año 2018.

-Rotación de activos Fijos

En este caso la rotación de activos fijos consiste en evaluar cuántas veces podemos colocar
entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo. Los ratios obtenidos
muestran que la universidad está colocando entre sus clientes 0.27 veces el valor de la
inversión en activos fijos en el año 2017 y 0,3 en 2018.
 c) Razones de solvencia

-Razón de Deuda Patrimonial

Este ratio muestra la relación existente entre los fondos obtenidos por terceros (pasivo total)
y los fondos propios (patrimonio). Con los resultados obtenidos podemos decir que la
relación de deuda patrimonio con la que cuenta la Universidad de Lima indica que por cada
nuevo sol obtenido por el excedente acumulado y excedente de revaluación corresponde 0.03
soles aportado por los acreedores en el periodo 2017 y 2018. Asimismo, la capacidad de esta
universidad para cubrir sus deudas totales es considerable ya que cuenta con buenos
resultados.

-Razón de endeudamiento

Este ratio nos da a conocer el grado de endeudamiento de la empresa en relación a la respuesta

de sus activos. Los resultados mostrados para el periodo 2017 y 2018 es 0.029, con lo que
podemos decir que la universidad tiene un exceso de capitales propio, ya que es menor al
índice establecido (0.4). Es por ello, que se recomienda tener una cierta proporción de deudas.
Además, se puede decir que por cada nuevo sol de activos totales 0.029 soles (2.9%) es
financiado por los acreedores.

-Razón de los gastos financieros sobre las ventas totales

Este ratio indica la relación que existe entre los gastos financieros incurridos en las
actividades de operación y las ventas obtenidas en el periodo cuando el gasto se realizó. Para
la universidad en el año 2017 sus gastos operativos representan 1.84% de las ventas de esta
y para el 2018 fueron 0.37%. Además, esto indica que los gastos financieros de la universidad
son prudentes con relación a sus ventas.
d) Razones de rentabilidad

-Razón de rendimiento sobre el patrimonio institucional

Este ratio evalúa la rentabilidad de la empresa en relación a las cantidades obtenidas en el

patrimonio, en otras palabras, la capacidad para generar riqueza. De los resultados para el
2017 la universidad tiene que, por cada sol que mantiene genera un rendimiento de 3.74%
sobre el patrimonio y para el 2018 es 4,25%. Estos resultados indican que la capacidad de la
empresa para generar riqueza es comprensible.

-Razón de rendimiento sobre la inversión

En este ratio se puede apreciar la rentabilidad generada por la empresa. Se puede observar
que para el 2017 cada nuevo sol que invierte la empresa en sus activos produce un
rendimiento de 3.63% sobre la inversión y para el 2018 4.12%. También, podemos decir que
la rentabilidad generada por la empresa a aumentado en el año 2018 respecto al periodo
anterior.

-Razón utilidad neta

Esta razón mide el porcentaje de cada nuevo sol de ventas que queda después de todo los
costos y gastos. Respecto a eso se puede decir que para el 2017 la universidad genera una
utilidad neta de 0.18 soles por cada sol de ventas y para el 2018 es de 0,20 soles. También,
se puede decir que por cada nuevo sol que vendió la empresa obtuvo la utilidad neta de 18,8%
y 20% para los periodos 2017 y 2018 respectivamente. Esta universidad al ser una empresa
que brinda servicios y sus resultados superan el 15% da a conocer que su razón de utilidad
neta es óptima. Además, demuestra que el esfuerzo hecho en las operaciones durante los
periodos de análisis está generando adecuadas retribuciones.
 B) UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

“La Universidad UPC es una sociedad anónima cerrada, creada inicialmente como una
institución autónoma por la ley No. 26276 del 5 de enero de 1994. Desde el 14 de setiembre
de 2004, la universidad es una subsidiaria indirecta de Laureate Education, Inc, domiciliada
en los Estados Unidos de Norteamérica, la cual posee 100% de su capital social” (Fuente,
Información financiera UPC 2018, pp7).

Su principal función de esta empresa es la prestación de servicios educativos con carácter

exclusivo. Asimismo, realiza investigaciones científicas, investigación aplicada, servicios de
consultoría y asistencia técnica. La sede principal se encuentra en Santiago de Surco, Perú.
Actualmente, tiene alrededor de 4 sedes. En cuanto al número de matriculados en 2018 fueron
de alrededor 56 057.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES

En el 2018

❖ Crecimiento del campus (25 842 1729)

❖ Otros activos de crecimiento (7 667 703)
❖ Otras inversiones (7 095 155)
❖ Aportes para proyectos (505 927. 68)
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL 2017 Y 2018

ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
Considerando que todo análisis es subjetivo y debe ser complementado con la realidad de la empresa,
a continuación, haremos algunos comentarios con respecto al análisis vertical y horizontal.

