TALLER DE ANÁLISIS FINANCIERO

La Empresa Comercializadora S. A. presenta la siguiente información tomada del balance

ajustado a 31 de diciembre de 2017 y 2018.

CUENTAS SALDOS
(valores en miles de pesos) 2017 2018
Caja 487,300 697,400
Bancos 14,806,000 17,974,000
Clientes 4,290,000 5,720,000
Cuentas por cobrar a trabajadores 1,042,800 537,900
Provisiones 41,580 46,750
Mercancias no fabricadas por la empresa 7,700,000 4,554,000
Construcciones y edificaciones 20,790,000 32,978,000
Equipo de oficina 5,500,000 6,820,000
Flota y equipo de transporte 52,800,000 35,200,000
Depreciación acumulada 6,865,834 6,160,629
Gastos pagados por anticipado 693,000 264,000
Bancos nacionales C.P. 693,000 814,000
Proveedores nacionales 2,640,000 2,420,000
Costos y gastos por pagar 231,000 352,000
Impuesto sobre las ventas por pagar 770,000 583,000
Ingresos recibidos por anticipado 77,000 154,000
Capital suscrito y pagado 83,600,000 79,233,141
Comercio al por mayor y menor 35,640,000 40,920,000
Ingresos financieros 341,000 495,000
Gastos de personal 3,520,000 3,190,000
Gastos provisiones 7,480 5,170
Gastos arrendamientos 297,000 385,000
Gastos servicios 231,000 352,000
Gastos depreciaciones 925,834 451,550
Gastos diversos 649,000 863,500
Compra de mercancias 18,700,000 18,040,000

Inventario inicial de mercancias año 2.017 $ 6,160,000

Saldo clientes 31/12/2016 4,800,000
Saldo proveedores 31/12/2016 2,800,000
Venta de mercancias 60 % de contado
Compra de mercancías 60 % de contado
Costos fijos 60 % de los costos y gastos
Número de acciones suscritas y pagadas 5,000
Impuesto de renta 25%
Reserva legal 10%

Efecto inflacion estados financieros* 367,547

*Por efecto de inlfacion en lso estados financieros (incluir correcion monetaria), la empresa pierde en su patr

El informe debe contener:

1. Los estados financieros
2. El análisis horizontal
3. El análisis vertical
4. Los índices o razones financieras
5. El análisis del punto de equilibrio
6. Informe con las interpretaciones y sugerencias para una acertada toma de decisiones
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
A 31 DE DICIEMBRE DE 2017 - 2018

COD. CUENTAS 2017 2018

 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
ENERO 01 A DICIEMBRE 31 DE 2018

CUENTAS 2018 Partici. %

INGRESOS OPERACIONALES 40,920,000 100.00%
Comercio al por mayor y menor 40,920,000 100.00%
- Devoluciones y descuentos en ventas - 0.00%
- COSTO DE VENTAS 21,186,000 51.77%
Inventario inicial de mercancias 7,700,000 18.82%
+ Compra de mercancias 18,040,000 44.09%
- Devoluciones y descuentos en compras - 0.00%
= Mercancias disponibles para la venta 25,740,000 62.90%
- Inventario final de mercancias 4,554,000 11.13%
= UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL 19,734,000 48.23%
- GASTOS OPERACIONALES 4,383,720 10.71%
Gastos de personal 3,190,000 7.80%
Gastos provisiones 5,170 0.01%
Gastos arrendamientos 385,000 0.94%
Gastos servicios 352,000 0.86%
Gastos depreciaciones 451,550 1.10%
= UTILIDAD OPERACIONAL 15,350,280 37.51%
+ INGRESOS NO OPERACIONALES 495,000 1.21%
Ingresos financieros 495,000 1.21%
- GASTOS NO OPERACIONALES 863,500 2.11%
Gastos diversos 863,500 2.11%
= UTILIDAD LIQUIDA 14,981,780 36.61%
- IMPUESTO DE RENTA 3,745,445 9.15%
= UTILIDAD NETA 11,236,335 27.46%
- RESERVA LEGAL 1,123,634 2.75%
= UTILIDAD DEL EJERCICIO 10,112,702 24.71%
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
A 31 DE DICIEMBRE DE 2018

