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Sistemas de Amortización
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
AUTOR: Ricardo Dueñas Prieto - Doris Caicedo Torres
ÍNDICE
ÍNDICE
• Introducción
• Recomendaciones
académicas
• Desarrollo
de
cada
una
de
las
unidades
académicas:
1. Sistemas
de
amortización
1.1. Conceptos.
1.2. Pago
único
del
capital
al
final
del
plazo
y
pago
único
al
final.
1.3.
Abono
constante
a
capital
con
pago
de
intereses
vencidos
y
con
pago
de
intereses
Anticipados.
1.4. Cuota
fija.
Acceso rápido
1.5. Tiempo
óptimo
para
el
pago
de
una
deuda.
1.6. Cuota
fija
con
cuotas
extraordinarias
pactadas
y
no
pactadas.
1.7.
Cuota
fija
con
períodos
de
gracia
sin
pago
de
intereses
y
períodos
de
gracia
con
pago
de
intereses
GENERALIDADES DESARROLLO
Este material pertenece al Politécnico
Grancolombiano y a la Red Ilumno. Por ende, son
de uso exclusivo de las Instituciones adscritas a
la Red Ilumno. Prohibida su reproducción total
o parcial.
01 ------
02 --
INTRODUCCIÓN Es importante tener en cuenta, que los créditos se pueden acordar con tasas de interés fijas,
pero también con tasas de interés variables.
Consideramos importante los contenidos de esta unidad, porque en nuestro desempeño laboral
y en nuestra vida necesitamos comprender y elegir la mejor forma de pagar un crédito y realizar Normalmente las tasas de interés variables están ligadas a indicadores económicos, como son la
planes de ahorro para cumplir con objetivos empresariales y personales. Es indispensable tasa de depósitos a término fijo ̶ DTF ̶ , el índice de precios al consumidor ̶ IPC ̶ , las tasas como
conocer cómo se puede determinar una cuota, cómo se distribuye, cuál es el tiempo óptimo la prime rate y la Libor.
para pagar un crédito y la escogencia de un sistema adecuado de crédito de acuerdo con la
capacidad de pago de cada entidad o persona. Tasa DTF: o de depósitos a término fijo, es un indicador de tasas de interés de ahorro
(captación) del mercado financiero colombiano. Es calculada por el Banco de la República
semanalmente teniendo en cuenta la información suministrada por el sistema financiero
RECOMENDACIONES ACADÉMICAS colombiano. Se usa como referencia para ahorros y para créditos.
Es
indispensable
que
lean
las
cartillas,
vean
las
teleconferencias,
realicen
ejercicios
y
hagan
uso
Tasa
Prime:
es
un
indicador
de
la
tasa
de
interés
más
baja
para
préstamos,
ofrecida
por
los
de
todas
las
herramientas
de
acompañamiento
que
les
ofrece
esta
modalidad
educativa.
Se
bancos
de
Estados
Unidos
de
América,
a
sus
mejores
clientes
comerciales.
Resulta
de
un
cálculo
recomienda
el
uso
de
las
herramientas
financieras
de
Excel
para
facilitar
el
desarrollo
de
los
matemático
que
depende
del
comportamiento
que
tengan
las
tasas
de
interés
de
25
de
los
ejercicios.
bancos
más
grandes
de
Estados
Unidos.
En
Colombia
se
utiliza
en
algunos
créditos
en
monedas
extranjeras.
DESARROLLO
DE
CADA
UNA
DE
LAS
UNIDADES
TEMÁTICAS
Tasa
Libor:
London
Interbank
Offered
Rate
es
una
tasa
de
interés
determinada
por
las
tasas
que
los
bancos,
que
participan
en
el
mercado
de
Londres,
se
ofrecen
entre
ellos
para
depósitos
a
1. Sistemas
de
amortización
corto
plazo.
La
Libor
se
utiliza
para
determinar
el
precio
de
instrumentos
financieros
como,
por
ejemplo,
derivados
y
futuros.
Por
la
importancia
que
tiene
Londres
para
el
mercado
financiero,
la
Libor
es
una
tasa
de
interés
usada
por
grandes
instituciones
financieras
del
mundo.
1.1.
Conceptos
Tablas
de
amortización:
el
objetivo
de
esta
tabla
es
visualizar
el
comportamiento
del
crédito
por
Cuando
se
habla
de
amortizar,
se
entiende
pagar
un
crédito,
abonar
a
capital
o
abonar
a
una
el
tiempo
pactado,
y
consta
de
las
siguientes
columnas:
deuda.
Los
sistemas
de
amortización
se
refieren
a
formas
de
pagar
una
deuda.
Los
créditos
se
pueden
pagar
mediante
cuotas
que
se
distribuyen
entre
intereses
y
abono
a
capital
o
• Período
amortización.
• Saldo
de
la
deuda
• Un
crédito
se
puede
pagar
mediante
diferentes
sistemas
de
amortización,
• Intereses
independientemente
de
la
clase
de
crédito:
• Cuota
o
pago
• Pago
único
del
capital
al
final
del
plazo
y
pago
único
al
final.
• Amortización
o
abono
a
capital
• Abono
constante
a
capital
con
pago
de
intereses
vencidos
y
anticipados.
Su
organización
puede
variar
de
acuerdo
con
la
entidad
o
usuario.
Para
elaborarla,
se
supone
• Cuota
fija.
una
tasa
de
interés
fija
o
promedio
proyectada,
que
en
el
transcurso
del
tiempo
se
puede
• Cuota
fija
con
cuotas
extraordinarias
pactadas
y
no
pactadas.
ajustar,
en
el
caso
que
se
pacte
una
tasa
variable.
• Cuota
fija
con
períodos
de
gracia
sin
pago
de
intereses
y
períodos
de
gracia
con
pago
de
intereses.
• Cuotas
variables
lineales,
geométricas
y
escalonadas.
• Créditos
contratados
en
moneda
extranjera
y
en
unidades
de
valor
real,
UVR.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
3 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 4
1.2. Pago único del capital al final del plazo y pago único al final. Pago único al final del plazo.
En
el
sistema
de
amortización
de
pago
único
al
final
del
plazo,
el
prestamista
recibe
el
valor
del
Pago
único
del
capital
al
final
del
plazo.
crédito
al
final
del
plazo
otorgado,
más
los
intereses.
Este
esquema
plantea
la
relación
de
En
el
sistema
de
amortización
de
pago
único
del
capital
al
final
del
plazo,
se
pagan
equivalencia:
dado
un
valor
presente,
una
tasa
de
interés
y
un
plazo
determinado,
hallar
el
valor
periódicamente
los
intereses,
y
al
final
del
crédito,
el
capital
prestado
se
devuelve.
futuro.
Bajo
este
plan
para
amortizar
una
deuda,
hay
capitalización
de
interés,
por
lo
que
se
utilizaría
la
fórmula
de
valor
final
de
un
interés
compuesto.
Ejemplo
1
Ejemplo
2
Elaborar
una
tabla
para
amortizar
un
préstamo
de
$6.000.000,
con
el
sistema
de
amortización
de
pago
único
del
capital
al
final
de
3
meses
y
con
tasa
de
interés
del
12%
NMV.
Elaborar
una
tabla
para
amortizar
un
préstamo
de
$6.000.000,
con
un
solo
pago,
al
final
de
3
meses
y
con
tasa
de
interés
del
12%
nmv.
