Universidad Autónoma de Nuevo León

Facultad de Ingeniería Mecánica y Eléctrica

Economía
C.P. Roberto Jesús Méndez Cáceres

Othoniel Carmona Briseño 1838323 IMA 7° semestre

Grupo: 003 Salón: 2202 Hora: N1

Cuestionario del Ciclo Económico

San Nicolás de los Garza, Nuevo León

19/11/2019
Introducción

En el siguiente ensayo se trata de demostrar cómo han sido las políticas

monetarias en México así como los agregados monetarios, los cuales son los
elementos que integran la oferta monetaria u oferta de dinero. El ahorro y la
inversión financiera son dos componentes fundamentales de la economía, por lo
que es importante saber cómo medir los recursos financieros en el país. El
desarrollo del sistema financiero mexicano, en los últimos 18 años fue necesario
que el Banco de México actualizara la metodología de Agregados Monetarios, que
son una forma de clasificar el patrimonio financiero de las personas y empresas.

Desarrollo

Los agregados monetarios son indicadores que tienen el objetivo de medir el

dinero disponible en una economía para hacer compras de bienes y servicios, o
bien para invertir en otros activos. Los instrumentos considerados en los
agregados monetarios se determinan en función de qué tan bien cumplen con las
funciones básicas del dinero, particularmente su uso como medio de pago y como
depósito de valor. En la medida en que los instrumentos sean menos líquidos o
estén sujetos a mayores fluctuaciones en su valor, son incluidos en agregados
más amplios.

Existen cuatro divisiones para organizar los distintos instrumentos de ahorro e

inversión, y la metodología de Agregados Monetarios es la guía que establece el
contenido dentro de cada categoría, empleando dos criterios para clasificar los
instrumentos disponibles: el primero es su grado de liquidez; es decir, qué tan fácil
y qué tan rápido se pueden transformar en efectivo. El segundo se refiere al lugar
donde se ubican los propietarios de estos instrumentos; es decir, si residen o no
en México.

Existe un agregado monetario estrecho (M1) y tres amplios (M2, M3 y M4):

El agregado M1 es el más líquido en poder de residentes del país. Incluye billetes,

monedas y depósitos a la vista que hogares, empresas privadas y algunos
intermediarios financieros tienen en bancos y otras instituciones no bancarias. No
tuvo cambios con respecto a la metodología anterior.

El agregado M2 es la suma del agregado M1 más los depósitos a plazo menores

a cinco años en manos de residentes. Ahora también contiene las acciones de los
fondos de inversión en deuda y los acreedores por reporte de valores, pero dejó
de incluir instrumentos menos líquidos, como los fondos de ahorro para la vivienda
y el retiro.

El agregado M3 añade a M2 instrumentos que toman mayor tiempo en

transformarse en efectivo y que se encuentran en poder de residentes, como los
valores emitidos por el gobierno federal, el Instituto de Protección al Ahorro
Bancario (IPAB) y Banxico.

Finalmente, el agregado M4 añade a M3 instrumentos similares a éste, que se

encuentran en poder de no residentes. Esto es, incorpora los recursos que
agentes extranjeros tienen invertidos en instrumentos financieros líquidos que se
emiten en México.

El nuevo criterio metodológico para la redefinición de los Agregados Monetarios

implicó que algunos instrumentos financieros que anteriormente se consideraban
fueran excluidos, entre otras razones, por su reducido grado de liquidez. Sin
embargo, los instrumentos excluidos son parte relevante de los activos de los
tenedores de estos instrumentos. Por ello el Banco de México definió un conjunto
de indicadores denominados Activos Financieros Internos (F) que suma a los AM
el resto de instrumentos en el sistema financiero que forman parte del ahorro e
inversión financiera de los sectores tenedores. Los sectores se de la economía se
clasifican en tres categorías: Emisores de instrumentos monetarios, instrumentos
monetarios y Sectores Neutrales.

Los Emisores son instituciones que emiten instrumentos considerados como el

dinero y que forman parte de sus pasivos. Los Tenedores aquellos que utilizan los
instrumentos monetarios que tienen en su poder para realizar compras de bienes y
servicios y los Neutrales aquellos sectores que no son ni emisores ni tenedores
de dinero.

Así, los componentes de los indicadores F son los siguientes:

F1: incluye a M3 más los fondos de ahorro para el retiro y la vivienda, los valores
emitidos por empresas privadas, por estados y municipios, por empresas
productivas del Estado, Comisión Federal de Electricidad (CFE) y Petróleos
Mexicanos (Pemex), por el Fonadin (Fondo Nacional de Infraestructura) y los
pasivos bancarios que tienen plazo residual de vencimiento mayor a cinco años.
Todos estos recursos están en poder de residentes.

F2: incluye a F1 más la tenencia de acciones de empresas privadas que están

listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), las acciones de fondos de
inversión de renta variable, los certificados bursátiles de fiduciarios inmobiliarios
(que se consideran instrumentos financieros híbridos pues contienen una mezcla
de renta fija y renta variable) y los certificados de capital de desarrollo
(considerados como títulos de largo plazo de rendimiento variable e incierto).
Todos estos instrumentos deben de estar en poder de residentes para formar
parte de F2.

FNR: está constituido por los instrumentos incluidos en F2 en manos de no

residentes.

F: es la suma de F2 más FNR y se considera como la medición más amplia de los

instrumentos intermediados en el sistema financiero en poder de los sectores
tenedores de dinero.
Estadísticas de los Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Septiembre
2019:
Conclusiones

Como podemos observar en la grafica 1, en septiembre de este año se ubico la

base monetaria en 1,556.2 miles de mdp lo que se traduce a un aumento de 0.1 %
en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 aumentó en
1.8% (a 4,362 mil mdp) y los agregados M2 y M4 registraron un crecimiento de 3.5
(9,072.9 mil mdp) y 4.1% (12,917,.2 miles de mdp) respectivamente.

Por otra parte, en conjunto, los activos financieros internos (F) de la economía
mexicana disminuyeron un 0.8 % alcanzando un saldo de 27,398 mil millones de
pesos en el mes de referencia.

Referencias

https://www.bbvaresearch.com/wp-content/uploads/2018/04/180419_AgregadosMonetarios.pdf

http://www.anterior.banxico.org.mx/divulgacion/glosario/glosario.html

https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/agregados-monetarios-y-actividad-
financiera/%7B81D175E9-4101-4B6D-C24D-90D919B8A6CB%7D.pdf