COD. CUENTAS 2018 Partici. %

1 ACTIVO
11 DISPONIBLE 18,671,400 18.95%
1105 Caja 697,400 0.71%
1110 Bancos 17,974,000 18.24%
13 DEUDORES 6,211,150 6.30%
1305 Clientes 5,720,000 5.80%
1365 Cuentas por cobrar a trabajadores 537,900 0.55%
1399 Provisiones -46,750 -0.05%
14 INVENTARIOS 4,554,000 4.62%
1435 Mercancias no fabricadas por la empresa 4,554,000 4.62%
15 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 68,837,371 69.86%
1516 Construcciones y edificaciones 32,978,000 33.47%
1524 Equipo de oficina 6,820,000 6.92%
1540 Flota y equipo de transporte 35,200,000 35.72%
1592 Depreciación acumulada -6,160,629 -6.25%
17 DIFERIDOS 264,000 0.27%
1705 Gastos pagados por anticipado 264,000 0.27%
TOTAL ACTIVO 98,537,921 100.00%
2 PASIVO
21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 814,000 0.83%
2105 Bancos nacionales C.P. 814,000 0.83%
22 PROVEEDORES 2,420,000 2.46%
2205 Proveedores nacionales 2,420,000 2.46%
23 CUENTAS POR PAGAR 352,000 0.36%
2335 Costos y gastos por pagar 352,000 0.36%
24 IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS 4,328,445 4.39%
2404 De renta y complementarios 3,745,445 3.80%
2408 Impuesto sobre las ventas por pagar 583,000 0.59%
27 DIFERIDOS 154,000 0.16%
2705 Ingresos recibidos por anticipado 154,000 0.16%
TOTAL PASIVO 8,068,445 8.19%
3 PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 79,233,141 80.41%
3105 Capital suscrito y pagado 79,233,141 80.41%
33 RESERVAS 1,123,634 1.14%
3305 Reserva legal 1,123,634 1.14%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO 10,112,702 10.26%
3605 Utilidad del ejercicio 10,112,702 10.26%
TOTAL PATRIMONIO 90,469,476 91.81%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 98,537,921 100.00%
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ÍNDICES O RAZONES FINANCIERAS
AÑO 2.017

1. RAZONES DE LIQUIDEZ:

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

La empresa cuenta con un capital de
ACTIVO CORRIENTE 28,284,520 trabajo de $20,652,848. Es decir que
en este momento puede cubrir sus
PASIVO CORRIENTE 7,631,672 deudas a corto plazo y aún sobrarían
$20,652,848 para poderlos utilizar
como capital de trabajo
CAPITAL DE TRABAJO 20,652,848

RAZÓN CIRCULANTE = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE 28,284,520 Por cada peso de deuda a

corto plazo, la empresa
PASIVO CORRIENTE 7,631,672 dispone de $3,71 para
cubrirla.

RAZÓN CIRCULANTE 3.71

PRUEBA DE ÁCIDO = ACTIVO LIQUIDO / PASIVO CORRIENTE

ACTIVO LIQUIDO 20,584,520 Por cada peso de deuda a corto

plazo, la empresa dispone de forma
inmediata de $2,70 para cancelarla,
PASIVO CORRIENTE 7,631,672 sin necesidad de recurrir a la venta
de sus inventarios.
PRUEBA DE ÁCIDO 2.70

2. RAZONES DE APALANCAMIENTO:

SOLIDEZ = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL

La empresa dispone de $13,13 en
ACTIVO TOTAL 101,201,686 activos por cada peso que adeuda, así
que en determinado momento, al
PASIVO TOTAL 7,708,672 vender todos sus bienes dispondría de
dinero suficiente para cubrir todas sus
obligaciones.
SOLIDEZ 13.13

ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL

PASIVO TOTAL 7,708,672 Indica que por cada peso de activo de

la empresa, $0,08 son de los
acreedores, esto es un buen indicador
ACTIVO TOTAL 101,201,686 ya que la empresa tiene el 92% de
sus activos libres.
ENDEUDAMIENTO 0.08

ÍNDICE DE PROPIEDAD = PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL

PATRIMONIO 93,493,015
Por cada peso invertido en
la empresa, $0,92
ACTIVO TOTAL 101,201,686 pertenecen a los dueños.
 Por cada peso invertido en
la empresa, $0,92
pertenecen a los dueños.