VA
=
$6.000.000
VA
=
$6.000.000
n
=
3
meses
n
=
3
meses
Tasa=
12%/12
=
1%
pmv
Tasa=
12%/12
=
1%
pmv
Los
intereses
se
pagan
en
cada
período.
Los
intereses
se
causan,
mas
no
se
pagan;
los
intereses
causados
y
no
pagados
se
acumulan
a
la
Pago
de
Intereses
=
saldo
de
la
deuda
por
la
tasa
de
interés.
deuda.
Intereses
=
saldo
de
la
deuda
por
la
tasa
de
interés.
Tabla
1.
Tabla
de
amortización
pago
único
del
capital
al
final
Tabla
2.
Tabla
de
amortización
pago
único
al
final
N
Saldo
Intereses
Pago
Amortización
N
Saldo
Intereses
Pago
Amortización
0
6.000.000
0
0
0
0
6.000.000
0
0
0
1
6.060.000
60.000
0
-‐60.000
1
6.000.000
60.000
60.000
0
2
6.120.600
60.600
0
-‐60.600
2
6.000.000
60.000
60.000
0
3
0
61.206
6.181.806
6.120.600
3
0
60.000
6.060.000
6.000.000
∑
181.806
6.181.806
6.000.000
∑
180.000
6.180.000
6.000.000
Fuente:
Elaboración
propia.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
5 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 6
Comprobación: Primera cuota:
VF=6.000.000(1+0,01)3
=
$6.181.806
Valor
a
pagar
primera
cuota
=
$400.000,00
+
interés
del
período
Los
intereses
se
calculan
tomando
el
saldo
de
la
deuda
del
período
inmediatamente
anterior
y
1.3.
Amortización
fija
o
abono
constante
a
capital
se
multiplica
por
la
tasa
de
interés
periódica.
El
saldo
de
la
deuda
en
el
período
cero
es:
$1.200.000
En
éste
sistema
de
amortización,
las
cuotas
no
son
fijas,
lo
que
va
a
permanecer
fija
o
constante
es
el
abono
a
capital
(la
amortización
a
capital).
El
pago
de
los
intereses
puede
ser
pactado
en
Intereses
en
el
período
1:
$1.200.000
x
0,01
=
$12.000.
forma
vencida
o
anticipada.
Cómo
la
amortización
es
constante
y
los
intereses
se
calculan
sobre
Valor
de
la
primera
cuota
=
400.000
+
12.000
=
$412.000.
los
saldos
de
la
deuda,
veremos
que
los
intereses
van
disminuyendo,
haciendo
que
las
cuotas
sean
variables
y
decrecientes.
Cuota=amortización a capital+intereses Segunda cuota:
Cuando
la
amortización
es
fija,
la
determinación
del
valor
de
cada
uno
de
los
componentes
de
la
Amortización=
$400.000
cuota
es
la
siguiente:
Amortización
a
capital
=
valor
inicial
de
la
deuda
÷
número
de
períodos
de
amortización
El
número
de
períodos
de
amortización
se
refiere
al
tiempo
otorgado
para
el
pago
El
saldo
de
la
deuda
en
el
período
uno:
del
crédito,
teniendo
en
cuenta
si
los
pagos
se
van
a
efectuar
mensuales,
trimestrales,
etcétera.
Considerando
que
el
saldo
de
la
deuda
son
las
amortizaciones
que
faltan
por
pagar,
tendríamos
Pago
de
intereses
=
saldo
de
la
deuda
x
la
tasa
de
interés.
El
saldo
de
la
deuda
en
este
sistema
que
habiendo
pagado
la
primera
cuota
de
3,
faltarían
(3-‐1=2)
2
amortizaciones
por
realizar,
de
amortización
con
abono
constante
a
capital,
es
el
valor
de
las
amortizaciones
que
faltan
por
$400.000
x
2
=
$800.000,
y
este
sería
el
saldo
de
la
deuda
en
el
período
1
o
igualmente
pagar
o
lo
que
es
igual,
el
valor
de
la
deuda
menos
las
amortizaciones
realizadas.
podemos
calcular
el
saldo
tomando
la
deuda
menos
las
amortizaciones
realizadas;
en
el
período
1
tenemos
1
amortización
realizada
por
un
valor
de
$400.000
y
la
deuda
es
$1.200.000,
el
saldo
de
la
deuda
sería
1.200.000
–
400.000
=
$800.000.
Las
dos
formas
son
totalmente
válidas
y
nos
Ejemplo
3
dan
el
mismo
resultado.
Para intereses pactados en forma vencida Intereses en el período 2 = 800.000 x 0,01 = $8.000.
A
un
cliente
de
un
banco
le
fue
aprobado
un
crédito
por
$1.200.000,
a
un
plazo
de
3
meses
y
Valor
de
la
segunda
cuota
=
400.000
+
8.000
=
$408.000.
tasa
de
interés
del
1%
pmv,
con
pago
a
capital
e
intereses
mes
vencido.
El
sistema
de
amortización
acordado
es
el
de
abono
constante
a
capital.
Calcular
el
valor
de
cada
una
de
las
cuotas
y
elaborar
la
tabla
de
amortización.
Tercera
cuota:
VA
=
$1.200.000
Amortización=
$400.000
Tasa
=
1%
pmv
El
saldo
de
la
deuda
en
el
período
dos:
No.
De
períodos=
3
meses
Forma
1
=
$400.000
x
(3-‐2)
=
400.000
x
1
=
400.000
Amortización
a
capital=
valor
inicial
de
la
deuda
÷
no.
de
períodos
=
Forma
2
=
1.200.000
–
(400.000
x
2)
=
1.200.000
–
800.000
=
400.000.
$1.200.000
÷
3
=
$400.000
Intereses
en
el
período
3
=
400.000
x
0,01
=
$4.000.
Valor
a
pagar
en
cada
cuota
=
amortización
a
capital
+
interés
del
período
Valor
de
la
tercera
cuota
=
400.000
+
4.000
=
$404.000.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
7 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 8
Elaboración de la tabla de amortización: En el período tres (final del tercer mes de adquirida la deuda), se liquidan los intereses sobre el
saldo anterior. $400.000 x 0,01=$4.000, valor que irá en la columna intereses. Como la
amortización es constante en $400.000 por los tres meses, en la columna de amortización
aparecerá fijo este valor. La cuota o pago corresponderá a la amortización a capital más los
intereses del período. En el período tres la cuota será igual a $400.000 + $4.000=$404.000. El
Tabla 3. Tabla de amortización abono constante a capital con interés vencido
saldo de la deuda corresponderá al saldo del período anterior menos la amortización ($400.000
-‐ $400.000=0), al darnos cero, significa que hemos cancelado la deuda. Uno de los indicadores
N Saldo Intereses Pago Amortización del costo de un crédito además de la tasa de interés, el total de intereses pagados y el total
pagado, es las veces que se paga la deuda, que es igual al tota pagado dividido en el valor inicial
de la deuda. Ésta relación entre más alta sea, nos indica que el crédito nos sale más costoso.
0 1.200.000 0 0 0
Veces que se paga la deuda = total pagado / valor inicial de la deuda
1 800.000 12.000 412.000 400.000 Para el ejemplo, las veces que se pagó la deuda será igual a = 1.224.000/1.200.000 =1,02 veces.