● Con respecto a efectivo y equivalente de efectivo tenemos una variación positiva de s/.
45,184, lo cual representa un aumento de 53.16% con respecto al ejercicio 2017. Este hecho
puede favorecer a la empresa con respecto al cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo.
Además, en la nota 6 del mismo menciona que al 31 de diciembre este rubro comprende caja
y fondos fijos, cuentas corrientes, cuentas de ahorro y que esta última generan intereses a una
tasa de entre 0.05% y 1%.
● Al analizar el rubro de derechos de enseñanza por cobrar tenemos una variación positiva de
s/. 5,594. Estas cuentas corresponden a las cuentas por cobrar emitidas por servicios
académicos prestados a los alumnos, los cuales son de vencimiento corriente, no devengan
intereses y no mantienen garantías específicas.
● En lo referente al rubro de cuentas por cobrar comerciales, observamos que existe un aumento
de s/.3,437, lo cual guarda una relación con las ventas puesto que estas han aumentado.
● Al analizar la partida de los inventarios observamos que estas han disminuido en s/. 152, esto
se relaciona con el aumento en las ventas con respecto al ejercicio anterior.
● Con respecto al activo fijo observamos que estos han disminuido como producto de las ventas
de estas y neto de depreciación acumulada.
● Con relación a las cuentas por pagar comerciales se puede apreciar que hay un decremento
de s/. 18,713 esto se puede deber a una disminución en los costos y gastos.
● Asimismo, se observa un decremento de las cuentas por pagar a largo plazo, lo cual puede
estar relacionado con la disminución de los activos fijos y de esta manera ha disminuido la
deuda a largo plazo.
● Con respecto al capital observamos que se han mantenido constantes al igual que la reserva
legal y que los resultados acumulados han incrementado en s/. 82,473. Esto se debe a que la
utilidad obtenida en el ejercicio 2018 es mucho mayor de lo que se obtuvo en el ejercicio
2017.
● En lo referente a las ventas de la empresa se puede apreciar que que hay un aumento de s/.
85,245 lo cual representa un incremento porcentual de 9.16% con respecto al ejercicio 2017.
Esto es bueno para la empresa puesto que la empresa está vendiendo más y está obteniendo
mayores ingresos por su actividad principal. Otro factor que puede favorecer en el aumento
de las ventas puede ser un aumento en los precios de los productos que se comercializan.
● Al observar los gastos operativos se puede ver que los gastos de personal docente y
administrativo han incrementado al igual que los gastos generales de operación y
administración. Esto refleja que la empresa ha invertido más en publicidad, marketing y otros
gastos relacionados a la venta de los productos y estos han dado los resultados esperados
puesto que las ventas han aumentado.
● Un rubro importante es de otros ingresos el cual ha aumentado en S/. 7,335, lo cual representa
un aumento porcentual de 781.98% con respecto al ejercicio anterior, lo cual nos da a
entender que la empresa tiene otras fuentes de ingresos ajenas a su actividad principal.
 ANÁLISIS DE RATIOS

a) RATIOS DE LIQUIDEZ

-Razón corriente

Los ratios de liquidez muestra qué proporción de deudas a corto plazo son cubiertas por los activos
corrientes con los que cuenta la universidad. Se puede observar que para el 31 de diciembre del año
2017 el activo corriente es 0.763 veces más grande que el pasivo corriente y para el 2018 es 1.12
veces. Además, muestra que por cada nuevo sol de deuda corriente la empresa cuenta con 0.763 soles
de activos corrientes para pagarla en el periodo 2017 y 1.12 soles para el periodo 2018. Esto indica
que la empresa para el año 2017 pudo haber corrido el riesgo de suspender los pagos de sus
obligaciones hacia terceros. En cambio, para el año 2018 obtuvo un resultado óptimo lo que indica
que su capacidad para pagar sus deudas estaba relativamente bien.

-Razón ácida

El ratio de acidez mide la capacidad más inmediata que posee la empresa para solventar sus deudas a
corto plazo. Los resultados obtenidos para el 2017 en el activo corriente sin considerar las existencias
es de 0.757 veces más grande que el total de sus pasivos corrientes y para el 2018 es 1.114 veces.
Lo que indica que por cada nuevo sol de deuda la empresa cuenta con 0.757 y 1.114 soles de activos
corrientes para pagarla en los periodos 2017 y 2018 respectivamente. La empresa para el periodo
2017 al obtener resultados menores a los indicadores de evaluación estuvo en riesgo de suspender sus
pagos a terceros, ya que sus activos líquidos no eran suficientes para cubrir las deudas de corto plazo.
En cambio para el año 2018 la empresa tiene gran capacidad de liquidez para solventar sus deudas,
pero al mismo tiempo posee muchos activos corrientes ociosos.