ÍNDICE DE PROPIEDAD 0.92

RAZÓN DE PROTECCIÓN AL PASIVO TOTAL = PATRIMONIO / PASIVO TOTAL

PATRIMONIO 93,493,015 Indica que por cada peso

de financiación de los
acreedores, hay $12,13 de
PASIVO TOTAL 7,708,672
los propietarios.

RAZÓN DE PROTECCIÓN AL PASIVO TOTAL 12.13

RAZÓN DE PROTECCIÓN A LA INVERSIÓN = PASIVO TOTAL / PATRIMONIO

PASIVO TOTAL 7,708,672 Muestra que por cada peso

de los propietarios, hay una
financiación de
PATRIMONIO 93,493,015 $0,08 de los acreedores.

RAZÓN DE PROTECCIÓN A LA INVERSIÓN 0.08

RAZÓN DEL PATRIMONIO INMOVILIZADO = PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO / PATRIMONIO

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 79,090,000 Por cada peso de inversión

de los propietarios, hay
PATRIMONIO 93,493,015 $0,85 inmovilizado en
activos fijos, disminuyendo
el capital de trabajo.
RAZÓN DEL PATRIMONIO INMOVILIZADO 0.85

3. RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIÓN DE CLIENTES = VENTAS A CRÉDITO / PROMEDIO DE CLIENTES

VENTAS A CRÉDITO 14,256,000La frecuencia con que los clientes

cancelan sus deudas, es de 3.14
veces al año.
PROMEDIO DE CLIENTES 4,545,000

ROTACIÓN DE CLIENTES 3.14

PERIODO PROMEDIO DE COBRO A CLIENTES = PROMEDIO DE CLIENTES * 360 / VENTAS A CRÉDITO

PROMEDIO DE CLIENTES * 360 1,636,200,000 Indica que cada 115 días

VENTAS A CRÉDITO
PERIODO PROMEDIO DE COBRO A CLIENTES
recogemos la cartera de nuestros
clientes. Este plazo es muy alto,
14,256,000 ya que indica que la empresa
demora mucho con el cobro de su
cartera.
114.77

ROTACIÓN DE PROVEEDORES = COMPRAS A CRÉDITO / PROMEDIO DE PROVEEDORES

COMPRAS A CRÉDITO 7,480,000 La frecuencia con que la

empresa le cancela a sus
PROMEDIO DE PROVEEDORES 2,720,000 proveedores es de 2,75
veces al año.

ROTACIÓN DE PROVEEDORES 2.75

PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES = PROMEDIO DE PROVEEDORES * 360 / COMPRAS A CRÉDITO
Indica que cada 131 días la
PROMEDIO DE PROVEEDORES * 360 979,200,000 empresa le está cancelando a sus
proveedores. Entre más plazo le
otorguen a la empresa será más
COMPRAS A CRÉDITO 7,480,000 conveniente, ya que tendremos más
días para trabajar con el efectivo de
PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES 130.91 los proveedores.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = COSTO DE VENTAS / PROMEDIO DE INVENTARIOS

17,160,000 La frecuencia con que rotan los

COSTO DE VENTAS inventarios es de 2.48 veces al
año. Es conveniente que rote un
PROMEDIO DE INVENTARIOS 6,930,000 numero mayor de veces, ya que
indica una mayor rapidez en las
ventas.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS 2.48

4. RAZONES DE RENTABILIDAD:

RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL CONTABLE = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO

Indica que el patrimonio, de los
UTILIDAD NETA 9,893,015 dueños de la empresa
(inversionistas), rentó un 10,58%
(ROE). También podemos decir,
PATRIMONIO 93,493,015 que el 10,58% del patrimonio lo
representa la rentabilidad que se
obtuvo.
RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL CONTABLE 10.58%

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA 9,893,015 Indica que la inversión en el

activo total produjo una
ACTIVO TOTAL 101,201,686 rentabilidad del 9.78% (ROA o
ROI).