2 400.000 8.000 408.000 400.000 Ejemplo 4
3 0 4.000 404.000 400.000 Distribución de una cuota para intereses pactados en forma vencida
Hallar
el
valor
de
la
cuota
4,
para
un
crédito
por
$1.200.000,
a
un
plazo
de
6
meses
y
tasa
de
∑
24.000
1.224.000
1.200.000
interés
del
1%
pmv,
con
pago
a
capital
e
intereses
mes
vencido.
El
sistema
de
amortización
acordado
es
el
de
abono
constante
a
capital.
Fuente:
Elaboración
propia.
VA
=
$1.200.000
En
el
período
cero,
se
recibe
el
dinero,
y
como
los
intereses
y
la
amortización
es
vencida,
no
hay
Tasa
=
1%
pmv
ningún
movimiento
en
estas
columnas.
Número
de
períodos=
6
meses
En
el
período
uno
(final
del
primer
mes
de
adquirida
la
deuda),
se
liquidan
los
intereses
sobre
el
saldo
anterior.
$1.200.000
x
0,01=$12.000,
valor
que
irá
en
la
columna
intereses.
Como
la
La
pregunta
es
calcular
el
valor
de
la
cuota
4.
amortización
es
constante
en
$400.000
por
los
tres
meses,
en
la
columna
de
amortización
aparecerá
fijo
este
valor.
La
cuota
o
pago
corresponderá
a
la
amortización
a
capital
más
los
Podemos
determinar
el
valor
a
pagar
en
cualquier
período,
sin
tener
que
construir
toda
la
tabla.
intereses
del
período.
En
el
período
uno,
la
cuota
será
igual
a
$400.000
+
$12.000=
$412.000.
El
Las
cuotas
están
distribuidas
entre
intereses
y
amortización.
saldo
de
la
deuda
corresponderá
al
saldo
del
período
anterior
menos
la
amortización
($1.200.000
-‐
$400.000
=
$800.000).
En
el
período
dos
(final
del
segundo
mes
de
adquirida
la
Valor
a
pagar
en
cada
cuota
=
amortización
a
capital
+
interés
del
período
deuda),
se
liquidan
los
intereses
sobre
el
saldo
anterior.
$800.000
x
0,01=$8.000,
valor
que
irá
en
la
columna
intereses.
Como
la
amortización
es
constante
en
$400.000
por
los
tres
meses,
en
Amortización
a
capital=
valor
inicial
de
la
deuda
÷
n°
de
períodos
=
la
columna
de
amortización
aparecerá
fijo
este
valor.
La
cuota
o
pago
corresponderá
a
la
$1.200.000
÷
6=$200.000
amortización
a
capital
más
los
intereses
del
período.
En
el
período
dos,
la
cuota
será
igual
a
$400.000
+
$8.000=$408.000.
El
saldo
de
la
deuda
corresponderá
al
saldo
del
período
anterior
Los
intereses
son
vencidos
y
se
calculan
sobre
el
saldo
de
la
deuda
en
el
período
anterior:
menos
la
amortización
($800.000
-‐
$400.000
=$
400.000).
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
9 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 10
saldo de la deuda en el período anterior (para el ejemplo: el período 3): el saldo de una deuda Período cero:
será la deuda menos lo que se halla amortizado. Si estamos al final del período 3, quiere decir
que se han efectuado tres amortizaciones y como la amortización es constante, podremos saber Como los intereses son anticipados, en el período cero se pagará únicamente lo
cuál es el total del valor amortizado: correspondiente a intereses.
• Total amortizado al final del período 3: cuota de amortización x 3 Interés del período cero=deuda x tasa de interés periódica anticipada.
• Total
amortizado
al
final
del
período
3:
200.000
x
3=$600.000
Interés
del
período
cero
=
$1.200.000
x
0,01
=
$12.000.
• Saldo
de
la
deuda
=
deuda
inicial
-‐
total
amortizado
• Saldo
de
la
deuda
en
el
período
3
=
deuda
inicial
̶
total
amortizado
hasta
el
final
del
período
3.
Primera
cuota:
• Saldo
de
la
deuda
en
el
período
3
=
$1.200.000
-‐
$600.000
=
$600.000
Valor
a
pagar
primera
cuota
=
$400.000,00
+
interés
del
período
• También
podemos
calcular
el
saldo
de
la
deuda
tomando
las
amortizaciones
que
faltan
por
realizar,
en
el
período
3
faltarían
3
amortizaciones
por
realizar
(total
6
menos
3
Los
intereses
se
calculan
tomando
el
saldo
de
la
deuda
del
período
y
se
multiplican
por
la
tasa
realizadas)
=
$200.000
x
3=$600.000
de
interés
periódica.
El
saldo
de
la
deuda
en
el
período
uno
es:
valor
de
la
deuda–amortización.
• Intereses
en
el
período
4
=
$600.000
x
0,01
=
$6.000
Saldo
de
la
deuda
en
el
período
uno=
1.200.000
–
400.000=800.000
• Valor
de
la
cuota
N°4
=
200.000
+
6.000
=$206.000.
Intereses
en
el
período
1:
$800.000
x
0,01=$8.000.
Ejemplo 5 Valor de la primera cuota = 400.000 + 8.000=$408.000.
A
un
cliente
de
un
banco
le
fue
aprobado
un
crédito
por
$1.200.000,
a
un
plazo
de
tres
meses
y
tasa
de
interés
del
1%
pma,
con
pago
a
intereses
mes
anticipado.
El
sistema
de
amortización
acordado
es
el
de
abono
constante
a
capital.
Calcular
el
valor
de
cada
una
de
las
cuotas
y
Segunda
cuota:
elaborar
la
tabla
de
amortización.
Amortización=
$400.000
VA
=
$1.200.000
El
saldo
de
la
deuda
en
el
período
dos:
Tasa
=
1%
pma
considerando
que
los
intereses
son
anticipados,
estos
se
calculan
por
el
saldo
de
la
deuda
en
el
N°
de
períodos=
3
meses
mismo
período,
el
saldo
de
la
deuda
son
las
amortizaciones
que
faltan
por
pagar,
tendríamos
cómo
paga
la
amortización
2
de
un
total
de
3
y
solo
quedaría
pendiente
una
amortización
por
Amortización
a
capital=
valor
inicial
de
la
deuda
÷
n°
de
períodos
=
realizar
(3-‐2=1)
por
valor
de
$400.000
y
este
sería
el
saldo
de
la
deuda
en
el
período
2,
o
igualmente
podemos
calcular
el
saldo
tomando
la
deuda
menos
las
amortizaciones
realizadas,
$1.200.000
÷
3
=
$400.000
en
el
período
2
tenemos
2
amortizaciones
realizadas
por
un
valor
de
$800.000
y
la
deuda
es
$1.200.000,
el
saldo
de
la
deuda
sería
1.200.000–800.000=$400.000.
Las
dos
formas
son
Valor
a
pagar
en
cada
cuota
=
Amortización
a
capital
+
Interés
del
período
totalmente
válidas
y
nos
dan
el
mismo
resultado.
Intereses
en
el
período
2
=
400.000
x
0,01
=
$4.000.
Valor
de
la
segunda
cuota
=
400.000
+
4.000
=
$404.000.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
11 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 12
Tercera cuota: En el período 1, la cuota será igual a $400.000 + $8.000=$408.000. El saldo de la deuda
corresponderá al saldo del período anterior menos la amortización ($1.200.000 -‐
Amortización= $400.000 $400.000=$800.000).