-capital de trabajo

Este ratio es un indicador que refleja la situación financiera de la empresa, es decir, mide el dinero
que posee la empresa para trabajar tras haber pagado sus deudas a corto plazo con el activo corriente.
En este caso el nivel de capital del trabajo con el que cuenta la Universidad para el 2017 es de -50438
soles y para el 2018 es 22617 soles. Al haber obtenido resultados netos negativos para el periodo
2017 indica que el capital de trabajo no fue óptimo, ya que tenía más deudas a corto plazo que activos
corrientes o un nivel de liquidez insuficiente. Los resultados netos para el 2018 fueron positivos, de
lo que se puede decir que la empresa contó para ese periodo con una capacidad económica suficiente
para responder a sus obligaciones con terceros. El cambio entre el periodo 2018 respecto al 2017 fue
considerablemente muy bueno.

b) RATIOS DE GESTIÓN

-Rotación de caja y banco

Este ratio nos da a conocer la capacidad del efectivo de caja y bancos con los que cuenta la universidad
UPC para cubrir sus días de venta. Asimismo, miden la efectividad y eficiencia de gestión para
generar fondos internos y la administración de los recursos invertidos. De los resultados se puede
afirmar que la rotación de caja y bancos de la UPC indican que esta no cuenta con liquidez suficiente,
ya que solo logra cubrir 0.091 días de venta para el periodo 2017 y 0.128 días para el 2018. Esto se
debe a que la universidad tiene un flujo de liquidez débil en su caja y bancos, respecto a sus ventas.

-Rotación de activos

Este ratio nos indica qué tan productivos son los activos para generar ventas. De acuerdo a eso,
podemos decir que la rotación de activos de la UPC indican que se está generando 1.143 de ventas
por cada nuevo sol invertido en activos para el año 2017 y 1.20 para el año 2018. Esto indica que para
ambos periodos los activos de la universidad son relativamente productivos para generar ventas.

-Rotación de activos fijos

En este caso la rotación de activos fijos consiste en evaluar cuántas veces podemos colocar entre los
clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo. Los ratios obtenidos muestran que la
universidad está colocando entre sus clientes 1.429 veces el valor de la inversión en activos fijos en
el año 2017 y 1.6 en 2018.

c) RATIOS DE SOLVENCIA

- Razón de deuda patrimonio

Este ratio muestra la relación existente entre los fondos obtenidos por terceros (pasivo total) y los
fondos propios (patrimonio). Con los resultados obtenidos podemos decir que la relación de deuda
patrimonio con la que cuenta la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas indica que por cada nuevo
sol obtenido en el patrimonio corresponde 0.654 soles aportado por los acreedores en el periodo 2017
y 0.467 para el periodo 2018. Así mismo, la capacidad de esta universidad para cubrir sus deudas
totales es considerable ya que cuenta con buenos resultados porque por cada sol que es parte del
patrimonio, la universidad ha obtenido 65.4% y 46.7% de financiamiento adicional por parte de sus
acreedores en los periodos 2017 y 2018 respectivamente.

- Razón de endeudamiento

Este ratio nos da a conocer el grado de endeudamiento de la empresa en relación a la respuesta de sus
activos. Los resultados mostrados para el periodo 2017 y 2018 es 0.395 y 0.318 respectivamente,
con lo que podemos decir que la universidad tiene un exceso de capitales propio, ya que es menor al
índice establecido (0.4). Es por ello, que se recomienda tener una cierta proporción de deudas.
Además, se puede decir que que por cada nuevo sol de activos totales 0.39 soles (39.5%) es financiado
por los acreedores en el año 2017 y 0.31 soles (31.8%) para el 2018.

- Razón endeudamiento sobre la inversión

En este ratio se mide la relación entre cada una de las clases de pasivo con respecto al activo total.
Los resultados obtenidos en la tabla anterior muestran que la UPC para el año 2017 por cada nuevo
sol de sus activos totales 0.262 soles (26.2%) es financiado por los acreedores a largo plazo y para
el 2018 es 0.222 soles (22.2%).

- Razón de calidad deuda

ESte ratio permite calificar la calidad de la deuda, con relación al plazo que se tiene para su
cancelación. Los resultados muestran que para el periodo 2017 la empresa por cada nuevo sol que
iba debiendo, 0,662 son a corto plazo, y para el 2018 era de 0,696. esto indica que sus deudas a
pagar a corto plazo son considerablemente tratables, ya que sus resultados no son muy elevados.