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS 9.78%

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL EMPLEADO = UTILIDAD NETA / (CAPITAL SOCIAL + DEUDA A LARGO PLAZO)

UTILIDAD NETA 9,893,015

El capital empleado durante
CAPITAL SOCIAL 83,600,000 el 2017 produjo una
rentabilidad del 11,83%
(ROCE)
PASIVO NO CORRIENTE 0

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL EMPLEADO 11.83%

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO = UTILIDAD NETA / CAPITAL DE TRABAJO

UTILIDAD NETA 9,893,015 Indica que el capital de

trabajo prodújo una
rentabilidad del 47,90%
CAPITAL DE TRABAJO 20,652,848

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO 47.90%

INDICE DUPONT = (UTILIDAD NETA / VENTAS) * (VENTAS / ACTIVO TOTAL) * (ACTIVOS / PATRIMONIO)

UTILIDAD NETA 9,893,015

VENTAS 35,640,000 Indica que el crecimiento

económico y operativo de
la empresa fue del 10,58%.
ACTIVO TOTAL 101,201,686

PATRIMONIO 93,493,015

INDICE DUPONT 10.58%

RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES = UTILIDAD NETA / CAPITAL SOCIAL

UTILIDAD NETA 9,893,015 La rentabilidad producida a

los socios por sus aportes
es del 11,83%
CAPITAL SOCIAL 83,600,000

RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES 11.83%

RENTABILIDAD POR ACCIÓN = UTILIDAD NETA / NÚMERO DE ACCIONES

UTILIDAD NETA 9,893,015 Los dividendos que

reconocerá la empresa a
sus socios son de $1.979
NÚMERO DE ACCIONES 5,000 por acción.

RENTABILIDAD POR ACCIÓN $ 1,979

VALOR INTRÍNSECO DE LA ACCIÓN = PATRIMONIO / NÚMERO DE ACCIONES

PATRIMONIO 93,493,015 Indica que la participación

de cada acción dentro del
NÚMERO DE ACCIONES 5,000 patrimonio es de $18,699

VALOR INTRÍNSECO DE LA ACCIÓN $ 18,699

VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN = CAPITAL SOCIAL / NÚMERO DE ACCIONES

CAPITAL SOCIAL 83,600,000 Las acciones de la

empresa fueron emitidas a
un valor de $16,720 c/u.
NÚMERO DE ACCIONES 5,000

VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN $ 16,720

VALORIZACIÓN DE LA ACCIÓN = VALOR INTRÍNSECO - VALOR NOMINAL

VALOR INTRÍNSECO $ 18,699 Muestra que cada acción

tiene una participación
adicional de $1,979 dentro
VALOR NOMINAL $ 16,720 del patrimonio.

VALORIZACIÓN DE LA ACCIÓN $ 1,979

nta con un capital de
52,848. Es decir que
o puede cubrir sus
plazo y aún sobrarían
a poderlos utilizar
trabajo

eso de deuda a
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e $3,71 para

o de deuda a corto
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de recurrir a la venta
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 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ÍNDICES O RAZONES FINANCIERAS
AÑO 2.018

1. RAZONES DE LIQUIDEZ:

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE 29,436,550 La empresa cuenta con un capital de

trabajo de $21,522,105. Es decir que
en este momento puede cubrir sus
PASIVO CORRIENTE 7,914,445 deudas a corto plazo y aún sobrarían
$21,522,105 para poderlos utilizar
como capital de trabajo
CAPITAL DE TRABAJO $21,522,105

RAZÓN CIRCULANTE = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE 29,436,550 Por cada peso de deuda a corto

plazo, la empresa dispone de $3,72
para cubrirla.
PASIVO CORRIENTE 7,914,445

RAZÓN CIRCULANTE 3.72

PRUEBA DE ÁCIDO = ACTIVO LIQUIDO / PASIVO CORRIENTE

Por cada peso de deuda a corto
ACTIVO LIQUIDO 24,882,550 plazo, la empresa dispone de forma
inmediata de $3,14 para cancelarla,
sin necesidad de recurrir a la venta
PASIVO CORRIENTE 7,914,445 de sus inventarios.