El saldo de la deuda en el período 3, sería igual a cero, ya que en este período ya terminamos de En el período 2 (final del segundo mes de adquirida la deuda), se liquidan los intereses sobre el
pagar la cuota. Como los intereses fueron anticipados y esta es la última cuota, ya no se liquidan saldo del período, que será igual al saldo anterior menos la amortización, $800.000 -‐ $400.000 =
intereses y se paga únicamente la cuota de amortización, que corresponde al saldo de la deuda $400.000 y los intereses corresponderán a $400.000 x 0,01=$4.000, valor que irá en la columna
del período anterior. “intereses”. Como la amortización es constante en $400.000 por los tres meses, en la columna
de “amortización” aparecerá fijo este valor. La cuota o pago corresponderá a la amortización a
Intereses en el período 3 = 0 capital más los intereses del período. En el período dos, la cuota será igual a $400.000 + $4.000
= $404.000. El saldo de la deuda corresponderá al saldo del período anterior menos la
Valor de la tercera cuota = 400.000 + 0=$400.000.
amortización ($800.000 -‐ $400.000=$ 400.000).
Elaboración de la tabla de amortización:
En el período 3 (final del tercer mes de adquirida la deuda), se liquidarían los intereses sobre el
Tabla 4. Tabla de amortización abono constante a capital con interés anticipado saldo de la deuda en el mismo período, cómo es el último período, el saldo de la deuda es cero,
por lo tanto ya no se pagarán intereses. Como la amortización es constante en $400.000 por los
tres meses, en la columna de amortización aparecerá fijo este valor. La cuota o pago
N Saldo Intereses Pago Amortización corresponderá a la amortización a capital más los intereses del período. En el período tres la
cuota será igual a $400.000+0=$400.000. El saldo de la deuda corresponderá al saldo del
0 1.200.000 12.000 12.000 0 período anterior menos la amortización ($400.000 -‐ $400.000=0), al darnos cero, significa que
hemos cancelado la deuda.
1 800.000 8.000 408.000 400.000
Ejemplo 6
2 400.000 4.000 404.000 400.000 Distribución de una cuota para intereses pactados en forma anticipada
Hallar
el
valor
de
la
cuota
4,
para
un
crédito
por
$1.200.000,
a
un
plazo
de
seis
meses
y
tasa
de
3
0
0
400.000
400.000
interés
del
1%
pma,
con
pago
de
intereses
mes
anticipado.
El
sistema
de
amortización
acordado
es
el
de
abono
constante
a
capital.
∑
24.000
1.224.000
1.200.000
VA
=
$1.200.000
cero,
se
recibe
el
dinero,
como
los
intereses
son
anticipados
se
pagan
los
intereses
En
el
período
Tasa
=
1%
pma
correspondientes
al
período.
$1.200.000
x
0,01=$12.000.
N°
de
períodos=
6
meses
En
el
período
1
(final
del
primer
mes
de
adquirida
la
deuda),
se
liquidan
los
intereses
sobre
el
saldo
de
la
deuda
del
período,
el
saldo
de
la
deuda
del
período
1
es
igual
al
saldo
de
la
deuda
La
pregunta
es
calcular
el
valor
de
la
cuota
4.
del
período
anterior
menos
la
amortización:
$1.200.000–400.000=$800.000.
Los
intereses
serán
Podemos
determinar
el
valor
a
pagar
en
cualquier
período,
sin
tener
que
construir
toda
la
tabla.
igual
a
$800.000
x
0,01=$8.000,
valor
que
irá
en
la
columna
intereses.
Como
la
amortización
es
Las
cuotas
están
distribuidas
entre
intereses
y
amortización.
constante
en
$400.000
por
los
tres
meses,
en
la
columna
de
amortización
aparecerá
fijo
este
valor.
La
cuota
o
pago
corresponderá
a
la
amortización
a
capital
más
los
intereses
del
período.
Valor
a
pagar
en
cada
cuota
=
amortización
a
capital
+
interés
del
período
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
13 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 14
Amortización a capital= valor inicial de la deuda ÷ número de períodos =$1.200.000÷6 = Donde:
$200.000
VA = valor de la deuda
Los intereses son anticipados y se calculan sobre el saldo de la deuda en el período:
Pago = cuota fija por período (vencida)
Saldo de la deuda en el período (para el ejemplo: el período cuatro): el saldo de una deuda será
la deuda menos lo que se halla amortizado. Si estamos al final del período 4, quiere decir que se i = tasa de interés efectiva por período (vencida)
han efectuado cuatro amortizaciones y como la amortización es constante, podremos saber cuál
es el total del valor amortizado: N = número de cuotas periódicas que se acuerdan.
Total
amortizado
al
final
del
período
cuatro:
cuota
de
amortización
x
4.
El
período
de
la
cuota
debe
coincidir
con
el
período
de
la
tasa
de
interés.
Si
queremos
cuotas
mensuales,
la
tasa
de
interés
debe
ser
mensual
y
“N”
será
el
número
de
cuotas
mensuales
Total
amortizado
al
final
del
período
cuatro:
200.000
x
4
=
$800.000
requeridas.
Si
las
cuotas
son
anticipadas,
la
primera
cuota
se
considerará
como
una
cuota
inicial.
Saldo de la deuda = deuda inicial -‐ total amortizado Ejemplo 7
Saldo
de
la
deuda
en
el
período
cuatro
=
deuda
inicial
-‐
total
amortizado
hasta
el
final
del
Hallar
el
valor
de
la
cuota
fija
mensual
vencida,
requerida
para
cancelar
un
crédito
por
período
cuatro.
$1.200.000
y
elaborar
la
tabla
de
amortización,
con
una
tasa
de
interés
fija
del
1%
pmv.,
en
un
tiempo
de
tres
meses.
Saldo
de
la
deuda
en
el
período
4
=
$1.200.000
-‐
$800.000
=
$400.000
Deuda
=
$1.200.000,00
También
podemos
calcular
el
saldo
de
la
deuda
tomando
las
amortizaciones
que
faltan
por
realizar,
en
el
período
4
faltarían
dos
amortizaciones
por
realizar
(total
6
menos
4
realizadas)
=
Tasa
de
interés
=
1%
pmv
$200.000
x
2
=
$400.000
Número
de
cuotas
=
3
cuotas
mensuales
Intereses
en
el
período
4
=
$400.000
x
0,01
=
$4.000
1.200.000
=
pago
[1
-‐
(1
+
0,01)
-‐3]
Valor
de
la
cuota4
=
200.000
+
4.000
=
$204.000.
0,01
1.4. Sistema de amortización con cuotas fijas. 1.200.000 = pago [1 -‐ 0,970590147928]
Este
sistema
corresponde
a
lo
que
denominamos
anualidades,
por
lo
tanto,
las
cuotas
pueden
0,01
ser
vencidas,
anticipadas
o
diferidas.