- Razón de cobertura de gastos Financieros

Este ratio nos da a conocer hasta cuanto pueden disminuir las utilidades de la universidad, sin poner
en riesgo sus pagos por gastos financieros. En los resultados podemos notar que la UPC en el
periodo 2017 genera 16,52 veces los gastos financieros y para el 2018 20.586 veces. Al comparar
ambos resultados podemos darnos cuenta que el año 2017 se genera menos gastos financieros que
en el año 2018.

- Razón de gastos financieros sobre ventas totales

Este ratio indica la relación que existe entre los gastos financieros incurridos en las actividades de
operación y las ventas obtenidas en el periodo cuando el gasto se realizó. Para la universidad en el
año 2017 sus gastos operativos representan -1.33% de las ventas de esta y para el 2018 fueron -1.15%.
Además, esto indica que los gastos financieros de la universidad son prudentes con relación a sus
ventas, ya que no sobrepasan el indicador establecido (0.05)

d) RATIOS DE RENTABILIDAD
- Razón de rendimiento sobre el patrimonio institucional

Este ratio evalúa la rentabilidad de la empresa en relación a las cantidades obtenidas en el patrimonio.
En otras palabras, la capacidad para generar riqueza. De los resultados para el 2017 la universidad
tiene que, por cada sol que mantiene genera un rendimiento de 28.93% sobre el patrimonio y para el
2018 es 29.5%. Estos resultados indican que la capacidad de la empresa para generar riqueza es
comprensible.

- Razón de rendimiento sobre la inversión

En este ratio se puede apreciar la rentabilidad generada por la empresa. Se puede observar que para
el 2017 cada nuevo sol que invierte la empresa en sus activos produce un rendimiento de 17.48%
sobre la inversión y para el 2018 0.99%. También, podemos decir que la rentabilidad generada por
la empresa a disminuido en el año 2018 respecto al periodo anterior. Esto quiere decir la empresa era
más rentable en el año 2017.

- Razón utilidad activo

Este ratio indica cuán eficientes son los activos de esta universidad. Según los resultados para el año
2017 la empresa genera una utilidad de 25.24% por cada nuevo sol invertido en sus activos, y para el
2018 genera una utilidad de 28.6%. Los resultados son en cierta parte óptimos, sin embargo, en el
2018 la empresa generó más utilidad que en 2018.

- Razón utilidad venta

Se puede deducir que, en el año 2018 la universidad obtuvo una utilidad de un 23,7% por cada nuevo
sol de ventas, y con respecto al 2017 obtuvo un 22,08% de utilidad neta por cada nuevo sol de ventas.
Esto da a entender que entre estos años hubo un crecimiento en cuanto a la utilidad sobre ventas.

- Razón utilidad por acción

La universidad UPC dentro de su patrimonio en el capital social está representado por 112,896,984
de acciones comunes las cuales tienen un valor nominal de s/.1, y están escritas y pagadas.

De esto se puede afirmar, que la razón utilidad por acción de la UPC en año 2018 fue de 0.15% por
cada acción común, asimismo en el 2017 fue de 0.126%.

- Razón utilidad neta

De lo anterior, se puede afirmar que el ratio utilidad neta de la UPC en el año 2018, la utilidad neta
por cada nuevo sol de ventas, fue de 0,16681459; es decir, por cada nuevo sol que vendió la
universidad obtuvo una utilidad neta del 16,68%. Asimismo, para el año 2017 la utilidad neta por
cada nuevo sol de ventas fue de 0,1529; es decir, por cada nuevo sol que vendió la universidad
obtuvo una utilidad neta del 15,29%. Lo que se puede deducir que, hubo un crecimiento en cuanto
a la utilidad neta.
6. CONCLUSIONES

En lo referente a las dos universidades se puede concluir lo siguiente:

• La universidad de Lima en comparación con UPC tiene mucho más activos

corrientes. Sin embargo, no los está trabajando de manera eficiente puesto que sus
ventas son mucho menores, es por ello que está perdiendo rentabilidad.
• Por otro lado, la Universidad de Lima sus excedentes de revaluación son 9 veces
mayor que la UPC.
• Asimismo, podemos observar que la Universidad de Lima casi no tiene deudas con
terceros, más es autofinanciamiento, a diferencia de la UPC, la cual tiene una porción
de deudas con terceros.

7. RECOMENDACIONES

• La Universidad de Lima es necesario que invierta o que trabaje más sus activos,
construyendo más sedes. Asimismo, se recomienda que tenga un margen de deudas
con terceros.
• La UPC es necesario que haga unos reajustes en sus gastos operativos.
• Asimismo, en las dos universidades es necesario que inviertan mucho más en
investigación y calidad educativa.
 8. BIBLIOGRAFÍA

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