PRUEBA DE ÁCIDO 3.14

2. RAZONES DE APALANCAMIENTO:

SOLIDEZ = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL

La empresa dispone de $12,21 en
ACTIVO TOTAL 98,537,921 activos por cada peso que adeuda,
así que en determinado momento,
al vender todos sus bienes
PASIVO TOTAL 8,068,445 dispondría de dinero suficiente para
cubrir todas sus obligaciones.

SOLIDEZ 12.21

ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL

PASIVO TOTAL 8,068,445 Indica que por cada peso de activo de

la empresa, $0,08 son de los
acreedores, esto es un buen
ACTIVO TOTAL 98,537,921 indicador ya que la empresa tiene el
92% de sus activos libres.
ENDEUDAMIENTO 0.08

ÍNDICE DE PROPIEDAD = PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL

PATRIMONIO 90,469,476 Por cada peso invertido en la
empresa, $0,92 pertenecen a
los dueños.
ACTIVO TOTAL 98,537,921

ÍNDICE DE PROPIEDAD 0.92

RAZÓN DE PROTECCIÓN AL PASIVO TOTAL = PATRIMONIO / PASIVO TOTAL

PATRIMONIO 90,469,476 Indica que por cada $11,21

de los propietarios, hay una
financiación de un peso de
PASIVO TOTAL 8,068,445 los acreedores.

RAZÓN DE PROTECCIÓN AL PASIVO TOTAL 11.21

RAZÓN DE PROTECCIÓN A LA INVERSIÓN = PASIVO TOTAL / PATRIMONIO

PASIVO TOTAL 8,068,445 Muestra que por cada peso

de los propietarios, hay una
financiación de
PATRIMONIO 90,469,476 $0,09 de los acreedores.

RAZÓN DE PROTECCIÓN A LA INVERSIÓN 0.09

RAZÓN DEL PATRIMONIO INMOVILIZADO = PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO / PATRIMONIO

Por cada peso de inversión de

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 74,998,000 los propietarios, hay $0,83
inmovilizado en activos fijos,
PATRIMONIO 90,469,476 disminuyendo el capital de
trabajo.

RAZÓN DEL PATRIMONIO INMOVILIZADO 0.83

3. RAZONES DE ACTIVIDAD:

ROTACIÓN DE CLIENTES = VENTAS A CRÉDITO / PROMEDIO DE CLIENTES

VENTAS A CRÉDITO 16,368,000

La frecuencia con que los
clientes cancelan sus deudas,
PROMEDIO DE CLIENTES 5,005,000 es de 3.27 veces al año.

ROTACIÓN DE CLIENTES 3.27

PERIODO PROMEDIO DE COBRO A CLIENTES = PROMEDIO DE CLIENTES * 360 / VENTAS A CRÉDITO

PROMEDIO DE CLIENTES * 360
VENTAS A CRÉDITO
PERIODO PROMEDIO DE COBRO A CLIENTES
1,801,800,000 Indica que cada 110 días recogemos
la cartera de nuestros clientes. Este
plazo es muy alto, ya que indica que
16,368,000 la empresa demora mucho con el
cobro de su cartera.
110.08
ROTACIÓN DE PROVEEDORES = COMPRAS A CRÉDITO / PROMEDIO DE PROVEEDORES

COMPRAS A CRÉDITO 7,216,000 La frecuencia con que la

empresa le cancela a sus
PROMEDIO DE PROVEEDORES 2,530,000 proveedores es de 2,85
veces al año.