1.200.000
=
pago
[
0,02940985207]
Considerando
que
la
primera
cuota
se
efectúa
un
período
después
de
adquirida
la
deuda,
0,01
(cuotas
ordinarias
o
vencidas),
tenemos:
1.200.000
=
pago
x
2,9409852072
pago
=
1.200.000
÷
2,9409852072
VA
=
Pago
[
1
-‐
(1
+
i)
-‐N]
pago
=
$408.026,53
I
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
15 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 16
Elaboración de la tabla de amortización: En el período 3, efectuamos el tercer pago, los intereses son iguales al saldo del período
anterior $403.986,67, por la tasa de interés del 1%, lo que nos da $4.039,87 que irán en la
columna “intereses”. La amortización del período es igual a la cuota o pago menos los intereses
del período, $408.026,54–$4.039,87=403.986,67. El nuevo saldo de la deuda, en el período 3
será el saldo del período anterior menos la amortización del período: 403.986,67–
Tabla 5. Tabla de amortización con cuota fija vencida 403.986,67=0.Y se ha cancelado o pagado la deuda.
N
Saldo
Intereses
Pago
Amortización
Ejemplo
8
0
1.200.000,00
0
0
0
Hallar
el
valor
de
la
cuota
fija
mensual
anticipada,
requerida
para
cancelar
un
crédito
por
$1.200.000
y
elaborar
la
tabla
de
amortización,
con
una
tasa
de
interés
fija
del
1%
pmv,
1
803.973,47
12.000,00
408.026,53
396.026,53
mediante
tres
cuotas
fijas
mensuales
anticipadas.
Deuda
=
$1.200.000,00
2
403.986,67
8.039,73
408.026,53
399.986,80
Tasa
de
interés
=
1%
pmv.
Número
de
cuotas
=
3
cuotas
mensuales,
anticipadas.
3
0
4.039,87
408.026,54
403.986,67
1.200.000
=
pago
[
1
-‐
(1
+
0,01)
-‐3]
(1+0,01)
0,01
∑
24.079,60
1.224.079,60
1.200.000,00
1.200.000
=
pago
[
1
-‐
0,970590147928]
(1,01)
0,01
Fuente:
Elaboración
propia.
1.200.000
=
pago
[
0,02940985207]
(1,01)
En
el
período
cero
no
se
efectúan
pagos,
porque
son
vencidos,
solo
tenemos
el
valor
de
la
0,01
deuda,
en
saldo
$1.200.000.
La
cuota
o
pago
es
igual
para
todos
los
períodos,
por
un
valor
de
$408.026,53
y
la
tendremos
en
la
columna
“pago”,
a
partir
del
periodo
uno.
1.200.000
=
pago
x
2,9409852072
x
1,01
1.200.000
=
pago
x
2,97039505927
En
el
periodo
1,
efectuamos
el
primer
pago,
los
intereses
son
iguales
al
saldo
del
periodo
anterior
$1.200.000,
por
la
tasa
de
interés
del
1%,
lo
que
nos
da
$12.000
que
irán
en
la
columna
“intereses”.
La
amortización
del
período
es
igual
a
la
cuota
o
pago
menos
los
intereses
del
pago
=
1.200.000
÷
2,97039505927
período,
$408.026,53–$12.000=396.026,53.
El
nuevo
saldo
de
la
deuda,
en
el
período
1
será
el
saldo
del
período
anterior
menos
la
amortización
del
período:
1.200.000-‐ pago
=
$403.986,67
396.026,53=803.973,47.
En
el
período
2,
efectuamos
el
segundo
pago,
los
intereses
son
iguales
al
saldo
del
periodo
anterior
$803.973,47,
por
la
tasa
de
interés
del
1%,
lo
que
nos
da
$8.039,73
que
irán
en
la
columna
“intereses”.
La
amortización
del
período
es
igual
a
la
cuota
o
pago
menos
los
intereses
del
período,
$408.026,53–$8.039,73=399.986,80.
El
nuevo
saldo
de
la
deuda,
en
el
periodo
2
será
el
saldo
del
periodo
anterior
menos
la
amortización
del
periodo:
803.973,47-‐399.986,80=
403.986,67.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
17 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 18
Elaboración de la tabla de amortización: Ejemplo 9
¿En
cuántas
cuotas
mensuales
puedo
comprometerme
para
cancelar
un
crédito
por
$1.000.000,
sobre
el
cual
me
cobrarán
una
tasa
de
interés
del
3,6%
pmv,
si
mi
capacidad
de
pago
me
permite
cancelar
cuotas
fijas
de
$100.000
mensuales
(vencidas)?
Tabla
6.
Tabla
de
amortización
con
cuota
fija
anticipada
Deuda
=
$1.000.000
N
Saldo
Intereses
Pago
Amortización
Tasa
de
interés
=
3,6%
pmv
0 796.013,33 0 403.986,67 403.986,67 Cuotas mensuales vencidas = $100.000
Número de cuotas mensuales = ?
1 399.986,79 7.960,13 403.986,67 396.026,54
1.000.000 = 100.000 [1 -‐ (1 + 0,036) -‐N]
2 0 3.999,87 403.986,66 399.986,79 0,036
1.000.000 x 0,036 = 100.000 [1 -‐ (1,036) -‐N ]
3 0 0 0 0
36.000 = 100.000 [1 -‐ (1,036) -‐N ]
∑ 11.960,00 1.211.960,00 1.200.000,00
36.000÷100.000 = [1 -‐ (1,036) -‐N]
Fuente: Elaboración propia.
En
el
período
0
se
efectúa
el
pago
de
la
primera
cuota,
ya
que
son
anticipadas,
como
aún
no
se
0,36
=
[1
-‐
(1,036)
-‐N
]
pagan
intereses,
toda
la
cuota
irá
para
amortización
de
la
deuda
y
el
nuevo
saldo
será
0,36
-‐
1
=
-‐
(1,036)
-‐N
$1.200.000
-‐
$403.986,67=796.013,33.
La
cuota
o
pago
es
igual
para
todos
los
períodos,
por
un
valor
de
$403.986,67
y
la
tendremos
en
la
columna
“pago”,
a
partir
del
período
cero.
-‐
0,64
=
-‐
(1,036)
-‐N
En
el
periodo
1,
efectuamos
el
segundo
pago,
los
intereses
son
iguales
al
saldo
del
periodo
0,64
=
(1,036)
-‐N
anterior
$796.013,33,
por
la
tasa
de
interés
del
1%,
lo
que
nos
da
$7.960,13
que
irán
en
la
columna
“intereses”.
La
amortización
del
período
es
igual
a
la
cuota
o
pago
menos
los
intereses
Log.
0,64
=
-‐
N
Log.
1,036
del
período,
$403.986,67–$7.960,13=396.026,54.
El
nuevo
saldo
de
la
deuda,
en
el
período
1
será
el
saldo
del
período
anterior
menos
la
amortización
del
período:
796.013,33-‐396.026,54=
-‐
N
=
Log.
0,64
÷
Log.
1,036
399.986,79
-‐
N
=
-‐
0,1938
÷
0,0154
En
el
período
2,
efectuamos
el
segundo
pago,
los
intereses
son
iguales
al
saldo
del
período
anterior
$399.986,79,
por
la
tasa
de
interés
del
1%,
lo
que
nos
da
$3.999,87
que
irán
en
la
-‐
N
=
-‐
12,5844
columna
“intereses”.
La
amortización
del
período
es
igual
a
la
cuota
o
pago
menos
los
intereses
del
período,
$403.986,66–$3.999,87=399.986,79.
El
nuevo
saldo
de
la
deuda,
en
el
período
2
N
=
12,5844
cuotas
mensuales
será
el
saldo
del
período
anterior
menos
la
amortización
del
período:
399.986,79-‐
399.986,79=
0.
Y
se
ha
cancelado
o
pagado
la
deuda.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
19 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 20
$100.000 es el valor de la cuota mensual que debe efectuarse por 12 meses para cancelar un saldo de la deuda en el período anterior (para el ejemplo: el periodo 2): el saldo de una deuda
crédito de $1.000.000 con una tasa de interés del 3,6% pmv. Aproximamos al menor, 12 y no al mediante cuotas conocidas, será el valor presente de las cuotas que faltan por pagar. Para el
mayor 13, porque si pagamos 13 cuotas, pagamos más de lo que debemos, si pagamos 12 ejemplo, al final del segundo mes, nos faltarán dos cuotas por pagar (las cuotas 3 y 4), por lo
pagamos menos de lo que debemos, pero además debemos pagar el saldo de la deuda. tanto debemos hallar el valor actual de dos cuotas:
¿Cómo
hallamos
el
saldo
de
la
deuda?
Si
queremos
pagar
el
saldo
de
la
deuda
al
final
del
mes
12,
junto
con
la
cuota
número
12,
tendríamos:
VA
=
269.027[
1
-‐
(1
+
0,03)
-‐2
]
-‐12]
Valor
pagado
con
12
cuotas
=
100.000
[
1
-‐
(1
+
0,036)
=
$960.671
0,03
0,036
VA
=
$514.775
Saldo
de
la
deuda
en
su
valor
actual=
$1.000.000
-‐
$960.671=
$39.329
$514.775
corresponde
al
saldo
de
la
deuda
al
final
del
segundo
mes
y
sobre
este
valor
se
12
Saldo
de
la
deuda
al
final
de
12
meses
=
$39.329(1+
0,036) =
$60.122
liquidan
los
intereses
para
el
período
(mes)
tres:
Lo que significa que en el mes 12 pagaremos la cuota normal de $100.000 más $60.122. Intereses para el mes tres = $514.775 x 0,03 = $15.443,25
Conociendo la cuota y los intereses, podemos hallar lo que corresponde a amortización:
Si
quisiéramos
cancelar
el
saldo
de
la
deuda
en
el
mes
13,
nos
cargarán
13
meses
de
interés
Amortización
a
capital=cuota
-‐
interés
del
período
sobre
el
saldo
en
su
valor
actual=$39.329,00
(1+
0,036)
13
=
$62.286.
En
el
mes
13
se
pagarán
únicamente
los
$62.286.
Amortización
a
capital
=
$269.027,00
-‐
$15.443,25=$253.583,75
Ejemplo
10
Al
cancelar
la
cuota
3:
$253.583,75
serán
para
amortización
y
$15.443,25
para
el
pago
de
intereses.
Hallar
la
distribución
de
la
cuota
3,
para
un
crédito
por
$1.000.000,
a
un
plazo
de
cuatro
meses
y
una
tasa
de
interés
del
3%
pmv,
mediante
cuotas
fijas
(vencidas).
1.5.
Tiempo
óptimo
para
el
pago
de
una
deuda.
Cuota
=
amortización
a
capital
+
interés
corriente
Los
créditos
pueden
ofrecer
las
mismas
alternativas
de
pago
para
diferentes
plazos.
Podemos
determinar
la
distribución
de
una
cuota
en
cualquier
período,
sin
tener
que
construir
toda
la
tabla.
La
elección
de
la
alternativa
de
pago
dependerá
básicamente
del
nivel
de
ingresos
y
la
capacidad
de
endeudamiento
de
cada
usuario
del
crédito.
Hallamos
el
valor
de
la
cuota:
Con
cuotas
fijas,
a
mayor
plazo
es
menor
la
cuota
y
a
menor
plazo
mayor
es
la
cuota,
pero
su
1.000.000
=
pago
[1
-‐
(1
+
0,03)
-‐4]
disminución
o
aumento
no
es
directamente
proporcional
al
tiempo,
a
mayor
tiempo
la
cuota
disminuye,
pero
en
un
menor
porcentaje.
Igualmente,
a
mayor
tasa
de
interés,
la
variación
de
la
0,03
cuota
es
menor
a
mayor
tiempo.
pago = $269.027
Los intereses son vencidos y se calculan sobre el saldo de la deuda en el período anterior:
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
21 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 22
Ejemplo 11 1.6. Cuota fija con cuotas extraordinarias pactadas y no pactadas.
Cuota fija con cuotas extraordinarias pactadas.
Tomemos un crédito por valor de $1.000.000 (esto nos permite hallar el valor de una cuota por
millón, que multiplicada por el número de millones, nos da la cuota de cualquier crédito). Algunas entidades financieras aceptan la cancelación de cuotas extraordinarias dentro del
Hallemos la cuota fija para diferentes tiempos (meses) y diferentes tasas de interés (% pmv): acuerdo de pago de la deuda; el objetivo de las cuotas extraordinarias pactadas es disminuir el
valor de las cuotas ordinarias desde el inicio.
Tabla 7. Tabla de análisis de tiempo óptimo para el pago de una deuda, con cuotas fijas
vencidas Ejemplo 12
Años
Meses
i
%
(
1
)
i%
(
2
)
i%
(
3
)
Cuota
(1)
Cuota
(2)
Cuota
(3
)
En
un
crédito
por
$10.000.000
de
pesos
a
24
meses,
con
una
tasa
de
interés
del
3,6%
pmv,
se
aceptan
abonos
extraordinarios
pactados
de
$500.000
pesos
semestrales
y
24
cuotas
mensuales
1
12
2.5
3,0
3,5
97.487
100.462
103.484
ordinarias.
Hallar
el
valor
de
la
cuota
ordinaria
mensual.
En
24
meses,
tenemos
cuatro
abonos
extraordinarios
de
$500.000
semestrales.
Lo
que
hace
la
entidad
financiera,
es
suponer
que
se
3
36
2.5
3,0
3,5
42.452
45.804
49.285
efectúa
un
abono
a
la
deuda
hoy
(fecha
inicial
=0),
pero
teniendo
en
cuenta
el
valor
del
dinero
en
el
tiempo.
5
60
2.5
3,0
3,5
32.353
36.133
40.089
10
120
2.5
3,0
3,5
26.362
30.890
35.573
15
180
2.5
3,0
3,5
25.297
30.147
35.071
20
240
2.5
3,0
3,5
25.066
30.025
35.009
Fuente: Elaboración propia.
En
esta
tabla
podemos
observar,
que
con
una
tasa
de
interés
del
2,5%
pmv,
el
valor
de
la
cuota
a
12
meses
a
36
meses,
disminuye
en
$55.035,
y
aumenta
el
plazo
en
24
meses,
pero
pasar
de
pagar
la
deuda
en
tres
años
a
cinco
años,
la
cuota
nos
varía
en
$10.099,
siendo
el
aumento
del
plazo
en
los
mismos
24
meses,
por
lo
tanto
ya
la
decisión
depende
de
la
capacidad
de
pago,
si
$10.099
en
que
disminuye
la
cuota
por
el
efecto
de
aumentar
el
plazo
son
significativos
en
mis
ingresos
o
no,
porque
dejar
de
pagar
$10.099
en
una
cuota
por
cada
millón
de
pesos,
significa
pagar
24
cuotas
más.
Pasar
de
pagar
la
deuda
en
cinco
años
a
diez
años,
la
cuota
nos
varía
en
$5.991
y
se
cancelarán
60
cuotas
más.