ROTACIÓN DE PROVEEDORES 2.85

PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES = PROMEDIO DE PROVEEDORES * 360 / COMPRAS A CRÉDITO

PROMEDIO DE PROVEEDORES * 360
COMPRAS A CRÉDITO
PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
Indica que cada 126 días la empresa
910,800,000 le está cancelando a sus proveedores.
Entre más plazo le otorguen a la
empresa será más conveniente, ya
7,216,000 que tendremos más días para trabajar
con el efectivo de los proveedores.
126.22

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = COSTO DE VENTAS / PROMEDIO DE INVENTARIOS

La frecuencia con que rotan los
COSTO DE VENTAS 21,186,000 inventarios es de 3.46 veces al año.
Es conveniente que rote un numero
mayor de veces, ya que indica una
PROMEDIO DE INVENTARIOS 6,127,000 mayor rapidez en las ventas

ROTACIÓN DE INVENTARIOS 3.46

4. RAZONES DE RENTABILIDAD:

RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL CONTABLE = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO

Indica que el patrimonio, de los
UTILIDAD NETA 11,236,335 dueños de la empresa
(inversionistas), rentó un 12,42%
(ROE). También podemos decir, que
PATRIMONIO 90,469,476 el 12,42% del patrimonio lo representa
la rentabilidad que se obtuvo.
RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL CONTABLE 12.42%

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA 11,236,335 Indica que la inversión en

el activo total produjo una
rentabilidad del 11,40%
ACTIVO TOTAL 98,537,921 (ROA o ROI).

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS 11.40%

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL EMPLEADO = UTILIDAD NETA / (CAPITAL SOCIAL + DEUDA A LARGO PLAZO)

UTILIDAD NETA 11,236,335

El capital empleado durante el
CAPITAL SOCIAL 79,233,141 2018 produjo una rentabilidad del
14,18% (ROCE)
PASIVO NO CORRIENTE 0
 El capital empleado durante el
2018 produjo una rentabilidad del
14,18% (ROCE)

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL EMPLEADO 14.18%

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO = UTILIDAD NETA / CAPITAL DE TRABAJO

UTILIDAD NETA 11,236,335 Indica que el capital de

trabajo prodújo una
CAPITAL DE TRABAJO 21,522,105 rentabilidad del 52,21%

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO 52.21%

INDICE DUPONT = (UTILIDAD NETA / VENTAS) * (VENTAS / ACTIVO TOTAL) * (ACTIVOS / PATRIMONIO)

UTILIDAD NETA 11,236,335

VENTAS 40,920,000
Indica que el crecimiento
ACTIVO TOTAL 98,537,921 económico y operativo de la
empresa fue del 12,42%.

PATRIMONIO 90,469,476

INDICE DUPONT 12.42%

RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES = UTILIDAD NETA / CAPITAL SOCIAL

UTILIDAD NETA 11,236,335 La rentabilidad producida a

los socios por sus aportes es
del 14,18%
CAPITAL SOCIAL 79,233,141

RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES 14.18%

RENTABILIDAD POR ACCIÓN = UTILIDAD NETA / NÚMERO DE ACCIONES

UTILIDAD NETA 11,236,335 Los dividendos que

reconocerá la empresa a sus
socios son de $2,247 por
NÚMERO DE ACCIONES 5,000 acción.

RENTABILIDAD POR ACCIÓN $ 2,247

VALOR INTRÍNSECO DE LA ACCIÓN = PATRIMONIO / NÚMERO DE ACCIONES

PATRIMONIO 90,469,476 Indica que la participación de

cada acción dentro del
patrimonio es de $18,094
NÚMERO DE ACCIONES 5,000

VALOR INTRÍNSECO DE LA ACCIÓN $ 18,094

VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN = CAPITAL SOCIAL / NÚMERO DE ACCIONES

CAPITAL SOCIAL 79,233,141

Las acciones de la empresa
fueron emitidas a un valor de
$15,847 c/u.
 Las acciones de la empresa
fueron emitidas a un valor de
NÚMERO DE ACCIONES 5,000 $15,847 c/u.

VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN $ 15,847

VALORIZACIÓN DE LA ACCIÓN = VALOR INTRÍNSECO - VALOR NOMINAL

VALOR INTRÍNSECO $ 18,094 Muestra que cada acción tiene

una participación adicional de
$2,247 dentro del patrimonio.
VALOR NOMINAL $ 15,847

VALORIZACIÓN DE LA ACCIÓN $ 2,247

da a corto
one de $3,72

so de activo de
de los
buen
presa tiene el
es.
OMPRAS A CRÉDITO

DA A LARGO PLAZO)
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ÍNDICES O RAZONES FINANCIERAS - COMPARATIVO
2.017 - 2018