Y
la
decisión
sería
errónea
por
un
monto
tan
pequeño,
500.000
500.000
500.000
500.000
pasar
de
diez
años
a
15,
por
una
variación
de
$1.065
en
la
cuota.
A
medida
que
se
incrementa
la
tasa
de
interés,
la
variación
entre
las
cuotas
cuando
se
incrementa
el
tiempo,
se
hace
menor,
por
lo
tanto
un
incremento
en
el
tiempo
debe
ser
analizado
juiciosamente,
teniendo
en
cuenta
monto
del
préstamo
y
la
capacidad
de
pago
de
cada
usuario.
Un
consejo
general
al
escoger
el
plazo
para
el
pago
de
un
crédito,
es
tomar
la
cuota
más
alta
que
se
pueda
pagar.
0
6
12
18
24
meses
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
23 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 24
Valor actual de los abonos extraordinarios=500.000(1+0,036)-‐6+500.000(1+0,036)-‐12 + 8.000.000= pago (3,88282066067) + 488.212,60
500.000(1+0,036)-‐18+ 500.000(1+0,036)-‐24
8.000.000 – 488.212,60 = pago (3,88282066067)
VA = 404.400 + 327.079 + 264.542 + 213.962=$1.209.983
7.511.787,40 = pago (3,88282066067)
Los $500.000 que se cancelan en 6 meses, es como si hoy cancelaran $404.400.
pago = 7.511.787,40 / 3,88282066067
Los $500.000 que se cancelan en 12 meses, es como si hoy cancelaran $327.079.
pago ordinario mensual = $1.934.621,26
Los $500.000 que se cancelan en 18 meses, es como si hoy cancelaran $264.542.
Los
$500.000
que
se
cancelan
en
24
meses,
es
como
si
hoy
cancelaran
$213.962.
Tabla
8.
Tabla
de
amortización
con
cuota
fija
con
cuota
extraordinaria
Lo
que
equivale
a
decir
que
hoy
se
abona
a
la
deuda
$1.209.983,00.
Por
lo
tanto,
ya
no
se
va
a
pactada
financiar
mediante
cuotas
mensuales
el
total
de
la
deuda
de
$10.000.000,
sino
el
saldo
(10.000.000
-‐
1.209.983)
$8.790.017.
N
Saldo
Intereses
Pago
Amortización
El
valor
de
la
cuota
ordinaria
fija
mensual
vencida
será:
$8.790.017,00 = pago [1 - (1 + 0,036) -24 ] 0 8.000.000,00 0 0 0
0,036
1
6.161.378,74
96.000,00
1.934.621,26
1.838.621,26
pago
=
$
553.143
mensuales
durante
24
meses
2
3.800.694,02
73.936,54
2.434.621,26
2.360.684,72
En
el
momento
de
cancelar
las
cuotas
extraordinarias
se
pagará
además
la
cuota
ordinaria,
($500.000
+
$553.143=$1.053.143).
El
valor
de
la
cuota
extraordinaria
se
abona
totalmente
a
capital
al
efectuarse
su
pago.
El
efecto
de
las
cuotas
extraordinarias
pactadas
es
bajar
el
valor
de
3
1.911.681,09
45.608,33
1.934.621,26
1.889.012,98
las
cuotas
ordinarias
desde
su
inicio,
sino
se
hubieran
pactado,
las
cuotas
ordinarias
serían:
$10.000.000= pago [ 1 -‐ (1 + 0,036) -‐24 ] 4 0 22.940,17 1.934.621,26 1.911.681,09
0,036
∑
238.485,04
8.238.485,04
8.000.000,05
pago
=
$
629.286
mensuales
durante
24
meses
Ejemplo 13 Fuente: Elaboración propia.
Elaborar
una
tabla
para
amortizar
un
préstamo
de
$8.000.000,
en
cuatro
cuotas
mensuales
1.7.
Cuota
fija
con
cuotas
extraordinarias
no
pactadas
o
abonos
a
capital.
iguales
vencidas.
En
el
mes
2
se
hará
el
pago
de
una
cuota
extraordinaria
por
valor
de
$500.000.
La
tasa
de
financiación
es
del
1,2%
periódica
mensual
vencida.
Las
entidades
financieras
pueden
aceptar
abonos
extraordinarios
no
pactados
o
abonos
a
capital
en
la
cancelación
de
un
crédito.
Los
abonos
extraordinarios
no
pactados
son
aplicables
a
8.000.000=
pago
[1
-‐
(1
+
0,012)-‐4
]
+
500.000(1+0,012)-‐2
capital,
bien
sea
para
reducir
el
plazo
o
para
disminuir
el
valor
de
la
cuota.
0,012
Ejemplo
14
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
25 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 26
En un crédito por $10.000.000,00 de pesos, a 60 meses, con una tasa de interés del 3,8% E.M., Recordamos que no se puede hablar de 14,27 cuotas, sino de 14 cuotas y nos quedaría un saldo
al momento de cancelar la cuota 36 se efectúa un abono extraordinario de $2.000.000,00. para cancelar. El plazo que nos faltaba para cancelar la deuda se disminuye de 24 a 14 meses.
¿Si
se
decide
disminuir
el
plazo,
en
que
tiempo
se
termina
de
cancelar
el
crédito?
Opción
dos:
disminuir
la
cuota
pactada
y
mantener
el
plazo
que
falta
para
cancelar
la
deuda,
que
es
de
24
meses.
¿Si
se
decide
disminuir
la
cuota,
cuál
sería
el
valor
de
la
nueva
cuota?
Como
el
nuevo
saldo
de
la
deuda
es
de
$4.620.747,
hallaremos
para
este
una
nueva
cuota
para
Hallamos
el
valor
de
la
cuota:
los
24
meses
que
faltan:
10.000.000
=
pago
[1
–
(1
+
0,038)-‐60]
$4.620.747=
pago
[
1
–
(1
+
0,038)
-‐24
]
0,038
0,038
pago
=
$425.388
pago
=
$296.886.
Valor
de
la
nueva
cuota
mensual.
En
las
cuotas
extraordinarias
no
pactadas,
la
deuda
se
viene
pagando
normalmente,
en
el
Quiere
decir,
que
por
24
meses
que
faltan,
ya
no
cancelaremos
$425.388
que
veníamos
ejemplo
se
han
venido
pagando
las
cuotas
mensuales
de
$425.388
y
al
llegar
al
mes
36
se
pagando,
sino
que
esta
cuota
nos
disminuye
en
$296.886
pesos.
abonan
voluntariamente
$2
millones,
lo
que
nos
disminuye
el
saldo
de
la
deuda
en
el
mes
36,
debemos
calcular
el
saldo
de
la
deuda,
después
de
pagar
la
cuota
36
(al
final
del
mes
36).
El
saldo
de
una
deuda
es
el
valor
actual
de
las
cuotas
que
faltan
por
pagar,
para
el
ejemplo
nos
1.7.
Cuota
fija
con
períodos
de
gracia
sin
pago
de
intereses
y
períodos
de
gracia
con
faltarían
(60
–
36
=
24)
24
cuotas
por
cancelar:
pago
de
intereses.
VA
=
425.388
[
1
–
(1
+
0,038)
-‐24]
=
$6.620.747
En
algunas
líneas
de
crédito,
se
maneja
el
término
periodos
de
gracia,
esto
quiere
decir,
que
nos
dan
un
plazo
para
empezar
a
pagar
las
cuotas
ordinarias.