1. RAZONES DE LIQUIDEZ:

ÍNDICE 2017 2018 VARIACIÓN

CAPITAL DE TRABAJO $ 20,652,848 $ 21,522,105 $ 869,257

RAZÓN CIRCULANTE 3.71 3.72 0.01

PRUEBA DE ÁCIDO 2.70 3.14 0.45

2. RAZONES DE APALANCAMIENTO:

ÍNDICE 2017 2018 VARIACIÓN

SOLIDEZ 13.13 12.21 -0.92

ENDEUDAMIENTO 0.08 0.08 0.01

ÍNDICE DE PROPIEDAD 0.92 0.92 -0.01

RAZÓN DE PROTECCIÓN AL PASIVO TOTAL 12.13 11.21 -0.92

RAZÓN DE PROTECCIÓN A LA INVERSIÓN 0.08 0.09 0.01

RAZÓN DEL PATRIMONIO INMOVILIZADO 0.85 0.83 -0.02

3. RAZONES DE ACTIVIDAD:

ÍNDICE 2017 2018 VARIACIÓN

ROTACIÓN DE CLIENTES 3.14 3.27 0.13

PERIODO PROMEDIO DE COBRO A CLIENTES 114.77 110.08 -4.69

ROTACIÓN DE PROVEEDORES 2.75 2.85 0.10

PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES 130.91 126.22 -4.69

ROTACIÓN DE INVENTARIOS 2.48 3.46 0.98

4. RAZONES DE RENTABILIDAD:

ÍNDICE 2017 2018 VARIACIÓN

RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL CONTABLE 10.58% 12.42% 1.84%

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS 9.78% 11.40% 1.63%

RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL EMPLEADO 11.83% 14.18% 2.35%
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL DE TRABAJO 47.90% 52.21% 4.31%
INDICE DUPONT 10.58% 12.42% 1.84%
RENTABILIDAD DE LAS ACCIONES 11.83% 14.18% 2.35%

RENTABILIDAD POR ACCIÓN $ 1,979 $ 2,247 $ 269

VALOR INTRÍNSECO DE LA ACCIÓN $ 18,699 $ 18,094 -$ 605

VALOR NOMINAL DE LA ACCIÓN $ 16,720 $ 15,847 -$ 873

VALORIZACIÓN DE LA ACCIÓN $ 1,979 $ 2,247 $ 269

RCIALIZADORA S.A.
ANCIERAS - COMPARATIVO
7 - 2018

COMENTARIOS
Se incrementó, esto es favorable para la empresa,
porque se dispone de mas recursos para invertir

Este aumento no es significativo

Este incremento es positivo, porque para el 2018 la
empresa dispone de $0.45 más para pagar sus
deudas a corto plazo de manera inmediata

COMENTARIOS
Aunque haya disminuido, esta variación no es mayor,
no impacta demasiado. Igual la empresa sigue
manteniendo un índice de solidez alto
Esta variación no es significativa
Esta variación no es significativa
Aunque haya disminuido, esta variación no impacta
demasiado. Igualmente, los dueños de la empresa
continuan ofreciendo un muy buen respaldo a sus
acreedores
Esta variación no es significativa
Esta variación no es significativa

COMENTARIOS
El aumento no es significativo, se requiere que rote el
mayor número de veces al año, se sugiere revisar los
plazos y/o las estrategias de recuperación de cartera

La disminución en días no es significativa, se requiere

que rote el mayor número de veces al año, se sugiere
revisar los plazos y/o las estrategias de recuperación
de cartera

El aumento no es significativo, aunque le conviene a

la empresa plazos mayores, tampoco podemos
demorar tanto el pago a los proveedores

La disminución en días no es significativa, aunque le

conviene a la empresa plazos mayores, tampoco
podemos demorar tanto el pago a los proveedores

El aumento en las veces que rota el inventario es

bueno, se sugiere revisar los productos de menor
movimiento o salida

COMENTARIOS SUGERENCIA
 La variación es positiva, pero no sabemos si es la
Cualquier política o estratégia que adopte la
esperada, aunque es importante observar que los
empresa para incrementar los ingresos,
indices por año fueron de dos dígitos. Al ser índices
disminuir los gastos y los costos, hará que
de rentabilidad, lo ideal es que los incrementos en
estos índices aumenten.
ellos sean altos.