0,038
Lo
que
hay
que
tener
claro,
es
que
nos
dan
plazo
para
empezar
a
pagar
las
cuotas
ordinarias,
$6.620.747
es
el
saldo
de
la
deuda,
después
de
cancelar
la
cuota
36.
Al
efectuar
un
abono
pero
no
quiere
decir
que
no
nos
causen
intereses,
si
los
intereses
no
se
pagan,
estos
se
extraordinario
de
$2.000.000
a
capital,
en
el
período
36,
(significa
que
en
el
momento
de
pagar
capitalizan,
aumentando
el
saldo
de
la
deuda.
la
cuota
36,
pagamos
$425.388,00
más
$2.000.000,00,
o
sea
un
total
de
$2.425.388,00).
Como
el
abono
extraordinario
es
a
capital,
el
saldo
de
la
deuda
automáticamente
disminuye
en
este
Período
de
gracia
sin
pago
de
intereses.
valor.
El
nuevo
saldo
al
final
del
mes
36
será:
$6.620.747,00
menos
$2.000.000,00=$4.620.747,00
pesos.
¿Qué
podemos
hacer
con
este
nuevo
saldo?:
El
período
de
gracia
sin
pago
de
intereses
también
se
le
da
el
nombre
de
período
de
gracia
muerto,
quiere
decir,
que
nos
dan
un
tiempo
para
empezar
a
pagar
las
cuotas
ordinarias
y
Opción
uno:
disminuir
el
plazo
para
el
pago
de
la
deuda
y
seguir
pagando
la
misma
cuota
durante
este
tiempo
no
efectuamos
pagos,
pero
los
intereses
se
causan
dependiendo
de
cómo
inicialmente
pactada
de
$425.388.
se
realice
la
negociación,
los
intereses
durante
el
período
de
gracia
se
calculan
con
interés
simple
o
interés
compuesto,
de
todas
maneras
su
efecto
será
la
capitalización
ó
crecimiento
de
Sin
el
abono
extraordinario
nos
faltaban
24
cuotas
para
cancelar
el
crédito,
ahora,
¿cuántas
la
deuda.
cuotas
nos
quedan
faltando?
Ejemplo
15
$4.620.747=
425.388
[1
–
(1
+
0,038)–n]
Se
adquiere
un
crédito
por
valor
de
$10.000.000
de
pesos,
con
un
año
de
gracia
muerto
(con
0,038
capitalización
de
intereses
en
forma
compuesta),
más
dos
(2)
cuotas
fijas
semestrales,
con
una
Despejando
“n”
tenemos
14,27
cuotas
mensuales.
tasa
de
interés
del
9%
psv.
Elaborar
la
tabla
de
amortización.
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
27 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 28
Para hallar el valor de la cuota ordinaria, fija semestral, elaborando la tabla de amortización, $6.753.979 corresponderá al valor de las dos cuotas semestrales que se deberán efectuar para
miremos qué pasa con la deuda durante el año de gracia muerto: cancelar el crédito, a partir del año de efectuado el desembolso del crédito.
Tabla
9.
Tabla
de
amortización
con
período
de
gracia
muerto:
período
de
Tabla
10.
Tabla
de
amortización
con
período
de
gracia
muerto:
período
de
gracia
gracia
más
período
de
pago
N Saldo Intereses Pago Amortización N Saldo Intereses Pago Amortización
0 10.000.000,00 0 0 0 0 10.000.000 0 0 0
1 10.900.000,00 900.000,00 0 -‐900.000,00 1 10.900.000 900.000 0 -‐900.000
2 11.881.000,00 981.000.00 0 -‐981.000,00 2 11.881.000 981.000 0 -‐981.000
Fuente: Elaboración propia. 3 6.196.311 1.069.290 6.753.979 5.684.689
Podemos
observar,
que
los
intereses
se
causan,
(se
liquidan
normalmente
sobre
el
saldo
de
la
deuda
en
el
período
inmediatamente
anterior),
durante
el
período
de
gracia,
como
la
tasa
de
4
0
557.668
6.753.979
6.196.311
interés
es
semestral
y
el
período
de
gracia
es
de
un
año,
los
intereses
los
liquidamos
semestralmente;
como
no
se
efectúan
pagos,
estos
se
incrementan
al
saldo
de
la
deuda.
A
∑
3.507.958
13.507.958
10.000.000
partir
del
tercer
semestre
empezamos
a
pagar
las
cuotas
fijas
semestrales,
pero
estas
no
son
para
cancelar
una
deuda
de
$10.000.000,
sino
la
deuda
capitalizada
al
final
de
un
año,
que
corresponde
al
saldo
de
$11.881.000.
Fuente:
Elaboración
propia.
Se
puede
hallar
el
valor
de
la
deuda
capitalizada,
con
la
fórmula
de
valor
final
con
interés
Créditos
con
períodos
de
gracia
con
pago
de
intereses.
compuesto:
El
período
de
gracia
con
pago
de
intereses,
quiere
decir,
que
nos
dan
un
tiempo
para
empezar
a
VF
=
10.000.000
(1
+
0,09)
2
=$11.881.000
pagar
las
cuotas
ordinarias
y
durante
este
tiempo
de
gracia
efectuamos
únicamente
el
pago
de
los
intereses,
su
efecto
será
mantener
la
deuda
fija
y
el
hecho
de
pagar
únicamente
los
$11.881.000
corresponden
al
valor
de
la
deuda
que
vamos
a
pagar
con
dos
cuotas
iguales
intereses,
significa
darnos
un
tiempo
donde
los
pagos
que
debemos
efectuar
son
más
bajos.
semestrales.
Se
adquiere
un
crédito
por
valor
de
$10.000.000
de
pesos,
con
un
año
de
gracia
con
pago
de
11.881.000
=
pago
[
1
-‐
(1
+
0,09)
-‐2
]
intereses
más
dos
(2)
cuotas
fijas
semestrales,
con
una
tasa
de
interés
del
9%
psv.
Elaborar
la
tabla
de
amortización.
0,09
Como
durante
el
período
de
gracia
se
pagan
los
intereses
causados,
esto
permite
que
el
valor
de
pago
=
$6.753.979,00
la
deuda
se
mantenga.
Para
el
ejemplo,
la
deuda
que
se
pagará
después
del
período
de
gracia
[ NOMBRE DEL MÓDULO]
29 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 30
con pago de intereses, se mantendrá en los $10 millones y podemos calcular el valor de las
cuotas.
10.000.000 = pago [1 -‐ (1 + 0,09) -‐2 ]
0,09pago = $5.684.689
$5.684.689
corresponderá
al
valor
de
las
dos
cuotas
semestrales
que
se
deberán
efectuar
para
cancelar
el
crédito,
a
partir
del
año
de
efectuado
el
desembolso
del
crédito.
Tabla 11. Tabla de amortización con período de gracia con pago de interés
N Saldo Intereses Pago Amortización
0 10.000.000 0 0 0
1 10.000.000 900.000 900.000 0
2 10.000.000 900.000 900.000 0
3 5.215.311 900.000 5.684.689 4.784.689
4 0 469.378 5.684.689 5.215.311
∑ 3.169.378 13.169.378 10.000.000
31 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO MATEMÁTICAS FINANCIERA 32
POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO - 2016 ©
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