BIS. BIS.
BIS. BIS.
BIS. BIS.
BIS. BIS.
BIS. BIS.

El incremento es favorable, aunque no podemos decir

si es el esperado. El aumento en dividendos se debió
al aumento de la utilidad neta del 2017 al 2018.

La disminución no es favorable, podemos afirmar que

se debió a la disminución que tuvo el patrimonio del
2017 al 2018.
La disminución no es favorable, podemos afirmar que
se debió a la disminución que tuvo el capital social del
2017 al 2018.
La disminución en el valor intrinseco de la acción fue
menor que la disminución en su valor nominal,
haciendo que la acción se haya valorizado.
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
AÑO 2.018

VENTAS EN PUNTO DE EQUILIBRIO = COSTOS FIJOS * (1 / (1 - (COSTOS VARIABLES / VENTAS)))

VENTAS EN PUNTO DE EQUILIBRIO = $18,090,359 DATOS

GASTOS Y COSTOS
PORCENTAJE DE COSTO VARIABLE = COSTO VARIABLE / VENTAS COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLES
PORCENTAJE DE COSTO VARIABLE = 22.76% VENTAS

COMPROBACIÓN: P. de E. REAL OTROS INGRESOS

VENTAS 18,090,359 40,920,000 INV. INI. DE MCIAS.
- COSTOS VARIABLES 4,118,027 9,314,888 INV. FIN. DE MCIAS.
= UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 13,972,332 31,605,112 UTILIDAD LIQUIDA
- COSTOS FIJOS 13,972,332 13,972,332
= UTILIDAD NETA EN VENTAS 0 17,632,780
+ OTROS INGRESOS 495,000
- INV. INI. DE MCIAS. 7,700,000
+ INV. FIN. DE MCIAS. 4,554,000
= UTILIDAD LIQUIDA 14,981,780

APLICACIÓN:

VENTAS = VENTAS P. de E. + (VENTAS P. de E. * % UTILIDAD DESEADA) + (VENTAS P. de E. * % COSTOS VARIABLES)

% UTILIDAD DESEADA 25%

VENTAS = $26,730,976

COMPROBACIÓN:
VENTAS 26,730,976
- COSTOS VARIABLES 6,084,947
= UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 20,646,029
- COSTOS FIJOS 13,972,332
= UTILIDAD NETA EN VENTAS 6,673,697

25%
 DATOS
23,287,220
13,972,332
9,314,888
40,920,000

495,000
7,700,000
4,554,000
14,981,780

% COSTOS VARIABLES)
 GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

40,920,000
VENTAS

P. de E.

18,090,359 C.V. EN P.E.

4,118,027

VENTAS
18,090,359
 UTILIDAD
17,632,780

COSTOS
VARIABLES
9,314,888

COSTOS
FIJOS
13,972,332

40,920,000
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
2017 - 2018

COD. CUENTAS 2017 2018

 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2017 - 2018

ORIGEN DE RECURSOS:
DISMINUCIÓN DE ACTIVOS 21,685,070
 EMPRESA COMERCIALIZADORA S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
2017 - 2018

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
ENTRADA DE EFECTIVO
Venta de mercancías
Recaudos de clientes
Amortizacion de pasivos diferidos
Cobro de intereses
SALIDA DE EFECTIVO
Compra de mercancías
Gastos operacionales y no operacionales
Pago a proveedores
Cuentas por pagar
Amortizacion de activos diferidos
Pago de impuestos
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
ENTRADA DE EFECTIVO
Venta de activos fijos
Recaudo por prestamos
SALIDA DE EFECTIVO
Adquisición de activos fijos
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
ENTRADA DE EFECTIVO
Prestamos recibidos
SALIDA DE EFECTIVO
Reembolso de aportes
AUMENTO NETO EN EFECTIVO

COMPROBACIÓN
CAJA
BANCOS
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
efecto inflacion estados financieros*

VARIACION DEL EFECTIVO